파생상품 베테랑의 '돌진', SynFutures가 체인 상 파생상품의 '블라스트 서머(Blast Summer)'를 불붙일 수 있을까?
출시 한 달도 안 돼 거래량 90배 이상 급증, TVL로 블라스트(Blast) 파생상품 부문 선두에 올라선 것이 최근 SynFutures의 가장 눈에 띄는 세 가지 특징이다.
파생상품 분야는 항상 가장 매력적인 블록체인 스토리 중 하나이며, 블라스트 메인넷과 동시에 출시된 SynFutures V3 버전은 지난 4주 동안 가파른 성장을 보이며,거래량 증가율이 무려 9400%를 넘어 기존 dYdX, GMX 등 장수 프로젝트들을 압도적으로 앞서 나갔다.
본문에서는 SynFutures가 왜 시장 자금의 주목을 받고 유입되고 있는지, 그리고 향후 '파생상품'과 'Blast Summer'라는 이중 스토리를 바탕으로 새로운 가치 평가 영역을 열 수 있을지, 그 잠재적 혜택은 무엇인지 심층 분석해본다.
GMX 거래량을 넘어선 Synfutures, 바람이 불기 시작하다
어떤 관점에서 보면, SynFutures는 시간과 시장의 검증을 받은 DeFi 파생상품 분야의 '노장'이라 할 수 있다:
이미 2021년, 체인 상의 파생상품 거래 방식에 대해 업계가 혼란스러워하던 시기에, SynFutures는 퍼블릭 마켓 모델을 최초로 도입하여 누구나 단일 자산으로 유동성을 추가하고 30초 만에 상장할 수 있도록 하였으며, 현재 많은 체인 상 파생상품 프로토콜들이 채택하는 표준 중 하나가 되었다.
이는 SynFutures 팀원들이 글로벌 일류 투자은행, 인터넷 기업 및 암호화폐 OG(OG) 등 다양한 배경을 갖추고 있기 때문이며, 2023년 10월에는 Pantera Capital, SIG, HashKey Capital 등 정상급 투자기관들이 참여한 2200만 달러 규모의 신규 펀딩을 성공적으로 마쳤다.
이전에도 2021년 6월 A 라운드에서 1400만 달러를 조달하며 Polychain Capital, Framework Ventures, Bybit, Wintermute, CMS, Kronos, IOSG Ventures 등 주요 VC들이 투자에 참여했고, 본문 작성 시점까지 누적 펀딩액은 3800만 달러를 넘어서며, 탈중앙화 파생상품 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있다.
Dune 통계에 따르면, 2024년 3월 26일 기준으로 SynFutures는 2년 이상 안정적으로 운영되어 왔으며, 11만 명 이상의 사용자를 보유하고 있고, 누적 거래량은 230억 달러(V1+V2), 총 거래 건수는 812만 건에 달하며, 지금까지도 탑티어 탈중앙화 파생상품 거래소로서 활발히 운영되고 있다.
그리고 3월 1일, SynFutures V3 플랫폼이 블라스트 메인넷에 정식 출시되며 거래량이 지속 상승하였고, 3월 21일에는 역대 최고치인 6.23억 달러의 거래량을 기록하였다. 3월 26일 기준으로 V3 버전의 누적 거래량은 이미 약 58억 달러에 달한다.
즉, 블라스트에 출시된 지 한 달도 되지 않은 기간 동안 V3 버전의누적 거래량이 과거 2년 이상 동안 V1+V2에서 달성한 전체 거래량의 25%에 육박하게 된 것이다.
비교를 통해 Synfutures V3 버전의 성장세가 얼마나 강력한지 더 직관적으로 느낄 수 있다:
众所周知, GMX는 Arbitrum 생태계에서 가장 큰 DeFi 프로토콜이자 현재 전 세계에서 TVL이 가장 높은 탈중앙화 파생상품 시장(DeFiLlama 데이터)이지만, 현재 일일 거래량은 Synfutures보다 낮다—본문 작성 시점 기준 GMX의 24시간 거래량은 2.7억 달러이며, Synfutures V3는 약 3.75억 달러를 기록하고 있다.
모든 체인 상 파생상품 프로토콜 중에서도 Synfutures는 동기 대비 적어도 한 차례 이상의 수위를 앞선 성장률을 기록하고 있다:
- 7일 기준으로, 업계 선두인 dYdX와 Hyperliquid의 성장률은 각각 -18%, -42%인데 반해 Synfutures는 67%를 기록;
- 한 달 기준으로, 선두인 dYdX와 Hyperliquid는 각각 77%, 91%의 성장률을 기록한 반면, Synfutures는 무려 9400% 이상의 성장률을 보임;
이러한 관점에서 볼 때, 블라스트에 V3 버전을 출시한 이후 Synfutures의 성장세는 매우 맹렬하며, 다른 탈중앙화 파생상품들을 거의 모두 추월했고, 마침내 바람이 불기 시작한 순간을 맞이한 것으로 보인다.
Synfutures V3, 파생상품의 후반전을 열다?
실제로 기존 성숙한 금융시장에서는 파생상품 거래가 유동성, 자금 규모, 거래 규모 측면에서 현물 거래보다 항상 우세하다. 암호화폐 세계 역시 CEX 분야에서 이러한 시장 법칙을 입증했다:
이미 2020년부터 CEX에서 선물계약을 중심으로 하는 파생상품 거래가 현물 거래를 대체하기 시작하여 점차 시장을 주도하게 되었다. Coinglass 데이터에 따르면, 최근 24시간 동안 상위 5개 CEX의 선물 계약 일일 거래량은 모두 백억 달러 수준에 도달했으며, 최상위 거래소인 바이낸스는 800억 달러를 돌파했다.
CEX 파생상품의 하루 거래량은 현물 거래의 일주일 거래량에 해당한다—The Block 데이터를 종합하면, 바이낸스 파생상품의 일일 거래총량은 2월 현물 월간 거래총량(5062억 달러)의 16%에 달한다.
하지만 체인 상에서는 Uniswap을 대표로 하는 DEX의 현물 거래량이 여전히 dYdX 같은 탈중앙화 파생상품 거래 프로토콜의 거래량을 크게 앞서고 있으며, GMX처럼 '장수 리더'로 평가받는 탈중앙화 파생상품 프로토콜조차 TVL이 7.5억 달러에도 못 미치고 있어 모든 DeFi 프로토콜 중에서 장기간 약 40위권 내외를 유지하고 있다.
결국 현재 GMX, dYdX 등 상위권에 위치한 체인 상 파생상품 프로토콜들의 발전 속도는 스토리 변화에 따라잡지 못하고 있다—DeFiLlama 통계에 따르면, 2024년 3월 12일 기준 전 세계 DeFi 총 규모는 1000억 달러를 넘었으나, 파생상품 프로토콜들의 총 규모는 아직 300억 달러에도 못 미치며 비중도 30% 미만이다.
따라서 파생상품 시장은 체인 상 DeFi 분야에서 가장 큰 상상력을 자극하는 스토리로, 새로운 돌파구가 절실히 요구된다.
현재 블라스트 생태계 입장에서는 거래량이 급증한 SynFutures가 가장 좋은 사례가 되고 있으며, L2의 성능과 비용 이점을 활용하고, 블라스트 자체의 트래픽 효과를 더해, 기존에 이더리움 메인체인의 제약으로 실현되지 못했던 많은 파생상품 사용 사례들이 점차 현실화될 수 있음을 보여주고 있다.
앞으로 블라스트 에어드롭의 호기를 타고 체인 상 파생상품 스토리는 적절한 시기에 발전할 수 있는 기회를 맞이했으며, 이 과정에서 'Blast Summer'의 잠재적 핵심 프로젝트를 어떻게 조기에 포지셔닝할 것인지가 중요한 화두다.
제품 차원에서 보면, SynFutures처럼 '노장이면서 후발주자'인 DeFi 프로토콜이 가장 큰 이점을 갖춘다:
- 먼저, SynFutures는 V3에서 오이스터 AMM(oAMM)을 개발하여 주문장(Order Book)과 AMM의 장점을 결합함으로써 자본 효율성을 극대화하였으며, 블라스트 에어드롭 이후 생태계 TVL이 증가함에 따라 유입되는 자금을 더욱 쉽게 흡수할 수 있다;
- 다음으로, 장수 체인 상 프로토콜로서 SynFutures는 아직 토큰을 발행하지 않았기 때문에, 사용자는 파생상품 거래 서비스를 이용하면서 잠재적 에어드롭 기회를 축적할 수 있으며, 향후 블라스트와 체인 상 파생상품 시장 확대의 혜택을 함께 누릴 수 있다;
데이터 측면에서도 다시 보면, Synfutures의 최근 30일 거래량 대비 TVL 비율은 12.7에 달해 체인 상 파생상품 분야에서 가장 저평가된 프로젝트 중 하나라고 할 수 있다—이미 토큰을 발행한 GMX, dYdX의 각각 0.43, 3.03이라는 낮은 비율과 비교하면, 가장 비용효율적인 잠재 프로젝트라 할 수 있다.
블라스트 생태에서 SynFutures로 어떻게 '이중 수확'을 할 수 있을까?
일반 사용자 입장에서 어떤 기회를 통해 SynFutures를 활용해 블라스트 생태에서 '이중 수확'을 실현하고, Synfutures(V3)와 블라스트의 초기 혜택을 극대화할 수 있을까?
위에서 언급한 V3 버전 출시 당일인 3월 1일, Synfutures는 블라스트 포인트 + 블라스트 빅뱅 챔피언 포인트 + SynFutures O_O 포인트 세 가지 포인트 이벤트를 동시에 시작하였으며, 포인트 경쟁은 약 3~4개월간 지속될 예정이다.
즉 사용자가 지금 SynFutures V3와 상호작용하면 블라스트 포인트, 블라스트 골드(Blast Gold), SynFutures 포인트 등 세 가지 보상을 동시에 획득할 수 있다는 의미이다.
시장에서는 블라스트 체인에서 가장 가치 있는 것이 블라스트 골드라고 알려져 있으며, 지난 토요일 블라스트 공식 발표에 따르면 첫 번째 골드 배포에서 SynFutures는 생태계 전체에서 두 번째로 많은 골드 보상을 받아 약 50만 개를 일시에 획득하였다. 시장에서 블라스트 골드의 가격은 일반적으로 5~10달러 수준이다. SynFutures는 이전에 얻은 모든 블라스트 골드를 사용자에게 보상하겠다고 선언했기 때문에, 블라스트 골드만으로도 첫 번째 배포 보상 가치가 250만~500만 달러에 달한다. 본문 작성일 기준 SynFutures의 TVL은 3200만 달러, 당일 거래량은 3.8억 달러이다. 공식적으로 블라스트 골드의 분배는 유동성 제공자(maker)와 거래자(taker)에게 각각 50%씩 지급한다고 발표했으며, 향후 프로젝트 측의 보상 분배 세부 내용을 지속적으로 주목할 예정이다.
또한, SynFutures의 블라스트 골드 분배는 SynFutures O_O 포인트 수량과 밀접한 정비례 관계에 있다. 요약하면: SynFutures O_O 포인트가 많을수록 블라스트 골드도 많아진다.
흥미롭게도, 3월 12일 SynFutures는 상금 50만 달러 규모의 Trading Grand Prix 거래 대회를 개최하였으며, 이번 블라스트 포인트 경쟁과 거래 대회를 동시에 진행하면서 팀은 토큰 발행을 연구 중이라고 밝히며, 포인트 프로그램은 3~4개월간 지속되며, 그때 토큰 발행 및 에어드롭 계획이 있을 것임을 시사하였다.
최신 소식에 따르면, 프로젝트팀은 4월 9일에 처음으로 스마트 계약 스냅샷을 진행할 예정이며, 이는 토큰 에어드롭 관련 좋은 소식이 임박했음을 의미하며, 창이 점점 좁아지고 있으므로 가능한 빨리 상호작용에 참여해야 한다는 것을 의미할 수 있다.
맺음말
2020년 우리는 DeFi 세계의 폭발적 성장을 직접 목격하였고, 당시 파생상품 분야(선물, 옵션, 합성 자산 등)는 DeFi와 산업 전체의 다음 주요 테마로 가장 가능성 있는 분야로 여겨졌다. 그러나 아쉬운 점은 이더리움의 성능 제약 등이 파생상품 분야에 기대했던 바람을 가져오지 못했다.
시간은 2024년 초로 넘어가며, 최근 활성화된 덴쿤(Dencun) 업그레이드가 L2의 비용 대비 효율을 개선하면서 탈중앙화 파생상품 분야의 어떤 나사가 풀리기 시작한 듯한 느낌을 준다.
특히 새로운 L2 경쟁에서 가장 강력한 '참치'(강력한 변수)로 떠오른 블라스트가 자금 유입과 시장 관심도 증가와 함께 파생상품 분야에 새로운 가치를 가져올 수 있다면, 시장 확대의 혜택을 공유할 수 있으며, 체인 상 파생상품 프로토콜들은 '캄브리아기 대폭발'을 앞두고 마지막 하나의 도화선만 남아 있을지도 모른다.
이러한 관점에서 보면, 노장이자 신예 리더인 Synfutures는 파생상품 분야에서 맹렬한 성장세와 HashKey Capital 등의 일류 기관 투자 배경을 바탕으로 점점 더 강한 추진력을 얻고 있으며, 분명히 다른 프로젝트들과는 차별화된 길을 걸어갈 가능성이 높다.
2024년, 우리가 블라스트 생태계를 믿든 파생상품 분야의 성장 가능성을 믿든, Synfutures 같은 잠재적 핵심 프로젝트에 충분한 관심을 기울여야 할 때다.
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