에어드랍을 앞두고, 디레블 상위 프로토콜 SynFutures를 한 눈에 파악해보자
저자: Sha
SynFutures는 오늘(12월 6일) 싱가포르 시간 오후 6시에 정식으로 TGE를 진행하고 커뮤니티 에어드랍을 실시할 예정이다. 본 글에서는 SynFutures의 발전 과정과 생태계 주요 특징을 돌아본다. 지난 1년간 탈중앙화 파생상품 분야에서 두드러진 성과를 낸 프로젝트는 단 두 곳, 하나는 Hyperliquid이고 다른 하나는 바로 SynFutures다. **지난주 TGE와 함께 에어드랍을 진행한 Hyperliquid는 역대 최대 규모의 에어드랍 기록을 세우며 시장의 큰 관심을 받았고, 이는 동일하게 파생상품 분야에 속한 SynFutures에 대한 기대감도 높이고 있다. 이번 글은 독자들이 SynFutures의 발전 과정, 현재 산업 내 위치, 그리고 향후 직면할 수 있는 도전 과제들을 이해하는 데 도움을 주고자 한다.
1. 탈중앙화 파생상품 분야를 깊이 있게 개척해온 SynFutures
SynFutures 팀은 2021년부터 탈중앙화 파생상품 분야에 집중해 왔으며, 그 과정에서 총 3개의 버전을 지속적으로 업데이트해왔다.
첫 번째 버전은 만기 계약(선물 거래)을 지원하는 AMM으로, 2021년 폴리곤(Polygon)에 출시되었다. 사용자는 최대 10배 레버리지를 활용해 거래할 수 있었으며, 팀은 전 세계 최초로 BTC 마이닝 난이도를 기반으로 한 인도결제 선물계약도 개발했다. 채굴자는 비트코인 마이닝 난이도에 대한 자신의 예측에 따라 난이도 상승 또는 하락에 베팅할 수 있었다. 첫 번째 버전은 약 1년 반 동안 운영되며 총 187억 달러의 거래량을 기록했는데, 당시에는 대부분 스팟 DEX가 중심이었고 퍼피튜얼 DEX(perp dex)조차 개념 단계에 머물렀던 시점에서 매우 인상적인 성과였다.
만약 첫 번째 버전이 SynFutures의 MVP였다면, 두 번째 버전은 탈중앙화 파생상품 분야로의 더 깊은 진입을 위한 탐색이라고 볼 수 있다. 두 번째 버전에서 SynFutures는 만기 계약보다 더 광범위한 사용자층과 높은 거래량을 가진 영구계약(perpetual contract) 시장을 목표로 설정했다. 이를 바탕으로 업계 최초의 순수 체인 기반 탈중앙화 선물 및 영구계약 거래 플랫폼을 출시했으며, 사용자가 무허가(permissionless)로 탈중앙화 파생상품 시장을 생성할 수 있도록 했다. 이 버전의 가장 큰 변화는 지원하는 거래쌍이 크게 확장되었으며, BTC, ETH 등의 주요 자산뿐 아니라 폴리곤 네트워크 내 주요 자산들도 대부분 포함되어, SynFutures는 폴리곤 상에서 거래량 기준 최고의 탈중앙화 파생상품 거래소 중 하나로 자리매김하게 되었다.
앞선 두 버전의 운영 및 개발 경험을 바탕으로, SynFutures는 올해 자금 효율성을 더욱 극대화하기 위해 파생상품 거래를 전문으로 설계한 Oyster AMM(oAMM)을 출시했다. 이는 자금 효율성을 최대 26,666배까지 끌어올릴 수 있으며, 출시 이후 누적 거래량 2,000억 달러 이상을 기록하며 모든 perp dex 중 전체 거래량 기준 5위를 달성했다. GMX나 Hyperliquid 등 보다 먼저 출시된 프로토콜들과 비교해도 전혀逊色하지 않는 성과를 보여주었다.
2. 파생상품 분야의 유니스왑(UniSwap)이 되기 위한 노력
SynFutures V3는 UniSwap V3의 집중 유동성 모델을 참고해, 계약 거래를 위해 특별히 설계된 Oyster AMM(oAMM)을 출시했다. 이를 통해 LP들은 특정 가격 구간에 유동성을 집중시켜 자금 효율성과 유동성 깊이를 극대화할 수 있으며, 완전한 탈중앙화 상태에서도 트레이더에게 우수한 거래 환경을 제공하고 거래 마찰 비용(slipage)을 최소화한다.
집중 유동성 — oAMM은 LP가 특정 가격 구간에 유동성을 추가함으로써 AMM의 유동성 깊이와 자금 활용 효율을 크게 향상시킨다. 이를 통해 더 크고 많은 거래를 처리하면서도 LP들에게 더 많은 수수료 수익을 창출할 수 있다. 공식 문서에 따르면, 자금 효율성은 최대 26,666.6배까지 증가할 수 있다.
완전 체인 기반 오더북 — oAMM은 중앙화 서버에 의존하지 않고도 순수 체인 기반 오더북을 구현하여, 마켓메이커가 지정가 주문(limit order) 방식으로 시장 조성 활동을 수행할 수 있도록 한다. 또한 마켓메이커는 직접 거래 수수료의 1/3을 수익으로 얻을 수 있어, 중앙화 거래소의 마켓메이커들이 체인 상에서 시장 조성에 참여하도록 유도하며 보다 나은 거래 경험을 제공한다.
무허가 상장 — oAMM의 또 다른 주요 혁신은 UniSwap V3와 같이 permissionless 특성을 갖추고 있다는 점이다. ERC-20 토큰이라면 어떤 토큰이든 담보로 사용 가능하며, 상장 프로세스가 30초 이내에 완료된다. 이는 프로젝트 팀이 누구나 SynFutures 위에서 자체 토큰의 영구계약 시장을 만들 수 있음을 의미한다.
Perp Launched — 무허가 상장 기능을 기반으로, SynFutures는 최근 Pump.fun의 모델을 참고해 업계 최초의 파생상품 영구계약 발행 플랫폼을 출시했다. 프로젝트 팀은 자신들의 프로젝트 토큰으로 유동성을 제공하기만 해도 영구계약 시장을 열 수 있으며, 사용자들의 거래에서 발생하는 수수료 수익을 직접 획득할 수 있다.
3. 데이터 실적
지난 몇 년간 탈중앙화 파생상품 분야의 발전을 돌아보면, 새로운 프로젝트들이 부상하고 있지만 기존 프로젝트들은 사라지고 있으며, 성과는 일부 있었지만 중앙화 거래소 대비 시장 점유율은 여전히 5% 미만으로 미미한 수준이다. 이는 DeFi 발전이 일정한 정체기를 겪고 있고, 동시에 파생상품 분야가 속도에 매우 민감한 특성을 가지는 반면, 하위 레이어의 블록체인이 아직 이러한 요구를 충족시키지 못해 해당 분야의 발전과 혁신이 제약받고 있기 때문이다.
SynFutures는 9개월 동안 2,200억 달러 이상의 거래량을 기록하며 매우 뛰어난 성과를 보였다.
하루 최고 거래량은 17억 달러에 달했다.
베이스(Base) 네트워크에서의 데이터를 살펴보면 다음과 같다:
-
7월 1일 베이스에 상장하여, 상장 10일 만에 거래량 1억 달러를 돌파
-
누적 거래량 약 400억 달러, 일평균 거래량 2.4억 달러
-
Q3 거래량이 베이스 네트워크 전체의 약 50%를 차지
-
지난 24시간 거래량이 베이스 네트워크 전체의 68%를 차지하며, 2위의 4배 수준
-
지난 24시간 기준 전체 플랫폼 중 거래량 2위, Hyperliquid 다음으로 높음
DefiLlama 데이터에 따르면, Q2와 Q3의 체인 기반 퍼피튜얼 계약 거래량은 총 1조 1,857억 달러이며, 상위 3개 프로토콜이 전체 거래량의 45% 이상을 차지하고 있다. 각각 Hyperliquid(16.94%), dYdX V3 & V4(14.37%), SynFutures(14.11%) 순이다.
4. 팀
SynFutures 팀은 금융, 파생상품, 전통 금융(TradFi), 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있으며, 전통 금융의 베테랑과 DeFi라는 신생 분야의 디젠(degen)들이 함께하고 있다.
Rootdata에 따르면, 창립자 Rachel은 2018년 비트메인(Bitmain)에 합류한 후 매트릭스포트(Matrixport) 설립에 참여했으며, DeFi에 대한 관심으로 인해 2021년 초 SynFutures를 창립했다. 이 프로젝트는 팬테라(Pantera), 폴리체인(Polychain), 드래곤플라이(Dragonfly), SIG 등 동서양의 유명 투자기관들로부터 지지를 받았으며, 총 3,740만 달러 이상의 펀딩을 유치했다.
5. 토큰 이코노믹스 모델
SynFutures는 지난주 공식 발표를 통해 SynFutures 재단 설립 및 원생 토큰 F 출시를 알렸으며, 곧 에어드랍 세부 내용과 TGE 일정을 공개할 예정이다.
공지에 따르면, SynFutures 재단은 프로토콜의 장기적 발전을 추진하고 커뮤니티 거버넌스 제안을 통해 공동 의사결정을 실현할 것이다. F 토큰은 커뮤니티, 초기 지지자 및 자문위원, 재단 자금, 핵심 기여자, 프로토콜 개발, 유동성 지원 등에 배분되며, 보유자는 거버넌스 투표권 외에도 수수료 환원, 스테이킹 보상, 2차 에어드랍 보너스 등의 혜택을 받을 수 있다.
F 토큰 총 발행량은 100억 개이며, 구성은 다음과 같다:
-
28.5% - 커뮤니티
-
23.5% - 초기 지지자 및 자문위원
-
15% - 재단
-
15% - 향후 프로토콜 개발
-
3% - 유동성 지원
초기 유통량은 12%이며, 이 중 에어드랍 물량은 7.5%다.
6. 상장 일정
-
12월 2일 Bybit Launchpool 상장, 12월 5일 종료;
-
Bybit 선상장은 12월 6일(금요일) 싱가포르 시간 오후 6시;
-
커뮤니티 에어드랍도 12월 6일(금요일) 싱가포르 시간 오후 6시에 동시에 수령 가능.
마무리
탈중앙화 파생상품 분야는 여전히 막대한 성장 잠재력을 가지고 있으며, 산업은 혁신적인 해결책을 제시할 수 있는 플레이어를 갈망하고 있다. 올해 본격적으로 성과를 내며 두각을 나타낸 SynFutures는 지난 1년간 이 분야에서 뛰어난 성과를 거두었으며, 새로운 가능성과 기회를 만들어냈다. 앞으로도 더 많은 혁신을 통해 산업 발전을 계속해서 이끌어가기를 기대한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
