미국 SEC, 암호화 기업들에 대한 집단 소송을 철회, 규제 당국의 향후 조치는 어떻게 될까?
저자: Ross Shemeliak, Cointelegraph
번역: Felix, PANews
도널드 트럼프 미국 대통령의 복귀 이후 미국 증권거래위원회(SEC)는 2023년 코인베이스(Coinbase)를 상대로 제기했던 소송을 철회했으며, 로빈후드(Robinhood) 산하 암호화폐 부문에 대한 조사도 중단했다. 2월 25일 SEC는 유니스왑 랩스(Uniswap Labs)에 대한 연방 조사를 종료했지만, 이와 동시에 코인베이스와 비트코인 시장은 하락세를 보였다. 비트코인은 최고점 109,114달러에서 87,000달러로 20% 가까이 급락했다. 하락의 명확한 원인은 밝혀지지 않았으나, 투자자들의 전반적인 반응 논리는 분명하다. 즉, 예측 불가능성은 싫어하지만 시장 자체에는 더 민감하게 반응한다는 것이다.
미국 SEC가 이러한 사건들을 포기한 이유는 중요하지 않다. 중요한 것은 트럼프 행정부의 등장과 암호화폐에 대한 그들의 태도이다. 참고로 코인베이스와 로빈후드는 트럼프 대통령의 취임식을 위해기부금을 제공했으며, 유니스왑 또한 1억 1600만 달러 규모의 암호화폐 정치활동위원회(PAC) '페어셰이크(Fairshake)'에 참여했다.
이러한 상황이 투자자들에게 기부가 받아들여졌다는 신호를 보내는 것일까? 아니면 단순한 우연일까? 이는 워싱턴이 암호화폐를 환영한다는 의미일까? 다행히도 트럼프 행정부의 암호화폐에 대한 입장을 판단할 수 있는 방법이 있다. 만약 트럼프 정부가 아래 세 가지 조치를 취한다면, 이는 그들이 암호화폐를 진심으로 중시하고 시장에 관심을 가지고 있다는 증거가 될 것이다.
규제기관, CFTC 또는 SEC의 토큰 증권 지위 재정립
미국 SEC의 토큰에 대한 증권 지위 결정은 매우 중요하다. 과거 리더십 하에서 SEC는 대부분의 토큰을 증권으로 지정하려는 의도를 보여왔다. 이러한 지정은 개인이 직접 토큰을 발행하지 않더라도, 토큰과 상호작용하거나 거래하는 기술 솔루션을 개발하는 경우에도 법적 위험에 직면할 수 있음을 의미한다. 즉, 미등록 증권에 잠재적으로 관여할 수 있다는 점에서 여전히 암호화 산업이 직면한 주요 장애물이다.
상품선물거래위원회(CFTC) 역시 암호화폐에 대한 입장을 변화시킬 가능성이 있다. 역사적으로 기업의 성공은 토큰 가격에 중요한 요소였으며, 토큰을 증권으로 분류하는 권한은 기업 스스로에게 있지 않았다. 그러나 CFTC가 규제 완화에 나선다면 미국 기업들에게 큰 영향을 줄 수 있으며, 이들 기업이 암호화폐 분야에 더욱 적극적으로 진출할 가능성이 높아진다.
현재 CFTC는 암호화폐를 직접 규제하지도, 그러한 권한조차 갖고 있지 않다. 따라서 암호화폐 관할권을 CFTC로 이관하는 것은 새 정부가 암호화폐를 널리 지지한다는 강력한 신호가 된다. CFTC는 규모가 작고 덜 공격적인 규제기관으로, 법 집행 중심의 접근보다는 협력적인 자세를 취할 가능성이 높다. 이 두 가지 중 어느 하나라도 실현된다면 미국 암호화 기업들이 안고 있는 큰 리스크를 해소하고, 혁신적인 암호화 기업의 미국 시장 진입을 위한 문을 열게 될 것이다.
스테이블코인 도입
스테이블코인의 도입은 암호화 결제 확대를 촉진하고 중소기업(SMB)에 혜택을 줄 것으로 기대된다. 암호화 결제를 시작하는 중소기업은 일반적으로 먼저 스테이블코인으로 전환하게 되므로, 이들 기업은 스테이블코인 관련 법률 규정을 명확히 이해해야 한다. 스테이블코인에 적용되지 않는 모호한 규제를 사용하는 것으로는 충분하지 않다. 명확한 감독 프레임워크가 필요하다.
더 나은 규제는 어떤 결과를 가져올까? 바로 더 큰 자신감이다. 스테이블코인에서 전체 암호화폐로의 전환 과정에서 기업은 더 높은 확신을 갖게 될 것이다. 그리고 무엇보다 중요한 것은, 점점 더 많은 기업이 암호화 결제를 도입함에 따라 미국 암호화 기업들에 새로운 기회가 창출된다는 점이다. 이러한 선순환을 이루기 위해서는 스테이블코인이 합법적인 결제 수단으로 인정받는 특별한 입법이 필요하다. 직접적인 감독, 준비금에 대한 신뢰 보장, 스테이블코인 발행자 리스크 관리 등은 모두 신뢰를 강화하는 데 기여할 것이다.
파이낸센(FinCEN)의 역할
또 다른 걸림돌은 암호화 기업이 은행 계좌 개설에 어려움을 겪고 있다는 점이다. 계좌를 관리한다고 해도 높은 서비스 비용과 수수료를 부담해야 하는데, 은행들은 암호화 산업이 자금세탁 위험이 크다고 판단하기 때문이다. 이는 아이러니하게도 암호화 산업이 기존 은행 시스템에 여전히 의존하고 있다는 현실을 드러낸다. 암호화폐는 전통적인 결제 시스템의 대안을 구축하려는 목적이 있지만, 여전히 기존 은행 인프라 없이는 운영되기 어렵다.
암호화 생태계를 발전시키기 위해서는 금융기관이 암호화 관련 법인에 서비스를 제공해야 한다. 마찬가지로 전통은행의 참여 없이는 암호화 생태계의 성장이 제한될 수밖에 없다는 점도 명백하다. 변화의 열쇠는 금융범죄집행네트워크(FinCEN)에 있을 수 있다. 만약 FinCEN이 암호화 기업에 대한 리스크 평가 기준을 수정한다면, 은행들도 이를 따라 평가 기준을 조정할 것이다. 금융기관은 암호화 기업과 협력하는 데 더 적극적으로 나설 수 있게 된다.
암호화폐의 미래 방향
미국 내 암호화폐의 전망은 여전히 불투명하다. 트럼프 행정부는 일부 암호화폐 기부를 수용했지만, 시장은 여전히 불확실성을 안고 있다. CFTC와 FinCEN의 동향, 그리고 암호화폐 규제에서의 긍정적 변화에 주목하면 현재 정부의 산업에 대한 태도를 파악하는 데 도움이 될 수 있다. 세 가지 영역은 항상 명확히 구분하기 어렵지만, 트럼프 행정부 하에서 미국 암호화 규제의 진정한 의도를 이해하는 데 중요한 단서가 될 수 있다.
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