비트코인이 10만 달러 고지를 눈앞에 두고 있다. 인기 있는 10대 서사들을 점검해 본다.
글: Haotian
비트코인이 10만 달러 선을 돌파한 후, 시장 회복과 Pump가 진행되는 가운데 언제든지 폭발할 수 있는 10대 핫한 내러티브를 정리해 보았다:
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모듈형 아키텍처;
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오디널스, 룬;
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이더리움 레이어2;
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리스테이킹;
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비트코인 레이어2;
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의도 중심(Intent-Centric);
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체인 추상화;
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AI +;
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zkVM;
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PayFi;
위 핫한 내러티브들에 순위를 매긴다면, 가장 먼저 회복될 것이라고 생각하는 것은 무엇인가?
1) 모듈형 확장(Moduleular Expansion) —→ 데이터 가용성(DA), 알트VM, 공유 시퀀서, 탈중앙화 스토리지 등 상업적 확장 가능성을 촉발 —→ 인프라의 동질화, 높은 FDV, 전반적인 약세장 속 자본 침체에 빠짐;
2) 오디널스 인스크립션(Ordinals Inscription) —→ 비트코인 위에서 자산 발행의 '다양성'을 실현하는 혁신적 분기점 —→ 자산이 난무하고, FOMO 이후에는 실질적 활용 없이 무너지는 '무(無)역량'의 어려움에 직면;
3) 이더리움 레이어2(Ethereum Layer2) —→ 플라즈마, 밸리디움에서 롤업 패러다임 논쟁을 거쳐 OP/ZK 방식 간의 레이어2 표준 논쟁, 정통성 논란, TPS 경쟁, 호환성 표준(type0, 1, 2, 4), RaaS(원클릭 체인 생성)까지 확장 —→ 인프라가 애플리케이션보다 앞서나가며 이더리움에 효과적으로 유저 및 활동을 유입하지 못한다는 비판을 받음;
4) 리스테이킹(Restaking) —→ 체인 내 TVL 팜핑 및 포인트 수집 열풍을 일으키며, AVS(앱리케이션 특정 검증 서비스)를 통한 보안 공급이라는 새로운 비즈니스 모델 제시 —→ AVS의 실제 비즈니스 폐쇄 사이클 구축이 느리고, 생태계 내 포인트 대전 이후 토큰 발행으로 인해 기대감이 소진됨;
5) 비트코인 레이어2(Bitcoin Layer2) —→ 오디널스 운동의 후속 단계를 이어받아 EVM 호환 체인, 동형 결합 RGB++, ZK 범용 기술, 네이티브 크로스체인 브릿지, MoveVM, BTCFi 관련 스테이블코인, 렌딩 등 DeFi 인프라 구축 열풍을 유도 —→ 기술 규격이 너무 다양하고 여전히 DeFi에 의존적이며, 비트코인 특화 애플리케이션 시나리오는 아직 출현하지 않음;
6) 의도 중심(Intent-Centric) —→ AI 기반의 새로운 트랜잭션 패러다임 논의를 촉발하고, 탈중앙화 솔버(Solver) 네트워크 도입과 함께 AMM 상의 마켓메이킹 신추세를 자극 —→ AI 에이전트의 거래 실행이 아직 초기 단계이며, 솔버 네트워크의 세분화 요구와 체인 추상화 인프라 미비로 인해 사용자 경험 수준의 '의도'로 전환되지 못함;
7) 체인 추상화(Chain Abstraction) —→ 사용자 경험 개선을 목표로 한 인프라, 컨트랙트 표준, 통합 계정 등의 '통합' 트렌드를 주도하며 더 많은 사용자의 온보딩을 준비 —→ 여전히 초기 시장 단계로, 실체보다 개념이 앞서간다는 비판을 받으며 현상급 앱의 돌파구가 필요함;
8) AI 내러티브(AI +) —→ 웹2의 방대한 사용자 기반과 비즈니스 시나리오 수요를 바탕으로, 암호화폐와 접목되어 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅, 분산형 추론, DePIN, TEE, FHE, 블라인드 컴퓨팅, AI 에이전트 등 다양한 내러티브를 창출 —→ 웹2 영역에서도 AI 대규모 모델이 아직 성숙되지 않았고, 웹3로의 수요는 여전히 작아 시간이 필요함;
9) ZK 범용 처리(zkVM) —→ ZK 기술이 동종/이종 체인 간 메시지 전달에서 가지는 신뢰 없는(Trustless) 특성을 활용하여 오프체인 계산과 온체인 검증을 완벽히 분리하고, 차세대 체인·앱·유동성을 연결하는 통합 인프라로 부상 —→ 기술이 지나치게 '상류화'되어 있어, 장기간의 애플리케이션 시나리오 탐색과 실용화가 필요함;
10) PayFi(RWA 관련) —→ 오프체인 전통 비즈니스와 온체인 인프라 간 단절을 해소하고, 규제 준수와 대중 채택 장벽을 극복하며, 안정적인 수익 창출 수요를 온체인 자금에 유입하려 함 —→ 규제 인허가와 비즈니스 시나리오 통합이 단기간에 이루어지기 어려우며, 분산된 접근으로 인해 규모의 경제 형성이 쉽지 않음.
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Haotian | CryptoInsight
