Flyingtulip 분석: 자가조정 AMM이 DeFi의 새로운 패러다임을 이끈다
글: DaPangDun
AC(@AndreCronjeTech)는 자신의 프로필에 "Founder @flyingtulip_"이라는 문구를 추가했는데, 그래서 나는 Flyingtulip이 정확히 무엇인지 알아보기로 했다.
위치 설정
공식 웹사이트 소개에 따르면, 이 플랫폼은 차세대 DeFi 플랫폼으로 정의되며, 시장 상황에 적응하는 스마트 트레이딩 프로토콜로서 더 나은 체결 성능, 높은 수익률을 제공하고 하나의 플랫폼 내에서 통합된 DeFi 서비스를 구현한다.
차세대 DeFi라는 표현은 매우 매력적으로 들린다.
사실 나는 오랫동안 차세대 DeFi가 과연 무엇인지 궁금했다.
많은 DeFi 숙련 사용자들에게 물어봤지만 명확한 답을 얻지 못했고, 그렇다면 이번에는 Flyingtulip을 통해 AC가 제시하는 답을 엿볼 수 있을까?
기술적 핵심 요소
공식 사이트와 트위터를 통해 프로젝트의 기술적 특징들을 확인할 수 있다.
2.1 자가 조정 곡선 기술(Adaptive Curve Technology)
기존 AMM과 달리, 동적 AMM은 시간가중 변동성(Volatility)을 도입하여 시스템이 자동으로 변동성에 따라 곡선 파라미터를 조정함으로써 유동성 효율성을 높이고 impermanent loss(무상 손실)를 최소화한다.
이론적 그래프에서:
저변동성 시장에서는 곡선이 X+Y=K에 근접하게 된다.
고변동성 시장에서는 곡선이 X*Y=K에 근접하게 된다.
이 기술이 가져오는 변화는 다음과 같다:
거래자에게 더 낮은 슬리피지(Slippage)를 제공하며,
저변동성 환경에서는 무상 손실을 줄일 수 있다.
고변동성 환경에서는 초기에 Uniswap V3보다 더 큰 무상 손실이 발생할 수 있지만, 그 과정에서 더 높은 수수료 수익을 창출하므로 전반적인 성과는 Uniswap V3 수준에 거의 근접하게 되며, 포지션 조정 또한 자동으로 실행 가능하다.
2.2 AMM 기반 LTV 모델
전통적인 대출 모델에서는 특정 자산에 대해 고정된 LTV(Loan-to-Value, 담보 대비 대출 비율)를 설정하지만, 본 모델의 핵심 아이디어는 다음과 같다:
LTV는 시장 깊이(Market Depth)와 자산 리스크에 따라 동적으로 제약되어야 한다.
구체적으로 설명하면:
저변동성 자산의 경우 LTV가 매우 높아질 수 있으며, 심지어 100%에 가까울 수 있는 반면, 고변동성 자산의 LTV는 낮아져 새로 생성되는 대출로 인한 전체 시스템 리스크를 감소시킬 수 있다.
변동성이 증가하거나 예상 대출 규모가 커질수록 안전한 LTV 구간은 계속해서 축소된다.
2.3 원스톱(One-Stop) DeFi
위와 같은 모델을 바탕으로 스팟 거래, 레버리지, 영구계약(Perpetuals)을 서로 다른 프로토콜에 분산시키지 않고 하나의 AMM 프로토콜 안에서 통합할 수 있게 되며, 이는 유동성 분열 문제를 효과적으로 해결할 수 있다.
2.4 기타 기술적 개선 사항
물론 그 외에도 여러 최적화 요소들이 존재하며, 간략히 요약하면 다음과 같다:
동적 수수료(Dynamic Fees): 고정 수수료가 아닌, 변동성에 따라 동적으로 조정되는 수수료 구조
다양한 수익원 확보: LP들이 보유 자산을 더 다양한 용도로 활용할 수 있게 되면서 자연스럽게 수익도 증가
전체적으로 AC는 변동성에 따라 자동으로 조정되는 AMM을 중심축으로 하여 DeFi의 대부분의 영역을 아우르려는 시도를 하고 있다. 이를 통해 사용자 경험 향상(낮은 슬리피지, 낮은 무상 손실, 높은 수수료 수익)뿐만 아니라 자산 유동성 촉진 및 자산 활용도 향상에도 크게 기여할 것으로 보인다. 아직 제품은 이용할 수 없지만 기대감이 크다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@DaPangDunCrypto
