Aave効果：DeFi配布の究極のパラダイム
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Aave効果：DeFi配布の究極のパラダイム
根拠をもって説明する、なぜAAVEが1000ドルまで上昇するのか。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Kolten，Aave、Avara
翻訳：Alex Liu，Foresight News
分散型金融（DeFi）の世界では、流通能力がすべてを決定し、その点でAaveを超える存在はいない。5年間の市場経験、数百万のユーザー、そしてDeFiにおいて最も深い流動性を持つAave上に構築されたプロジェクトは、他では得られない規模の経済とネットワーク効果を享受できる。
プロジェクト側がAaveに接続するだけで、本来何年もかけて構築しなければならないインフラ、ユーザーベース、および流動性を即座に獲得できる。これがいわゆる「Aave効果」である。
いくつかの主要データ
データ元：DefiLlama
Aaveは現在DeFi最大のプロトコルであり、史上最大とも言える存在で、DeFi全体のロックドバリュー（TVL）の21%を占め、すべてのレンディングプロトコルのTVLの51%を占め、純預金額は490億ドルを超えている。（注：現在はすでに500億ドルを超えている）
これらの数字自体ですでに驚異的だが、さらに重要なのはAaveが持つ流通影響力である。たとえば：
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EthenaのステーブルコインsUSDeがAaveとの統合を重点化した結果、2か月でAave上の預金額が200万ドルから11億ドルへと急増した。
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PendleのPTトークンがAaveに追加された後、数週間で10億ドルの預かり資産を達成し、現在は20億ドルに達しており、AaveはPendleトークン最大の供給市場となっている。
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KelpDAOのrsETHがAaveに接続された後、TVLは65,000 ETHから255,000 ETHまで成長し、4か月で4倍の増加を実現した。
さらに、Aaveはアクティブなステーブルコイン資産の50%以上をホストしており、DeFi内最大のBTC宛先でもあり、異なる4つのネットワーク上でそれぞれTVLが10億ドルを超える唯一のプロトコルでもある。この流通能力は比類ない。
なぜこのようなことが起こるのか？
どのプロトコルでもインセンティブ（例：トークン報酬や流動性マイニング）によって預入を誘導し、資産供給を拡大することは可能であるため、単独のTVLだけではプロトコルの真のアクティブさを判断できない。現在、預入の獲得は広く理解された課題だが、資産の使用需要を喚起するのは極めて困難である――ただし、あなたがAaveであれば別だ。
アクティブな借入額、データ元：Token Terminal
現在、Aaveのアクティブな借入総額は180億ドルを超え、競合他社の合計を上回っている。Aaveは単なるステーキングプラットフォームではなく、ユーザーが預け入れた資産は貸し出されたり、他の資産を借りる際の担保として利用され、「プールにただ置かれる」わけではない。
これにより、需要が継続的に生まれる好循環メカニズムが形成される。ある資産がAaveに追加されたり、あるプロジェクトがAave上に構築されると、即座にこの現実的な市場需要の恩恵を受けられる。エコシステムのすべての参加者が、アクティブなユーザーベースによる実際の経済活動から利益を得るのである。
Aave上で製品を開発しようとするチームにとって、これは特に重要である。Aaveは複数の市場サイクルを乗り越え、5年にわたり開発者やユーザーからの信頼を確立し、現在の多くの人気プロトコルよりもはるか以前から数十億ドル規模の資産を継続的に管理してきた。
さらに重要なことに、Aave上で開発を行う者は「容量」の制限を受けない。比較すると、Aaveは競合プロトコルよりもはるかに大きな供給量と借入規模を処理できるため、小売向け、機関向け、あるいはその両方を対象とするあらゆる規模のフィンテックアプリケーションにとって高い実用性を持つ。
将来の展望
まもなくリリース予定のAave V4により、この「効果エンジン」はさらに拡大していく。新しいアーキテクチャは、開発者とユーザーにさらなる資産サポートと革新的なレンディング戦略を提供する。
現在Aaveのコア価値を構成するすべての要素――流通能力、信頼基盤、アクティブ使用率など――は、V4においてさらに強化される。関心がある場合は、今後のアップデート内容を深く理解するために、『Understanding Aave V4’s Architecture』を読むことをお勧めする。
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