국채 수익에만 의존하던 스테이블코인 대기업, '쉬어도 벌기' 모델에서 벗어나 새로운 수익 창출 방안 모색
존경하는 독자 여러분, 안녕하세요!
이것은 세 번째 Stable Weekly 뉴스레터입니다. 이번 호에서는 깊은 변화를 겪고 있는 스테이블코인 시장을 심층적으로 분석해 보겠습니다.
오랫동안 스테이블코인 발행사는 법정화폐와 연동된 준비자산(예: 미국 국채) 운용으로 얻는 이자 수익에 주로 의존해 왔습니다. 그러나 이러한 전통적인 수익 모델은 현재 심각한 도전에 직면해 있습니다. 고금리 환경의 불확실성, 치열해지는 경쟁, 그리고 사용자들의 수익률 요구 증가 등이 기존의 준비자산 이자 수익만으로는 지속 가능성이 낮다는 현실을 부각시키고 있습니다.
이러한 변화 속에서 주요 시장 참여자들은 각기 다른 성장 전략을 모색하고 있습니다. 스테이블코인 거물 Tether는 급진적인 다각화 전략을 선택하여 투자지주회사로 전환하며 농업, 미디어, 스포츠, 첨단기술 분야까지 사업 영역을 확장하고 있으며, 일부 수익을 비트코인 등의 디지털 자산에 전략적으로 투자하고 있습니다. Tether는 2024년에 130억 달러 이상의 수익을 달성했으며, 막대한 수익성은 이러한 다각화 전략의 튼튼한 기반이 되고 있습니다.
반면 Circle은 핵심 사업과 기술 인프라 구축에 집중하는 길을 선택했습니다. 예를 들어 결제 통합을 간소화하기 위한 USDCKit SDK 출시 및 IPO 준비 등을 추진하고 있습니다. Circle은 특히 "체인상 이자(on-chain interest)" 관련 규제 환경이 더욱 명확해지기를 기대하고 있으며, Coinbase CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 최근 공개적으로 입법 개혁을 촉구하며 스테이블코인 보유자에게 직접 준비자산 이자를 배분할 수 있도록 해야 한다고 주장했습니다.
주목할 점은 수익형 스테이블코인의 등장이 기존 스테이블코인들에게 더 큰 경쟁 압박을 가하고 있다는 사실입니다. JP모건(JPMorgan)은 수익형 스테이블코인의 시장 점유율이 크게 증가할 것으로 예상합니다. 동시에 Northern Trust, ICE, 마스터카드(Mastercard) 와 같은 전통 금융기관들도 잇따라 스테이블코인과 자산 대표화(tokenization) 시장에 진출하며 새로운 가능성을 탐색하고 있습니다.
Artichoke Capital의 Shawn이 지적했듯이, 스테이블코인은 머니마켓펀드(MMF)와 유사하며 궁극적인 가치는 실제 응용 사례에서 실현될 것입니다. 예를 들어, 국경 간 결제, DeFi, 그리고 보다 광범위한 디지털 경제 분야에서의 활용이 그것입니다.
현재 스테이블코인 시장은 중요한 전환기에 서 있습니다. 이자 중심의 전통적 수익 모델은 재평가되고 있으며, 다각화, 기술 혁신, 실제 적용이 미래 경쟁의 핵심 요소가 될 것입니다. 본 뉴스레터는 이러한 추세와 발전을 깊이 있게 다룰 것이며, 여러분께 더 많은 통찰을 제공하기를 기대합니다.
포커스 리뷰
🎯 스테이블코인은 디지털 세계의 머니마켓펀드(MMF)다
Shawn(Artichoke Capital)은 「Stablecoins and the parallels with Money Market Funds」라는 글에서, 스테이블코인이 바로 디지털 세계의 머니마켓펀드(MMF)라고 하는 계몽적인 관점을 제시했습니다. 이 비유는 두 가지 금융 상품이 서로 다른 시대에 유사한 문제를 해결하려는 공통점을 정확하게 포착하고 있습니다.
1970년대 초, 미국 금융 시스템에는 명백한 효율성 결핍이 존재했습니다. 당좌예금계좌는 이자를 지급하지 않았고, 기업의 저축 수단도 제한적이었습니다. 이를 해결하기 위한 방안이 필요했고, 그 결과 MMF가 탄생했습니다. MMF는 당시 낡은 은행 규정을 우회하면서 기업들이 현금을 효율적으로 관리할 수 있는 길을 열어주었습니다.
오늘날 MMF는 7.2조 달러 이상의 자산을 보유하며 금융 시스템의 핵심 구성 요소가 되었습니다.
오늘날 역사가 반복되고 있으며, 그 형태는 바로 스테이블코인입니다. 스테이블코인은 디지털 경제 내에서 동일한 고통점(pain point)에 대한 해결책을 제공하며, 동시에 달러의 디지털 수출 형태로 작용하고 있습니다. 대부분의 스테이블코인은 달러에 연동되어 있어 달러의 영향력이 자연스럽게 전 세계 디지털 영역으로 확장됩니다.
MMF와 유사하게, 스테이블코인은 상대적으로 안정적인 가치를 유지함으로써 유휴 자금 보유 수단이 됩니다. 하지만 차이점은 스테이블코인이 블록체인 기술을 기반으로 하며 무허가(permissionless) 특성을 갖춘다는 점입니다. 즉, 암호화폐 지갑만 있으면 누구나 스테이블코인을 보유하고 거래할 수 있습니다.
스테이블코인이 현재 직면한 논란—시스템적 위험, 규제 회피, 전통 은행에 미치는 영향—은 초기 MMF가 맞았던 문제들과 매우 유사합니다. 역사는 실제로 존재하는 문제를 해결하는 금융 혁신은 결국 적절한 규제 프레임워크를 찾게 된다는 점을 보여줍니다.
스테이블코인의 진정한 잠재력은 단지 달러의 디지털 수출이라는 점에만 있지 않습니다. 더 중요한 것은 그들이 탈중앙화 금융(DeFi)에 제공하는 인프라 계층이며, 스테이블코인은 DeFi의 순환계(system)와도 같습니다.
단기적으로는 스테이블코인이 주로 소매 고객 시장과 미국 외 지역, 특히 전통 금융 시스템의 효율성이 낮은 지역에서 서비스할 가능성이 큽니다. 장기적으로는 다수의 사용자를 확보한 플랫폼이 채택을 주도하는 데 결정적인 역할을 할 것입니다.
금융사의 교훈은 다음과 같습니다. 새로운 도구가 근본적인 수요를 더 효과적으로 해결할 수 있다면, 채택은 예상보다 빠르고 넓게 이루어질 수 있다는 점입니다. 주목할 점은 비트코인만 바라보는 것이 아니라, 스테이블코인이 전통 금융에 대해 암호화 세계가 내놓은 가장 의미 있는 기여일 수 있다는 점입니다.
🎯 국채를 넘어: Tether의 다각화 전략
스테이블코인 거물 Tether가 전략적 전환을 진행 중입니다. 달러와 연동된 USDT 발행으로 잘 알려진 이 회사는 이제 핵심 사업을 넘어 다양한 분야로 사업 영역을 확장하고 있습니다. 이 움직임은 우연이 아니라 기존 비즈니스 모델의 한계와 치열해지는 경쟁에 대한 대응입니다.
오랫동안 Tether는 방대한 USDT 준비자산(현재 1400억 달러 이상, 이 중 1130억 달러 이상이 미국 국채) 운용으로 발생하는 수익을 통해 수익을 창출해왔습니다. 그러나 이러한 모델은 성장 가능성에 고유한 천장을 가지고 있습니다. 국채 이자 수입에만 의존하는 것은 장기적으로 지속 가능한 전략이 아닙니다. 특히 미래 금리 변동과 거시경제 환경의 불확실성이 존재하는 가운데서 더욱 그렇습니다. 또한 규제 압력은 Tether가 준비자산 수익을 USDT 보유자에게 직접 공유하는 것을 제한하며, 이는 전통 금융기관과의 경쟁에서 불리한 위치에 놓이게 만듭니다.
동시에 수익형 스테이블코인의 등장은 Tether에게 점점 더 큰 경쟁 압박을 가하고 있습니다. 보유자에게 이자 수익을 제공할 수 있는 이들 스테이블코인은 JP모건이 예상하기를 시장 점유율이 6%에서 50%로 성장할 것이라고 합니다. 이는 수익을 제공하지 못하는 기존 스테이블코인(예: USDT)에게 엄청난 도전이 됩니다.
이에 대응해 Tether는 새로운 성장 엔진을 적극적으로 모색하고 있으며, 여러 산업 분야에 걸친 다각화된 투자 전략이 뚜렷하게 나타납니다:
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라틴아메리카 농업기업 Adecoagro (AGRO)의 지분을 70%까지 대폭 증액하여 실물 경제 및 다변화된 자산 배분에 대한 전략적 포지셔닝을 강화했습니다.
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디지털 콘텐츠 및 신기술 분야를 탐색하기 위해 이탈리아 미디어 기업 Be Water의 지분을 인수했습니다.
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이탈리아 축구 클럽 유벤투스(Juventus FC)의 소수 지분을 매입하며 디지털 자산과 스포츠 산업을 접목하고 브랜드 영향력을 확대하려 하고 있습니다.
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비디오 플랫폼 Rumble과 뇌-컴퓨터 인터페이스 기업 Blackrock Neurotech에 대한 대규모 투자는 첨단 기술 및 혁신 분야에 대한 관심을 보여줍니다.
Tether의 이러한 일련의 다각화 조치는 핵심 목표로서 사업 리스크를 분산시키고, 단일 스테이블코인 발행 및 준비자산 관리에 대한 과도한 의존도를 줄이며, 새로운 잠재적 수익률이 높은 수익원을 개척하여 회사의 장기적 지속 가능성을 보장하는 데 있습니다. 특히 주목할 점은 Tether가 2024년에 130억 달러 이상의 수익을 달성했으며, 이는 급진적인 다각화 전략에 튼튼한 재무적 기반을 제공하고 있다는 점입니다.
🎯 스테이블코인에도 이자가 필요하다, Coinbase CEO가 입법 개혁의 중요성을 언급
Coinbase CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 「체인상 이자(on-chain interest)를 풀어라」라는 글에서 미국이 스테이블코인 입법을 수정해 소비자가 준비자산에서 발생하는 이자를 받을 수 있도록 해야 한다고 주장했습니다. 이는 마치 전통적인 은행 계좌처럼 말입니다. 현재의 법적 틀은 기술 발전에 따라가지 못하고 있으며, 인위적으로 스테이블코인의 잠재력을 제한함으로써 일반 대중과 미국 경제 모두에게 손실을 초래하고 있다고 지적했습니다.
스테이블코인은 일반적으로 달러와 같은 법정화폐와 1:1 비율로 백업되며, 발행사는 이러한 준비자산을 단기 미국 국채 등의 저위험 도구에 투자합니다. 여기서 발생하는 이자는 보통 발행사가 보유합니다. 이른바 “체인상 이자(on-chain interest)”의 핵심 개념은 이러한 준비자산에서 발생하는 이자를 스테이블코인 보유자에게 직접 배분하는 것으로, 마치 이자가 지급되는 당좌예금 계좌와 유사합니다.
그러나 규제 장벽이 이러한 자연스러운 흐름을 막고 있습니다. 현재 체인상 이자의 실현을 방해하는 주된 이유는 기존 법률이 기술 발전과 동기화되지 못했다는 점입니다. 전통적인 이자 지급 당좌 및 저축 계좌와 달리, 스테이블코인은 현재 증권법상 동일한 면제를 누릴 수 없어 사용자에게 이자를 지급하는 데 많은 제약이 따릅니다. 따라서 모든 규제를 받는 스테이블코인이 소비자에게 직접 이자를 제공할 수 있도록 장애물을 제거하는 새로운 스테이블코인 입법이 필요하며, 과도한 정보 공개 의무와 세금 영향 없이 일반 저축 계좌처럼 운영될 수 있어야 한다고 주장합니다.
왜 이러한 변화가 중요한가?
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미국 소비자들은 은행의 미미한 수익률(0.41%)이 아닌, 시장 수준에 근접한 수익률(4.75%)을 얻을 수 있습니다.
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전 세계적으로 은행 서비스를 이용하지 못하는 사람들도 스마트폰 하나로 달러의 안정성과 수익을 누릴 수 있습니다.
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달러의 지위를 강화하고 전 세계 사용자를 달러 생태계로 끌어들일 수 있습니다.
현재의 장벽은 순전히 규제의 후진성 때문입니다. 전통적인 당좌계좌는 이자를 지급할 수 있는데, 규제를 받는 스테이블코인이 동등한 대우를 받지 못하는 것은 부당합니다.
규제 및 컴플라이언스
🏛️ 영국 금융감독청(FCA), 2026년부터 암호화폐 기업에 정식 라이선스 발급 계획
핵심 요약:
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영국 금융행위감독청(FCA)은 업계와 충분한 협의를 거쳐 새 규칙을 마련한 후 내년부터 암호화폐 기업에 정식 라이선스를 발급할 계획이라고 밝혔습니다.
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기존에 수백 개의 기업들이 FCA의 임시 암호화 등록부에 포함되려 했으나 실패했으며, 새로운 규제 메커니즘은 훨씬 더 엄격하고 포괄적일 전망입니다.
왜 중요한가:
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이는 영국의 규제 프레임워크가 임시 등록제에서 정식 허가제로 전환됨을 의미하며, 스테이블코인 발행사 및 거래소 등 암호화 기업에게 명확한 컴플라이언스 경로를 제공합니다.
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더 엄격한 규제 제도는 산업 진입 장벽을 높일 수 있지만, 동시에 준수 기업에게는 더 안정적이고 예측 가능한 운영 환경을 조성할 수 있습니다.
신제품 소개
👀 Circle, USDC 결제 통합 및 자동화를 단순화하는 USDCKit SDK 출시
핵심 요약:
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Circle은 Circle Wallets 상에서의 USDC 결제, 자동화 프로세스 및 컴플라이언스 강화를 단순화하기 위해 개발자용 SDK인 USDCKit을 발표했습니다.
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USDCKit은 사전 구축된 직관적 도구를 제공함으로써 기존 스테이블코인 결제 인프라 통합의 복잡성을 낮추고, 기업들이 USDC 결제 규모를 보다 효율적으로 확장할 수 있도록 지원합니다.
왜 중요한가:
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스테이블코인 결제 수요가 증가함에 따라 USDCKit은 개발자에게 효율적이고 확장 가능한 도구를 제공하여 제품 개발에 집중할 수 있도록 도와줄 것이며, 주류 스테이블코인의 보급을 가속화할 수 있을 것입니다.
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특히 결제 서비스 제공업체(PSP) 및 국경 간 송금 플랫폼을 중심으로 설계된 이 SDK는 자금 흐름 자동화, 고거래량 지원, 컴플라이언스 관리 강화, 크로스체인 USDC 이전 기능을 통해 운영 비용과 엔지니어링 복잡성을 줄이고 제품 출시 속도를 높입니다.
👀 Northern Trust, 무역 금융 스테이블코인 발행사 Haycen에 커스터디 및 현금 관리 서비스 제공
핵심 요약:
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전통 금융 거물 Northern Trust가 무역 금융에 특화된 스테이블코인 발행사 Haycen에게 커스터디 및 현금 관리 서비스를 제공할 예정입니다.
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Haycen은 전 세계 무역에서 비은행 대출 기관들을 위한 스테이블코인 기반 솔루션을 제공하며, 영국 정부로부터 자금 지원을 받았습니다.
왜 중요한가:
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이는 전통 금융기관이 무역 금융 분야에서 스테이블코인의 활용 가능성을 인정한 표시이며, 해당 분야의 현대화와 효율성 향상을 촉진할 수 있습니다.
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무역 금융 산업은 가치는 크지만 여전히 현대화가 절실하며, 수작업 프로세스에 의존해 은행과 기업 모두에게 높은 비용을 초래합니다. Haycen의 스테이블코인 솔루션은 즉시 정산과 국경 간 송금 마찰 감소를 통해 연간 2조 달러 규모의 무역 흐름에 새로운 대안을 제공합니다.
👀 뉴욕증권거래소(NYSE) 모회사 ICE, Circle과 함께 스테이블코인 및 대표화 펀드 활용한 신제품 개발 검토
핵심 요약:
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ICE는 파생상품 거래소, 청산소 및 기타 사업 부문에서 USDC와 머니마켓펀드 대표화 자산인 USYC의 잠재적 활용을 탐색할 예정입니다.
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이는 규제 환경 개선에 따라 미국 금융 거물들이 디지털 자산, 스테이블코인, 자산 대표화를 서비스에 통합하는 대세의 일부입니다.
왜 중요한가:
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이는 전통 금융기관이 블록체인 기술 및 디지털 자산 솔루션 채택을 가속화하고 있으며, TradFi(전통 금융)와 DeFi(탈중앙화 금융)의 융합이라는 중요한 이정표를 의미합니다.
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규제 환경의 개선은 더 많은 주류 금융 거물들이 암호화폐 및 자산 대표화 분야로 진입하도록 유도하고 있습니다.
👀 Unichain에 USD₮0 출시, DeFi 확장성 및 자금 효율성 향상
핵심 요약:
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세계 최대 스테이블코인 USD₮의 크로스체인 버전인 USD₮0이 Unichain에 출시되었습니다.
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Unichain 사용자는 이제 낮은 슬리피지, 낮은 거래 비용, 빠른 거래 속도 및 더 효율적인 DeFi 자본 배분을 경험할 수 있습니다.
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USD₮0의 모든 배포는 ERC-7802 표준을 따르며, 더 광범위한 Superchain 네트워크 내에서의 일관성과 확장성을 보장합니다.
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Stargate Finance를 통해, 더 넓은 Superchain 생태계 내 롤업 및 프로토콜들도 브리징된 USD₮0을 통해 USD₮ 유동성에 접근할 수 있습니다.
👀 마스터카드, 블록체인 기반 차세대 결제 네트워크 구축, 암호화 세계의 “Venmo” 되겠다 선언
핵심 요약:
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마스터카드는 산업 성장 기회를 잡기 위해 소비자 및 금융기관을 위한 서비스 제공을 중심으로 블록체인 및 암호화 능력을 적극 확장하고 있습니다.
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목표는 방대한 카드 네트워크 모델을 블록체인 분야로 복제하여 디지털 자산 거래를 용이하게 하고, “멀티 토큰 네트워크”를 통해 은행들의 참여를 유도하는 것이며, 이미 JP모건과 스탠다드차타드(渣打银行)와 국경 간 결제 및 자산 대표화 분야에서 협력하고 있습니다.
왜 중요한가:
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이舉措는 전통 금융과 탈중앙화 금융 사이의 자금 흐름을 단순화하고, 규제 프레임워크와 사용자 경험 측면에서 존재하는 공백을 메우는 것을 목표로 하며, 마스터카드를 암호화 분야의 핵심 인프라 제공자로 만들고 전통 결제 분야에서와 유사한 경쟁 장벽을 형성할 수 있을 것입니다.
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규제 환경이 점차 명확해지고 전통 금융기관의 디지털 자산에 대한 관심이 증가함에 따라, 마스터카드의 전략은 산업 성장의 혜택을 누릴 수 있으며 디지털 자산의 보다 광범위한 채택을 촉진할 수 있습니다.
시장 채택
🌱 이더리움 스테이블코인 공급량 사상 최고치 경신, 1324억 달러 돌파
핵심 요약:
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이더리움 네트워크 상의 스테이블코인 공급 총량이 사상 최고치를 기록하며, 거의 3년 만에 처음으로 1324억 달러를 돌파했습니다.
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이더리움 상의 스테이블코인 공급량은 지난 하루 동안 3.21억 달러, 지난 일주일 동안 14.07억 달러, 지난 한 달 동안 27.86억 달러 증가했습니다.
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글로벌 스테이블코인 시장 규모는 이미 2000억 달러를 넘었으며, USDT가 1420억 달러의 시가총액으로 선두를 달리고 있고, USDC가 490억 달러의 시가총액으로 뒤를 잇고 있습니다.
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이더리움은 글로벌 스테이블코인 공급량의 58%를 차지하고 있으며, 트론(Tron)이 31%, 바이낸스 스마트체인(BSC)이 3%를 차지합니다.
🌱 대표화 국채 연간 성장률 500% 이상, 그러나 스테이블코인 시장의 2%에 불과
핵심 요약:
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대표화 미국 국채 시가총액이 8억 달러에서 52억 달러로 급증했으며, 최근 2주간만 해도 10억 달러 증가했습니다. 주요 원인은 블랙록(BlackRock)과 Securitize 제품의 성장입니다.
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Tether 등 스테이블코인 발행사는 준비자산 수익에서 이득을 보지만, 사용자에게 수익을 전달하면 더 엄격한 규제 의무가 발생합니다.
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수익 전달 메커니즘과 규제 불확실성이 대표화 국채의 빠른 확장을 제한하는 주요 장애물이며, 투자 상품 영역 진입 시 더 복잡한 컴플라이언스 요건에 직면하게 됩니다.
🌱 리플(Ripple), Chipper Cash와 협력해 XRP 활용하여 아프리카 결제 효율성 향상
핵심 요약:
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리플(Ripple)이 아프리카 결제 제공업체 Chipper Cash와 협력하여 Ripple Payments 및 XRP를 활용한 국경 간 결제를 지원합니다.
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Chipper Cash는 아프리카 9개국에 걸쳐 500만 명의 사용자를 보유하고 있으며, 이번 협력은 사용자가 언제든지 빠르게 글로벌 자금을 수령할 수 있도록 도울 것입니다.
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XRP의 활용은 글로벌 국경 간 결제 솔루션으로서의 역할을 더욱 공고히 하며, 아프리카 지역 전통 결제 시스템의 높은 비용과 낮은 효율성 문제를 해결하는 데 기여합니다.
🌱 대표화 골드 시가총액 사상 최고 14억 달러 기록, 거래량 16억 달러 돌파
핵심 요약:
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대표화 골드 성장: 시가총액이 14억 달러의 사상 최고치를 기록했으며, 거래량은 16억 달러를 돌파했습니다. Tether의 XAUT(시가총액 7.49억 달러)와 Paxos의 PAXG(시가총액 6.53억 달러)가 시장을 주도하고 있으며, 실물 골드 가격이 온스당 3000달러를 돌파하며 수요를 견인했습니다.
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전체 시가총액은 2310억 달러로, 18개월 연속 증가세를 유지했습니다. USDT는 1440억 달러의 시가총액을 기록했으나, 시장 점유율은 62.1%로 하락했습니다. USDC는 7% 성장하며 시가총액이 거의 600억 달러에 달했습니다.
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새로운 트렌드: Ethena가 출시한 달러 스테이블코인 USDtb가 10억 달러 이상의 자산을 유치하며 8위 스테이블코인이 되었습니다. MiCA 프레임워크는 유로 스테이블코인 발전을 촉진하고 있으며, Circle의 EURC 시가총액이 30% 증가해 1.57억 달러에 달하며 유로 스테이블코인 시장의 45%를 차지하고 있습니다.
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대표화 골드는 회피자산 수요 증가를 반영하며, 시장 잠재력이 큽니다.
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스테이블코인 시장의 다양화 추세가 나타나며, 지역화 및 MiCA 프레임워크 하의 규제 준수가 새로운 기회를 가져옵니다.
자본 배치
💰 Tether, 라틴아메리카 농업 거물 Adecoagro 지분 70%로 증액, 주가 7% 상승
핵심 요약:
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농업 투자: Tether는 라틴아메리카 농업 기업 Adecoagro의 지분을 51%에서 70%로 증액한다고 발표했습니다. 주당 12.41달러에 매입한 것으로 알려졌습니다. 이 소식에 힘입어 Adecoagro 주가는 장전 거래에서 7% 상승한 11.95달러를 기록했습니다.
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다각화 전략: Tether는 동시에 엔터테인먼트 산업 투자도 확대하며, 1000만 유로를 들여 이탈리아 미디어 기업 Be Water 지분 30.4%를 인수했습니다.
왜 중요한가:
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Tether의 농업 투자는 암호화 외 분야로의 전략적 확장을 보여주며, 안정적이고 지속 가능한 수익원을 모색하고 있음을 시사합니다.
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다양한 분야에 대한 포트폴리오 확대는 리스크 분산에 도움이 되며, 세계 최대 스테이블코인 발행사로서의 입지를 더욱 공고히 하고 전통 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.
💰 Circle, IPO 추진 위해 투자은행 고용, 4월 말 공식 신청서 제출 예정
핵심 요약:
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USDC의 시가총액은 2022년 5000억 달러를 넘긴 적 있으나, 실리콘밸리 은행(SVB) 사건 이후 크게 하락했고 현재 약 600억 달러의 사상 최고치로 회복했지만, 수익은 여전히 이자 수입에 높게 의존하고 있습니다.
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Circle의 평가액은 2022년 2월의 90억 달러에서 최근 2차 시장에서 약 50억 달러로 하락했으며, 이번 IPO는 40억~50억 달러 범위의 평가를 목표로 하고 있습니다.
왜 중요한가:
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Circle의 IPO는 수익원이 단일화된 상태에서(현재 수익의 99%가 이자 수입) 시장이 스테이블코인 비즈니스 모델에 얼마나 신뢰를 갖고 있는지를 시험하는 중요한 기회가 될 것입니다.
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미국 의회에서의 스테이블코인 입법 진전은 Circle에게 긍정적인 신호이며, 보다 유리한 규제 환경을 조성하는 데 도움이 될 수 있습니다.
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암호화 기업과 전통 금융기관들이 모두 스테이블코인 분야에 진입하며 경쟁이 치열해지고 있으며, Circle은 투자자들을 유치하기 위해 비즈니스 다각화 능력을 입증해야 합니다.
💰 스테이블코인 발행사 Tether, 1분기 동안 8888 BTC 매입, 총 보유량 92,646 BTC 달성
핵심 요약:
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Tether는 2025년 1분기에 7.35억 달러를 들고 8888비트코인(BTC)을 매입했습니다.
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현재까지 Tether가 보유한 비트코인 총량은 92,647개를 넘었으며, 가치는 약 78억 달러에 달합니다. 이는 2023년 5월 이후 분기마다 수익의 15%를 비트코인을 준비자산으로 매입하는 전략의 일환입니다.
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