a16z Crypto、22億ドルを再調達——暗号資産市場の景気後退期に「実際の利用」に賭ける
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a16z Crypto、22億ドルを再調達——暗号資産市場の景気後退期に「実際の利用」に賭ける
投機ブームが収束した後、ようやく本当に役立つものが登場し始める。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Chris Dixon ＆ Ali Yahya
編集・翻訳：TechFlow
TechFlow 解説：a16zは、22億ドル規模の新たな暗号資産ファンドの募集を発表しました。ただし、今回の投資戦略は市場の価格動向を「賭ける」ものではなく、「騒ぎが収まった後に実際に使われ続けるもの」に焦点を当てています。熊市においても安定コインの利用は継続的に増加し、ブロックチェーン上の金融サービスが実物資産を取り扱い始め、規制環境も徐々に整備されつつあります——こうした兆候は、暗号資産が単なる投機的ツールから、社会基盤となるインフラへと進化していることを示しています。
暗号資産のサイクルは、しばしば一定のパターンに従います。まず投機的な波が押し寄せ、注目と資金を呼び込みます。そのうち一部は無駄に使われますが、他方で、本来なら建設されなかったはずのインフラストラクチャーを支える資金にもなります。そして、騒ぎが収まると、残されたものは、ピーク時よりも実用的であり、谷底時よりも持続可能であることが往々にして明らかになります。
価格の変動ではなく、各サイクルで実際に構築されたもの、また過熱した宣伝が収まった後でも人々が実際に使い続けているものを観察すれば、この傾向は明確に見えてきます。現在、我々はまさにそうした比較的静かな時期に差し掛かっています。そしてそこから浮かび上がるサインは、これまでに得られた中でも最も前向きなもの之一です。
最も明確な証拠は、安定コイン（ステーブルコイン）の成長です。取引量は市場の動向に連動して上下しますが、安定コインの実際の利用量は、低迷期においても着実に増加を続けています。人々はそれらを貯金、国境を越えた送金、支払いなどに活用しており、これはしばしば、代替手段がどれほど遅く、高価で、信頼性に欠けるかを露呈しています。こうした成長は、投機的なものではなく、ネットワーク採用（ネットワーク効果）に近い様相を呈しています。つまり、利用者が複利的に増加するのは、技術そのものが有用であるためであり、価格の将来予測とは無関係なのです。
ブロックチェーンは資本市場においても、その価値を実証しつつあります。前回のサイクル以降、価格発見のためのパーペチュアル・フューチャーズ（永続先物）、真実発見のための予測市場、そして安定コインの信用市場を支えるチェーン上での貸付などが、顕著に拡大しています。さらに、従来の資産がブロックチェーン上に移行し始め、チェーン上の金融サービスはネットワーク・トークン以外の資産に対しても適用され始めています。ほぼ即時決済、ほぼゼロコスト、かつインターネット接続さえあれば誰でも利用可能な、新しい金融システムが、今まさに形成されようとしています。
規制面でも、正しい方向へと進んでいます。「GENIUS 法案」は、熟慮された政策の良い例です。明確な定義、強力な保護措置、そして開発者に十分な自由度を残す余地——これらを兼ね備えています。我々は、今後立法および規則制定を通じて、暗号資産市場全体におけるさらなる規制の進展が見られると予想しています。これにより、消費者への保護が強化され、開発者には法的確実性が与えられ、主流の金融機関にとっても参画の道が開かれます。
ここで立ち止まって考えるべき重要な問いがあります。「なぜ、今こそ特にそれが重要なのか？」
ソフトウェアは、日々より複雑になり、信頼しにくくなっています。AIシステムは強力ですが、基本的に不透明です。インターネットを支えるインフラストラクチャーは、これまで以上に集中化されています。こうした状況において、暗号ネットワークが提供することを目的として設計された特性は、むしろ弱まるどころか、一層価値を高めています：
- 透明かつ検証可能なシステム
- 初日からグローバルに展開されるネットワーク
- ユーザー、クリエイター、開発者、オペレーターの利益が一致する経済モデル
- 少数の仲介者に依存しないインフラストラクチャー
こうした特性は、すでに現実の製品に具現化されています：支払い、金融サービス、クリエイタープラットフォーム、分散型インフラストラクチャー、人間と機械の協働の新たな形態などです。こうした多くはスタートアップ企業によって構築されており、近年では金融機関やテクノロジー企業などによる採用も加速し、より迅速・安価・信頼性の高いサービスの提供が可能になっています。
具体的には、これにより、瞬時に世界中へ送金できるようになること、銀行口座を持たずに米ドルを保有できること、資産をトークン化して摩擦なくどこへでも流動させることができること、他人が構築した組み合わせ可能なネットワークにアクセスできること、そしてこうした機能をあらゆるアプリケーションに埋め込むことが可能になります。さらに、かつては不可能だった新たなビジネスモデルも登場しています：ユーザーが自らの資産やデジタルアイデンティティを直接所有し、侵すことのできないデジタル財産権を保持できるようになること、ソフトウェア・エージェント群がユーザーに代わって意思決定・行動・取引を行い、その過程でコンピューティング能力、データ、サービスを獲得すること、そしてますます自律性を高めるネットワークが、コードによって自らを資金調達・ガバナンス・進化させることができるようになることです。
だからこそ、我々は新たな暗号資産ファンド「Fund V」を発表しました。これは、まさにこの時代のために設立されたファンドです。この22億ドルのファンドで支援する創業者たちは、これまでのサイクルではあまり注目されてこなかったが、我々が長期的な価値を生み出すと信じる領域——すなわち、「新たなインフラストラクチャーを、人々が毎日使う製品へと変えること」——に取り組んでいます。これは、すべての重要なコンピューティング・プラットフォームが最終的に影響力を発揮する方法であり、暗号資産もまた、同様の道を歩むでしょう。
——cdixon、Ali Yahya、Guy ＆ Eddy Lazzarin
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