米国株版「子」の振り返り：2か月前に配信されたこのポッドキャストでは、レオポルド・アシェンブレナー氏のポートフォリオ戦略を徹底的に分析しました。
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米国株版「子」の振り返り：2か月前に配信されたこのポッドキャストでは、レオポルド・アシェンブレナー氏のポートフォリオ戦略を徹底的に分析しました。
英エヌビディアを忘れ、ブルーム・エナジーに賭けろ——彼の具体的な考え方は？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察編集・翻訳：TechFlow
パーソナリティ：ジョシュ・ケイル；エジャーズ・アハマディーン
ポッドキャスト元：Limitless Podcast
原題：Forget NVIDIA｜This 24-Year-Old's $4.5B Bet on AI's Real Problem (Leopold Aschenbrenner)
放送日：2026年3月4日
要点まとめ
最近、レオポルド・アシェンブレナー——24歳、55億ドル規模のAIヘッジファンド、米国版「○○の子」——が話題になっています。しかし、多くの議論は「彼はすごい」「彼は莫大な利益を上げた」というレベルにとどまり、実際のポートフォリオ構成や投資ロジックを深掘りした内容はほとんど見られません。
2か月前、Limitless Podcastは彼の13F報告書を一株ずつ分析する特別回を放送しました。
なぜ英偉達（NVIDIA）の保有をゼロにしたのか？なぜ燃料電池企業にポートフォリオの20％もの資金を投じたのか？なぜ複数のビットコインマイニング企業を大量買い付けたのか？なぜインフォシス（Infosys）を空売りしたのか？当時この回はほとんど注目されませんでしたが、今振り返ると、その予測の多くが現実化しており、改めて検討する価値があります。
注目すべき主張の要約
レオポルド・アシェンブレナーの投資実績について
- 「昨年、彼は10億ドルの資金を運用していました……そして、わずか1年後の現在、その10億ドルは55億ドルにまで成長しています。」
- 「彼のファンドは2024年末に設立され、初期規模は2億5,500万ドルでした。わずか6か月という短期間で、S&P500指数の8倍以上のパフォーマンスを記録しました。」
- 「彼は165ページに及ぶ長文の論文『状況認識（Situational Awareness）』を発表しました。この論文では、**2027年に汎用人工知能（AGI）が実現する**と予測しています。」
投資パラダイムの転換：チップからインフラへ
- 「彼は英偉達、ブロードコム、TSMC、マイクロンを売却しました。これらはいずれも主要なAIインフラ企業です。」
- 「2025年末あるいは2026年初頭までには、市場がGPUの価値をほぼ完全に織り込んでいると考えています。」
- 「彼の注目は、投資家がまだ十分に注目していない主なボトルネック——エネルギーとインフラストラクチャー——へと移っています。」
- 「既存の送配電網は人間のために設計されたものであり、今日私たちが直面している膨大なAI需要に対応できるようには設計されていません。 これが、彼が現在最も重視して投資している分野です。」
核心的重倉先：ブルーム・エナジー（Bloom Energy）
- 「ブルーム・エナジーは、彼のポートフォリオで最大の投資先であり、全体の20％を占めます……同社へのポジションは、金額にして8億5,500万ドルに達しています。」
- 「ブルーム・エナジーは、酸化物燃料電池と呼ばれる装置を開発しています……これは天然ガスを直接データセンターで使用可能な電力に変換する技術です。モジュール式で、迅速な展開が可能です。」
- 「同社の受注残高は200億ドルに達しています。2025年の売上高は約34％増加し、2026年にはさらに40％の伸びが予想されています。」
- 「ブルーム・エナジーの天然ガスタービンのような製品を使えば、送配電網に一切依存する必要はありません。AIデータセンターの隣に設置するだけで済みます。」
インフラとビットコインマイニングの「ショートカット」
- 「レオポルドはコアウィーブ（CoreWeave）に大規模に投資しています。これは、コアGPUインフラおよびエネルギー供給分野における、彼の最もレバレッジの効いた投資です。」
- 「彼は多数のビットコインマイニング企業にも投資しています……その理由は、これらの企業がAIインフラ構築に不可欠な2つの要素——土地と電力——をすでに保有しているためです。」
- 「彼がこれらの企業を買収するのは、採掘事業ではなく、それらが保有する許認可および送配電網接続権を得るためです。 通常、こうした許認可の取得には数か月から数年を要します。」
- 「これは、酒類販売許可証を既に取得済みのバーを買収するようなもので、新たに許可証を申請して何年も待つよりもはるかに賢い『ショートカット』です。」
空売りロジックとITアウトソーシングの終焉
- 「彼は特定の企業に対して空売りポジションを保有しており、その企業はインフォシス（Infosys）です……同社のビジネスモデルは、欧米諸国より低廉な労働力を提供することに完全に依存しています。」
- 「彼は、これらのAIモデルがもはや単純な業務だけでなく、非常に重要なITプロセスまでも自動化できるほど強力になったことに気づき、同社に対して大規模な空売りを行いました。」
投資哲学：物理的世界への回帰
- 「ソフトウェアのみに依存する企業は、将来極めて困難な状況に陥るでしょう。 彼のこの転換は、単なるアーキテクチャ構築の話ではなく、製造業、工場、エネルギー、インフラストラクチャーなど、物理的世界への投資です。」
- 「これらはAIによって構築できる領域ではなく、人的リソース、許認可、立法措置といったハードウェアおよびインフラストラクチャーの実現に不可欠な要素を必要とする分野です。」
- 「エネルギーは、誰もが十分な供給を得られない唯一の資源です……すべてはこの一点——**未来に動力を供給すること**——に集約されています。」
若き投資の天才、レオポルド・アシェンブレナー
ジョシュ・ケイル：
レオポルド・アシェンブレナーという24歳の人物がいます。昨年、当時23歳だった彼を取り上げたことがあります。彼は新興の最先端AI関連コンセプトおよび技術に特化した10億ドル規模の資金を運用していました。そして、わずか1年後の今、その10億ドルは55億ドルへと成長しています。
私たち二人よりもずっと若いこの人物が、AI分野で世界中のどのファンドよりも多くの利益を上げるという、時代を超えた成果を遂げました。さらに重要なのは、AIが現在最もホットな市場であるということです。つまり、競争は極めて激しいのです。明らかに、このレオポルドという人物は、他とは一線を画す何かを実行しているのです。
先週、彼の最新の四半期13F報告書が公開され、ようやく彼の最近の取引行動を垣間見ることができます。そこで、これからこの書類を丁寧に分析し、彼が一体どのような行動を取ったからこそ、運用資金を10億ドルから55億ドルへと急騰させることができたのかを明らかにしていきます。
13F報告書から読み取れる洞察
エジャーズ・アハマディーン：
彼は12か月という短期間でこうした成果を達成しました。彼のファンドは2024年末に設立され、初期規模は2億5,500万ドルでした。わずか6か月という短期間で、S&P500指数の8倍以上のパフォーマンスを記録し、20億ドルにまで成長しました。前回、当番組で彼の第3四半期のファンド報告書を取り上げて以降、さらに15億ドルの成長を遂げています。つまり、彼はまさに時代を超えた爆発的成長期に入っているのです。
彼は非常に若く、大きな転換を遂げましたが、それはすべて彼が「聖書」と呼ぶ165ページに及ぶ論文——『状況認識（Situational Awareness）』——に合致しています。この壮大な論文において、彼は**2027年に汎用人工知能（AGI）が実現する**と予測しています。この論文では、AI革命がどのように展開していくかについて、詳細な見解を示しています。彼の予測はほぼ完璧に正しく、GPUインフラストラクチャーのブームを的確に予見しました。そして今、彼はまた一つ、極めて重要な転換を提示しており、それをこれから詳しく掘り下げていきます。
チップからインフラへの転換
ジョシュ・ケイル：
投資の中心軸が、チップからインフラへと移りつつあると私は考えています。 画面上に表示されている情報は非常に興味深いものです。彼はClaudeを使って作成したドキュメントを用いて、昨年から今年にかけての変更履歴を遡って確認できます。まず、彼が売却した資産から始めましょう。彼が売却したポジションの規模は非常に大きく、英偉達を含み、1四半期で3億ドル相当のプットオプションを売却しました。
エジャーズ・アハマディーン：
彼が売却した多くの銘柄は、今や非常に人気のある企業であり、多くの投資家がこれらの銘柄に投資しています。では、**なぜ彼はこれらの企業の10億ドル相当の株式を売却したのでしょうか？** 英偉達、ブロードコム、TSMC、マイクロン——これらすべてが主要なAIインフラ企業です。
彼が英偉達の株式を売却したのは、実際には利益を上げた行為でした。彼は3億ドル相当のプットオプションを保有しており、過去数か月間に英偉達株価が下落したため、おそらくそこから利益を得たはずです。では、なぜこのような行動を取ったのでしょうか？
彼の165ページに及ぶ論文では、2025年末あるいは2026年初頭までには、市場がGPUの価値をほぼ完全に織り込んでいると述べています。これらの価値は、主に英偉達やブロードコムといったチップメーカーから生じており、それらのチップをOpenAIやAnthropicなどのAIラボがモデル訓練に使用するために積み重ねています。
そして今、彼の注目は、投資家がまだ十分に注目していない主なボトルネック——エネルギーとインフラストラクチャー——へと向かっています。現在、多くのAIラボが直面している主な問題は第一にGPUが過剰にあること、第二に既存の送配電網は人間のために設計されており、今日私たちが直面している膨大なAI需要に対応できないことです。 これが、彼が現在最も重視して投資している分野なのです。
英偉達のプットオプション売却
ジョシュ・ケイル：
彼が英偉達のプットオプションを売却し、英偉達への投資を完全に撤退したことは、非常に興味深いと感じました。私が友人やウォールストリートの一般投資家と話すとき、英偉達は常に話題に上る企業であり、最大の投資対象です。そんな英偉達から彼が離れたという事実は、再び彼が常に一歩先を行き、過去のトレンドにとどまらず、将来の潮流を見通していることを示しています。彼にとって、これからの焦点はインフラストラクチャーであり、チップから情報処理へのゲームへの転換です。
これは、彼の新しい投資先を深掘りする絶好の機会かもしれません。これらの銘柄は、あなたが注目すべき株式であり、彼が現在保有している資産であり、かつ将来成長すると信じている銘柄です。もし彼の判断が正しければ、そこから非常に大きなリターンを得られる可能性があります。では、今四半期で彼が新たに追加した投資は何でしょうか？
エジャーズ・アハマディーン：
ここには、レオポルド・アシェンブレナーのすべての投資をAI技術スタック別に整理した、非常に明瞭なポートフォリオ図があります。投資は電力生産、不動産および施設、コンピューティングおよびホスティング、接続性、ストレージおよびメモリ、チップおよびシリコンといったカテゴリーに分けられています。
実は、先ほどの話に補足したいのですが、彼がインテル（Intel）に対して行った非常に巧妙な取引に注目しました。彼は手持ちの株式を売却しましたが、同時に依然として巨大なロングポジションを維持しています。この方法で流動性を確保し、他の企業への投資資金を捻出しました。そして、彼が大量の資金を投入した主な企業は、電力生産分野のブルーム・エナジー（Bloom Energy）です。この企業は約3か月前にはほとんど無名でしたが、AIデータセンター向けの発電タービンを専門に製造しています。
彼は同社に8億5,500万ドルという巨額のポジションを築きました。図には8億7,600万ドルとありますが、報告書には8億5,500万ドルと記載されています。
ブルーム・エナジー：電力革新企業
ジョシュ・ケイル：
ブルーム・エナジーは、彼のポートフォリオで最大の投資先であり、全体の20％を占めます。これはチップ分野とは全く無縁で、まったく異なる方向性です。私は同社の事業を調査しましたが、実に興味深いことが分かりました。
ブルーム・エナジーは、酸化物燃料電池と呼ばれる装置を開発しています。これは、天然ガスから現場で発電する先進的な技術です。通常、天然ガスをデータセンターに供給する際には、タービンを用いて加熱・冷却するという非常に非効率なエネルギー生成プロセスが必要です。一方、ブルーム・エナジーの「燃料ボックス」は、天然ガスを直接データセンターで使用可能な電力に変換します。モジュール式で、迅速な展開が可能であり、供給不足の懸念もありません。私の知る限り、同社は今年中に2ギガワットの発電能力を生産する計画です。
これは非常に興味深いエネルギー戦略です。私はこれまで、「エネルギー分野の英偉達」——つまりエネルギー分野の「チップメーカー」——を探してきました。現時点では、完全に該当する企業は見つかっていませんが、ブルーム・エナジーがそのような存在になる可能性は十分にあります。
エジャーズ・アハマディーン：
私も同社の最新の決算書を調べました。同社は上場企業であり、受注残高は200億ドルに達しています。2025年の売上高は約34％増加し、2026年にはさらに40％の伸びが予想されています。明らかに、需要は供給を上回っています。
あなたは酸化物燃料電池に言及しました。彼らの天然ガスタービンが特に魅力的なのは、既存の送配電網に依存しない点です。先ほども述べた通り、現在の送配電網は非常に大きな負荷にさらされています。人間がエネルギーを必要とするだけでなく、AIデータセンターもエネルギーを必要とするため、AIデータセンターが集中する地域ではエネルギー価格が上昇しています。ブルーム・エナジーの天然ガスタービンのような製品を使えば、送配電網に一切依存する必要はありません。AIデータセンターの隣に設置するだけで、GPUやデータセンターの学習・推論に必要な電力を、コスト効率よく得ることができます。
ブロードコムやコアウィーブのような企業、そして超大手のクラウドサービスプロバイダー、AIラボなどは、こうしたエネルギーを必要としています。これは『シヴィライゼーション（Civilization）』というゲームを思い出させます。ご存知でしょうか？ この状況は、自分の小さな居住地にインフラやエネルギー生産施設を建設して発展を促すという、まさにそのゲームの状況と酷似しています。
ジョシュ・ケイル：
明らかにエネルギーの不足は存在せず、問題は誰が最も多くのエネルギーを生産できるかです。彼らは確かに非常に大きな受注残高を持っていますが、問題は、それらの注文を満たすだけの製品を生産できるかどうかです。製造能力がここで鍵となる課題です。こうした投資の多くでは、我々は「原子」の世界、つまり製造業が本当に重要になる領域へと入っていっています。今後、彼らが実際に大規模生産を行う能力があるかどうかを、さらに深掘りしてみたいと思います。しかし現時点で、これは間違いなく非常に重要な投資分野であり、彼のポートフォリオの20％を占めています。では、彼の新たなポートフォリオには、他にどのような注目すべきポジションがあるのでしょうか？
エジャーズ・アハマディーン：
彼はさらに約3億ドルのコアウィーブ（CoreWeave）への投資を増やしました。AIラボとして、GPUを必要とする場合を想像してください。しかし、英偉達のような企業からGPUを購入することは、一部に過ぎません。これらのGPUをラックサーバーに展開し、電力を供給し、技術的エンジニアリングサポートを提供し、GPUサーバーおよび冷却システムの保守を行うことは、まったく別の作業です。こうした作業は、「新世代クラウドサービスプロバイダー」と呼ばれる企業に外部委託できます。それがコアウィーブであり、同社はこうした業務を専門としています。
ブロードコムもある程度同様のサービスを提供していますが、コアウィーブは比較的小規模な企業で、当初はGPUゲーム時代のサービスを専門としていましたが、現在はAI専門の企業へと転身しています。レオポルドはコアウィーブに大規模に投資しています。前回取り上げた第3四半期にはすでに5億ドル投資しており、今回さらに3億ドルを追加投資しました。現在、彼のコアウィーブへの総投資額は8億ドルに達している可能性がありますが、物語はさらに続きます。彼はコアウィーブの主要サプライヤーの一つであるコア・サイエンティフィック（Core Scientific）の株式も約10％保有しており、同社はコアウィーブ向けにエネルギー網の構築サービスを専門としています。
投資におけるベット戦略を考えると、レオポルドはコアGPUインフラストラクチャー（例えばコアウィーブの新世代クラウドサービス）とエネルギー供給（例えばブルーム・エナジー）の両方において、最大のレバレッジを効かせた投資を行っていると考えられます。これらは、彼のファンドにおいて現在最も大きな二つのポジションです。
ビットコインマイニング
ジョシュ・ケイル：
興味深いのは、彼がこれらの企業の十分な株式を保有することで、実質的にアクティビスト投資家（activist investor）となり、企業の意思決定に実際の影響を与えることができるようになった点です。これは非常に興味深いと感じました。私は彼のポートフォリオを調査する中で、電力生産が明白な方向性であることに加えて、彼が新たに追加した最大のポジションは不動産関連投資であることに気づきました。彼は不動産関連の投資を約10件追加しており、これはビットコインマイニングと関係しています。
今見ているのは、彼が多くのビットコインマイニング企業に投資しているという事実です。これは一見奇妙で、やや不合理にも思えます。暗号資産市場は低迷しており、ビットコインのパフォーマンスも芳しくありません。では、なぜ彼はこうしたビットコインマイニング企業を購入したのでしょうか？ 理由は、これらの企業がAIインフラストラクチャー構築に必要な2つの重要な要素——土地と電力——をすでに保有しているからです。
ビットコインマイニングには何が必要ですか？ 大量のエネルギーと、GPUラックを設置するための十分なスペースです。現在、ビットコインマイニングは完全に衰退したわけではありませんが、これらの企業が保有する不動産資源と電力資源は、明らかにより優れたリスク・リターン比を提供しています。彼は、これらのビットコインマイニング企業が、自社の土地利用権および許認可を売却するか、あるいは直接AIデータセンターへと転換することを賭けているようです。
エジャーズ・アハマディーン：
明確にしておきたいのは、彼がこれらの企業に興味を持つのは、マイニング事業のためではなく、それらが保有する許認可および送配電網接続権を得るためです。通常、こうした許認可の取得には数か月から数年を要します。そのため、メタ（Meta）、マイクロソフト（Microsoft）、OpenAIなどが1.4兆ドル規模の計算パートナーシップを発表しても、それらの提携が実際にモデルのリリースに結びつくまでには時間がかかります。GPUの供給が最新世代に追いつかない理由の一つも、こうした許認可の取得が遅れているためです。
レオポルドは、こうした許認可を既に保有する小規模企業を買収することで、許認可取得プロセス全体を回避しました。彼はこれらの企業の暗号資産関連サービスを完全に切り捨て、AIモデルの学習専用に再編成し、AIラボのインフラストラクチャー・プロバイダーとして機能させています。これは、酒類販売許可証を既に取得済みのバーを買収するようなもので、新たに許可証を申請して何年も待つよりもはるかに賢い「ショートカット」です。
AGIと市場動向
ジョシュ・ケイル：
私が彼の投資哲学の中で最も感銘を受け、過去1年間にその妥当性が次々と実証されてきた点の一つは、その単純さと効率性です。例えば、ビットコインマイニング企業は明らかに許認可とエネルギーを保有しており、明らかにあらゆるAI企業がこれらを必要としています。では、なぜ誰もがこれらの企業を購入していないのでしょうか？ 私は、これらのアイデアが単純すぎるために、多くの投資家がその投資機会を逃しているのだと思います。しかし、何度も何度も、彼のこうした単純なアイデアが正しかったことが証明されています。
レオポルドの2027年AGI実現予測は、果たして正しくなるのでしょうか？ 私たちが本当に2027年にAGIを実現するのでしょうか？
エジャーズ・アハマディーン：
この予測を検証するため、Polymarketで予測市場を開設しました。「OpenAIが2027年までにAGIを実現したと発表するか？」という問いに対する市場です。現時点では、彼がこのファンドを立ち上げた頃には多くの人が彼の予測を疑っていましたが、現在この予測市場での確率は13％です。つまり、まだかなり遠い先のように見えます。彼の投資哲学は正しいかもしれませんが、タイムラインがややずれている可能性があります。
この確率は確かに小さいです。ただし、彼は当初この論文によって批判を浴び、多くの人が彼の主張を奇抜で非現実的だと評価しました。約50％の人はAGIが今後数か月以内に実現すると考え、他の人々は2030年になると考えています。レオポルドは、2027年という予測を唯一提示した人物であり、現時点で最も正確に近い人物です。
彼はGPUブームが本格化する前に、すでにGPUの重要性を予見しました。今度は、エネルギーインフラブームが到来する前に、その予測を立てています。したがって、この点においても、彼は依然として先駆者です。
しかし、彼のポートフォリオはロングポジションのみではなく、特定の企業に対して空売りポジションを保有しています。その企業はインドを拠点とするITアウトソーシング企業、インフォシス（Infosys）です。同社のビジネスモデルは、米国や欧州など先進国よりも低廉な労働力を提供することに完全に依存しています。簡単に言えば、「あなたのすべての管理系IT業務を当社にアウトソーシングしてください。当社がすべて対応します」というものです。
私は、彼のこのベットは、彼が観察したトレンドに基づいていると考えます。彼は、クラウド・コード（Claude Code）やGPTコードックス5.3（GPT Codex 5.3）といった製品の台頭を見て、これらのモデルが単に単純な業務を自動化できるだけでなく、非常に重要なITプロセスまでも処理できるほど強力になったことに気づき、同社に対して大規模な空売りを行いました。
これは、彼のより深みのある投資の一つであり、私たちが今実際に目撃しているトレンドとも非常に合致しています。彼が自身の信念を実際に金銭をかけて実行している点に、私は強く感銘を受けます。
ブルズ・マーケットとベアーズ・マーケット
ジョシュ・ケイル：
ブルズ・マーケットの根拠とベアーズ・マーケットの根拠について議論しましょう。このようなポートフォリオに参入する際に、批判すべき点や慎重になるべき点は何でしょうか？ まず思い浮かぶのは、この投資家がたった24歳であるという点です。私は、彼が他の投資家が持つような多くの経験を備えているかどうかは不確かですが、ある意味ではそれがむしろ有利に働くかもしれません。しかし、ある時点で、この有利さは崩れ落ちてしまうのでしょうか？
もう一つ私が懸念しているのは、このファンドの投資哲学が、単一テーマへのベットに近い点です。もしAIインフラストラクチャーおよび関連支出の成長ペースが鈍化したり、マクロ経済環境が変化したりすれば、このポートフォリオのすべてのポジションが下押し圧力を受ける可能性があります。ヘッジの余地はほとんどありません。したがって、この戦略には確かに潜在的な脆弱性がありますが、現時点ではすべてのサインが、このファンドのパフォーマンスがさらに上昇し続けることを示唆しています。
エジャーズ・アハマディーン：
私たちの時代で最も著名な投資家の成功は、ある1年や1四半期にどれだけ稼いだかではなく、年々、10年にわたり安定したリターンを実現し、複利成長を達成できたかどうかにかかっています。レオポルドのスタートは非常に驚異的であり、そのパフォーマンスはAI分野に限らず、あらゆる業界のヘッジファンドの平均をはるかに上回っています。しかし、彼はより長い時間軸で自分自身を証明する必要があります。時間だけが答えを教えてくれるでしょう。
ただ一つ言えるのは、かつてOpenAIを解雇されたこの人物が、AIの将来について深遠な洞察を持ち、最も大胆な予測を提示し、これまでに提示したほぼすべての予測が正確であった唯一の人物であるということです。彼は165ページに及ぶ論文に多大な心血を注ぎ、自身の主張に強い確信を持っています。そして、現時点では、それがすべて彼に報酬として還元されています。
将来は変わるでしょうか？ 変わるかもしれません。しかし、これらの報告書や投資は、AI競争におけるボトルネックのリアルタイム追跡ツールとして捉えることができます。これを強調したいと思います。当初、彼のファンドの投資哲学はGPUに焦点を当てていました。彼はGPUが需要のホットスポットになると予測し、市場がこの機会を過小評価していると考えました。今や、彼の見解は、この機会は市場によって十分に価格付け済みであり、次のボトルネックはエネルギーインフラストラクチャーへと移っているというものです。
イーロン・マスク（Elon Musk）がデータセンターを宇宙へ打ち上げようとしているのはなぜでしょうか？ それは太陽がより多くのエネルギーを提供するからです。また、グーグル（Google）、メタ（Meta）、ブロードコム（Broadcom）、英偉達（NVIDIA）といった企業も、送配電網接続権を得るためにデータセンターまたはデータセンターインフラストラクチャーに投資しています。彼は単に、需要が集中している場所に資金を投じているだけです。これは非常に賢い行動です。
ジョシュ・ケイル：
最近、ナバル（Naval）氏の素晴らしい記事を読みました。その核となる思想は、ソフトウェアのみに依存する企業は、将来極めて困難な状況に陥るだろうというもので、現在ではカスタムソフトウェアの開発・生成が極めて容易になっているからです。彼のこの転換は、単なるアーキテクチャ構築の話ではなく、製造業、工場、エネルギー、インフラストラクチャーといった物理的世界への投資です。これらはAIによって構築できる領域ではなく、人的リソース、許認可、立法措置といったハードウェアおよびインフラストラクチャーの実現に不可欠な要素を必要とする分野です。私は、これがまさに将来の方向性であると考えます。
エネルギーは、誰もが十分な供給を得られない唯一の資源です。電力生産にせよ不動産投資にせよ、すべてはこの一点——未来に動力を供給すること——に集約されています。直近の決算期において、グーグル、アマゾン（Amazon）、英偉達などのわずか数社だけで6500億ドルの資本支出を約束しており、この問題の解決に向けて巨額の資金が投入されることがうかがえます。彼のポートフォリオは、こうした上昇局面を確実に捉える準備が整っていると言えるでしょう。
エジャーズ・アハマディーン：
はい、彼はあなたが高リスク投資だと考えるようなものをいくつか行っています。例えば、エネルギーインフラストラクチャー分野に精通していない限り、多くの人がブルーム・エナジー（Bloom Energy）という企業を聞いたことがないかもしれません。しかし、同社は、特にポータブルエネルギー分野において、トップクラスのエネルギー企業と見なすことができます。彼はこうした断片的な情報をつなぎ合わせ、送配電網が現在の需要に対応できないと判断し、この企業への投資を決めました。彼は極めて強い確信を持って資金を投入しています。彼がほぼ全ポートフォリオの5分の1を、この1銘柄に集中投資しているという事実を、私たちは認識しなければなりません。
これは、極めて集中型で高リスク・高確信の投資スタイルです。しかし、これが成功すれば、彼のポートフォリオが1年半で4.5〜5倍のリターンを達成した理由が理解できます。10億ドルを1年間で55億ドルに増やすという、信じがたい成果を達成した彼に、敬意を表さずにはいられません。
レオポルド投資の将来
ジョシュ・ケイル：
総じて、彼がこのような成果を挙げたことは実に驚嘆に値します。そして、彼が最新に行っているハードウェアからインフラ、そしてエネルギーへの転換は、方向性が正しく、非常に明るい将来性を秘めています。もしあなたが彼のポートフォリオに共感するならば、これは注目に値する機会かもしれません。もちろん、これは投資勧誘ではなく、単にこの人物のポートフォリオに関する情報にすぎませんが、確かに非常に有望であり、今年は非常に良いパフォーマンスを示す可能性があります。
ジョシュ・ケイル：
また、私たちのリスナーの方々がどう考えているかも大変興味があります。私たちの投資分析がプロフェッショナルレベルに達しているのか、あるいはレオポルドの水準に達しているのか、あるいは私たちが完全に間違っていて、明らかに見過ごしているストーリーがあるのか、ぜひお聞かせください。
エジャーズ・アハマディーン：
実は、私が聞きたいのは、皆さんが今年最も素晴らしいと思う銘柄は何なのかということです。
ジョシュ・ケイル：
はい、レオポルドはブルーム・エナジーにベットしました。では、皆さんの『ブルーム・エナジー』は何ですか？ 今年、再び5倍の成長を遂げるために、私たちが見落としている、知っておくべきものは何でしょうか？
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