暗号通貨市場の感情は依然として脆弱であり、「米国政府のシャットダウン」終了という好材料があったにもかかわらず、ビットコインはまともな反発を見せなかった
TechFlow厳選深潮セレクト
暗号通貨市場の感情は依然として脆弱であり、「米国政府のシャットダウン」終了という好材料があったにもかかわらず、ビットコインはまともな反発を見せなかった
テクニカル面では、依然として200日移動平均線の抑制を受けており、アナリストの間で最近の反発が「死猫リバウンド」なのかトレンド反転なのかについて明確な見解の相違があるため、市場のセンチメントは依然として不安定である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：葉慧雯
出典：華爾街見聞
先月、時価総額が数千億ドルも消失する大打撃を受けて以来、ビットコインは反発を探っているものの、脆弱な市場心理と継続的な売り圧力により、回復への試みはすべて困難に直面している。
ワシントンでの政府機関の再開という好材料が伝統的なリスク資産を押し上げたにもかかわらず、暗号資産市場は期待された強力な上昇を見せなかった。これは巨額の損失後に投資家の不安がなお広がっていることを浮き彫りにしている。
この世界最大の暗号資産は月曜日、一時的に107,000ドルをわずかに突破したが、すぐに105,000ドルを下回った。こうした弱気な価格動きは、米国政府の再開を受けて上昇した株式市場や信用市場と鮮明な対照を成しており、暗号資産の内部的なモメンタムが依然として不足していることを示している。
ブルームバーグによると、トランプ氏が関税措置を意外に発表したことによって10月10日に記録的な清算が発生して以降、ビットコインの時価総額は約3400億ドル縮小した。市場では、最近の低迷は年間高値近辺で早期の大保有者（いわゆる「OGホエール」）が利益確定を行ったことに加え、10月初旬の大規模な清算の影響が尾を引いているためだと一般的に考えられている。
弱さの兆候は複数の主要指標でも確認されている。市場心理とレバレッジ水準を測るデータは、投資家の熱意がまだ回復していないことを示している。一方で、テクニカルチャート上の重要なレジスタンスラインも価格に重くのしかかっており、市場参加者の将来観測には大きな分岐がある。
主要指標が示すモメンタム不足
一連のデータは、ビットコインの上昇を後押しする原動力がまだ戻っていないことを示している。ビットコインのペルペット取引未決済建玉総額は現在約680億ドルで、先月の940億ドルのピークを大きく下回っており、デリバティブ市場の投機的関心が顕著に冷え込んでいることがわかる。また、レバレッジポジションのコストを示すファイナンスレートも安定しており、トレーダーたちが積極的にロングレバレッジをかけていないことを意味している。
さらに注目すべきは、市場への新たな資金供給源として重要な現物ビットコインETFも平凡な動きにとどまっていることだ。ブルームバーグがまとめたデータによると、月曜日の米国株式市場が全面高となったにもかかわらず、米国上場のビットコインETFは当日わずか100万ドルの純流入にとどまった。XBTO Tradingのシニア・トレーダーであるGeorge Mandres氏は、ETFの資金流入という形で入ってくる新規資金が不足していることが、市場全体のリスク感情に継続的に影響を与えていると指摘している。
テクニカル面での強い抵抗
テクニカルな視点から見ても、ビットコインの先行きは困難に直面している。現在、価格は依然として200日移動平均線（現在は約110,000ドル付近）の下で推移しており、アナリストの多くはこれを持続的な上昇相場の鍵となる節目と見なしている。
IG AustraliaのアナリストTony Sycamore氏は、価格が200日移動平均線を継続的に突破することが、「（上昇トレンドが回復した）という見方に対する信頼感を大きく高める」ために必要だと述べている。FxProのチーフマーケットアナリストAlex Kuptsikevich氏も、暗号資産全体の時価総額が3.62兆ドル前後の50日移動平均線で技術的抵抗を受けていると指摘。市場は新しい、より低い局所的な高値を形成しつつあり、これは1か月以上前に始まった下降トレンドを延長している可能性があると分析している。
BTC MarketsのアナリストRachael Lucas氏は、103,000ドルが重要な構造的サポートレベルだと補足。この水準を割り込む場合、価格が86,000ドル、さらには82,000ドル（100週移動平均線と一致）まで下落する道を開く可能性があり、これらの領域を下抜ける動きがあれば再度売り圧力が再燃する恐れがあると警告している。
市場の見解は分かれている：「死猫反発」か、それともトレンド反転か？
月曜日の一時的な上昇に対して、市場参加者の解釈には明確な隔たりがある。一部はこれは熊相場の中の一時的な休息にすぎないと見る一方、他にはトレンド反転の初期兆候を見出す者もいる。
George Mandres氏は率直に、今回の反発は「まるで死猫反発のように感じられる」と語る。彼によれば、暗号資産市場の感情は株式市場とは異なり、「早期のビットコイン購入者が大量のトークンを売却している」という話題が大きく注目されており、このような供給圧力がリスク選好を弱めているという。Alex Kuptsikevich氏も、市場は明らかにまだ「狂おしいほど楽観的なモード」に切り替わる準備ができておらず、成長局面での利益確定が続いていると述べている。
しかし、比較的前向きな見方をするアナリストもいる。Tony Sycamore氏は、過去24時間で最も顕著だったのは、先月の相関性崩壊後、ビットコインが一時的にリスク資産の上昇を追ったことだと指摘。これは「ポジティブなサイン」であり、テクニカル的には、126,272ドルの高値から始まった調整が、最近の98,898ドルの安値で完了した可能性があると分析している。
Rachael Lucas氏は最近の上昇を「クラシックな空売り手仕舞い反発であり、そこに機関投資家のFOMO（取り残される恐怖）が混在している」と表現。この見方は、現在の上昇が主に市場の構造的要因によって推進されており、ファンダメンタルズに対する確固たる信頼回復によるものではないことを示唆している。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
