대폭락을 미리 예측했나? 주식의 신 워런 버핏의 함금량은 여전히 상승 중
글: BitpushNews Mary Liu
“남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때 탐욕스럽게 행동하라.” 이 간단하면서도 깊은 지혜를 담은 명언은 94세의 거부이자 투자자 워런 버핏(Warren Buffett)의 말이다.
‘오마하의 예언가’로 불리는 이 시장 전문가는 정확한 판단력으로 다시 한번 이 명언의 가치를 입증하고 있다. 그는 이미 도널드 트럼프의 정책이 월스트리트에 폭풍을 몰고 올 수 있음을 예견한 듯하다.
어제 월요일, 월스트리트는 ‘블랙 먼데이(검은 월요일)’를 경험하며 시장이 크게 하락했고, 이는 버핏의 ‘예언’을 뒷받침했다. 경기 침체에 대한 우려가 커지면서 투자자들 사이에 공포감이 확산되었고, 매도 물량이 쏟아졌다. S&P 500 지수는 2월 19일 사상 최고점 대비 9% 이상 하락하며 ‘조정장’(이전 고점 대비 10% 이상 하락) 직전까지 내려갔으며, 상위 10대 부자 순위에서 오직 버핏만이 순자산이 반등했다.
버핏에게 있어 시장의 급락은 그의 투자 전략이 선견지명 있고 옳았음을 다시 한번 증명하는 계기가 됐다.
‘트럼프 경기침체’에 미리 대비하다
버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)는 최근 수십억 달러 규모로 주식을 계속해서 매도하며 막대한 현금을 비축해왔다.
데이터에 따르면 버핏은 9분기 연속 주식 매도액이 매수액을 초과했으며, 여러 유명 기업의 지분도 대폭 축소했다. 작년 트럼프 행정부 출범 이전부터 그는 애플 주식 대부분을 매도했고, 미국은행 및 시티그룹 지분도 줄였다.
지난 몇 개월간 버크셔 해서웨이의 현금 보유액은 무려 3340억 달러에 달하며 전체 포트폴리오의 3분의 1 이상을 차지하게 되었다. 더욱 놀라운 사실은 이 현금 보유 규모가 영국 FTSE 100 지수에 상장된 모든 기업 시가총액 합계보다 크다는 점이다.
버핏은 전형적인 장기 투자자로서 유행이나 시장의 일시적 열풍을 따라가기보다는, 경기장을 벗어나 최적의 타이밍을 인내심 있게 기다리는 것을 선호한다.
막대한 현금을 보유하고 있음에도 불구하고, 버핏은 자신이 “주식보다 현금을 더 좋아한다”는 주장에 대해 명확히 반박했다. 그는 2월 주주 서한에서 이렇게 강조했다. “일부 분석가들이 버크셔의 현금 보유량이 비정상적으로 크다고 말하지만, 여러분 자금의 대부분은 여전히 주식에 투자돼 있으며, 이 같은 투자 성향은 변하지 않을 것입니다.”
공포감 확산 속, 버핏의 명언이 다시금 ‘황금률’이 되다
시장이 요동칠 때일수록 이 투자의 전설이 남긴 조언을 다시 한번 들어볼 필요가 있다.
그는 2017년 주주 서한에서 이렇게 밝혔다. “단기적으로 주식시장이 얼마나 하락할지 예측하는 것은 불가능합니다.” 하지만 이어 그는 만약 큰 폭의 하락이 실제로 발생한다면, 1895년경 루디어드 키플링(Rudyard Kipling)이 쓴 고전 시
“주변 모두가 이성을 잃었을 때도 네가 침착함을 유지할 수 있다면… 그리고 기다릴 수 있으며, 기다림에 지치지 않는다면… 생각할 수 있다면—생각을 목표 삼지 않고… 모두가 너를 의심할 때도 스스로를 믿을 수 있다면… 그렇다면 지구와 그 위의 모든 것이 너의 것이 될 것이다.”
왜 침착함이 수익으로 이어질까?
주목할 점은 버핏이 말하는 주식시장의 큰 폭 하락은 2007년에서 2009년 사이의 붕괴기를 의미한다는 것이다. 당시 S&P 500 지수는 시가총액의 50% 이상을 잃었다. 지금 투자자들이 겪고 있는 조정장은 그때의 격랑에 비하면 훨씬 덜하다.
사실 주식시장의 조정은 자본시장의 정상적인 흐름이다. 베드 프라이빗 웰스 매니지먼트(Bed Private Wealth Management)의 데이터에 따르면 1980년 이후 S&P 500 지수는 10% 이상 하락한 경우가 무려 21차례 있었고, 연간 평균 낙폭은 14%에 달한다.
물론 시장이 급변할 때 미래를 정확히 예측하기란 어렵다. 마찬가지로 버핏은 2017년에 이렇게 적었다.
“누구도 이런 (급락)이 언제 일어날지 알려줄 수 없습니다. 신호등은 언제든지 녹색에서 빨간색으로 바뀔 수 있으며, 노란불이라는 완충 구간은 존재하지 않습니다.”
버핏은 시장 침체기에 ‘비범한 기회’가 숨어 있다고 굳게 믿는다. 역사적 데이터는 이미 수차례 증명해왔기 때문이다. 시장은 결국 회복 궤도로 돌아오며, 가치 투자자들이 해야 할 일은 인내심을 갖고 시장이 침체될 때 저렴한 자산을 ‘줍는 것’뿐이다.
허트퍼드 펀드(Hartford Funds)의 자료에 따르면 1928년 이후 미국 주식시장의 평균 베어마켓(약세장) 지속 기간은 10개월도 채 되지 않는다. 여기서 베어마켓은 최근 고점 대비 20% 이상 하락한 상태를 의미한다. 수십 년에 걸친 장기 투자를 계획 중인 투자자에게 약세장의 충격은 긴 투자 여정 속 아주 짧은 순간에 불과하다.
따라서 약세장의 공포와 고통 속에서도 항상 최종 ‘보상’에 주목해야 한다. 즉 당신이 추구하는 장기 재무 목표 말이다. 시장이 하락할 때 꾸준히 투자하는 것은 마치 주식이 세일 중일 때 적극적으로 구매하는 것과 같다. 다각화된 투자 전략을 유지한다면, 주가가 더 많이 떨어질수록 당신은 더 매력적인 ‘bargain(싸구매 기회)’을 얻게 된다.
버핏의 투자 철학은 2009년 주주 서한의 유명한 말과도 일맥상통한다. 시장 침체기에 투자 기회를 적극적으로 잡아야 한다는 점을 강조한 그 말은 이렇다. “큰 기회는 자주 오지 않는다. 하늘에서 금이 쏟아질 때는 꼭 작은 바늘대신 통을 가져와 받아라.”
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
