새로운 위원장 취임 48시간 만에 SEC, 암호화폐 아빠가 되다
글: Ashley
2025년 4월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 신임 위원장 폴 앳킨스(Paul Atkins)를 맞이했다. 도널드 트럼프 대통령이 지명하고 상원에서 52대 44의 표결로 인준된 이 지도자는 취임과 동시에 디지털 자산 규제 체계 구축을 "최우선 과제"로 삼겠다고 밝혔다. 그는 업계와 소비자의 의견을 폭넓게 수렴하는 투명한 SEC 운영을 약속하며, 과거 폐쇄적이고 강압적인 규제 스타일에서 벗어나겠다는 의지를 드러냈다. 폴 앳킨스는 즉각 암호화폐 업계의 주목을 받기 시작했으며, 취임 후 48시간 동안 잇따른 규제 완화 조치들이 발표되며 시장에 긍정적인 신호를 보냈다. 게리 젠슬러(Gary Gensler) 전 위원장 시절 제기되었던 다수의 암호화 관련 소송이 취하되었고, SEC는 암호화폐 발행 시 상세 정보 공개를 촉구하는 성명을 발표하면서 직접 프로젝트팀에게 토큰 발행 방법을 안내하기까지 했다. 이렇게 빈번한 움직임 속에서 사람들은 묻기 시작했다. 트럼프 행정부 하의 SEC가 암호화폐 업계의 '보호자'가 되려는 것일까?
신임 SEC 위원장의 ‘삼종지광’으로 이어지는 호재들
폴 앳킨스는 SEC의 낯선 얼굴이 아니다. 동시에 암호화 생태계에서도 오랜 경력을 지닌 인물이다. 그는 이미 2002년부터 2008년까지 SEC 위원으로 재직하며 풍부한 규제 경험을 축적했다. 이후 그는 패톰악 글로벌 파트너스(Patomak Global Partners)를 설립해 암호화 거래소 및 탈중앙금융(DeFi) 플랫폼 등 금융 및 디지털 자산 기업에 대한 준법 감시 및 리스크 전략 컨설팅을 제공했다. 또한 그는 암호화 옹호 단체인 토큰 얼라이언스(Token Alliance)를 이끌며 디지털 자산 혁신을 공개적으로 지지하기도 했다. 공개 자료에 따르면, 그와 배우자가 보유한 암호화 관련 자산은 최대 600만 달러에 달한다.
2025년 4월 9일, 공화당의 만장일치 지지 속에서 상원은 앳킨스의 지명을 확정했다. 이는 SEC가 전임자 게리 젠슬러 시절의 법 집행 중심 접근에서 친시장적 방향으로 중대한 전환을 이루었다는 신호다. 젠슬러는 재임 기간 동안 100건 이상의 암호화 관련 법 집행 조치를 취하며 대부분의 토큰이 증권법의 적용 대상이라고 강조했고, 업계에 대해 회의적인 입장을 유지했다. 반면 앳킨스는 원칙 기반의 규제 프레임워크를 통해 디지털 자산에 명확하고 실행 가능한 규칙을 제공하겠다는 입장을 고수한다. 그는 3월 28일 상원 은행위원회 청문회에서 디지털 자산이 올해 SEC의 최우선 과제라며, 상품선물거래위원회(CFTC)와 의회와의 협력을 통해 규제 사각지대를 메우고 미국의 비트코인 및 블록체인 금융 분야에서의 글로벌 경쟁력을 높이겠다고 밝혔다.
앳킨스는 1월 젠슬러의 사임 이후 대행 위원장을 맡았던 마크 우예다(Mark Uyeda)를 후임했다. 트럼프 행정부의 '암호화 친화적' 정책 아래서 우예다는 짧은 임기 동안 이미 SEC의 변화를 위한 기반을 마련했다. 예를 들어 여러 암호화 관련 법 집행 사건을 철회하고, 상장사의 암호자산 보관을 제한했던 내부 규정 SAB 121을 폐지한 바 있다. 앳킨스의 이번 취임은 이러한 규제 완화 추세를 더욱 가속화할 것으로 보이며, 그의 임기는 2026년 6월까지로, 1년 이상의 장기간 동안 암호화 규제 정책의 중요한 변화를 이끌 가능성이 크다.
앳킨스의 '첫 번째 화살'은 금융시장을 겨냥했다. 그의 친시장적 입장은 암호자산의 금융화에 강력한 자극제가 되고 있다. 취임 첫날인 4월 10일, SEC는 현물 이더리움 ETF의 옵션 거래를 승인했다. 이는 투자자들에게 더 많은 참여 경로를 제공하는 이정표적 결정이다. 또한 앳킨스는 사모시장 규제의 간소화를 지지하며, 순자산 기준이 아닌 재무적 이해도(financial sophistication)를 기준으로 합격투자자(qualified investor)를 정의하자고 제안했다. 이는 암호화 투자 진입 장벽을 추가로 낮출 가능성도 내포하고 있다.
'두 번째 화살'은 향후 규제 지침 마련에 초점을 맞췄다. 취임 이틀째, SEC는 구속력 없는 지침서를 발표하며 다음과 같이 밝혔다. "이러한 발행 및 등록은 네트워크, 애플리케이션 및/또는 암호자산과 관련된 발행사의 지분 또는 채무 증권을 포함할 수 있으며, 투자계약의 일부 혹은 그에 종속되는 암호자산(이를 '기초 암호자산'이라 함)을 포함할 수도 있다." 이는 증권으로 간주될 가능성이 있는 토큰을 발행하거나 처리하는 기업들에게 사업 내용, 토큰 역할, 네트워크 개발 로드맵, 토큰 홀더의 권리 등을 포함한 상세한 정보 공개를 촉구하는 내용이다. 아직 어떤 암호화폐가 증권인지 명확히 규정하지는 않았지만, 기존 기업들의 공시 내용을 관찰한 결과를 바탕으로 업계에 보다 명확한 참고 틀을 제공하려는 시도다. 이렇게 구체적인 '현장 지도'는 SEC가 '처벌 중심의 규제'에서 '지도 중심의 규제'로 전환하고 있음을 보여준다. 이를 통해 불확실성을 줄이고 업계가 위험한 선을 넘나가며 계속해서 탐색할 필요 없도록 하겠다는 의지의 표현이다.
'세 번째 화살'은 게리 젠슬러 시절 동결되었던 '난제 소송들'을 녹였다. 앳킨스는 과거의 암호화 소송에 대해 한층 유연한 태도를 보이고 있다. 4월 11일, 헬륨(Helium) 네트워크 개발사 노바랩스(Nova Labs)는 SEC가 미등록 증권 판매 혐의를 철회했다고 발표했다. 이전에 SEC는 HNT, MOBILE, IoT 등 세 가지 토큰에 대해 노바랩스를 상대로 소송을 제기한 바 있다. 그러나 앳킨스의 취임과 함께 이 소송은 조용히 종결됐으며, 유사한 프로젝트들에 긍정적인 선례를 제시했다. 같은 날, 리플(Ripple)과의 장기 소송도 합의로 마무리됐다. 양측은 항소를 일시 정지하는 공동 동의서를 제출했으며, 리플은 5천만 달러의 벌금을 지불하고 나머지 7천5백만 달러는 회사에 반환받았다.
규제 명확화를 위해 SEC 암호화폐 작업반은 2025년 4월부터 6월까지 총 네 차례의 공개 원탁회의를 계획하고 있다. 주제는 암호화 거래, 보관, 자산 토큰화, DeFi 등을 아울릴 예정이다. 위원 헤스터 피어스(Hester Peirce)는 이를 "암호화 명확화를 위한 봄철 스프린트(spring sprint)"라고 표현하며, SEC가 대립에서 협력으로 전환하고 있음을 상징한다고 말했다. 첫 번째 회의는 4월 11일 '암호화 거래를 위한 맞춤형 규제'를 주제로 열렸으며, 이후 회의에서는 전통 금융과 블록체인의 융합, 그리고 DeFi와 미국 정신에 대해 논의할 예정이다.
‘암호화 보호자’로서의 추가 전략은 무엇인가?
앳킨스의 밀도 높은 행보는 트럼프 행정부의 전체 정책 기조와 떼려야 뗄 수 없다. 두 정책은 높은 일치성을 보이고 있다.
트럼프가 백악관에 복귀한 이후, 정책적 규제 완화가 이어지고 있다. 우선 암호화 ETF 승인이 눈에 띄게 진전되고 있다. 이전에는 젠슬러의 강경한 태도로 인해 어려움을 겪었던 XRP 및 솔라나(Solana) 등의 ETF 신청이 이제 SEC 내부에서 더 유연한 심사를 받고 있다. 업계에서는 2025년 안에 다수의 ETF가 승인될 것으로 예상하며, 이는 시장 유동성의 큰 폭 상승을 의미한다. 또한 시타델 증권(Citadel Securities), 윈터뮤트(Wintermute) 등 주요 마켓메이커들의 복귀로 인해 시장의 유동성, 거래 효율성, 규제 준수 등 다양한 측면에서 전반적인 질적 향상이 기대된다. 동시에 스테이블코인 관련 입법도 빠르게 진행 중이다. 트럼프는 반복적으로 스테이블코인을 지지하며, 미국 국채 수요를 늘리고 달러의 디지털 패권을 강화함으로써 달러의 글로벌 지배력을 공고히 하려는 의도를 나타냈다. 4월, 공화당 소속 상원의원 빌 해거티(Bill Hagerty)가 제안한
그뿐만 아니라 오늘, 트럼프는 탈중앙금융(DeFi) 플랫폼에 대한 미국 국세청(IRS)의 브로커 규칙을 폐지하는 법안에 서명했다. 이 2024년에 제정된 규칙은 DeFi 플랫폼을 브로커로 분류해 사용자에 대한 세무 서류 제출을 요구했으며, 업계의 광범위한 반발을 불러일으켰다. 트럼프는 서명식에서 이 규칙이 "미국의 혁신을 저해하며 일반 미국인의 프라이버시를 침해한다"고 비판했다. 이는 트럼프 행정부가 서명한 첫 번째 암호화폐 관련 법률로, 친시장적 SEC 위원장을 지명하고 제한적인 규제를 폐지하는 일련의 조치들을 통해 트럼프 정부가 디지털 자산 산업을 위한 자유로운 환경을 조성하고, 미국을 세계 디지털 금융 허브로 만들려는 노력을 확인시켜 준다.
트럼프의 지도 아래, 연방 정부는 암호화 정책에서 한층 느슨한 분위기를 형성하고 있는 것으로 보인다. SEC 역시 '강경한 규제 기관'에서 '암호화 보호자'로 전환하는 모습이다. 다수의 암호화 ETF 승인, 오랜 소송의 취하, 주요 마켓메이커들의 복귀, DeFi 브로커 규칙 폐지 등 트럼프 정부는 규제 장벽을 줄여 산업 성장을 촉진하려는 노력을 이어가고 있다. 그러나 이러한 정책 전환은 일부 우려도 낳고 있다. 상원의원 엘리자베스 워런(Elizabeth Warren)은 앳킨스가 월스트리트 및 FTX의 고문들과 연결되어 있다고 지적하며, 그의 배경이 규제의 공정성을 해칠 수 있다고 비판했다. 비판론자들은 또 지나치게 느슨한 규제가 시장 혼란을 초래하거나 투자자 리스크를 증가시킬 수 있다고 우려한다.
시장 질서를 엄격히 규제하면서도 산업 혁신과 성장을 보호해야 하는 딜레마. 앞으로 이 '암호화 보호자'가 혁신과 보호 사이에서 균형을 잘 잡아, 미국 디지털 자산 시장의 글로벌 위상을 구축할 수 있을지는 시간이 말해줄 것이다. 다만 트럼프 정부의 지지 하에 SEC의 암호화 정책이 세계의 주목을 계속 받을 것이며, 미국 디지털 자산 시장의 미래가 지금 이 순간부터 새로운 장을 쓰기 시작할 것이라는 점은 분명하다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
