ワシントン「クリプトウィーク」：法案成立が暗号資産の運命をどう書き換えるか？
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ワシントン「クリプトウィーク」：法案成立が暗号資産の運命をどう書き換えるか？
「米国で暗号資産を支援する法案が可決されれば、暗号資産業界の成長を著しく促進すると同時に、リスクを低減できる。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Matt Hougan、Bitwise最高投資責任者（CIO）
翻訳：Luffy、Foresight News
ビットコインが先週、過去最高値を更新した理由をご存知ですか？
その理由はいくつかあります。機関投資家や企業の財務部門による継続的な需要も挙げられますが、あまり報じられていないもう一つの重要な要因があります。今週はワシントンで「クリプトウィーク（Cryptocurrency Week）」が開催されており、今後数日間、暗号資産を支援するニュースが大量に出てくるでしょう。
これは私が想像しているわけではありません。7月3日、米下院はそれほど注目されていないが影響力の大きい報道文を発表し、7月14日を含む一週間を正式に「クリプトウィーク」と宣言しました。そして、以下の3つの主要な暗号資産関連法案の推進を約束しています。
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GENIUS法案：ステーブルコインに対する明確な規制枠組み
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CLARITY法案：暗号資産全体に対する包括的規制枠組み
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反CBDC監視国家法案：米国における中央銀行デジタル通貨（CBDC）の導入を禁止する法案
GENIUS法案はすでに上院を通過しており、もし下院でも承認されれば、大統領の署名を経て、米国史上初の主要な暗号資産関連法案として成立する可能性があります。
CLARITY法案および反CBDC法案はまだ上院の承認を必要としていますが、これらいずれかの法案が下院を通過した場合でも、それは重要なマイルストーンとなるでしょう。
なぜこれが暗号資産にとってこれほど重要なのか？
私は強く信じています。米国が暗号資産を支援する法案を可決すれば、業界の成長を大きく促進するだけでなく、リスクの低下にもつながると。
成長面での論理は明白であり、広く議論されています。明確な暗号資産立法があれば、大手金融機関が暗号資産分野への展開をより積極的に行うようになり、数十億ドル規模の投資が暗号資産に流れ込み、何兆ドルもの従来型資産がブロックチェーン上に移行していくでしょう。もしJPモルガン、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、ナスダックが自由に暗号資産分野で事業を展開できるとしたら、一体どのような未来が訪れるのか――あなたもその答えを見る時が来ようとしています。
しかし、私にとっては、こうした立法がリスクに与える影響こそが、より大きな意味を持つと考えます。そしてそれが、将来の暗号資産取引のあり方をどう変えていくのか。
暗号資産が直面してきた最大の障壁の一つは、繰り返される破綻の歴史です。FTX、Luna、Three Arrows Capital、Genesis、Celsius、QuadrigaCX、BitConnect、Mt.Gox。
これらの失敗はすべて、暗号資産業界に深刻な打撃を与え、投資家の信頼を損なってきました。そしてそのほとんどは、暗号資産に対する明確な規制が欠けていたことに起因しています。
もし明確な規制によって、より安全な取引所が米国内で運営できるようになれば、内部統制が不十分で粗雑な監査しか行われていない海外の取引所（例：FTX）が繁栄する余地は最初からなかったでしょう。
大手銀行が暗号資産のカストディ（保管）を可能にすれば、投資家はカストディの問題から逃れるために暗号資産を避けることもなくなるでしょう。
もしGENIUS法案のような法整備があれば、Lunaのようなポンジースキーム的ステーブルコインが存在することすらなかったはずです。
もちろん、伝統的金融の事例が示すように、明確なルールがあってもすべてのスキャンダルを防げるわけではありません。バーニー・マドフの詐欺事件や、クレディ・スイスの一連の不正行為も、ルールによって阻止されませんでした。しかし、ルールは確かに大きな効果を持ちます。
投資家を遠ざけるもう一つの課題は、ビットコインをはじめとする暗号資産が頻繁に大幅下落することです。ビットコインは過去15年間で世界で最も高いリターンを記録した資産ですが、70％以上の下落を7回経験しています。
専門投資家にとって、ある無規制の海外プラットフォームで発生した突発的なスキャンダルによって価格が70％も急落するような資産を購入するのは、極めて難しい判断です。しかし、ワシントンD.C.がこうした暗号資産法案を検討している今、こうしたスキャンダルの発生可能性は急速に低下すると私は考えます。
強力な暗号資産法案が市場のボラティリティを完全に取り除くことはありません。しかし、私は断言します。こうした法案が成立すれば、暗号資産が70％以上暴落することは、二度と起こらないかもしれません。
なぜ私は暗号政策の将来を心配していないのか
人々がよく暗号資産立法について尋ねるのが、「次の政権がこれらの成果を逆転させることを心配しないのか？」という質問です。
私の答えはこうです。「いいえ、心配していません。」
メディアの報道とは対照的に、暗号資産は少数ながら超党派的合意が得られている政策課題の一つです。GENIUS法案は米上院で68票対30票で可決されており、そのうち18人の民主党議員が賛成票を投じました。これは2025年の会期において、最も強い両党支持を受けた法案の一つです。
両党からの支持を得ている背景には、若年層有権者の間で暗号資産が非常に人気であることが挙げられます。しかし最も重要なのは、米国金融業界の支持があることです。かつては民主党の主要な資金源であったこの業界が、今や暗号分野の成長機会を掴みたいと切望しているのです。
こうした経済的動機があるため、私はワシントンにおける暗号資産への支持が長期的に持続可能だと確信しています。より多くの投資家や企業が参入するにつれ、政治家たちが暗号資産に反対しにくくなっていくでしょう。
考えてみてください。現在、米国のほぼすべての大手金融機関が、何らかの形で暗号資産に関与しています。もしベライズ、JPモルガン、モルガン・スタンレーに加え、数千の米国企業と数百万人の米国人が暗号資産に大規模に投資している状況なら、政治家たちが方針を簡単に変えることなどできなくなるでしょう。
機関投資家の暗号資産採用
出典：Bitwise Asset Management、2025年6月30日時点。「暗号資産の取引およびカストディ」には、現物、先物およびデリバティブ商品の取引が含まれる。
つまり、一度開けられた魔瓶は、二度と閉じられないということです。もしこれらの法案が「クリプトウィーク」中に議会を通過し、最終的に成立すれば、我々は新たな時代へと踏み出すことになります。
暗号資産は主流へと向かい、リスクは低下し続け、ウォール街が本格的に参入してきています。
だからこそ、ビットコインが過去最高値を更新したのも当然のことなのです。
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