거시경제적 호재가 계속되며 이더리움이 마침내 '회복'할 것인가?
글: Bright, Foresight News
5월 14일 아침 암호화폐 시장이 반등세를 보이며, 2차 시장이 BTC 상승에 동조하여 다수의 알트코인이 단기 신고가를 경신했다. BTC는 13일 저점 100,733달러에서 안정적으로 회복되어 104,986달러까지 상승하며 4.22% 이상 오른 가운데, 기사 작성 시점 기준 현재가 103,720달러를 기록했다.
ETH는 일시적인 조정 후 강세 흐름을 이어가며, 2,407.09달러까지 하락한 뒤 반등해 2,738.83달러를 돌파하며 최근 신고가를 기록하고 13.7% 이상 상승했다. SOL은 166.14달러에서 반등해 최대 184.90달러까지 올라 11.29% 상승했다.
암호화폐 시가총액은 2% 이상 회복하며 3.4조 달러 직전까지 접근했다. 알트코인 전반의 강세로 비트코인 시장 점유율은 61.60%로 하락했으며, 알트코인 시즌 지수는 29를 기록했다. 공포 탐욕 지수는 탐욕 영역인 74까지 상승했다. 같은 기간 S&P 500 지수는 올해 들어 마이너스 수익률을 만회했고, 나스닥 지수는 1% 이상 상승했다. 미국 주식시장 내 암호화폐 관련주도 동반 상승했으며, S&P 500 편입 호재로 코인베이스는 24% 이상 급등해 주가가 257.90달러를 돌파했고, 마이크로스트래티지는 4.13% 이상 상승해 종가 421.60달러를 기록했다.
청산 데이터에 따르면, Coinglass 집계 기준 최근 24시간 동안 총 13.37만 명 이상이 청산되었으며, 전체 청산 금액은 3.97억 달러로, 숏 포지션 청산이 2.45억 달러, 롱 포지션 청산이 1.49억 달러로, 전체적으로 숏 청산이 우세했다. CEX에서 가장 큰 단일 청산 건은 바이낸스에서 발생한 ETH-USDT 거래쌍으로, 금액은 1,220.41만 달러였다.
4월 CPI의 완만한 상승과 미중 관세 유예는 위험자산 유동성 기대를 재편성했다. 기관의 매수와 소매 투자자의 추격 매수가 맞물리며 비트코인은 다시 10.5만 달러 선을 회복했고, 이더리움의 하루 13.7% 급등은 '알트코인 시즌' 재개에 대한 기대감을 더욱 높이고 있다.
관세 완화 추가 증거 등장, 위험선호 심리 재부각
5월 9일 미중 제네바 회담에서 '상호 관세 인하' 합의 도출된 이후, 트럼프 행정부는 13일 또다시 긍정적 조치를 발표하며 바이든 정부 시절 AI 칩 수출 제한 조치를 철회한다고 밝혔다. 이에 따라 엔비디아, AMD 등 반도체 주가는 장외에서 5% 이상 급등했고, 간접적으로 암호화폐 시장의 위험자산 평가도 회복되는 모습을 보였다. Bitwise 자산운용의 최고투자책임자(CIO) 매트 후건은 "이는 2024년 G20 이후 가장 건설적인 정책 조합"이라며 "국경을 넘는 자본 흐름에 대한 기대가 개선되면서 비트코인의 '디지털 중립성'이 다시 시장에서 가격에 반영되고 있다"고 말했다.
같은 시기 백악관은 미국과 사우디아라비아가 역사상 양국 최대 규모의 상업 협약을 체결했다고 발표했다. 구글, DataVolt, 오라클 등의 기업이 참여하는 800억 달러 규모 첨단 기술 투자, DataVolt의 200억 달러 규모 AI 데이터센터 및 에너지 인프라 투자, 48억 달러 규모 보잉 항공기 구매 계약, 사상 최대 규모인 약 1,420억 달러의 군사 장비 판매 계약 등이 포함됐다. 사우디 왕세자는 사우디가 미국 내 투자액 1조 달러 달성을 위해 노력할 것이라고 밝혔다.
실제로 트럼프 행정부는 1월 취임 이후 중동 지역에서 미국을 위한 투자 유치를 꾸준히 시도해왔다. 이번 미국과 사우디 간 대규모 상업 협약은 트럼프 행정부가 '관세 카드' 사용을 늦추려는 의지를 드러내며 글로벌 자본 흐름에 대한 기대를 다시 한 번 변화시키고 있다.
CPI '완벽한 데이터' vs 관세 '지연 폭탄', 연준의 딜레마
미국 4월 CPI는 전년 동기 대비 2.3%로 예상을 하회했고, 근원 CPI는 전월 대비 0.2%를 기록해 2021년 2월 이후 최저 수준을 나타냈다. 시장은 연준의 6월 25bp 금리 인하 가능성을 72%까지 끌어올렸다.
같은 날 트럼프는 당일 발표된 예상보다 부진한 인플레이션 보고서를 언급하며 연준 의장 파월에게 또다시 금리 인하를 요구했다. 그는 소셜미디어에서 파월에게 "연준은 유럽처럼 금리를 인하해야 한다. 파월의 '늦었다'는 말은 대체 무엇이냐?"라고 목소리를 높이며, 연준의 정책이 미국에 불공평하다고 주장했다. 또한 잠재적 세제 개혁안이 미국 경제의 비약적 성장을 이끌 수 있다고 덧붙였다.
그러나 '뉴 연준 커뮤니케이터'로 불리는 닉 티미라오스는 차가운 시각을 드러냈다. 그는 "4월 데이터는 관세 시행 이전의 마지막 고요일 뿐이다. 가구, 자동차 부품 등 수입품 가격이 이미 급등 조짐을 보이고 있으며, 연준은 7월이 되어서야 움직일 가능성이 있다"고 지적했다.
결론적으로, 티미라오스가 공동 집필한 보고서에 명시된 바와 같이, "연준 입장에서는 4월 인플레이션 데이터가 다가오는 폭풍 전의 맑은 날씨로 여겨질 것이며, 그러나 그 폭풍의 강도는 여전히 매우 불확실하다."
'트럼프식' 매수 촉구, 그 파워는 어느 정도일까?
트럼프 미국 대통령은 리야드에서 열린 미국-사우디 투자 포럼에서 "한 달 전만 해도 각 기업들은 나에게 불만이 있었지만, 시장이 상승하자 그들의 태도가 바뀌었다. 시장이 오르는 것은 정말 멋진 일이다. 앞으로도 계속 오를 것이며, 더 많이 오를 것이다"라고 말했다.
하지만 이번에는 트럼프의 발언 이후 암호화폐 시장과 미국 주식시장이 과거처럼 즉각적으로 급등하지는 않았다. 단기적으로 보면, S&P 500 지수 상승폭은 0.8%로 축소됐고, 다우지수는 148포인트 하락하며 낙폭이 다시 0.4% 확대됐다. 나스닥 지수는 290포인트 미만 상승하며 상승폭이 약 1.5%로 줄었다.
지난 4월 초부터 현재까지의 암호화폐 및 미국 주식시장 흐름을 되짚어보면, 트럼프의 발언이 시장에 미친 영향은 막대했다. 트럼프가 4월 9일 "지금이 매수할 좋은 시기"라고 언급한 직후 몇 시간 만에 일부 관세 유예를 발표했고, 해당 월 BTC는 약 25% 반등했으며, 미국 주식시장은 16% 이상 급반등했다.
트럼프의 '매수 촉구'는 여기서 멈추지 않았다. 트럼프는 5월 8일 다시 한번 "무역 협정과 감세 조치가 결실을 맺을 수 있다면 지금 당장 주식을 사는 게 좋을 것"이라고 강조했다. 이후 미중 제네바 무역협상 공동성명을 통해 미국과 중국이 일시적으로 관세를 인하하기로 발표하면서 미국 주식시장은 월요일 전반 급등했고, S&P 500 지수는 3.3%, 나스닥 100 지수는 4% 상승했다. 이는 화요일까지 이어져 S&P 500 지수는 장중 올해 들어 모든 낙폭을 만회했다.
하지만 정책 타협에 기반한 상승이라면 협정 파기라는 블랙스완에 항상 주의해야 한다. 연준의 6월 FOMC 회의와 7월 관세 충격 데이터 발표를 앞두고, '트럼프식 정책 진동'에 대한 경계심을 갖는 것이 단기 고점 추격보다 더 중요한 생존 전략일 수 있다. 어쨌든 월가 애널리스트들이 경제 및 시장 전망을 수정하는 속도는 트럼프 정부의 '쓰촨 오페라 변臉' 속도를 따라잡지 못한다.
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