Aave도 배당 대열 합류: 1억 달러 이상 현금 준비금으로 자사 주식 매입 개시, DeFi 정책 호재 가능성
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Aave도 배당 대열 합류: 1억 달러 이상 현금 준비금으로 자사 주식 매입 개시, DeFi 정책 호재 가능성
3월 4일, Aave 커뮤니티는 새로운 제안을 발표하며 토큰 이코노미 모델을 업데이트할 계획을 밝혔다. 이는 자체 유동성 경쟁에서의 우위를 강화할 뿐 아니라 DeFi가 지속 가능한 가치 포획 모델로 전환되는 속도를 가속화할 것으로 기대된다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰저자: Nancy, PANews
Sky, Uniswap, Ether.Fi, Synthetix, Ethena 등 다양한 DeFi 프로토콜들이 잇달아 토큰 매입 정책을 도입하거나 제안한 이후, 탈중앙화 대출 분야의 선두주자인 Aave도 이제 DeFi 배당 대열에 합류하려 하고 있다.
3월 4일, Aave 커뮤니티는 AAVE 매입 시작, 프로토콜 초과 수익 재분배, LEND 토큰 마이그레이션 종료, 2차 유동성 관리 업그레이드 등을 포함하는 새로운 중대형 제안을 발표하며 토큰 이코노믹스 모델 개편 계획을 공개했다. 이 소식에 힘입어 CoinGecko 데이터에 따르면 과거 24시간 동안 AAVE 가격은 21.3% 상승했다.
Aave, 배당 모델 도입 계획…제안 아직 의견 수렴 단계
DeFi 유동성 경쟁 속에서 Aave는 풍부한 현금 흐름과 혁신 능력을 바탕으로 탈중앙화 대출 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있다.
새로운 'Aavenomics(Aave 이코노믹스)' 제안서에 따르면, 지난 2년간 Aave의 시장 점유율과 수익은 꾸준히 증가해 왔으며, 자체 스테이블코인 GHO의 공급량은 2억 달러를 돌파했고, Aave DAO의 현금 보유액은 1.15억 달러에 달한다. 이러한 성장은 대출 프로토콜 분야에서 사실상 독점적 수익 지위를 확보한 데다, 최근 Aave 3.3 업그레이드 및 곧 출시될 Umbrella 자체 보호 시스템 등 지속적인 혁신 투자가 주효했기 때문이다. 더욱 주목할 점은 SVR(변동성 보호 메커니즘) 덕분에 Aave의 2025년 수익이 크게 증가할 것으로 전망되며(연간 1,000만 달러 이상 가능), 이는 Aavenomics 실행을 위한 재정적 기반을 제공할 것으로 보인다.
현재 투자자들의 관심이 점점 더 DeFi 프로토콜의 가치 포획 능력으로 쏠리고 있는 가운데, 많은 DeFi 프로젝트들이 토큰 가치 환원 능력을 강화하기 위해 배당 또는 매입 모델로 전환하고 있다. Aave의 매입 제안은 풍부한 현금 보유, 다각화된 수익 구조, 고품질 자산 리워드, 효율적인 거버넌스 및 실행 능력이라는 여러 가지 장점을 갖추고 있다.
이번 제안은 다음과 같은 핵심 조치들을 포함한다:
· 토큰 매입 및 분배: Aave는 프로토콜 초과 수익을 활용해 2차 시장 또는 마켓메이커 파트너를 통해 AAVE 토큰을 매입한 후 생태계 준비금에 분배하는 '매입 후 분배(Buy and Distribute)' 계획을 시행할 예정이다. 초기에는 6개월간 주당 100만 달러 규모로 총 2,400만 달러를 매입 자금으로 사용하며, 이후에는 프로토콜 전체 예산에 따라 조정된다. 이 메커니즘은 유통 공급량 감소와 토큰 가치 상승을 유도하면서 동시에 DAO의 AAVE 예산에 지속 가능한 재원을 제공하는 것을 목표로 한다.
· Umbrella 및 AFC 설립: 제안서는 Umbrella를 Aave 사용자의 보호 장치이자 성장 도구로 설명하며, 일부 Aave DAO 초과 수익을 Umbrella aToken 스테이킹 참여자에게 재분배할 것을 제안한다. 이를 위해 Chaos Labs, Tokenlogic, Llamarisk, ACI로 구성된 Aave 금융 위원회(AFC) 설립을 제안하며, 서명 승인 문턱을 3/4로 설정한다. AFC는 컬렉터 컨트랙트 자산 관리, Umbrella 유동성 목표 설정, 그리고 Tokenlogic의 월간 재무 관리 AIP를 통한 예산 집행을 담당하게 된다.
· 프로토콜 수익 재분배: 제안서는 Aave 생태계 스테이킹 참여자들에게 보상을 강화하기 위해 ERC20 토큰 Anti-GHO를 생성할 것을 제안한다. 이 토큰은 AAVE 및 StkBPT 스테이킹 참여자들에 의해 생성되며, 초기 발행량은 GHO 수익의 50%로 설정되며, 그 중 80%는 StkAAVE 보유자에게, 20%는 StkBPT 보유자에게 배분된다. 현재 GHO 대출 금리와 공급량을 기준으로 하면, Aave는 매년 GHO 스테이킹 참여자들에게 약 1,200만 달러의 프로토콜 수익을 분배하게 된다.
· LEND 마이그레이션 종료: LEND에서 AAVE로의 마이그레이션 계약이 거의 5년간 운영된 후, Aave는 이 채널을 폐쇄하고 남은 32만 개의 AAVE(약 6,500만 달러)를 회수하여 생태계 준비금에 추가함으로써 성장과 보안을 위한 추가 자금을 마련할 예정이다.
· 2차 유동성 관리 최적화: Aave DAO는 현재 생태계 준비금에서 연간 약 2,700만 달러(현 AAVE 평가 기준)를 2차 유동성 인센티브에 할당하고 있다. 제안서는 StkBPT 스테이킹과 Aave 유동성 위원회(ALC)의 직접 관리를 결합한 하이브리드 모델을 도입해, 더 낮은 비용으로 더 큰 유동성을 실현할 것을 제안한다.
다만 현재 이 제안은 여전히 의견 수렴 단계이며, 합의가 형성되면 스냅샷(Snapshot) 단계로 진행된다. 제안이 통과될 경우, Aave는 AFC 설립을 승인하고 AIP를 통해 단계적으로 실행하게 된다.
DeFi, 정책 호재 기대…백악관 "DeFi 브로커 규정 철회" 지지
Aave의 제안 발표와 함께, DeFi 산업은 정책적 호재를 맞아 숨통이 트이고 성장할 수 있는 기회를 얻게 되었다.
백악관 관리예산국(OMB)이 발표한 <행정 정책 성명>에 따르면, 미국 정부는 텍사스주 상원의원 테드 크루즈(Ted Cruz) 등이 제안한 S.J. Res. 3 법안을 지지하고 있으며, 이 법안은 미국 국세청(IRS)의 '디지털 자산 판매 브로커의 총 수익 보고' 규정을 무효화하기 위한 것이다.
해당 규정은 원래 바이든 정부가 2024년 말에 제안한 것으로, 브로커의 정의를 확대하여 DeFi 프로토콜 관련 소프트웨어까지 포함시키고, 일부 DeFi 사용자들에게 암호화폐 거래의 총 수익과 납세자 정보 보고를 요구하는 내용을 담고 있었다. 백악관은 이 규정이 미국 내 DeFi 기업의 컴플라이언스 부담을 부당하게 증가시켜 혁신을 저해하며 개인정보 침해 문제도 일으킨다고 판단했다. 성명은 명확히 밝히기를, S.J. Res. 3 법안이 대통령에게 제출될 경우 백악관 고위 보좌진은 대통령에게 이 법안에 서명해 법률로 제정하도록 권고할 것이라고 했다.
미국 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 이에 대해 "국세청의 DeFi 관련 규정은 탈중앙화 기술의 작동 방식을 근본적으로 오해한 것이다. 나는 규제 명확성—과잉 규제가 아닌—이 어떻게 혁신을 촉진하는지 직접 목격했다. 이런 강경한 연방 규정은 미국의 암호화 기업가들을 해외로 내몰 수 있으며, 오히려 국내에서 이 산업을 육성해야 할 시점이다. 테드 크루즈 상원의원과 함께 암호화 커뮤니티에 대한 이번 공격을 철회하게 된 것을 영광으로 생각한다."라고 언급했다.
백악관의 지지 신호는 암호화 정책 방향의 중대한 전환을 의미할 수 있다. DeFi 산업 입장에서는 해당 규정이 철회될 경우 Aave를 포함한 모든 DeFi 프로젝트들이 번거로운 보고 의무에서 벗어나 운영 컴플라이언스 비용이 감소하고 탈중앙화 특성이 유지될 수 있으며, 자금과 인재의 유입 회복도 기대되며 미국 내 DeFi 혁신 붐이 다시 한 번 촉발될 가능성이 있다.
DeFi 산업이 보다 유연한 성장 환경을 맞이하는 가운데, Aave의 토큰 이코노믹스 혁신은 유동성 경쟁에서의 입지를 강화할 뿐 아니라, DeFi가 지속 가능한 가치 포획 모델로 전환하는 속도를 가속화할 수 있다. 실제 수익은 단순한 재무 지표를 넘어, 지속 가능한 생태계를 구축하는 핵심 기반이 되고 있다.
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