暗号資産市場週間レポート（11.03-11.09）：市場はパニックから回復、アルトコインの資金が活発

2025.11.11

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暗号資産市場週間レポート（11.03-11.09）：市場はパニックから回復、アルトコインの資金が活発

先週、取引所内のアルトコイン先物のポジションは10月11日以降も引き続き低水準で推移したが、取引高は徐々に10月11日以前の水準へと回復し始めた。

2025.11.11 - 06:44:27

山寨币

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筆者：TechFlow

一、全体のパフォーマンス

1、市場センチメント

先週の市場全体のセンチメントは、パニックから回復へと移行した。11月3日～4日にかけて、米政府のシャットダウンによる流動性の一時的引き締め、10月11日の急落の余波、複数のDAT企業がトークン売却を発表するなど、ネガティブな材料（FUD）が重なり、市場は継続的に下落した。BTCは最低98,950ドルまで下落し、2日間で11％の下げ幅を記録。ETHは最低3,057ドルまで下落し、2日間で22％下落した。その後、市場は底値圏で反復して振れる状態となり、11月9日に米政府が再開されたとのニュースを受けて底打ちし、センチメントの修復が始まっている。

以下の図はCoinglassの恐怖＆グリード指数。先週7日間とも市場センチメントは「恐怖」ゾーンにあった。11月8日に週間最安値の21を記録したが、現在は30まで回復しており、市場の心理が改善していることを示している。

図：先週の市場センチメントは徐々に回復

データ元：Coinglass

2、マクロイベント

先週注目された主要なマクロイベントは米政府の再開である。現在、共和党は手続き的投票で60票の支持を得ており、次に正式な採決に入ることになる。この段階では、政府再開法案は51票以上の過半数で可決可能であり、可決後は下院での投票を経て、トランプ大統領の署名を受けることになる。このプロセスには約2～5日かかる見込みだ。上院では共和党が53議席を占めており、下院でも共和党の抵抗が少ないため、一部のトレーダーはすでに今週中の米政府再開を価格に織り込んでいる。Polymarketによると、11月12日～15日にかけて米政府のシャットダウンが終了する確率は87％に上昇している。

図：11月12日～15日に米政府のシャットダウン終了確率は87%

データ元：Polymarket

3、具体的なデータ

先週のBTC ETFは2.07億ドルの資金流出があり、前週比で50％増加した。ETH ETFは5.1億ドルの資金流出があり、前週は1640万ドルの資金流入だったことから、流入から流出へと転換した（10月27日～31日）。

現在、BTCの取引所残高は214万枚で、前週と変わらず。ETHの取引所残高は1,222万枚で、前週比1.1％減少。データ集計は10月31日時点。ステーブルコインの時価総額は2,656億ドルで、週間前週比変化なし。

図：BTC ETFは2.07億ドル流出、前週比50％増

データ元：Coinglass

図：ETH ETFは5.1億ドル流出、前週比で流入から流出へ転換

データ元：Coinglass

図：BTC取引所残高は前週比変化なし

データ元：Coinglass

図：ETH取引所残高は前週比1.1％減少

データ元：Coinglass

図：ステーブルコイン時価総額は前週比変化なし

データ元：Coinglass

二、局所的なホットスポット

1、先週の取引所内では資金の動きが活発で、ZECを中心とするプライバシーセクターが市場を牽引した。ZECは週間で73％上昇し、なお勢いに衰えは見えず、Arthur Hayes氏が継続的に推奨を続けている。Nearインターネットブリッジ＋ZECプライバシープールのプライバシー効果は、Monero＋Tornadoを上回る。

データ元：Rootdata

2、AI計算の爆発的成長により、大容量高速データストレージに対する需要が急増しているが、製品の生産能力拡大には時間がかかるため、現時点では需給バランスが明確に崩れている。現在、原材料のウエハー価格は上昇を続けており、SanDisk（Western Digitalのブランド）はNANDフラッシュメモリの契約価格を50％引き上げ、さらに2026年までの供給増加制限を表明したことで、市場センチメントが全面的に点火された。

関連企業のWestern Digital (WDC)は最近6倍に上昇、STXは5倍、MUは4倍に上昇した。また、米国のストレージ関連銘柄の人気は暗号資産市場にも波及し、FILは週間73％上昇、ARは週間46％上昇した。FILは先週、支払いによるストレージ取引量が初めて51％に達し、マイナーによる自らのデータ書き込みを上回った。

データ元：Rootdata

3、先週の取引所内では、Alpha＋先物契約に関連する小規模銘柄、バイナンスMeme、POWセクター、グレイスケール関連、プライバシー関連、Suiエコシステムなどが繰り返し話題となり、アルトコインの資金が活発だったものの、依然として急速なローテーションが続いており、多くの銘柄は持続力に欠けた。時間軸では、週中が活発で週末が落ち着いた流れが続き、機関投資家のスタイルに似ている。

現在もトランプ関連やプライバシー関連への注目度は高いままであり、X402は一週間沈黙した後に回復の兆しが見られ、Pingはx402発射台への転換を進めている。チェーン上ではBSC Memeが繰り返し注目される中、富の創出効果が低下しており、Solana Memeが活動を開始している。

先週の取引所におけるアルトコイン先物ポジションは、10月11日以降も低位を維持していたが、取引高は徐々に10月11日以前の水準に戻り始め、価格面では人気アルトコインの価格変動が過去よりも大幅に拡大している。