8년간 비트코인을 채굴해온 국가가 전용 암호화폐 은행을 설립했다
작성: 보아즈 소브라도
번역: 루피, Foresight News
“어떻게 해야 할지 모른다면, 그냥 피하면 된다.”
부탄에 새로 설립된 그레룹 마인드풀 시티(GMC)에 위치한 DK 은행의 CEO 정이드(정이드)는 이 말로 암호화폐 기업들이 자주 겪는 은행 서비스 차단 현상의 근본 원인을 설명했다. 이 은행은 부탄에서 유일하게 라이선스를 보유한 은행으로, 다른 금융기관들이 꺼리는 암호화폐 관련 업무를 적극적으로 수용하기 위해 설립되었다.
정이드는 팟캐스트 《On The Margin》에서 “암호화폐 산업의 은행 서비스는 오랫동안 심각한 공급 부족 상태를 겪어왔다”고 밝혔다. “그 근본 원인은 암호화폐가 탈중앙화 프로토콜에서 탄생했고, 익명성을 내재하고 있다는 점에 있다. 은행업계는 이를 위한 위험 관리 수단을 일반적으로 갖추지 못해, 현재까지도 대부분의 기관이 이 문제를 해결하지 못하고 있다.”
DK 은행은 부탄 왕실 통화청(Royal Monetary Authority of Bhutan)과 공동 감독 하에 운영되며, 독특한 금융 실험의 핵심이다. 부탄은 히말라야 산악 지역에 위치한 인구 100만 미만의 소국으로, GDP보다 국민 총행복(GNH)을 국가 발전의 핵심 지표로 삼고 있다. 그레룹 마인드풀 시티(GMC)는 부탄 남부에 위치한 특별 행정구역으로, 운영 주체 측은 이 지역이 독자적인 거버넌스 규칙을 갖춘다고 밝혔다.
“신도시는 행정·입법·사법 전 영역에서 부탄 본토와 완전히 분리되어 있다.”라고 그레룹 마인드풀 시티 관리국 이사회 이사이자 핀테크 사업 담당자 지그드렐 싱게이(Jigdrel Singay)는 설명하며, 이 거버넌스 모델을 ‘일국양제’라고 명명했다.
그들이 노리는 시장은 규모가 크고 장기간 동안 적절한 금융 서비스를 받지 못해 왔다. 싱게이는 “남아시아에는 약 20억 명의 인구가 있지만, 이를 아우르는 금융 서비스 허브는 존재하지 않는다. 이는 사실상 지역 금융 게이트웨이의 공백 상태”라며, GMC가 중국과 홍콩, 동남아시아와 싱가포르 사이의 관계처럼 남아시아의 금융 서비스 중심지가 되기를 기대한다고 밝혔다.
법정통화와 스테이블코인을 하나의 계좌에서 관리
DK 은행의 사업 포지셔닝은 매우 명확하다. 정이드는 “시장에 나온 대부분의 암호화폐 지원 은행은 암호화폐 기업의 법정통화 거래만 수용할 뿐, 디지털 자산은 여전히 외부 플랫폼에 위탁해야 한다”고 지적했다.
“이들 은행은 ‘당신이 암호화폐 기업이라 해서 계좌를 폐쇄하지는 않겠다’고 말할 뿐, 모든 암호화폐 자산 이체는 본 은행 채널을 통하지 못한다.”라고 정이드는 말했다. “우리는 차별화를 추구한다. 법정통화와 암호자산 체계를 연계해, 통합형 다중 통화 계좌 및 암호자산 보관 서비스를 제공한다. 사용자는 달러, 파운드, 유로화를 관리하듯, 하나의 은행 계좌 안에서 USDT, USDC 등 스테이블코인을 관리할 수 있다.”
프로젝트 공개 자료에 따르면, 이 계좌는 9종의 법정통화를 지원하며, 비트코인 스테이킹 대출, 법정통화와 암호자산 간 양방향 입출금 채널을 제공한다. 실제 구현 과정에서는 두 가지 주요 난관이 존재한다. 첫 번째는 기반 인프라다. 기존 은행은 평일 오전 9시부터 오후 5시까지 일괄 처리 방식으로 업무를 수행하지만, 암호화폐 시장은 7×24시간 실시간 거래를 요구한다. 정이드는 “두 시스템을 연계하는 것은 극도로 어려운 기술 업그레이드를 필요로 한다”고 솔직히 인정했다.
두 번째 난관은 부정 행위자 차단이다. 정이드는 업계의 혼란을 회피하지 않았다. “암호화폐 산업 내 불법 행위자가 존재한다는 사실을 우리는 결코 부인하지 않는다. 어떤 산업이든 일정 비율의 위반자들이 발생하는 것이 당연하다.”라고 그는 말했다. “따라서 그레룹 시티 관리국과 DK 은행은 사용자 가입 단계부터 위험 심사를 수행한다.” 위험 관리는 계좌 개설 단계에서 끝나지 않는다. “우리는 오프체인 자금 흐름뿐 아니라, 전체 온체인 트랜잭션 경로를 추적하고, 지갑 주소를 스캔하여 각 거래의 수입·지출 내역과 거래 상대방 정보를 검증한다.”
정이드는 이 분야가 깊이 있게 개척될 가치가 있다고 판단하며, 그 핵심 근거는 글로벌 금융 서비스가 점차 오프체인에서 온체인으로 이동하고 있다는 점이다. “우리는 글로벌 금융 서비스가 계속해서 온체인으로 이동할 것이라고 믿으며, DK 은행은 이 변화를 완벽하게 준비해 맞이할 금융기관이 되고자 한다.”
싱가포르 법률을 벤치마킹해 신속 라이선스 발급 채널 구축
그레룹 시티는 규제 체계를 처음부터 구축하지 않았다. 싱게이는 “기업 거버넌스 측면에서는 싱가포르의 일반법(Common Law)을 채택했고, 금융 규제 규정은 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)을 기준으로 삼았다.”고 설명했다. “이 두 체계를 선택한 이유는 세계 최고 수준의 표준이며, 국제 투자자들의 인지도가 매우 높기 때문이다.” 이미 싱가포르, 아부다비 글로벌 마켓, 홍콩에서 라이선스를 취득한 기업은 복잡한 전체 심사 절차 없이 신속 채널을 통해 현지 진출이 가능하다.
외부에서는 절차 간소화가 규제 강도 약화로 이어질 수 있다는 우려가 제기되지만, 싱게이는 이를 명확히 반박했다. “속도 향상은 심사 절차에만 적용되며, 규제 기준 자체는 한층 강화된다.”라고 그는 밝혔다. 도시가 제공하는 최고 수준의 기업 소득세 면제 혜택을 누리려면 실체 있는 운영이 필수적이다. “등록만 하고 실제 운영이 없는 쉘 기업, 사무실에 사람이 없는 기업은 환영하지 않는다.”라고 싱게이는 말했다. “기업은 실체 운영 요건을 충족해야 한다. 즉, 부탄 현지 인력을 고용하고, 실제 사무 공간을 확보하며, 일상 운영 비용 증빙 자료를 제출해야 한다. 또한 기업의 핵심 임원은 규제 기관의 자격 심사를 통과해야 한다.”
왜 지금 작은 나라가 이런 인프라를 구축하려 하는가?
부탄은 이 분야에 진출하는 유일한 소규모 주권 국가가 아니다. 주권 암호화폐 인프라 기업 Sign의 CEO 신옌(Xin Yan)은 이 분야에 2년간 집중해 왔으며, 고객층을 암호화폐 사용자에서 각국 정부로 확장해 왔다. 부탄 역시 그의 협력 국가 중 하나다.
신옌은 팟캐스트에서 “정부는 현실 세계의 모든 비즈니스, 데이터, 자산에 대한 진입 통제자”라며, “각국 정부의 의사결정은 매우 실용적이다. 단순히 비트코인이나 암호화폐라는 개념에 매료되어 무분별하게 열광하지 않는다. 그들의 핵심 요구는 단 하나, 바로 자국의 발전 과제 해결이다.”라고 언급했다. 그는 대부분의 국가가 외부 의존 리스크를 안고 있음을 지적했다. “현재 글로벌 주류 금융 인프라는 미국과 중국이 주도하고 있으며, 이 두 국가는 지정학적 이유로 협력을 제한할 경우, 관련 국가의 금융 시스템은 심각한 타격을 입게 된다.”
스위스 라이선스를 보유한 온체인 신규 은행 UR의 창립자 네오(Neo)는 현재 많은 웹3 프로젝트의 모델이 피상적이라고 직설적으로 지적했다. “오늘날 웹2와 웹3 산업 모두 편법을 쓰고 있다. USDC 스테이블코인을 발행하거나 결제 카드를 출시하면 바로 ‘디지털 은행’이라고 자칭한다. 겉보기엔 화려하지만, 기반 인프라는 실질적인 변화 없이 그대로다.”
네오는 스위스 금융시장감독청(FINMA)의 규제 방식이 온체인 데이터를 중심으로 한다고 소개했다. 규제 기관은 블록체인을 직접 읽어 각 지갑 주소의 분기별 자금 흐름 및 보유 규모를 확인함으로써 기업의 준법 여부를 판단하고, 다음 단계의 영업 허가를 부여한다. 정이드는 DK 은행도 동일한 규제 논리를 채택해, 온체인 지갑 거래 내역과 법정통화 자금 흐름을 동시에 모니터링함으로써 전체 신도시의 금융 안전을 수호하고 있다고 밝혔다.
2018년부터 시작된 채굴 사업 및 비트코인 리스크 헤징
부탄의 암호화폐 전략은 일시적인 결정이 아니다. 풍부한 수력 자원을 바탕으로 한 비트코인 채굴 사업은 이미 오랜 기간 운영되고 있다. 싱게이는 채굴 사업이 2018년에 시작됐다고 밝혔고, 정이드는 이를 보완해 “2019년부터 전국 규모의 채굴이 본격화되었으며, 대부분의 국가가 비트코인을 알기도 전에 부탄은 이미 암호화폐 생태계와 깊이 접점이 있었다.”고 설명했다. 싱게이는 이를 국가 차원의 장기 전략과 선견지명으로 설명하며, “우리의 산업 경험 자체가 가장 강력한 증거이며, 우리는 이 분야의 조기 선도자다.”라고 강조했다.
두 책임자 모두 국가 발전을 단일 암호자산에 의존시키는 것을 거부한다. 트럼프 토큰과 유사한 부탄 주도 암호화폐 발행 여부를 묻는 질문에 대해 싱게이는 “기관급 암호자산 전 산업 체인—채굴, 보관, 자산운용, 1차 브로커리지 서비스—에 집중할 것”이라고 답했다. “소매 투자자를 대상으로 한 투기성 토큰은 적어도 그레룹 시티는 적극적으로 추진하지 않을 것이다.”
만약 비트코인 가격이 급락해 장기간 회복되지 않는다면 어떻게 대응할 것인지에 대한 질문에 정이드는 은행가로서의 리스크 관리 관점에서 답변했다. “은행업은 다양한 리스크를 예측해야 하며, 이론상 극단적인 시장 상황도 언제든지 발생할 수 있다. 비트코인이 급락한다면 우리는 어떻게 대응할 것인가?” 그의 해결책은 다각화 전략이다. 즉, 비트코인에만 의존하지 않는 것이다. “블록체인은 기반 기술이며, 비트코인은 그 위에 구축된 하나의 애플리케이션이다. 우리는 비트코인에 집중하되, 동시에 스테이블코인, 현실 자산 토큰화 등 다른 블록체인 분야에도 역량을 투입하고 있다.”
프로젝트 구현에는 시간 제약이 존재한다. 싱게이가 특히 중요하게 언급한 국제공항은 싱가포르 창이 공항 운영사가 관리하며, 유명 건축 사무소 바르케 잉겔스 그룹(BIG)이 전체 설계를 맡았고, 2029년 12월 완공 예정이다. 해외 원격 근무자를 대상으로 한 디지털 노마드 비자에 대해서는 정이드가 “현재 시험 단계에 있다”고 밝혔다. 인간과 자연의 조화를 지향하는 이 새롭게 계획된 도시는 외국인에게 개인 소득세를 면제하며, 월세는 단 400~500달러에 불과하지만, 현재는 완성된 설계도면과 DK 은행의 실제 운영만이 존재할 뿐이다.
이 암호화폐 은행이 진정한 가치를 창출할 수 있을지는 업계 공통의 질문에 달려 있다. 디지털 자산 기업 모빌룸(Mobilum)의 창립자 웨오치흐 카슈키츠키(Wojciech Kaszycki)는 주권 암호화폐 인프라의 필요성을 명확히 제기했다. “각국은 자국의 디지털 자산 준비 기관을 설립해야 한다고 생각한다.”
정이드는 자신의 체험담을 통해 소규모 국가가 암호화폐 금융을 전략적으로 구축하는 가치를 온화하게 설명했다. “제가 처음 부탄을 방문했을 때, 수도 전체에 단 하나의 신호등만 있었다.”라고 그는 말했다. “교통량이 적어서가 아니었다. 부탄의 자동차 보유 대수가 결코 적지 않았지만, 시민들이 서로 양보하고 질서를 지켜 신호등이 필요 없었고, 교통 체증이 발생해도 누구도 클랙슨을 누르지 않고 조용히 기다렸다. 오늘날 점점 더 혼란스러워지는 글로벌 환경 속에서, 이러한 포용과 절제의 사고방식은 바로 글로벌 금융 산업이 절실히 필요한 특성이다.” 대부분의 국가가 블록체인 기술을 무시하고 있을 때, 부탄은 이미 비트코인 채굴을 시작했고, 이제 이 히말라야의 소국은 더 나아가 전용 규제 암호화폐 은행을 구축하고 있다.
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