트럼프의 승리, 비트코인 급등, 시장은 다음으로 어디로 갈 것인가?
수십 명의 암호화폐 벤처 캐피탈리스트들이 트럼프의 승리와 비트코인 급등 이후의 향후 계획을 공유했다.
번역: 백화블록체인
지난 며칠간 암호화폐 세계는 요동쳤다. 트럼프의 대선 승리 이후 비트코인이 93,000달러를 금세 돌파했다. 내가 2018년 암호화폐에 대해 글을 쓰기 시작했을 당시 비트코인은 약 3,000달러에 불과했고, 지금 이 시장이 얼마나 빠르게 발전하고 있는지를 목도하고 있다. 나는 수십 명의 암호화폐 벤처 투자자들과 대화를 나누었으며, 모두 트럼프의 당선과 비트코인 상승에 대한 기대감을 감추지 않았지만 대부분은 여전히 장기적인 투자 계획을 고수하고 있었다. 다만 일부 투자자들은 정치 및 시장 환경의 새로운 동향에 맞춰 전략을 조정하기도 했다. 1kx의 공동 설립자 라세 클라우센(Lasse Clausen)은 "전 업계의 기대감은 정당하다. 외부인들은 이전 정부가 혁신을 억누른 정도를 이해하기 어렵다. 이제 창업자들이 자유롭게 시도할 수 있게 되었고, 앞으로 많은 기대되는 신제품이 등장할 것"이라고 말했다. a16z crypto의 파트너 아리아나 심슨(Arianna Simpson) 역시 유사한 견해를 밝히며, "지난 몇 년간 암호화폐 업계는 도전으로 가득했다"면서도 정책의 중대한 변화가 Web3 개발자와 기업들에게 크게 유리할 것으로 예상했다. 트럼프 행정부 하에서 암호화폐 규제의 명확성이 기대되면서, 투자자들은 더 많은 창업자들이 Web3 분야로 진입할 것으로 내다봤다. 최근 인사이트 파트너스(Insight Partners) 출신 투자자 에반 피셔(Evan Fisher)가 설립한 포털 벤처스(Portal Ventures)는 암호화폐 스타트업에 특화된 두 번째 펀드로 7,500만 달러를 조성했다. 피셔는 법적·규제적 리스크 때문에 그동안 망설였던 성공한 기업가들이 이제 더욱 적극적으로 참여할 것이라며, "더 많은 최정상급 창업자들이 차츰 암호화폐 산업에 진입하는 모습을 보게 될 것"이라고 말했다. 코인펀드(CoinFund)의 설립자이자 CEO인 제이크 브룩먼(Jake Brukhman)은 회사가 다가오는 암호화폐 시장의 '슈퍼 사이클'에 대비하고 있다고 밝혔다. 코인펀드는 시드 단계, 벤처 자금, 유동성 투자에 충분한 자금을 확보했으며 올해 6명의 신규 직원을 추가로 영입했고, 그중 5명은 지난 2~3개월 사이에 합류했다.1. 암호화 -AI, DeFi 등 분야에 베팅
앞으로 암호화폐 벤처 캐피탈들은 암호화-AI, DeFi, RWA(현실 자산) 토큰화, 인프라, 스테이블코인, 결제 등 고성장 가능성이 높은 분야에 주목하고 있다. 많은 투자자들이 암호화와 AI의 융합을 차세대 혁신 트렌드로 보고 있다. Hack VC의 공동 설립자이자 매니징 파트너인 에드 로만(Ed Roman)은 암호화-AI를 "현재 암호화 분야에서 가장 뜨거운 카테고리"라고 평가하며 탈중앙화 컴퓨팅 네트워크의 비용 효율성을 활용하는 다층적 Web3 AI 생태계의 등장을 예측했다. 그는 "이 시장은 Web2 고객에게 서비스를 제공할 경우 수조 달러 규모에 이를 수 있으며, AI는 NFT처럼 일시적인 현상이 아니라 실질적인 비즈니스 가치를 창출하고 있다. 스마트폰과 인터넷 이후 가장 중요한 기술 혁신일 수 있다"고 말했다. 그러나 로만은 암호화-AI의 건강한 발전은 특히 NVIDIA 같은 Web2 AI 기업들의 성과에 크게 의존한다고 지적했다. 따라서 Hack VC는 NVIDIA를 암호화-AI의 '느슨한 지표(loose indicator)'로 주시하고 있다. 메이븐 11 캐피탈(Maven 11 Capital)의 CIO이자 매니징 파트너 발더 보만스(Balder Bomans)는 암호화-AI 스타트업의 성장 가능성을 언급하며 특히 AI 모델 훈련에 컴퓨팅 자원을 제공하는 탈중앙화 DePIN 프로토콜을 긍정적으로 평가했다. 코인펀드의 브룩먼은 또한 일반 소액 투자자들이 내년에는 AI에 접근하는 방법으로 암호화폐를 활용할 가능성이 크다고 덧붙이며, "AIToken은 희소하고 수요가 매우 높다. 2025년 여름은 탈중앙화 AI(deAI)의 여름이 될 것"이라고 말했다. 또 다른 투자 초점은 기관 채택 증가에 따른 DeFi의 회복이다. Hack VC의 로만은 고금리로 인해 미국 국채가 더 매력적이어서 최근 DeFi가 타격을 입었다고 설명했다. 그러나 트럼프가 금리를 인하할 것으로 예상됨에 따라 DeFi는 국채 같은 전통 금융(TradFi) 도구와의 경쟁에서 우위를 점할 수 있을 것으로 보인다. 그는 DeFi를 "금융 프로세스를 극도로 간소화할 수 있는 100년에 한 번 오는 기회"라고 평가했다. 1kx의 클라우센은 전통 금융기관들이 RWA를 체인 상에 구현하고 DeFi 인프라를 대규모로 활용할 가능성이 있다고 말했다. 그는 "전통 금융에서 거래, 청산, 결제가 얼마나 복잡한지 생각해보라. 반면 탈중앙화 거래소(DEX)에서는 이런 모든 작업이 한 순간의 트랜잭션으로 이루어지고, 상대방 위험도 없으며, 투명성도 공개 검증이 가능하다"며, "이건 정말 '물고기 낚기'만큼이나 쉬운 일"이라고 말했다. 노매드 캐피탈(Nomad Capital)의 매니징 파트너이자 전 바이낸스 임원인 어릭 장(Erick Zhang) 역시 알트코인 활동 증가와 중심화 거래소의 어려움 속에서 DeFi의 성장 가능성을 전망했다. 갤럭시 벤처스(Galaxy Ventures)의 제너럴 파트너 윌 누엘(Will Nuelle)과 블록타워 캐피탈(BlockTower Capital)의 토머스 클로카나스(Thomas Klocanas) 역시 DeFi, RWA 토큰화, 스테이블코인, 결제 분야의 확장을 긍정적으로 보고 있다. 누엘은 "트럼프 취임 후 안정권(stablecoin)의 결제 채택을 가로막았던 가장 큰 장애물 중 하나였던 법정화폐 시스템과의 은행 관계가 더 원활해졌다"며, "암호화폐 서비스를 합법적으로 제공하는 은행들이 연방예금보험공사(FDIC)나 기타 기관의 보복을 걱정하지 않게 되기를 바라며, 기대한다. 이는 은행들이 증가하는 다양한 사용 사례와 더 잘 통합되는 데 도움이 될 것"이라고 말했다.2. 소비자 중심 애플리케이션과 인프라 분야도 관심 대상
a16z crypto의 심슨은 "이전 정부의 정책으로 심하게 타격을 입었던 소비자 중심 애플리케이션 분야에 대해 특별히 기대가 크다. 우리는 여전히 DePIN과 인프라 프로젝트의 지속적인 발전에 주목하고 있다"고 말했다. 보더리스 캐피탈(Borderless Capital)의 파트너 알바로 그라시아(Alvaro Gracia)도 비트코인의 시장 지배력이 알트코인으로 이동하면서 DeFi와 DePIN 분야의 성장 가능성을 지적했다. 현재 그가 운용하는 1억 달러 규모의 DePIN 펀드에는 앞으로 2~3년간 투자할 수 있도록 약 7,000만 달러가 남아 있으며, 그는 이러한 프로젝트에 특히 긍정적인 시각을 갖고 있다. 1kx의 클라우센은 회사의 주요 관심사는 인프라, 미들웨어, 소비자 애플리케이션이며, 특히 은행 통합이 필요한 소비자 애플리케이션에 집중하고 있다고 덧붙였다. 이러한 애플리케이션은 과거 규제로 인해 장애를 겪은 바 있다. 파이널리티 캐피탈 파트너스(Finality Capital Partners)의 총괄 매니징 파트너 애덤 윈닉(Adam Winnick)은 인프라 분야에 대해 낙관적이며, 특히 재스테이킹(re-staking)과 제로지식 기술 스타트업에 주목하고 있다. 구미 크립토 캐피탈(Gumi Cryptos Capital)의 매니징 파트너 미코 마츠무라(Miko Matsumura)는 '일반인의 현실 문제'를 해결하는 것을 목표로 하는 하위 및 확장성 인프라 프로젝트에 집중하며, 단순히 '암호화폐 업계 내부 문제'를 해결하는 데 머무르지 않기를 강조했다. 한편, 일부 투자자들은 인프라에 대한 열기가 다소 식어가고 있다고 말한다. 메이븐 11의 보만스는 강력한 모놀리식 체인의 부상과 모듈화 기술 스택의 지속적인 개선에 따라 지난 1년간 회사의 투자 초점이 애플리케이션 레이어 프로젝트로 이동했다고 언급했다. 포털 벤처스의 피셔는 팀이 인프라 프로젝트보다는 명확한 유통 경로와 사용자 수요를 갖춘 비즈니스 스타트업에 더 선호를 두고 있다고 밝혔다. 노매드 캐피탈의 장은 인프라 프로젝트, 특히 레이어 1 및 레이어 2 네트워크에 대한 투자를 더욱 신중하게 하고 있다고 말했다. 그는 "대부분의 인프라 프로젝트는 본질적으로 '인프라 밈(infrastructure meme)'이며, 성패는 창업팀이 서사와 브랜드를 효과적으로 운영하는 능력에 달려 있다. 하지만 이러한 독특한 역량을 갖춘 팀은 극소수에 불과하다"고 지적했다.3. 트럼프 정부의 잠재적 리스크
트럼프의 대통령 당선은 암호화폐 분야에 새로운 낙관론을 불러일으켰지만, 여러 벤처 투자자들은 업계 발전에 영향을 줄 수 있는 잠재적 리스크들을 경고했다. 1kx의 클라우센은 트럼프의 이민 정책에 우려를 표하며, 노동력 공급 감소가 지속적인 임금 인플레이션을 초래할 수 있고, 이는 암호화폐 같은 위험 자산에 악재가 될 수 있다고 말했다. 갤럭시 벤처스의 누엘은 트럼프가 암호화폐 업계에 '너무 방임적'일 경우 FTX 사건의 재발 가능성도 있다고 지적했다. 그는 균형 잡힌 양당 입법과 디지털 자산의 명확한 지위가 시장에 가장 안정적인 장기 가치를 만들어낼 수 있다고 강조했다. 노매드 캐피탈의 장은 만약 비트코인을 미국의 전략 비축 자산으로 삼겠다는 대담한 제안들이 신속히 실행되지 못한다면 시장의 열기가 식고 '트럼프 효과'가 momentum을 잃을 수 있다고 언급했다. Hack VC의 로만은 핵심 쟁점이 미국이 새로 채굴되는 비트코인을 적극적으로 비축할 것인지, 아니면 이미 압수된 기존 비트코인만 보유할 것인지 여부라고 말했다. 어느 쪽이든 암호화폐 시장에는 긍정적일 수 있지만, 미국이 적극적으로 비트코인을 비축할 경우 다른 국가들도 이를 모방할 가능성이 있으며, 이는 글로벌 정책에 더 깊은 영향을 미쳐 전체 암호화폐 시장에 더욱 광범위한 결과를 가져올 수 있다고 분석했다.TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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