금융의 자유와 신봉건주의
글: Tulip King
번역: Block unicorn
서론
콘텐츠 코인은 사기이며, 스스로 자초한 것이다. 탈중앙화 금융(DeFi)은 전통 금융(TradFi)보다 더 낫지 않으며, 단지 다를 뿐이다. 봉건주의가 현대 국가를 대체할 것이다.
암호화폐는 규제 회피 수단이다
비트코인 제네시스 블록과 신문 헤드라인
정부가 경제를 스스로 조절하게 맡길 수 있는 분기점이 있었다. 은행들이 붕괴하고 기업들이 문을 닫도록 하며 창조적 파괴를 받아들일 수도 있었다. 그 과정은 고통스러웠겠지만 장기적으로는 우리 모두 더 나아졌을 것이다. 불행히도 베이비붐 세대는 전혀 자기희생을 할 줄 모르며, 자신들이 죽어 문제를 미래로 넘겨버릴 때까지 계속 미루려 한다. (공평하게 말하자면, 나 역시 그렇게 할지도 모른다.)
암호 생태계는 새로운 금융을 발명한 것이 아니라 새로운 플랫폼을 만들어냈다. 결제, 대출, 마켓메이킹과 같은 익숙한 서비스를 명목상 '허가 없이' 접근 가능한 코드 위로 옮김으로써, 이 프로젝트들은 2008년 이후 지나치게 규제된 체계가 남긴 공백을 활용한 것이다.
DeFi를 보라. 그것은 기본적으로 준수(compliance) 비용 없이 전통 금융 서비스를 재현하는 것이다. 대출? Compound나 Aave가 그 예시다. 옵션 및 파생상품? dYdX나 Synthetix를 보면 된다. 거래소? Uniswap은 KYC 없이 더 나은 사용자 경험을 제공하는 마켓메이커일 뿐이다. 혁신은 서비스 자체가 아니라 이러한 서비스를 허가 없이 제공할 수 있다는 점에 있다.
주류 규제가 더욱 유연해지지 않는 한, 이러한 규제 회피를 통한 고양이와 쥐의 게임은 계속될 것이다. 우리는 금융을 근본적으로 바꾼 것이 아니다. 우리는 다만 이를 경찰력이 덜한 사법 관할구역으로 옮겼을 뿐이다.
더 낫지 않다, 단지 다를 뿐이다
경제, 정치, 기술을 역동적이고 반응적인 시스템으로 봐야 한다. 사실상 모두 동일한 것이다—인류의 조정 메커니즘으로, 당면한 생존 위협을 해결하기 위해 끊임없이 진화한다. 인류 사회는 항상 가장 시급한 문제를 해결하기 위해 자신의 '게임 룰'을 다시 쓰므로, 어떤 시스템도 단일한 기준으로 등급을 매기는 것은 의미 없다.
역사 수업 시간:
봉건주의: 로마 제국 몰락 후 유럽에 상비군이나 믿을 만한 도로망이 없던 시기에 등장했다. 군대에게 토지를 담보로 주면서 영주들은 바이킹과 마자르족의 습격에 신속히 대응하는 소규모 방어 체계를 구축했고, 왕권이 멀리 떨어져 보호를 제공할 수 없었던 농민들에게 안전을 제공했다. 이것이 '원시적'인 것이 아니라 분열과 불안정에 대한 합리적인 반응이었다.
절대 군주제: 17세기에 등장하여 상비 포병 및 화승총 병사 부대의 막대한 비용을 충당하기 위한 것이었다. 세금과 사법 권력을 집중함으로써 '재정-군사 국가'는 대규모 전쟁에서 생존할 수 있을 정도로 빠르게 수입과 인력을 동원할 수 있었다. 왕이 '악의 존재'였던 것이 아니라, 점점 더 비싼 전쟁 비용 문제를 해결하기 위한 해답이었던 것이다.
대중 민주주의: 산업 사회를 운영하기 위해 발전했다. 산업화는 교육받은 노동자를 도시로 집중시키고 부를 확장시켰다. 더 넓은 선거권은 이러한 새로운 사회적 압력 아래서 조세, 징병, 공교육을 정치적으로 지속 가능하게 만들었다. 민주주의는 '진보'가 아니라 적응의 결과였다.
정치 체계와 그 핵심 문제의 진화
위협, 기술, 사회 규범이 끊임없이 변화하므로 '올바른' 정치 질서 또한 계속해서 변한다. 1000년대에 농지를 보호하거나 1700년대에 군대에 자금을 지원하던 체계는 1900년대의 철도와 공장을 운영할 수 없다. 각 시스템이 탄생한 맥락을 벗어나 평가하는 것은 마치 쟁기와 마이크로칩 중 어느 것이 '더 좋은 도구인가' 묻는 것과 같다—그것은 오직 수행할 작업에 따라 달라진다. 즉, 암호화폐가 현재 금융 시스템보다 더 낫다는 것이 아니라, 단지 다른 것이며, 우리가 처한 시대에 더 적합하기를 바랄 뿐이다.
나는 거의 암호화폐 광신자가 되어간다. 나는 암호화폐가 현재의 경제/정치/기술 환경에 다른 어떤 솔루션보다 더 잘 맞는다고 생각한다. 우리는 결국 승리할 것이다. 하지만 암호화폐가 해결하려는 문제만큼 많은 문제를 만들지 않을 것이라고 가정하는 것은 비현실적이다. 앞으로 수백 년간 이런 문제가 지속적으로 심화되며 세계를 다시 한번 근본적으로 변화시킬 것이라 예상해야 한다.
예상치 못한 결과
사람들에게 허가 없는 자본시장을 제공하면, 그들이 하는 첫 번째 일은 서로를 속이는 것이다. 우스꽝스럽고 슬픈 일이 아닐 수 없다. 암호화폐의 진짜 결과들이 나타나고 있으며, 그것이 모두 긍정적인 것은 아니다:
도난과 해킹: 2022년에만 북한의 라자루스 그룹(Lazarus Group)이 암호화폐 약 17억 달러를 훔쳤다. 생각해보라. 핵무기를 가진 불량국가가 당신의 DeFi 프로토콜을 해킹해 무기 개발 자금을 마련하고 있다. 전통 금융에서는 최소한 계좌 동결과 도난 자금 회수가 가능한 메커니즘이라도 존재한다. 암호화폐에서는? 하하, 돈은 사라졌다. "코드가 곧 법(code is law)"이라는 말은 멋져 보이지만, 누군가 당신 코드의 버그를 찾아내 당신의 일생을 순식간에 날려버릴 때는 그렇지 않다.
자금 손실: 자기관리(self-custody)는 스스로 은행이 되는 것을 의미하며, 강력하게 느껴질 수 있지만 대부분의 사람들은 은행이 되는 데 서투르다는 사실을 깨닫게 되면 상황은 달라진다. 약 20%의 비트코인이 개인키를 잃거나, 비밀번호를 잊거나, 잘못된 주소로 송금한 이유로 영구적으로 소실되었다. 고객센터도 없고, 환불도 없으며, FDIC 보험도 없다. 오직 영구적이며 돌이킬 수 없는 손실뿐이다. 당신의 자금은 '안전'하지 않으며, 하드웨어 고장이나 일시적인 실수 하나로 모든 것이 사라질 수 있다.
과도한 금융화: 우리는 모든 것에 가격 데이터를 부여하는 길로 빠르게 나아가고 있다. 사람들은 자신을 토큰화하고 있다—말 그대로 자신의 평판이나 생산성에 연결된 개인 토큰을 발행하고 있다. 곧 당신의 트위터 팔로워, 개인 브랜드, 심지어 인간관계까지 거래쌍과 오더북을 갖게 될 것이다. 당신이라는 인간의 가치가 투기 대상으로 공개 가격 책정될 때 기분이 어떨지 생각해보라. 당신의 의견 하나가 잘못되어 개인 '주식'이 40% 폭락하면 어떨까? 당신이라는 존재의 가치가 밈코인처럼 요동칠 때는?
이러한 것들은 버그가 아니라 특징이다. 정부 통제에서 벗어나게 해주는 허가 없는 특성이 사기꾼들이 처벌을 피하게도 해준다. 은행에서 벗어나게 해주는 자기관리 특성이 사용자에게 감당하기 어려운 보안 책임을 떠안긴다. 새로운 자금 조달 모델을 창출하는 토큰화 특성이 인간 존재를 상품화한다.
자유의 가장자리는 날카롭다. 해방을 외치던 많은 사람들이 자유를 얻고 나서 무엇을 해야 할지 몰라하는 경우가 많다.
신봉건주의
비트코인(과 암호화폐)이 성공한다면 그것이 의미하는 바를 생각해볼 필요가 있다. 이는 우리가 통화와 시장을 국가의 규제 범위 밖으로 완전히 옮긴다는 것을 의미한다. 문자 그대로의 통화와 국가의 분리다. 이는 교회와 국가의 분리만큼이나 큰 규모로 사회를 재편할 것이다. 현대 국가는 통화 통제에 너무나도 의존하고 있으므로, 이를 잃는 순간 국가의 완전한 붕괴는 불가피하다.
통화 통제를 잃으면 국가는 주요한 권력 레버를 상실한다:
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세금을 효과적으로 징수할 수 없다
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통화 정책을 통제할 수 없다
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금융 제재를 시행할 수 없다
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사회 사업이나 군대에 자금을 지원할 수 없다
이 권력 공백을 무엇이 채울 것인가? 나는 현대 국가가 봉건주의와 더 유사한 형태로 대체될 것이라 상상한다. 이를 신봉건주의(new feudalism)라 부르자. 신봉건주의 사회는 보호자-피보호자(patronage) 구조를 취할 것이며, 암호화폐 거물들이 소규모 개인 제국의 정점에 위치할 것이다(농담이 아니다).
봉건 사회의 보호자-피보호자 제도 연구
이것은 극단적인 이론이 아니다—이미 그 초석이 마련되고 있다. 주류 프로토콜들이 어떻게 운영되는지 살펴보라. 가장 큰 토큰 보유자들이 거버넌스에 비례하지 않는 영향력을 행사한다. 대형 투자자(buyer)는 제안의 운명을 좌우할 수 있다. 창립자들은 거의 종교적 숭배를 받는다. 디스코드 서버에는 'OG'부터 신참까지 엄격한 계급 구조가 존재한다.
Balaji Srinivasan의 '네트워크 국가(network state)' 개념과 결합하자. 본질적으로 자체 통화, 거버넌스, 물리적 영토조차 가질 수 있는 클라우드 기반 공동체다. 이들은 전통적인 의미의 '국가'가 아니다. 매력적인 리더, 충성스러운 추종자, 그리고 전통적 사법관할권 밖에서 작동하는 부와 권력을 가진 디지털 영지들이다.
통화가 국가가 아닌 중립적인 프로토콜에 존재할 때, 권력은 민선 관료가 아니라 자본을 통제하는 자들의 손에 집중될 것이다. 암호화폐 억만장자들은 새로운 봉건 영주가 되어, 자신의 네트워크에 가입하는 사람들에게 보호, 기회, 자원을 제공할 것이다. 그들은 스스로를 '영주(lord)'라 칭하지 않을 것이다—창립자, 사상가, 프로토콜 거버넌스자라 부를 것이다. 그러나 이러한 구조는 중세 역사가들에게 매우 익숙하게 느껴질 것이다.
내가 과장했다고 생각하는가? 이미 암호화폐 거물들이 전체 프로토콜을 구제하고, 일부 국가의 GDP보다 큰 개인 벤처펀드를 설립하며, 자신들에게 복종하는 추종자들을 확보하는 모습을 목격하고 있다. 신봉건주의의 조각들이 점점 윤곽을 드러내고 있다: 부의 집중, 개인적 충성 네트워크, 사유화된 보안과 거버넌스, 그리고 점점 약화되는 국가 권력.
이 체계는 구식 봉건주의보다 더 엘리트 중심이며 유동적일 수 있다. 농노로 태어나지 않고, 단지 마우스 클릭 몇 번으로 다른 네트워크 국가에 '충성을 맹세'할 수 있기 때문이다. 하지만 근본적인 권력 구조—강력한 자본 보유자가 충성스러운 구성원에게 안전과 기회를 제공한다는 점—은 놀랍도록 중세적일 것이다.
결론 및 조언
내 조언은 언제나 일관된다. 암호화폐가 주도하고, 개인이 오늘날의 거대 국가에 얽매이지 않고 역량을 발휘할 수 있는 세상에서—당신은 뛰어난 개인이 되어야 한다. 열심히 노력해 부를 축적하고, 자신의 작은 제국을 건설해야 한다.
구체적으로 말하면:
당신의 기술과 평판을 극대화하라. 신봉건 세계에서 당신의 가치는 당신이 무엇을 할 수 있느냐에 달려 있다. 자격증이나 직함이 아니라 말이다. 사람들이 필요로 하는 분야에서 최고가 되는 데 집중하라. 봉건 시대에도 기술 있는 장인, 엔지니어, 전략가들은 항상 보호를 받았다. 당신을 따라다니는 추적 가능한 공개 평판을 구축하라. 다양한 네트워크를 넘나들며 유지될 수 있도록.
서로 다른 시스템에서 하드 에셋(hard assets)을 축적하라. 구세계에 완전히 투자하거나 신세계에만 매몰되지 마라. 국가 붕괴에 대비해 비트코인을 보유하되, 금, 생산 가능한 토지, 수익을 내는 투자도 가져라. 세계가 재편될 때, 시스템 간 헤지를 하는 것이 가장 안전한 전략이다.
능동적으로 당신의 네트워크를 구축하라. 지금부터 당신의 '소형 제국'을 키우기 시작하라. 디스코드 커뮤니티, DAO, 혹은 훌륭한 동맹자들로 구성된 강력한 네트워크일 수 있다. 신봉건주의에서 당신의 안전은 당신의 네트워크에서 나온다. 혼자 행동하는 늑대는 먹히고, 강한 네트워크는 번성한다.
자기주권 기술(self-sovereignty skills)을 개발하라. 정보 보안, 자기관리 최적 방법, 자립 생활 기술을 배우라. 대형 기관의 보호는 영원히 지속되지 않을 수 있다. 자신의 보안(디지털 및 물리적)을 관리할 수 있는 자가 큰 이점을 가질 것이다.
권력 근처에 위치하라. 영주가 될 수 없다면, 신뢰받는 고문이나 부관이 되라. 모든 정치 체계에서 권력에 가까운 자가 가장 큰 혜택을 받는다. 유망한 프로토콜, 커뮤니티, 또는 네트워크 국가를 찾아, 초기부터 그들의 없어서는 안 될 구성원이 되라.
근본적인 사실은, 신봉건주의에 대비하기 위해 필요한 기술들이 바로 현재 암호화폐 분야에서 성공하기 위해 필요한 기술들과 동일하다는 것이다: 자력갱생, 기술력, 네트워크 구축, 자본 축적.
우리가 진정한 신봉건 구조로 들어가든, 아니면 서로 경쟁하는 체계들로 더욱 분열된 세계에 머물게 되든, 이러한 변화를 조기에 통찰하고 이에 따라 위치를 정한 자들이 번성할 것이다. 부와 권력의 운용에 대한 구시대 가정에 집착하는 자들은 고전할 것이다.
암호화폐는 국가의 구속에서 벗어난 자유를 약속한다. 아마도 실제로 그렇게 될 것이다—그러나 진정한 자유가 수반하는 모든 책임, 위험, 권력 구조를 함께 말이다. 소원을 빌 때는 조심하라.
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