老舗プロジェクトが逆風の中でも好調を演じ、平均月間上昇率62％を記録。その背景にはどのような「新芽」ストーリーがあるのか？
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老舗プロジェクトが逆風の中でも好調を演じ、平均月間上昇率62％を記録。その背景にはどのような「新芽」ストーリーがあるのか？
これらのプロジェクトは、過去の最高値からまだ約90％下落しているものの、その上昇には複数の要因が背景に存在する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Nancy、PANews
最近、暗号資産市場全体が弱含みとなっており、多くのアセットが短期間で年初からの上昇分をすべて失った。意外なことに、複数のサイクルを経験した「ベテランプロジェクト」たちは流動性収縮局面において逆に上昇している。しかし、こうしたストーリーはすでに市場によって幻想剥奪（デミスティファイ）されており、「終末戦車（Mad Max）相場」と呼ばれる懸念も出ている。
本稿ではPANewsが直近で顕著な価格上昇を見せた11の老舗プロジェクトを整理する。11月11日時点での過去30日間の平均上昇率は約55.3%であり、ZECやICPなどが特に目立っており、いずれも10月11日の急落分を取り戻しているものの、歴史的高値と比較すると依然として約9割の下落幅がある。こうした「老木に新芽」が生じた背景には、マーケットにおける推奨（喊单）だけでなく、技術アップグレード、エコシステム構築、トークン機能強化など複数の要因が逆張りパフォーマンスを支えている。
Zcash（ZEC）
Zcashは今回のプライバシー関連ブームの主な牽引役である。CoinGeckoのデータによると、過去30日間でZECは151.2%上昇し、2018年1月以来の高値を一時更新したが、それでも歴史的最高値からは約79.1%下落している。
注目度の向上は、シリコンバレーのエンジェル投資家NavalやBitMEX創業者Arthur Hayesらの公開的な推奨による部分もある。同時に、Zcashの製品およびエコシステムの進展も価格上昇と歩調を合わせている。今年10月には、GrayscaleがZcash信託ファンドの私募募集を適格投資家向けに開始したことを発表。11月にはZcash開発元ECCが第4四半期のロードマップを公表し、技術的負債の削減、Zashiのユーザー・プライバシーおよび利便性の改善、開発基金の円滑な運営確保に重点を置くとした。その後、Zcash財団は新たな公式ウェブサイトをリリースし、プライバシー金融インフラの構築を強化した。
さらに、Zcashは2024年11月に2回目の半減を完了し、ブロック報酬が減少、新規供給量が縮小したことも価格に対して一定の下支えとなった。
Dash（DASH）
CoinGeckoのデータによると、過去30日間でDASHは約104.5%上昇し、2021年12月以来の高値を記録したが、それでも歴史的最高値からは94.6%下落している。これについてDashは、最近の価格好調は一朝一夕ではなく、長期にわたる基本面の構築によるものだと説明している。過去数年で達成した5つの大きな成果として、DashSpendのリリース、送金支払い問題への深掘り、匿名送金機能の全面的改善、DEX対応（Maya Protocolに追加）、そして分散型アプリケーションプラットフォームEvolutionの立ち上げを挙げている。
Monero（XMR）
プライバシーストーリーが市場の注目を集める中、Moneroへの関心も顕著に高まっている。CoinGeckoのデータによると、過去30日間でXMRは43.6%上昇し、2021年5月以来の高値を記録したが、それでも歴史的最高値からは22.7%下落している。
今年10月、Moneroは重要なアップグレード「Fluorine Fermi」をリリースし、「スパイノード」に対するユーザー保護能力を大幅に強化した。その後もソフトウェアおよびウォレットの更新を継続的に実施しており、今後複数の技術・研究・コミュニティ関連会議を開催予定。また、コミュニティ提案制度（CCS）の推進も続けている。
NEAR Protocol（NEAR）
CoinGeckoのデータによると、NEARは過去1か月で20.6%上昇したが、歴史的高値からは依然として85.5%下落している。
先月、NEAR ProtocolはHouse of Stakeが正式にメインネットに移行したことを発表。NEARをステーキングすることで、プロトコルガバナンス権を得るとともに報酬も受け取れるようになった。また、NEAR Protocolのトランザクション実行フレームワーク「Near Intents」（クロスチェーンネイティブ取引、超高速決済、AI対応機能をサポート）もエコシステム復活の重要な原動力となっており、累計取引高は45億ドルに達し、直近7日間の取引高は11億ドル、累計手数料は820万ドルとなっている。
トークン面では、NEARの年間インフレ率を半減して2.5%にするという提案が投票閾値に達せず、可決されなかった。ただしコアチームは、このインフレ半減の内容を今後のプロトコルアップグレードに組み込む予定である。さらに、ナスダック上場の海運会社OceanPalは10月、1.2億ドルのPIPE調達を発表し、全額出資子会社SovereignAIを設立。NEAR財団と協力してNEARベースの暗号財務庫および機密AIクラウドプラットフォームの構築を進めている。
Internet Computer（ICP）
AI製品の推進により、Internet Computerが再び市場の注目を集めた。CoinGeckoのデータによると、ICPは過去30日間で111.1%上昇し、今年の高値を一時更新したが、それでも歴史的最高値からは99%下落している。
最近、DFINITY財団はICP上で動作するDeAIプラットフォームCaffeineの製品アップデートを発表し、現在誰でも利用可能となった。この製品は自然言語チャットを通じて、完全なWeb3アプリを迅速に生成・展開・反復可能にし、プログラミングスキル不要である。
Uniswap
11月11日、Uniswapがプロトコル手数料とUNI消却メカニズムを導入する提案を開始したことで、UNI価格は急騰した。CoinGeckoのデータによると、UNIは過去30日間で43.6%上昇した。歴史的高値と比較すると、依然として80.4%下落している。
11月11日、Uniswap LabsとUniswap Foundationが共同で「UNIfication Proposal」というガバナンス提案を発表。プロトコル手数料の活性化、UNIトークンの消却、Uniswap成長予算の設立などを通じて、Uniswapエコシステム全体のインセンティブ機構を統合し、Uniswapプロトコルをトークン化された価値のためのデフォルトDEXにすることを目指している。
Filecoin（FIL）
CoinGeckoのデータによると、FILは過去30日間で約51.5%上昇し、約8か月ぶりの高値を記録したが、それでも歴史的ピークからは約98.9%下落している。
FilecoinはAIおよびDePINストーリーと連携しながら、分散型ストレージからオンチェーンクラウドサービスへの転換を加速している。過去1か月、Filecoinはインフラおよびエコシステム構築に力を入れており、データストレージ、クロスチェーン相互運用性、手数料最適化に重点を置いている。例えば、10月にはFilecoin Pinが正式リリースされ、IPFSコンテンツをワンクリックでFilecoinチェーンにアンカーでき、暗号学的に検証可能な永続的ストレージを実現。CLIおよびGitHub Actionsとの統合により、開発者のオンボーディング障壁を大きく低下させた。v26ネットワークアップグレードによりGas手数料が半減し、毎日の新規ストレージ契約およびアクティブ契約規模が増加した。エコシステム基金はRetroPGF-3プログラムを通じて200以上のエコシステムプロジェクトに50万枚のFIL（数百万ドル相当）を注入した。最近では、Filecoinがストレージネットワークからオンチェーンクラウドサービスへの転換を示唆し、オンチェーンデータ検索および計算サービスをサポートする方針を明らかにした。公式ページも公開され、ホワイトリスト申請も開始されている。またFilecoinは最近、Akave Cloudと提携し、S3インターフェース互換の分散型オブジェクトストレージサービスをリリースし、企業およびDePINのブロックチェーンストレージへの移行を支援している。
Arweave（AR）
AIアプリケーションの急速な拡大と世界中のデータセンターインフラ整備の加速に伴い、高性能ストレージチップの需要が高まり、ストレージ関連エコシステム全体が活況を呈している。Arweaveなどの分散型ストレージプロジェクトも資金の注目を集めている。CoinGeckoのデータによると、ARは過去30日間で約31.7%上昇し、3か月ぶりの高値を記録したが、それでも歴史的高値からは約93.8%下落している。
Starknet（STRK）
最近、ゼロ知識証明（ZK）技術およびプライバシー分野の盛り上がりを受け、Starknetが市場の注目を集めている。特筆すべきは、StarknetとZcashの共通創設者がEli Ben-Sassonであることから、その関連性が注目度の上昇に一定程度寄与している点だ。CoinGeckoのデータによると、STRKは直近30日間で約50.3%上昇したが、歴史的ピークからは約96.1%下落している。
技術およびエコシステム面では、Starknetはここ最近積極的に動きを見せている。例えば、先日Starknetはビットコイン利回り商品「Starknet Earn」をリリースし、Betaテストを開始。CircleネイティブUSDCおよびCCTP V2がStarknetに導入されることを発表。Starkwareは新バージョンStarknet v0.14.1をリリース。最近ではStarkWareが、Starknetメインネットに次世代オープンソースS-twoプロファイラを展開したと発表。同社はこれを、現在のプロダクション環境で最も高速かつプライバシー保護機能に優れた証明システムと称している。
ZKsync（ZK）
最近、イーサリアム共同創設者Vitalik Buterinの支持とZK技術により、ZKsyncが注目されている。CoinGeckoのデータによると、ZKは過去30日間で約39.8%上昇したが、歴史的最高値からは依然として約82.8%下落している。
技術面では、ZKsyncは最近、ZK Stackのアップグレード版「Atlas」をリリースし、高性能オーダリングノードを導入。サブ秒級のトランザクション確認およびより高速なクロスチェーン決済を実現した。これは企業および機関が業務をブロックチェーンに移行する際の、より迅速かつ柔軟なインフラを提供するものである。
トークン面では、ZKsync創設者Alexが最近、トークンエコノミーの大幅なアップデートを提示した。今後、ZKトークンはガバナンス用途に限らず、そのコアメカニズムとして、ネットワークが生み出すすべての収益を用いてZKトークンを買い戻し消却する仕組みを導入。これによりZKsyncが自己強化型の持続可能な経済システムを形成することが期待される。
Neo（NEO）
CoinGeckoのデータによると、NEOは過去30日間で16.1%上昇したが、歴史的最高値からは97.3%下落している。過去1か月、Neoは技術およびマーケット面で多方面にわたり進展を見せている。例えば、NEO Xメインネットv0.4.2アップグレードを実施し、最大抽出価値（MEV）の悪用を防ぐための対策を合意形成層に導入。Neoは従来のLegacyメインネットを正式に閉鎖。NEO Xのコアコードベースをコミュニティに正式に開放。最近では、NeoとSpoonOSが共同でScoop AIハッカソンを発足した。
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