Pump.funとその謎めいた創業者を暴露、過去にRug Pullの前科か？
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Pump.funとその謎めいた創業者を暴露、過去にRug Pullの前科か？
創業者は16歳の頃からICOプロジェクトを操作していた疑いがあり、Pump.Funが掲げる「悪意ある行為への反対」というビジョンは、彼自身が過去に代表していた人物像そのものである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Joel Khalili、Wired
翻訳：BlockBeats
画像提供：WIRED 編集部 / Getty Images
編集者注：話題のPump.funプラットフォームトークン「PUMP」は7月15日に上場後、一時0.007米ドル前後まで上昇したが、その後下落を続けている。0.004米ドルでのパブリックセール価格も下げ止まらず、本日はさらに0.003米ドルを割り込み、投資家の信頼を大きく損なった。PUMPのパブリックセールでは米国ユーザーの参加が禁止されているものの、米国のミーム通貨愛好家たちもまた、ミーム取引での損失により強い衝撃を受けている。これまでに複数回ミームコイン投資訴訟を起こしてきた有名法律事務所Burwick Lawは昨日、Pumpプラットフォームに対する訴訟対象を拡大し、Solana財団、Solana Labs、Jitoを新たに被告に追加した。また、Pump.funチームの「平均年齢」も暗号コミュニティで大きな話題となっている。『ニューヨーク・タイムズ』の過去報道によると、Pump.funの本社は英国ロンドンにあり、20代前半の起業家Noah Tweedale、Alon Cohen、Dylan Kerlerの3人によって率いられている。3人は実体のある会社Baton Corporationを設立しており、Noah TweedaleがCEOを務め、全員が役員である。彼らは英国オックスフォードで出会い、ドージコインなどのミームコイン取引において長年の経験を持つ。以下は『WIRED』が今年4月に掲載した記事であり、読者がPump.funというプラットフォームおよびその背後にいる人物たちについて理解する手がかりとなるだろう。
Pump.funは、世界最大のミームコイン工場として、誰でも独自の暗号通貨を作成できるようにしている。しかし、このプラットフォームが登場する数年前から、共同創設者のDylan Kerlerと同名の人物が、自ら発行したトークンを販売することで小さな富を築いていた。
WIREDの調査によると、Dylan Kerlerという人物は2017年に8種類のトークンを発行した。当時、Pump.funの共同創設者Dylan Kerlerはまだ16歳だった。そのうちの2つ――eBitcoinCashとEthereumCash――は暗号フォーラムで注目を集め、その後価格が急落した。投資家たちは開発者がラグプル（Rug Pull）を実行したと非難している。
ブロックチェーンセキュリティ企業CertiKの分析によれば、Dylan Kerlerという名前を使っていた開発者は、eBitcoinCashとEthereumCashの販売だけで2017年に最大7万5000米ドル相当の暗号資産を獲得。現在の価値に換算すれば約40万米ドル規模になるという。
「市場シェアと価格上昇を待ってから、急速に現金化して退出したのです」と、CertiK最高セキュリティ責任者である王鉄磊氏は述べる。「我々は強く疑っていますが、EthereumCashはラグプルのために設計されたツールだった可能性が高いです。」
Pump.funの存在意義は、共同創設者の主張によれば、トークン発行方法を標準化することで不正行為者から投資家を守ることにある。しかし、すでに証拠が示しているのは、Dylan Kerlerがかつてまさにこのプラットフォームが防ごうとしているタイプの開発者だったということだ。
本稿執筆時点において、Pump.funおよびDylan Kerlerからのコメント要請には複数回応じられていない。
Pump.funの台頭と謎めいた創業者たち
Pump.funは2024年1月、20代前半の起業家Noah Tweedale、Alon Cohen、Dylan Kerlerの3人によって設立された。このプラットフォームは瞬く間にミームコインの主要な孵化・取引拠点となった。
こうした暗号通貨は価格変動が激しく、主に投機目的で生まれるものだ。第三者の統計によれば、わずか15ヶ月間でPump.funは取引手数料1％によって6億米ドル以上を収益化している。
3人の共同創業者は、身元や所在地、企業構造についてほとんど公表していない。Tweedaleは昨年、WIREDの取材に対し、これは「人身安全」上の懸念からだと語っている。Pump.funが管理する巨額の暗号資産が、身代金要求や攻撃の標的になるのを防ぐためだという。
3人のうち、Kerlerに関する公開情報は最も少ない。英国会社登記所Companies Houseの文書には彼が役員として記載されているが、それ以外でPump.funとの関連はほとんど見られない。TweedaleはWIREDに対し、Kerlerが開発チームを率いてプラットフォームのコード作成や機能アップデートを担当していると語った。X（旧Twitter）上の@outdotethというアカウント以外には、ネット上での足跡はほぼ皆無だ。
しかし、GitHub、YouTube、LinkedIn、Mediumなどのネット上の隅々に残された一連の「デジタル痕跡」は、この名前がeBitcoinCashおよびEthereumCashの疑わしいラグプル操作とつながっていることを示唆している。
デジタル痕跡：初期のトークン宣伝を追跡する
2017年、eBitcoinCashとEthereumCashという2つのトークンは、当初暗号フォーラムBitcoinTalk上の2つのアカウント――DOMAINBROKERとninjagod――によって宣伝された。これら2つは同一ユーザーによるものだった。あるフォーラムの投稿によれば、DOMAINBROKERアカウントが「ハッキングされた疑いがある」後に、このユーザーはninjagodとして投資家とやり取りを始めた。
eBitcoinCashを宣伝するフォーラム投稿の中で、DOMAINBROKERはDylan Kerlerの名を含む電子メールアドレスを提示し、「個人用メール」と称した。一方、ninjagodが立てたEthereumCashのスレッドでは、複数のフォーラムユーザーが直接Dylan Kerlerをこのプロジェクトの開発者であると呼んでいる。
同時に、いくつかの手がかりが示すのは、Pump.fun共同創設者のDylan Kerlerと、eBitcoinCash・EthereumCashの開発者が同じ地域――後者は古いTelegramグループ内で英国ブライトンにいると明言していた――にいた可能性だ。
WIREDが確認した住民登録記録によると、Kerlerは少なくとも2024年時点で、依然として英国ブライトン・ホーヴ地区の住所に登録されていた。記者が4月15日にその住所を訪れた際、インターホンで応答した居住者は身元を明かさなかったが、「Kerlerはもうここに住んでいない」と述べており、住民登録の正確性を裏付けている。
会社登記書類によれば、Pump.fun傘下の実体会社の一つは、ブライトン・ホーヴの同一物件に登録されていた。この住所はほか2社とも共有されており、これら2社はいずれも62歳のKee Fatt Phoonを役員としている。また、Phoonもこの住所で住民登録を行っている。
別名と関係性：Dylan Kerlerか、それともDylan Phoonか？
Dylan Kerlerは「Dylan Phoon」という別名を使った可能性があり、この姓はKee Fatt Phoonと同じであり、両者に親族関係があることを示唆している。
最近まで、「outdoteth」というニックネームのGitHubアカウントは古いコードリポジトリを保持しており、そこにはDylan Phoon名義のGmailアドレスが含まれていた。このメールアドレスのプロフィール画像は、Medium上のDylanKerler1アカウント、ならびにLinkedInおよびYouTube上のDylan Phoon名義のアカウントにも使用されている。
上記のYouTubeアカウントは、他人が作った暗号通貨Skycoinに関する動画をアップロードしている。プロジェクトのロゴは、ninjagodのBitcoinTalkアカウントにも出現しており、これが同一人物によるものである間接的な証拠と見なせる。
別の@ dylankerler4130というYouTubeアカウントは、「Equis」プロジェクトに関する動画を投稿していた。このプロジェクトのキャッチコピーは「ギャンブル業界を完全に変革する」ものだった。Equisもまた、BitcoinTalk上でninjagodによって宣伝され、そのコードはeBitcoinCashおよびEthereumCashとまったく同じだった。（このプロジェクトはフォーラムで投資家の関心を集めることはなかった）
以上のことから、Pump.fun共同創設者が使ってきた2つの名前――Dylan KerlerおよびDylan Phoon――は、いずれもBitcoinTalk上でEthereumCashおよびeBitcoinCashを宣伝したアカウントに遡ることができる。
ICOバブルと初期のラグプル手法
eBitcoinCashおよびEthereumCashは、ICO熱狂のピーク時に、Dylan Kerler名義の開発者によってリリースされた。当時、数百のトークンプロジェクトがICOを通じて投資家から数十億米ドルを調達した。ICOは株式の希薄化を伴わないため、暗号系スタートアップに広く受け入れられた。
ICOを行う一般的な流れは3段階：イーサリアムネットワーク上でスマートコントラクトを展開してトークンを発行し、公式サイトでプロジェクトのビジョンを説明し、外部から資金を募る。Wang氏はこう語る。「多くのプロジェクトは、白書1枚とカウントダウンタイマー付きの公式サイトだけ――ハードルは極めて低かったのです。」
アナリストらは、一部のICO資金調達プロジェクト（例：イーサリアム）が今も運営を続けている一方で、大多数のICOが操られ、誇張され、あるいは完全な詐欺であったと指摘し、最終的に規制の強化を招いた。多くの開発者はプロジェクトの用途を誇張し、価格操作で人気を演出し、場合によってはリターン率を捏造した。
「開発者は高リターンという幻想を必死に売り込むのです」と、ブロックチェーン分析会社Nansenの研究アナリストNicolai Søndergaard氏。「それがFOMO心理の源なのです。」
ICOブームの騒ぎの中、多くの軽信な投資家が利益追求に駆られ、十分なデューディリジェンス（Due Dilligence）を行わず投資した。この現象は、今日の疑わしいミームコインへの投資行動と酷似している。「ミームブームとICOには多くの共通点があります」とSøndergaard氏は指摘する。「物語を大衆に売るのは非常に簡単で、そしてすぐに刈り取ることができるのです。」
EthereumCashの隆盛と崩壊
2017年10月初旬、Dylan Kerlerを名乗る開発者は、自身が手がけた最も人気のあるトークン――EthereumCash――の宣伝を開始した。
開発者は従来のパターンを踏襲した：イーサリアム上でトークンを発行し、ウェブサイトを立ち上げ、BitcoinTalk、Twitter、Telegramで宣伝活動を展開した。人気を醸成するために、「エアドロップ」と称して無料でトークンを配布し、白書の発行を約束した。当時、白書は正当性の象徴と見なされ、価格上昇を促す可能性があった。
Søndergaard氏は言う。「白書の発表は魅力を大幅に高める。発表すると約束するだけでも、市場感情を刺激するのに十分でした。」
Telegramで流れていた、すでに削除されたプロジェクト公式サイトのスクリーンショットには、潜在的投資家への宣伝方法が明らかになっている。ページには「法定通貨から暗号通貨への移行を可能な限りスムーズにすることを目指しており、なおかつ誠実でハイエンドな雰囲気を維持します（原文ママ）」と記載されていた。ページ下部には、実店舗での支払いに使えるというEthereumCashの銀行カード画像も掲載されていた。
WIREDが入手した資料によると、数日以内に何百人もの人がEthereumCashのエアドロップに登録した。同時に、BitcoinTalkフォーラムでも活発な議論が交わされた。あるユーザーは「この優れたトークンをより多くの人に知らせよう」と書き込んだ。10月19日までに、EthereumCashの時価総額は約130万米ドルに達した。
しかし、初期投資家たちが期待を膨らませる中、Dylan Kerlerを名乗る開発者は密かに売却を始めている。
CertiKの分析によると、Dylan Kerlerはトークン作成後数日以内に、数百万のEthereumCashを自分が管理するウォレットに分配した。そのうち、0x7f3E2で始まるウォレットは、市場に大量に売却するために使用された。
10月19日から21日にかけて、0x7f3E2はP2P取引所EtherDelta上で数百回にわたってEthereumCashを売却した。これらの売却は、この資産の価格が災害的な水準まで暴落（-87.9%）する時期と一致している。
TelegramやBitcoinTalkでは不安が広がり始めた。あるユーザーは皮肉を込めてこのトークンを「ECRASH」と呼ぶようになった。他のユーザーは開発者の責任を糾弾した。EthereumCashのエアドロップに参加した別のTelegramユーザーはWIREDに語った。「皆、とても怒っていた」「これが初めてのラグプル体験だったと思う。」
注目を集めた白書も結局発表されず、最終的にDylan Kerlerを名乗る開発者はBitcoinTalkのスレッドやTelegramグループから姿を消した。数日前には「プロジェクトは着実に進展しています」と書き込んでいたにもかかわらず。
10月20日と21日の3回の取引で、開発者のウォレットはEtherDeltaから合計240ETHの利益を引き出した。当時は約7万5000米ドルに相当する。各出金後、これらのETHは即座に別のウォレットアドレス（0xc8ae1）に送られ、その後3つのウォレット（0x7EAbb、0x31728、0x952F3）に分散された。最終的に、これらのETHはBinance、Bity、そして既に閉鎖されたCryptopiaなど、中央集権型取引所の口座に送られていった。こうした取引所は通常、暗号資産を法定通貨に換えるために利用される。
WIREDは、自称Dylan Kerlerの開発者がeBitcoinCashおよびEthereumCashの発行、エアドロップ、売却、または収益を中央集権型取引所に移動するために使用した少なくとも20のウォレットを特定した。
「このような多層的な処理は、資金の流れを隠蔽する効果を持ちます」とSøndergaard氏。「もし隠すものがないのなら、これほどやる必要はないはずです。それ自体が疑わしいのです。」
一部の投資家は依然として彼の復帰を期待していた――10月24日には、「白書の匂いがする」と冗談を言う人もいた――だが、すべての兆候はすでに最終的な結末を示していた。
10月初旬のBitcoinTalk投稿で、ある開発者はこう書いている。「これはポンプ・アンド・ダンプのようなもので、価格を吊り上げて売り抜ける。早期投資家はコストを回収できるだろう。」「正直すぎて申し訳ないが、事実はそうなのです。」
富を築くよりも速い、忘れ去られる速度
今日に至るまで、Pump.funの急成長は止まっていない。第三者の統計によれば、プラットフォームの日次収益は100万米ドルに達している。創業者の富はますます膨らみ、かつてのeBitcoinCashやEthereumCashとは比べものにならないほどになっている。だが、この「富を生み出すマシン」が動き続ける一方で、本来の理念に反するラグプルもまた、繰り返され続け、ほとんど誰にも気づかれずにいる。
昨年11月、少年がPump.fun上でライブ配信を行い、数分でトークンを新規作成して売却し、純粋に3万米ドルを稼いだ。彼は「Holy fuck! Holy fuck!」と叫びながらカメラに向かって両手中指を立てた――この瞬間こそ、おそらく真にこの時代を象徴する光景なのかもしれない。
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