전통 금융의 체인상 혁명: 블랙록이 1500억 달러 자산의 미래를 어떻게 재정립하고 있는가?
글: Oliver, 화성재경
어제 글로벌 자산운용 대기업 블랙록(BlackRock)이 엄청난 소식을 발표했다. 1500억 달러 규모의 머니마켓펀드(MMF)를 'DLT 주식(DLT Shares)' 즉 분산원장기술(Distributed Ledger Technology) 기반 디지털 증권 형태로 블록체인에 올릴 계획이라고 밝힌 것이다. 이 소식은 고요한 호수에 거대한 바위를 던진 것과 같아 전통 금융(TradFi)과 Web3의 융합에 파도를 일으키고 있다. 11.6조 달러의 자산을 운용하는 블랙록의 CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 과거 "토큰화(Tokenization)가 금융의 미래"라고 선언한 바 있는데, 이제 월스트리트의 거물이 그 약속을 실제로 실행에 옮기고 있는 것이다. 솔라나(Solana)와 이더리움(Ethereum) 등 공개 블록체인이 이번 변화의 수혜를 받기 위해 준비를 마쳤다. 도대체 어떤 혁명이 벌어지고 있으며, 1500억 달러의 자산 미래는 어떻게 재편될 것인가?
전통 금융의 골칫거리: 왜 블록체인이 필요한가?
머니마켓펀드는 낮은 위험성과 높은 유동성으로 전통 금융의 초석이다. 그러나 그 운영 방식은 오래된 증기기관차 같다. 신뢰할 수는 있지만 효율성이 떨어진다. 인출 및 양도는 다단계 중개자를 거쳐야 하며, 거래 시간은 영업일에 제한되고, 기록 시스템은 복잡하고 투명하지 않다. 투자자가 신속하게 현금화하고 싶다면? 죄송하지만 T+1 결제를 기다려야 한다. 실시간으로 보유 포지션을 확인하고 싶다면? 긴 정산 절차에 의존해야 한다.
블록체인 기술의 등장은 마치 해독제와 같다. 블랙록의 DLT 주식은 분산원장기술(DLT)을 활용해 펀드 지분 정보를 블록체인에 기록함으로써 거의 실시간에 가까운 거래 정산, 24시간 자산 접근, 위변조 불가능한 투명한 기록을 실현한다. 이는 단순히 효율성을 높이는 것을 넘어 투자자에게 전례 없는 편의를 제공한다. 블랙록의 블록체인 파트너 세큐라이즈(Securitize)의 CEO 카를로스 도밍고(Carlos Domingo)는 "체인 상 자산은 전통 시장의 비효율성을 해결하며 기관 및 개인 투자자 모두에게 24/7 접근 편의를 제공한다"고 말했다. 미래에는 투자자가 새벽 두 시에 스마트폰으로 펀드 인출을 완료할 수도 있을 것이다. 은행이 열릴 때까지 기다릴 필요 없이 말이다. 바로 이것이 블록체인이 전통 금융에 가져올 파괴적 혁신의 약속이다.
블랙록의 Web3 여정: BUIDL에서 DLT 주식까지
블랙록은 블록체인 분야의 초보자가 아니다. 이미 2023년, 이더리움(Ethereum)에서 성공적으로 시범 운영을 시작한 BUIDL 펀드(BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)를 출시했으며, 이는 토큰화된 미국 국채 자산에 집중하고 있다. 2025년 3월 기준, BUIDL 펀드의 자산규모는 17억 달러에 달했으며, 4월 초에는 20억 달러를 돌파할 예정이다. 더 주목할 점은 이 펀드가 솔라나(Solana), 폴리곤(Polygon), 아프토스(Aptos), 아비트럼(Arbitrum), 옵티미즘(Optimism), 어베이크(Avalanche)를 포함한 7개 블록체인으로 확장되었다는 점으로, 블랙록의 멀티체인 전략적 야심을 보여준다.
이제 DLT 주식은 이러한 비전을 새로운 차원으로 끌어올린다. 1500억 달러 규모의 머니마켓펀드가 성공적으로 블록체인에 올라간다면, 이는 전통 금융과 Web3의 융합 역사상 중요한 이정표가 될 것이다. 블룸버그 ETF 애널리스트 헨리 짐(Henry Jim)에 따르면, DLT 주식은 뉴욕멜론은행(BNY Mellon)을 통해 판매되며, 향후 디지털 화폐 또는 체인 상 파생상품의 길을 열어줄 가능성이 있다. 이는 단순한 기술 업그레이드가 아니라 자산의 거래, 보유, 유동성 방식을 재정의하는 실험이기도 하다. X 플랫폼의 뜨거운 논의처럼 "블랙록은 블록체인에 발만 담그는 것이 아니라 게임의 룰을 재정의하고 있다!"
블랙록(BlackRock)이 제출한 'DLT 주식(DLT Shares)' 신청은 1500억 달러 규모의 머니마켓펀드를 블록체인 기술을 통해 디지털 트랜스포메이션하기 위한 것으로, 분산원장기술(Distributed Ledger Technology, DLT)을 이용해 지분 소유권을 기록하려는 목적을 가지고 있다. 이는 전통 금융(TradFi)과 블록체인 기술의 심층적 융합을 의미할 뿐 아니라, 블랙록이 글로벌 금융 디지털화 물결 속에서 어떤 전략적 배치를 하고 있는지를 보여주는 중요한 신호다.
1. DLT 주식이란 무엇인가?
DLT 주식은 블랙록이 머니마켓펀드를 위해 설계한 새로운 형태의 디지털 주식으로, 블록체인 기술을 활용하여 보유자 정보와 소유권을 기록한다. 주요 특징은 다음과 같다:
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블록체인 기록: 분산원장기술(DLT)을 통해 DLT 주식은 펀드 지분의 소유 정보를 블록체인에 저장함으로써 기록의 투명성, 위변조 불가능성, 실시간 추적성을 보장한다.
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고효율 거래: 기존 펀드의 T+1 정산 방식과 비교해 DLT 주식은 거의 실시간에 가까운 인출 및 양도를 지원하며, 거래 시간을 24/7로 확장해 전통 금융의 운영 시간 제약을 깬다.
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규제 준수 기반 유통: DLT 주식은 뉴욕멜론은행(BNY Mellon)을 통해서만 판매되며, 규제 준수성과 기관 신뢰성을 강조한다. BNY Mellon은 수탁사이자 유통사로서 전통 금융 시스템과의 원활한 연계를 보장한다.
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잠재적 확장 가능성: 블룸버그 ETF 애널리스트 헨리 짐(Henry Jim)은 DLT 주식이 향후 디지털 화폐 또는 디지털 현금 적용을 위한 준비일 수 있다고 지적하며, 단순한 소유권 기록을 넘어 체인 상 결제나 파생상품 개발 등의 기능을 내포할 수 있음을 시사한다.
간단히 말해, DLT 주식은 전통적인 머니마켓펀드의 지분을 '블록체인에 올리는' 것으로, 블록체인 기술을 통해 효율성, 투명성, 접근성을 높이면서도 전통 금융의 규제 프레임워크를 유지하는 것이다.
2. DLT 주식의 의미
DLT 주식의 출시는 블랙록의 기술 혁신을 넘어 전통 금융과 Web3 생태계에 깊은 함의를 갖는다:
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효율성과 투명성의 도약: 전통 머니마켓펀드는 다수의 중개자가 관여하며, 정산 주기가 길고 비용이 높다. DLT 주식은 블록체인의 탈중앙화 특성을 활용해 절차를 간소화하고 즉시 정산을 실현한다. 세큐라이즈(Securitize)의 CEO 카를로스 도밍고는 체인 상 자산이 "전통 시장의 비효율성을 해결"하며 투자자에게 24시간 접근 편의를 제공한다고 말했다.
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전통 금융의 디지털 전환: 블랙록은 11.6조 달러의 자산을 운용하고 있으며, 1500억 달러 규모 펀드의 블록체인 이전은 전통 금융이 블록체인을 본격적으로 수용하고 있음을 나타낸다. 이는 반게드(Vanguard), 스테이트스트리트(State Street) 같은 다른 자산운용사들도 블록체인 도입을 가속화하도록 유도하며 산업 전반의 패러다임 전환을 촉발할 수 있다.
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Web3 생태계 활성화: DLT 주식은 솔라나(Solana), 이더리움(Ethereum) 등 공개 블록체인에 배포될 가능성이 높아, 해당 블록체인의 거래량과 토큰 수요를 증가시킬 것이다. X 플랫폼의 커뮤니티 논의에 따르면, 솔라나는 높은 처리 능력(초당 4000+ TPS)과 낮은 비용 때문에 주목받고 있고, 이더리움은 토큰화된 국채 시장에서 72%의 점유율을 차지하며 리더십을 유지하고 있다.
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디지털 화폐를 위한 선제적 배치: 헨리 짐의 분석에 따르면, DLT 주식은 디지털 화폐 또는 디지털 현금 도입을 위한 사전 준비일 수 있다. 이는 블랙록이 스테이블코인(예: USDC)이나 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와의 통합을 탐색하며, 체인 상 결제 및 금융 파생상품 개발의 기반을 마련할 수 있음을 의미한다.
3. 블랙록의 전략적 의도
블랙록이 DLT 주식을 출시한 배경에는 다층적인 전략적 목적이 존재한다:
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체인 상 금융 선점: 블랙록은 블록체인 분야에 오랫동안 진출해왔다. 2023년 이더리움에 출시된 BUIDL 펀드는 현재 자산규모 17억 달러를 기록했으며, 2025년 3월에는 솔라나 등 7개 블록체인으로 확장되었고, 4월 초 20억 달러 돌파가 예상된다. DLT 주식은 이를 더욱 확대해 토큰화 금융 분야에서의 리더십을 공고히 하는 전략이다.
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기관 자금 유치: 세큐라이즈와의 협력을 통한 높은 규제 준수성과 권위 있는 수탁사(BNY Mellon)를 활용함으로써, DLT 주식은 기관 투자자의 진입 장벽을 낮춘다. X 플랫폼의 게시물들은 '기관 자금 대량 유입'에 대한 기대감을 드러내며, 이로 인해 SOL과 ETH 등의 자산 가격 상승을 예측하고 있다.
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멀티체인 생태계 탐색: 블랙록의 멀티체인 전략(솔라나, 이더리움, 폴리곤 등 지원)은 특정 블록체인에만 베팅하지 않고, 다양한 기술 리스크를 분산시키며 더 넓은 사용자층을 포괄하려는 의도를 보여준다. 이는 크로스체인 브릿지 또는 통합 표준 제정과 같은 블록체인 간 상호운용성 발전을 촉진할 수 있다.
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디지털 화폐를 위한 기반 마련: DLT 주식의 체인 상 특성은 디지털 화폐와의 통합 가능성을 내포한다. 블랙록은 이를 통해 결제, 정산 등의 시나리오에서 블록체인 기술을 실험하며, 향후 CBDC 또는 스테이블코인과의 협력 경험을 축적할 수 있다. CNBC 보도에 따르면, 블랙록 CEO 래리 핑크는 토큰화가 "금융 소유권을 완전히 바꿔놓을 것"이라며, DLT 주식은 이러한 비전의 구체화된 사례다.
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운영 비용 절감: 블록체인 기술은 중개자와 대리 투표 비용을 줄일 수 있다. 핑크는 다보스 포럼에서 토큰화를 통해 "각 소유자가 직접 투표 알림을 받을 수 있게 되어", ESG 논란 속에서 블랙록의 운영 부담을 낮출 수 있다고 언급했다.
솔라나와 이더리움: 전통 금융의 체인 상 경쟁 무대
블랙록의 멀티체인 전략은 솔라나와 이더리움을 이번 혁명의 중심으로 만들었다. 두 플랫폼 간 경쟁은 단순한 기술 경쟁을 넘어 Web3 미래 구도의 축소판이다.
솔라나: 속도와 비용의 왕
솔라나는 놀라운 성능으로 두각을 나타내고 있다. 초당 4000건 이상의 거래 처리 능력(TPS)과 몇 센트에 불과한 거래 수수료로 인해 기관들 사이에서 '황금알을 낳는 거위'로 불린다. 2025년 3월, BUIDL 펀드가 솔라나에 확장되면서 SOL 가격이 크게 상승했다. 코인데스크(CoinDesk) 보도에 따르면, 솔라나 재단 회장 리리 리우(Lily Liu)는 "솔라나의 빠른 속도, 낮은 비용, 활발한 개발자 커뮤니티는 토큰화 자산의 이상적인 플랫폼"이라고 말했다. 더욱 고무적인 점은 2025년 초 솔라나의 DeFi 생태계가 이더리움의 거래량을 넘어섰다는 사실로, 체인 상 금융 분야에서의 잠재력을 입증하고 있다.
X 플랫폼의 커뮤니티 분위기는 매우 긍정적이다. 많은 사용자들이 솔라나의 낮은 비용과 높은 효율성이 더 많은 전통 금융기관을 끌어들일 것이라고 본다. 한 게시물은 "블랙록이 솔라나 ETF를 출시한다면, SOL 가격은 하늘 높이 치솟을 것"이라고 대담하게 예측했다. 실제로 2025년 4월, 블랙록 내부 관계자는 솔라나와 XRP의 ETF 출시 가능성을 시사하며 시장 기대감을 더욱 부추겼다.
이더리움: 보안과 생태계의 지배자
솔라나의 도전이 거세지만, 이더리움은 여전히 토큰화 자산의 정점에 서 있다. RWA.xyz 데이터에 따르면, 2025년 3월 기준 토큰화 미국 국채 시장은 50억 달러 규모이며, 이 중 72%(36억 달러)가 이더리움에서 운영되고 있다. BUIDL 펀드의 자산 93% 역시 이더리움에 수탁되어 있어, 보안성과 유동성 측면에서 대체 불가능한 위치를 차지하고 있다. 또한 이더리움의 레이어 2 솔루션(아비트럼, 옵티미즘 등)은 확장성을 크게 향상시켜 고가치 자산의 토큰화에서 우위를 유지하고 있다.
그러나 이더리움에도 잠재적 위험이 있다. X 플랫폼에서는 일부 사용자들이 검증자 집중화 문제로 인해 탈중앙화 리스크가 발생할 수 있다고 경고한다. 특히 기관들이 규제 준수를 매우 중요하게 여기는 맥락에서 이는 민감한 이슈다. 그럼에도 불구하고, 이더리움의 성숙한 생태계와 방대한 개발자 커뮤니티는 여전히 핵심 강점이다. Fortune Crypto는 "이더리움의 안정성과 개발자 지원은 고가치 자산 토큰화에서 여전히 최선의 선택임을 보여준다"고 평가했다.
경쟁의 미래
솔라나와 이더리움의 격돌은 마치 속도와 안정성 간의 균형 게임과 같다. 솔라나의 저비용과 고처리량은 기관 거래에서 매력적이지만, 이더리움의 깊은 생태계와 레이어 2 확장성은 리더십을 유지하고 있다. 블랙록의 DLT 주식이 두 체인 중 하나 혹은 동시에 지원된다면, SOL과 ETH의 수요는 더욱 가속화될 것이다. 더 흥미로운 점은, 이러한 경쟁이 크로스체인 브릿지나 통합 표준 개발과 같은 상호운용성 수요를 촉발해 Web3 생태계에 새로운 활력을 불어넣을 수 있다는 점이다.
RWA 토큰화 물결: Web3의 황금기
블랙록의 DLT 주식은 자체 전환의 상징일 뿐 아니라 RWA(Real World Assets, 현실 세계 자산) 토큰화 물결의 촉매제이기도 하다. RWA.xyz 데이터에 따르면, 토큰화 미국 국채 시장은 지난 1년간 거의 6배 성장해 8억 달러에서 50억 달러로 급증했으며, 전체 RWA 시장(부동산, 채권 등 포함)은 이미 200억 달러에 근접했다. 블랙록의 BUIDL 펀드는 41.1%의 점유율로 선두를 달리고 있으며, 후속 주자로는 프랭클린템플턴(Franklin Templeton)의 OnChain U.S. Government Money Fund(자산 6.71억 달러 이상)와 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)의 이더리움 기반 토큰화 펀드(2025년 5월 시행 예정)가 있다.
이 물결은 국채를 넘어선다. 블랙록의 성공은 주식, 부동산, 심지어 예술품과 같은 더 많은 전통 자산의 블록체인 이전을 촉진할 수 있다. 미래에는 투자자가 블록체인을 통해 맨해튼의 아파트 한 채를 구매하거나, 피카소 작품의 토큰화 지분을 보유할 수도 있을 것이다. Aave와 Curve 같은 DeFi 프로토콜은 이미 토큰화 자산과의 통합을 탐색하고 있으며, 스테이블코인(예: USDC)은 체인 상 결제의 교량 역할을 할 수 있다. X 플랫폼의 논의는 뜨겁다. 누군가는 "RWA가 Web3의 킬러 앱이다!"라고 감탄하지만, 또 다른 이는 "전통 금융기관의 진입이 Web3의 탈중앙화 정신을 훼손하지 않을까?"라고 우려한다.
2025년의 기회와 도전
2025년을 전망하면, 블랙록의 체인 상 혁명은 Web3에 무한한 가능성을 열어준다. RWA 시장의 급속한 성장은 골드만삭스(Goldman Sachs), JP모건(JP Morgan) 등 더 많은 기관의 참여를 유도할 것이다. 이들 기관은 이미 토큰화 채권 및 신용 상품을 탐색 중이다. 정책적으로는, 트럼프가 2025년 3월에 발표한 '전략적 암호화 자산 비축(Strategic Crypto Reserve)' 계획(비트코인, 이더리움, 솔라나 포함)이 블록체인 응용에 더 친화적인 환경을 조성하며, RWA 토큰화를 더욱 촉진할 수 있다.
하지만 도전도 무시할 수 없다:
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규제 불확실성: 미국 증권거래위원회(SEC)는 특히 허가형 블록체인 또는 반탈중앙화 체인 제품에 대해 체인 상 자산을 더욱 엄격히 심사할 가능성이 있다. 블랙록이 세큐라이즈와 함께 규제 준수 전략을 택해 신뢰를 얻었지만, 규제 강화는 산업 전반의 속도를 늦출 수 있다.
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기술적 리스크: 솔라나 네트워크는 과거 안정성 문제가 있었으며, 2025년에는 크게 개선되었지만 기관들은 여전히 그 신뢰성을 검증해야 한다. 이더리움의 레이어 2는 성능을 향상시켰지만, 복잡성은 개발 비용을 증가시킬 수 있다.
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커뮤니티 분열: Web3 커뮤니티는 전통 금융기관의 진입에 대해 극명한 양극화된 반응을 보이고 있다. X 플랫폼에서는 블랙록의 자금과 기술 지원을 환영하는 목소리가 있는 반면, 기관의 규제 준수 요구가 Web3를 중심화로 이끌 수 있다는 우려도 제기된다.
마무리: 체인 상 미래의曙光
블랙록의 1500억 달러 체인 상 계획은 단순한 기술 실험이 아니라 금융 패러다임의 변혁이다. 이는 전통 금융의 거대한 규모와 블록체인의 혁신적 잠재력을 결합해 Web3에 새로운 장을 열고 있다. 솔라나의 속도와 이더리움의 안정성이 이 혁명 속에서 빛날 것이며, RWA 토큰화 물결은 우리가 자산을 인식하는 방식을 재편할 것이다. 월스트리트에서 블록체인까지, 블랙록은 두 세계를 잇는 여정을 주도하고 있다.
2025년, 체인 상의 미래가 빠르게 다가오고 있다. 당신은 이제, 올라타기 준비가 되었는가?
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