거시 연구: 미국 기술주 예상 밖 부진 속 비트코인, 독자적 흐름 보여줘
지난 일주일 동안 시장은 강세 상승 후 미국 주식시장의 영향으로 하락 전환했으며, 이번 반등이 이미 정점을 찍었는가 하는 의문이 제기되고 있다. 최근 들어 미국의 금리 인하 목소리가 점차 커지고 있지만, 미국 주식시장의 반응은 더욱 빠르게 나타나고 있다. 전 뉴욕 연준 의장은 매파적인 입장에서 전환하여 즉각적인 금리 인하를 주장했다. 이더리움 현물 ETF가 드디어 출시되었지만, 유입 자금이 그레이스케일의 매도 압박을 상쇄하지 못하며 이더리움 가격은 단기적으로 매도 쏟아내기 현상을 겪었고, 일부 알트코인들도 부담을 느끼고 있다. 그러나 비트코인 콘퍼런스의 호재로 인해 비트코인이 지속해서 상승하고 있으며, 단기적으로 시장은 약보합세를 유지할 것으로 전망된다.
거시 환경
1) 미국 기술주 부진, 지표가 경고 신호를 보여
구글과 테슬라가 어제 발표한 실적은 월가의 높은 기대치에 미치지 못했다. 투자자들은 인공지능(AI)에 대한 회사들의 전망과 대규모 투자가 예상한 수익률을 달성할 수 있을지 의구심을 품고 있다. 또한 시장에서는 조속한 금리 인하가 이루어지지 않을 경우 미국이 되돌릴 수 없는 심각한 침체에 진입할 수 있다는 우려도 제기되고 있다.
그림 1: 금-동 비율(Gold-Copper Ratio)
출처: MacroMicro
이번 달 '동금비' (그림에서 파란선)는 8% 이상 하락했는데, 이는 시장에서 리스크 자산에 대한 경고 신호로 간주된다. 현재 동(銅) 가격의 상대적 하락세는 리스크 자산이 계속 강세를 이어갈 수 있을지에 대한 우려를 낳고 있다.
2) 시장 현황 및 향후 전망
최근 시장은 미국 주식시장과 이더리움 ETF 출시의 영향을 받아 약세로 돌아섰으며, 비트코인(BTC) 가격도 하방 전환되기 시작했고, 알트코인 시장 역시 동반 하락했다. 단기적인 시장 심리는 여전히 높은 수준에 머무르고 있으나, 향후 일주일간의 흐름은 낙관하기 어렵다.
그림 2: 공포 탐욕 지수(Fear & Greed Index)
출처: Coinglass
이더리움 ETF 출시라는 호재가 현실화된 이후, 비트코인의 최근 움직임은 정점에 도달한 징후를 보이고 있다. 이더리움 ETF 승인이 난 후, 그레이스케일은 단기적이지만 거액의 매도 압박을 유발했으며, 이러한 매도 물량과 단기 이익 실현 매물이 결합되면서 큰 판매 압력을 형성했다. 또한 기술주들이 한 차례 강한 상승을 마친 후, 시장은 AI가 수익에 얼마나 기여하는지에 대해 의문을 품기 시작했고, 이는 미국 주식시장을 약세로 전환시킬 가능성이 있다. 현재 VIX 지수는 지속적으로 약세를 보이고 있으며, 향후 시장 심리의 악화 가능성에 주목해야 한다.
그림 3: 변동성 지수(Volatility Index)
출처: CBOE 홈페이지
우량 트랙
1) TON 생태계
강력한 기본면
일차 트랙 서사가 침체된 암호화폐 시장에서 TON은 몇 달간 지속적으로 FOMO를 유발한 소수의 공개 블록체인 중 하나이다. 9억 명의 사용자를 보유한 소셜 플랫폼, GameFi에서 수천만 명의 사용자, Notcoin의 수십 배 상승, 개발되지 않은 거대한 잠재 고객군, 그리고 가장 친화적인 소형 프로그램 마이그레이션 플랫폼 등이 모두 TON의 대표적인 특징이다. TON 위의 체인 게임은 플레이 방식이 간단하고 접근하기 쉬우며, 경제 시스템은 직접적이고 효율적이며, 확산 효율이 매우 높다. 최근 바이낸스 랩스(Binance Labs)는 Catizen의 출시 플랫폼인 Pluto Studio에 투자하겠다고 발표하면서 TON 생태계의 소규모 게임들에 대한 관심이 계속되고 있다.
1. Notcoin(NOT):
Notcoin은 처음에는 텔레그램 내에서 실험적인 프로젝트로서, 가상 동전을 이용한 인터랙티브 채굴 방식의 게임화된 토큰 모델을 통해 사용자를 유치했으며, 목표는 초보자에게 암호화폐 입문 경험을 제공하는 것이었다. 2023년 11월 내부 테스트를 시작해 65만 명 이상의 관심을 받았으며, 2024년 1월 1일 정식 출시되어 첫 주에 500만 명 이상의 플레이어가 가입했다.
2. Catizen(CATI):
Catizen은 인기 있는 텔레그램 게임으로, 사용자는 가상 고양이 도시의 시장이 되어 도시를 건설하고 발전시키며 도시를 성장시킨다. 이 게임은 도시 건설과 암호경제학을 결합하였으며, '플레이 투 언(P2E)' 모델을 채택하고 있어 사용자는 도시 발전 및 미션 완료를 통해 토큰을 벌 수 있다. 매일의 과제와 보상이 재미를 더해주며, 다양한 고양이 캐릭터를 선택할 수 있어 독특한 경험을 제공한다.
3. Hamster Kombat(HMSTR):
Hamster Kombat은 텔레그램에서 새롭게 인기를 끌고 있는 게임으로, 사용자는 가상 암호화폐 거래소의 햄스터 CEO 역할을 맡아 시장 투자, 라이선스 취득, 인재 영입, 신제품 개발 등을 통해 스타트업을 업계 최정상까지 끌어올리는 것을 목표로 한다. 게임은 재미와 전략성을 동시에 갖추고 있다.
2) 솔라나(Solana) 트랙
핫이슈: SOL 현물 ETF
이더리움 ETF 출시 후 시장은 다음으로 어떤 자산의 ETF가 승인될지를 예측하고 있다. 현재 시장의 가장 큰 기대는 솔라나에 쏠려 있다. 동시에 솔라나 생태계 내 토큰들도 최근 활발한 움직임을 보이고 있다.
지난 30일 동안 솔라나 체인 상의 분산형 거래소(DEX) 거래량이 이더리움 메인넷을 처음으로 넘어섰으며, 현재 이 기준으로 가장 활발하게 사용되는 블록체인이 되었다. 체인 상 활동 증가라는 전제 하에, 솔라나의 DeFi 인프라 부문은 가치 평가 회복을 맞이했으며, 시장 전반적으로 해당 부문에 대한 밸류에이션을 상향 조정하고 있다.
구체적인 코인 리스트:
1. PYTH(Pyth Network): PYTH는 실시간 블록체인 마켓 데이터 프로토콜로, 이더리움의 체인링크(Chainlink)와 유사하다. 목적은 DeFi 및 기타 애플리케이션에 고품질의 실시간 가격 데이터를 제공하는 것이다. PYTH는 단기간 내 지속적으로 확장해 나가고 있으며, 현재 스타크넷(Starknet) 메인넷에 상장되었다.
2. JUP(Jupiter): JUP는 유동성 집약기(Liquidity aggregator)로, 사용자가 솔라나에서 최적의 유동성 풀을 찾도록 도와주어 거래 효율성을 높인다. 최근 JUP는 뛰어난 성과를 보이며 사상 최고점을 새로 썼다.
사용자 관심
1) 트위터 핫토큰
$KAMALA
조 바이든 미국 대통령은 7월 21일 오후 소셜미디어 X(트위터)를 통해 성명을 발표하며, 올가을 실시되는 대통령 선거에 재출마하지 않겠다고 밝히고, 출마 포기를 선언했다. 또한 바이든은 또 다른 X 게시물에서 "나는 카멀라(Kamala)를 올해 선거의 당 후보로 전폭적으로 지지하고 추천한다"고 말했다. 그는 추가로 "민주당원 여러분, 지금은 트럼프를 물리치기 위해 단결할 때입니다"라고 촉구했다. 바이든의 출마 포기 선언 직후 약 30분 만에 카멀라 해리스는 그의 지지를 받았으며, 카멀라 해리스는 이미 선거 자금 모금 이메일을 보내기 시작했다. 카멀라 해리스는 "나는 지명을 따낼 것"이라며 "우리 국가를 통합하고 트럼프(Donald Trump)를 물리치기 위해 내가 할 수 있는 모든 노력을 다할 것"이라고 밝혔다.
$Solend
솔라나 생태계의 대출 프로토콜 Solend는 Save(Solana의 무허가 저축 계좌)로의 브랜드 변경을 발표했다. 브랜드 리뉴얼 외에도 Solend는 세 가지 신제품을 발표했는데, 분산형 스테이블코인 SUSD, SOL의 유동 스테이킹 토큰 saveSOL, 밈코인 공매도 플랫폼 dumpy.fun이 그것이다.
2) 인기 DApp
그림 4: 상위 10개 인기 DApp
Sol Dust Vacuum
Sol Dust Vacuum은 풀스택 블록체인 개발자 Alexandre Neto가 독자적으로 개발한 프로젝트이다. 그는 솔라나 생태계 내에서도 많은 가치 없는 토큰들을 구매한 후, 계정에 수많은 '더스트(dust)'가 쌓이는 문제를 경험했다. 이러한 '더스트' 토큰들은 가치가 없지만 여전히 계정 렌트비를 지불해야 한다. 따라서 Alexandre는 다른 사용자들이 이러한 계정을 종료하고 렌트비를 돌려받을 수 있도록 Sol Dust Vacuum을 만들었다.
요약
지난 일주일 동안 시장은 강한 상승 후 미국 주식시장의 부진으로 인해 하락 전환했으며, 반등이 끝났는지는 아직 불확실하다. 이더리움 현물 ETF가 출시되었으나 유입 자금이 그레이스케일의 매도 압박을 상쇄하지 못해 가격이 단기적으로 매도 쏟아내기 현상을 겪었고, 일부 알트코인들도 부담을 느꼈다. 미국 기술주 실적이 기대에 못 미치며, 시장은 AI 투자의 수익성에 대한 의문과 미국이 심각한 침체로 진입할 가능성에 대한 우려를 표하고 있다. 금-동 비율이 크게 하락한 것은 리스크 자산에 대한 경고 신호로 간주된다.
현재 시장의 단기 심리는 여전히 높은 수준에 있지만, 향후 일주일간의 흐름은 낙관하기 어렵다. TON과 솔라나 생태계가 두드러진 성과를 보이고 있어 주목할 필요가 있으며, 다만 시장 심리 변화와 변동성 지수(VIX)의 향방을 면밀히 주시해야 한다.
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