보고서: 싱가포르, 다음 '암호화폐 자금 허브' 될까
출처: Sygnum 조사
번역: Wenser, Odaily Star Daily
편집자주: 최근 몇 년간 '암호화 중심지'로 부상한 싱가포르의 경우, 과거 FTX 붕괴 사건에서 관련 투자기관들이 입은 막대한 피해 경험 때문에 정부는 암호화 자산에 대해 '우호적이면서도 신중한' 규제 태도를 유지해왔다.
그럼에도 불구하고 암호화폐의 싱가포르 내 침투율은 꾸준히 상승하고 있으며, 점점 더 많은 기관과 개인 투자자들이 전통 금융 영역을 넘어 암호화폐에 관심을 두고 있다. 도널드 트럼프가 미국 대통령 선거에서 승리한 이후 비트코인 전략적 비축 등 잠재적 조치들은 암호화 시장 발전에 긍정적인 기반을 마련했으며, 경제 글로벌화와 암호화폐의 대중화가 더욱 빠르게 융합되는 현재와 가까운 미래 속에서 싱가포르는 2025년 '암호화 자금 집결지'가 될 가능성이 크다.
다음은 유명 자산운용 그룹 Sygnum이 최근 발표한 금융 조사 내용으로, Odaily Star Daily에서 번역·정리하였으며 일부 내용은 편집 수정되었다.
싱가포르 투자자 현황 대조사를 통해 본 결과: 기관 투자자의 57% 장기 보유 확대 계획
최근 디지털 자산 은행 그룹 Sygnum은 올해의 미래 금융 조사 결과를 발표했다. 이 조사는 암호화폐 시장에서 활동하는 기관 및 전문 투자자들의 핵심 관심사, 시장 심리, 거래 행동 등을 측정하고 분석한 것으로, 평균 10년 이상의 투자 경험을 갖춘 400명 이상을 대상으로 실시되었으며, Sygnum의 기관 고객, 투자자뿐만 아니라 은행, 헤지펀드, 다가족 및 단일가족 오피스, DLT 재단, 펀드, 자산운용사의 다양한 투자 전문가들 중 싱가포르 현지 응답자는 총 121명이다.
Sygnum 아시아태평양 지역 공동 창립자 겸 CEO 제럴드 고(Gerald Goh)는 "암호화폐와 더 넓은 디지털 자산 생태계에게 2024년은 긍정적인 새로운 발전과 수많은 중요한 순간들로 가득 찬 해였다. 그 중에서도 가장 중요한 것은 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인 하에 출시된 비트코인 스팟 ETF였으며, 이는 기관 투자자들의 디지털 자산 채택 속도를 크게 가속화시켰다."라고 말했다.
조사 결과 싱가포르 투자자들은 암호자산에 높은 열의를 보이고 있다. 전체 응답자의 57%가 암호자산의 장기 배분을 늘릴 계획이라고 답했는데, 이는 전체 평균 47%보다 높은 수치다. 주목할 점은 30%의 투자자들이 명확하지 않은 규제 환경을 주요 진입 장벽으로 지적한 반면, 45%는 보안 및 수탁(custody) 문제를 가장 큰 고려 사항으로 언급했다는 점이다. 이는 암호화 생태계의 발전이 이미 규제 개선의 혜택을 받고 있음을 보여준다. 따라서 본 보고서는 기관 투자자들의 새로운 흐름과 감성 변화를 조명함으로써 현재 시장 상황을 반영할 뿐만 아니라 블록체인 산업의 미래 발전 방향에 대한 참고 자료를 제공하고자 한다.
디지털 자산에 투자하는 세 가지 주요 이유
투자 전략 측면에서, 대부분의 싱가포르 기관 및 전문 투자자들은 암호화폐 투자를 확대하고 있는 것으로 나타났다. 응답자의 57%가 암호자산 배분을 늘릴 계획이라고 밝혔는데, 이는 암호화폐의 장기적 대세와 다양화 가능성에 대한 자신감 때문이며, 시장이 극심한 변동성을 겪고 있음에도 불구하고 유지되고 있다.
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암호화폐에 투자하는 주요 이유는 암호화폐 대세에 참여하기 위한 욕구(56%)가 첫 번째이며, 다음으로 포트폴리오의 다양화(41%), 수익률 추구(39%) 순이었다.
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현재 시장 변동성이 크더라도 57%의 응답자가 여전히 암호화폐 배분을 늘릴 계획이라고 답했으며, 65%는 이러한 자산에 대해 더 높은 리스크 감내 능력을 가지고 있다고 밝혔다.
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27%는 기존 보유량을 유지할 계획이며, 단 2.5%만이 보유량을 줄일 계획이라고 답했다.
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배분 증가 이유로 37%는 기관용 제품의 이용 가능성을 꼽았다.
또 다른 조사에 따르면, 응답자의 63%가 암호자산에 대해 높은 리스크 선호도를 가지고 있는데, 이는 암호자산에 관심 있는 대부분의 응답자들이 시장 변동성에 대해 비교적 안정적인 태도를 취하고 있음을 의미한다. 동시에 28%는 보다 신중한 관심을 표하며 중립적인 입장에서 투자하려는 의향을 보였다. 현재 암호화폐에 투자하지 않는 응답자 17% 중 대부분은 낮거나 중간 수준의 리스크 감내 능력을 선호하며, 블록체인 세계에 대한 신뢰 부족과 자산의 변동성 문제를 자주 언급했다. 이들 중 4분의 1 이상은 향후 암호자산에 투자할 의사가 있으며, 절반은 아직 결정하지 못했고, 20%는 전혀 투자 계획이 없다고 답했다.
자산 클래스 정보에 대한 강한 수요
싱가포르 투자자들은 디지털 자산에 대한 더 나은 정보 품질과 심층적인 이해를 원하고 있다.
전 세계 평균 76%와 비교하면, 싱가포르 투자자의 90%가 "고품질 정보 접근과 자산 클래스에 대한 보다 깊은 이해가 암호화폐 투자를 늘리거나 시작하게 할 것"이라고 답했다.
기관의 진입 장벽
주목할 만한 점은 보고서가 규제 명확성이 일부 개선되었음에도 불구하고, 보안 및 수탁 문제가 현재 싱가포르 기관이 암호화폐를 채택하는 데 있어 가장 큰 장애 요인임을 보여주고 있다는 것이다. 이 문제를 주요 장벽으로 선택한 응답자는 45%로 가장 높았으며, 효과적인 정보 부족 및 이해 부족이 41%, 자산 변동성 역시 41%로 그 뒤를 이었다. 미국의 비트코인 스팟 ETF와 이더리움 스팟 ETF 출시로 인한 규제 명확성의 큰 개선은 더 많은 기관의 투자 참여에 확신을 심어주었지만, 시장 교육은 여전히 매우 중요하다.
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응답자의 75%는 규제 명확성이 개선되었다고 생각한다.
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응답자의 73%는 암호화폐 ETF가 해당 자산 클래스에 대한 자신감을 높였다고 답했다.
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응답자의 90%는 보다 포괄적이고 완전한 정보가 자금 투입을 늘리는 계기가 된다고 밝혔다.
암호화폐 투자 선호도
L1 공공 블록체인과 Web3 인프라는 현재 가장 매력적인 암호화폐 투자 분야이며, 이는 DePIN(탈중앙 물리 인프라 네트워크)과 AI 등의 트렌드에 의해 주도되고 있다.
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싱가포르 투자자들이 가장 관심 있는 세 가지 분야는 L1(71%), Web3 인프라(56%), L2(41%) 순이다.
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토큰화 가능성이 높은 자산 분야로는 공동 펀드(47%), 회사채(47%), 지분(40%), 헤지펀드(39%)가 앞서 있다.
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투자 선호 전략은 초과 수익을 목표로 하는 능동형 운용 전략(41%)이 가장 우선시 되었으며, 수동 수익형 투자(37%), 특정 성장 분야의 산업 노출(36%)이 뒤를 이었다.
또한 응답자의 91%는 블록체인 프로토콜 토큰(예: 비트코인, 이더리움)에 주로 투자하고 있다고 답했다. 이는 전통 기관의 지지를 받고 있으며 변동성이 상대적으로 낮다고 여겨지는 성숙한 자산에 대한 압도적인 선호를 반영한다. 이러한 관심은 솔라나(Solana), BNB 체인 등의 탈중앙 스마트 계약 플랫폼 및 생태계 인프라로도 확장되고 있다.
응답자 절반은 스테이블코인을 보유하고 있으며, 이를 변동성 헤지 수단이자 암호화폐 시장 진입의 '주요 관문'으로 활용하고 있다. 작년 이후 스테이블코인에 대한 관심은 계속 증가하고 있는데, 이는 기존 스테이블코인 규제 프레임워크가 점차 성숙해지고 있고, 많은 DApp 관련 토큰들이 비트코인이나 솔라나 같은 메인넷 토큰들에 비해 부진한 성과를 보이고 있기 때문일 수 있다.
주목할 점은 포트폴리오 구성과 투자 전략이 다각화되고 있다는 점이다. 응답자 중 거의 40%가 탈중앙 애플리케이션(DApp) 토큰에 투자하고 있으며, 39%는 NFT에 투자하고 있다. 오직 13%만이 L1 프로토콜 토큰에만 투자하고 있다.
마지막으로 본 연구는 시장 여건이 개선된다면 현재 보유량을 유지하겠다는 투자자들도 더 빠르게 투자를 늘릴 가능성이 있음을 보여준다. 이들 중 46%는 향후 6개월 이내에 배분을 늘릴 계획이며, 60% 이상은 2025년 암호화 시장 투자에 대해 낙관적인 전망을 하고 있다.
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