義烏を現地取材：ステーブルコインのクロスボーダー決済、その注目度はどれほどか？
TechFlow厳選深潮セレクト
義烏を現地取材：ステーブルコインのクロスボーダー決済、その注目度はどれほどか？
大多数の商户はステーブルコインについて聞いたことがないと述べており、ごく少数の商户のみがステーブルコインでの支払いを受け付けている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：辺万莉
ステーブルコインの人気は依然として衰えず、注目は徐々に実際の応用シーンへと移行している。最近、市場情報によると、義烏ではすでに安定通貨での外貿商品支払いを受け入れる事例が現れ、再び大きな注目を集めている。
華泰証券のリサーチレポートによれば、「世界の小商品センターである中国・義烏では、ステーブルコインがクロスボーダー決済の重要なツールとなりつつある。ブロックチェーン分析会社Chainalysisの推計では、2023年の義烏市場におけるブロックチェーン上でのステーブルコイン取引額は100億ドルを超えた」という。また、ネット上では「義烏ではすでに3,000以上の商店がUSDTなどのステーブルコインでの入金を導入しており、月間取扱高は10億ドルを超え、手数料だけで約1,000万元人民元の節約になっている！」との書き込みも見られる。
それでは、義烏におけるステーブルコインの実際の利用状況とは一体どうなっているのか？
その真相を探るため、『21世紀経済報道』の記者は義烏へ入り、ステーブルコインの使用状況について現地調査を行った。
取材で「ステーブルコインでの支払いは可能か？」と尋ねたところ、大多数の商店は「ステーブルコインとは何か知らない」「聞いたことがない」と回答した。また、一部の商店からは、その合法性やコスト面に対する疑問が提起された。ごく少数の店舗のみが、ステーブルコインによる受け取りに対応していると明言した。
大多数の商店はステーブルコインを知らない
義烏国際商貿城は、世界最大規模の小商品集散地であり、1982年に第一世代の小商品市場が誕生して以来、6回の移転、10回の拡張、5世代の進化を経て、現在の規模に至っている。総営業面積は640万平方メートル以上、営業区画は7.5万カ所。26の大分類、210万種類以上の小商品を取り扱い、毎年56万人以上の海外バイヤーが義烏を訪れて商品を仕入れている。さらに、100カ国・地域以上から1.5万人以上の外国人バイヤーが常駐しており、その商品は世界233カ国・地域に輸出されている。
義烏国際商貿城 写真／21世紀経済報道
義烏国際商貿城 写真／21世紀経済報道
義烏国際商貿城に入ると、国内外からの来客が絶えず行き交っているが、市場で囁かれているような「ステーブルコイン」使用の活発さは見られない。記者は消費者を装って複数の商店に「ステーブルコインやU（USDT、USDCの俗称）での支払いはできますか？」と尋ねたが、ほとんどの商店の反応は「何の支払いですか？」「Uって何？」「ステーブルコインは知らない、聞いたことない」といったものだった。
「ステーブルコイン」とは、法定通貨（米ドルなど）などの準備資産と連動することで価値の安定を保つデジタル資産のことである。ビットコインやイーサリアムのような従来の暗号資産とは異なり、価格が低変動性の資産に連動しており、市場の需給関係によって直接的に価格が決まるわけではない。この安定性により、ブロックチェーン上のエコシステムにおいて支払い手段や価値保存手段として利用されている。
暗号資産の取引には地理的制限がなく、伝統的な金融機関よりも規制が緩いため、ステーブルコインのクロスボーダー送金は比較的容易である。例えば、従来の国際電信送金（TT）は通常2〜3営業日かかり、手数料も高額になる。一方、USDT（代表的なステーブルコイン）の場合、取引時間は約2分、手数料も非常に低い。これが一部の市場関係者がステーブルコインの国際決済用途に期待を寄せる主な理由である。
取材中、一部の商店はステーブルコインに興味を示したり、ある程度の知識を持っている様子だった。
実際に、いくつかの外貿業者は「海外のバイヤーからUSTDやUSDCでの支払いができるかと聞かれたことがある」と話す。
留学経験を持つある商店経営者は、「関心はあるが、まだ使っていない」と語った。
また、「コストが高いので使わない」という声もあった。
さらに、「法的に問題ないのか？口座凍結されないか？」という懸念も挙がった。
しかし、実際にごく少数ながら、明確にステーブルコインでの支払いに対応していると答える商店も存在する。ただし、詳しい内容については多くを語ろうとしない。
複数の関係者によると、ウォレット（暗号資産専用財布）を持つ外貿業者が個人的にステーブルコインで取引を行うことはあり得るという。例えば、自ら仮想通貨取引をしている店主は、ステーブルコインを保有しており、需要がある場合もある。また、他の業者は「U商」（法定通貨とステーブルコインの両替を行う仲介業者）を通じて、USDTを米ドルまたは人民元に両替する必要がある。
義烏在住の銀行関係者は、「ここ2年ほど、義烏にはこうした仲介業者が現れ始めています。彼らは1ドル未満、たとえば0.98～0.99ドルで米ドル連動型ステーブルコイン（USDT）を買い取り、その後1ドル以上、たとえば1.03ドルで、ステーブルコインを必要とする業者に販売しています。特に為替変動が激しい国や地域のバイヤーと取引する業者の中には、こうした方法を使うケースも確かにあります」と語る。業者にとっては、法定通貨からステーブルコインへの交換、あるいはその逆の交換にもコストがかかる。
ネット上の噂「義烏ではすでに3,000以上の商店がUSDTなどのステーブルコインで入金しており、月間取扱高は10億ドルを超える」「世界の小商品センター・義烏では、ステーブルコインがクロスボーダー決済の重要ツールとなっている」「2023年の義烏市場におけるブロックチェーン上でのステーブルコイン取引額は100億ドル超」といった情報に対して、義烏在住で長年仮想通貨を注目してきた関係者は、「私の知る限り、義烏で多数の商店がステーブルコインを使っているという状況はない。少なくとも身近な人々には、ステーブルコインで決済しようという意思はまったくない」と述べた。
また、ECサイト向けに特化した起業家は、「一部のクロスボーダーEC事業者がステーブルコインを利用している可能性は否定しないが、大半は依然として伝統的な銀行送金や第三者決済サービスを使っているはずだ」と率直に語った。
記者が確認したところ、最近、投資家がインタラクティブプラットフォーム上で小商品城（上海証券取引所コード：600415）に対し、「先日、あるステーブルコインのフォーラムで、義烏小商品市場の取引量の30％がすでにUSDTで行われていると専門家が言っていた。このデータは正確なのか？もし正確でなければ、貴社の現状はどうか？」と質問していた。
これに対し同社は回答した。「当社は世界最大の小商品取引市場を運営しており、230以上の国・地域と貿易関係を築いており、そのうち『一帯一路』参加国との貿易比率が高く、自然と大量かつ高頻度のクロスボーダー貿易決済シナリオを有しています。当社は、フィンテックを活用して貿易の利便性向上を目指しています。ステーブルコインなどの革新的な決済手段は、グローバルなバイヤー、特に中小零細企業にとってより効率的で低コストなクロスボーダー決済ソリューションを提供する可能性を持っており、当社が実体経済貿易を支援するという理念に合致しています。当社は、膨大な実体貿易シナリオの強みと金融技術革新を融合させ、グローバルバイヤーにさらなる価値を提供し、日用品流通の向上に貢献することを目指しています。」
同時に、同社は「現時点では、義烏市場内でのステーブルコインの利用状況および関連データを当社は把握していません。今後の進展があれば、投資家の皆様には公式公告にてご報告いたします」とも述べている。
ステーブルコインの実用化は複数の要因に影響される
ブロックチェーンや分散台帳技術などの新技術の進展により、中央銀行デジタル通貨（CBDC）やステーブルコインが急速に発展し、「支払い即決済」という新しい形態が実現され、伝統的な決済体系の根本から再構築が進んでいる。従来のクロスボーダー決済と比べ、ステーブルコインの核心的優位点は、代理行制度に基づく多層的な仲介機構を回避できる点にあり、これにより決済時間が短縮され、取引コストが削減される。
具体的には、ステーブルコインは共有された分散台帳を通じて、価値を直接ピアツーピアで移転する。従来のように複数の機関が順番に処理するプロセスを、1回または数回のオンチェーン取引に圧縮することで、決済時間を数日から数分、あるいは数秒にまで短縮できる。また、コスト構造も、SWIFTなどのネットワークに依存する従来方式ではメッセージ通信費、為替両替コスト、流動性準備コストなどが発生するが、ブロックチェーンベースのステーブルコインでは、予測可能なネットワーク手数料にまで圧縮することが可能だ。
ステーブルコインにはクロスボーダー決済への応用メリットが多数あるものの、大規模な普及は理想通りには進んでいない。
仮想通貨を長年注目してきた商人・陳軍氏（仮名）は、「外貿企業は従来の決済方法を使えば輸出還付税の恩恵を受けられ、利益が出る。そのため、わざわざステーブルコインを使うモチベーションがないのだ」と指摘する。
簡単に言えば、輸出還付税とは、製造・流通段階で既に課された付加価値税や消費税を、商品が国外に輸出された後に企業に還付する制度である。品目によって還付率は異なるが、一般的に6～13％の範囲にある。つまり、輸出還付税が企業の利益の一端となるわけだ。
これは国際的に広く採用されている慣行であり、輸出商品の税負担をゼロにすることで、国際二重課税を回避し、自国商品の国際競争力を高める目的がある。実際、2023年の義烏における輸出還付税（免税含む）の総額は120.71億元で、前年比14.78％増。うち輸出還付税は106.25億元で、同7.39％増。輸出還付税が初めて100億元を超えた。
陳軍氏はさらに、「商店は資金需要が大きいため、従来の決済手段で残る銀行取引履歴などのデータは、銀行融資審査の根拠となり、企業が銀行から融資を受けやすくなる。これは事業運営維持に不可欠です。また、輸出契約書や銀行取引履歴は、大型展示会での出展枠申請にも必要です。通常、輸出規模が大きいほど、より大きな出展スペースが与えられます」と説明する。
広州交易会（Canton Fair）のような大型展示会は、外貿企業にとって顧客獲得と契約締結の重要なチャンネルである。2025年第137回広州交易会のデータ（5月4日時点）によると、219カ国・地域から約29万人の海外バイヤーが来場し、第135回比17.3％増。現地での意図的輸出成約額は254.4億米ドルで、3％増加した。
また、現在ステーブルコインでの支払いはほぼ手数料ゼロでも、現実的な問題も考慮しなければならない。一つはコスト問題で、U商を通じた法定通貨との両替コストや、避けられない為替両替コストが発生する。もう一つはリスク問題で、マネーロンダリングに関与する恐れがあり、口座凍結のリスクもある。これは外貿企業の通常運営に深刻な影響を与える。
義烏国際商貿城 写真／21世紀経済報道
なお、香港のステーブルコインライセンス取得を検討しているかどうかについて、義烏小商品城は香港におけるステーブルコイン規制枠組みを注視しており、今後、傘下の「義支付（Yiwu Pay）」を通じて適切なタイミングで申請を行う可能性がある。
小商品城は6月18日にインタラクティブプラットフォーム上で次のように述べた。「当社は、香港におけるステーブルコイン規制枠組みの前向きな進展を歓迎し支持しています。当社傘下のクロスボーダー決済プラットフォーム『義支付（Yiwu Pay）』は関連法規の進展を継続して注視し、法規が明確になり、申請ルートが整った時点で、速やかに評価を行い、できるだけ早く関連申請を提出する予定です。」
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
