과거를 돌아보고 미래를 바라보며: 공매 포지션의 비용 효율성이 낮은 이유는 무엇인가?
작가: 0xTodd
1. 공매도가 효율적이지 않은 이유는?
이론적으로 공매도는 최대 1배 수익을 얻을 수 있지만, 손실은 무한대에 이를 수 있다.
매수는 최대 1배 손실을 보지만, 수익은 무한대로 얻을 수 있다.
비록 일부 사람들은 암호화폐 시장의 모든 알트코인이 강력한 하락 압력을 가지고 있기 때문에(팀의 물량 출회) 공매도가 생각보다 나쁘지 않다고 반박하기도 한다.
하지만 나는 여전히 거의 공매도를 하지 않는다.(헤지 제외) 더 깊은 이유는 다음과 같다:
공매도는 사람을 왜곡시키고, 이 업계를 증오하게 만들며(어두운 면을 볼수록 자극이 심해짐)
일旦 증오심이 극에 달하면(반드시 그렇게 된다), 신념을 잃고 언젠가는 반드시 비트코인까지 공매도하려 시도하게 되는데, 그 결과는 당신들이 아는 바와 같이 매우 끔찍하다.
당신은 이것을 알아야 한다:
인류는 영원히 화폐를 찍어낸다 √
비트코인은 영원한 강세장이다 √
--------분할선--------
2. $Luna 붕괴 시 공매도 세력의 수익은 얼마나 되었나?
22년 당시 나는 매일 트위터에서 Luna 사기 프로젝트를 맹렬히 비판했고, 한동안 Luna 광팬들이 매일 나를 추적하며 욕했다. 그러므로 나는 이 문제에 대해 말할 권리가 있다.
$Luna 붕괴란 본질적으로 다음과 같은 것이다:
Luna 매수세의 부의
↓이전됨↓
Luna 공매도세 + CEX로.
한때 시가총액 톱10 프로젝트였으므로, 이러한 부의 이전은 상당했고, 공매도 세력은 대규모 수익을 거뒀다.
하지만 ["도둑의 고기 먹는 것만 보고, 맞는 건 보지 못한다"]는 태도는 안 된다.
Luna가 0.3달러에서 120달러까지 급등할 때 이미 수많은 공매도자의 돈이 매수세의 주머니로 들어갔으므로, 공매도는 여전히 가치 없다.
당시 나는 드물게 공매도 포지션을 잡았는데, Luna는 공매도하지 않고 $UST(Luna의 스테이블코인)를 공매도했다.
지금도 나는 이것이 매우 훌륭한 결정이었다고 생각한다. UST라는 스테이블코인은 0.9달러 후반대부터 공매도를 시작했으며, 이론상 최대 10% 손실, 최대 90% 수익이 가능하다.
하지만 이런 공매도 기회는 몇 년에 한 번 꼴로 나타난다.
또한 주기적으로 $TRB처럼 기본면 없이 갑자기 폭등하는 경우($10→$550, 몇 개월 만에)를 만나게 되는데, 신급 증거금을 보유하고 있어도 공매도 진영의 모든 탄약이 순식간에 소진된다.
@dotyyds1234가 말한 것을 참고하자.
결론은 다음과 같다:
습관적으로 공매도하지 마라(헤지 제외)
어떤 돈은 차라리 벌지 않는 것이 낫다
약세장일수록 차라리 쉬는 것이 낫다
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@0x_Todd
