Robinhoodのカンヌでの夏の派手な製品発表会が、証券取引所型ブロックチェーン競争に火を付けた
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Robinhoodのカンヌでの夏の派手な製品発表会が、証券取引所型ブロックチェーン競争に火を付けた
「将来のグローバル金融の基盤は、ロビンフッドチェーン（Robinhood Chain）である。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：BlockBeats
一つの証券会社が、手数料体系だけでなく、グローバル資産取引の基盤的インフラまでも変革できるだろうか？ Robinhoodは自らの答えを示した。つい先日フランス・カンヌで開催された発表会にて、米国証券業界にゼロ手数料をもたらしたこの巨人は、ブロックチェーンとトークン化を通じて株式、デリバティブ、プライベートエクイティまでもオンチェーンに移行し、最終的には世界中の実在資産（Real World Assets）を支える新世代L2ブロックチェーン「Robinhood Chain」を構築するという極めて大胆なビジョンを披露した。
今回の発表は単なる製品ラインナップの紹介ではなく、Robinhoodが未来10年を見据えて描く戦略の宣言である。欧州、米国、そしてグローバル市場それぞれに異なる突破口を設定しつつ、相互に連携させることで、トークン化資産が駆動する24時間365日取引可能な新秩序を提示している。本稿では、Robinhoodの発表内容と業界の背景を踏まえ、「オンチェーン証券会社」という大構想を三つの視点から詳細に分析する。
欧州市場向け：トークン化米国株＋ペリプトual Futures＋All-in-One投資アプリ
主な製品情報：
1. Arbitrum上にて200超の米国株およびETFのトークン化取引を開始。年内にさらに多くの銘柄へ拡大予定
2. 欧州版アプリが「Robinhood Crypto」から「Robinhood」へ名称変更し、総合投資プラットフォームとして再定位
3. 今夏よりペリプチュアル・フューチャーズ（永続契約）を提供。モバイル端末での注文操作を簡素化
4. ペリプチュアルおよびデリバティブの流動性エンジンとしてBitstampを採用
5. トークン化株式には配当金および分割のリアルタイム反映をサポート
6. 欧州31カ国で展開。7月よりSpaceXやOpenAIのプライベート株式トークンを申込可能
注目すべき詳細：
1. 三段階のロードマップ：
a. TradFi（従来型金融）での保管 → Robinhoodによるトークン発行
b. Bitstampが週末取引を受託 → 24時間5日間体制の流動性を実現
c. 将来的にはセルフカストディおよびクロスチェーン対応をサポート
2. 7月7日までに入金すると2%の報酬が付与
3. アプリ名称変更およびUI刷新により、「投資を超えたアプリ」（Investing Beyond the App）としてのポジショニングを強化
Robinhoodは欧州ユーザーをトークン化戦略の先陣と位置づけている。その理由は明確だ。欧州連合（EU）が最近施行したMiCA（暗号資産市場規制法案）は、米国に比べて規制枠組みが明確であり、またRobinhoodの欧州における浸透率はまだ十分ではない。
発表会にて、RobinhoodはArbitrum L2上で200以上の米国上場株式およびETFをトークン化し、欧州ユーザーが暗号通貨のようにそれらを取引できることを発表した。同時に、オンチェーンでのリアルタイム決済メカニズムを導入しており、配当や株式分割などの権利も自動的にトークン保有者のアカウントに反映される。ユーザーは複雑なブロックチェーン知識を持たずとも、ほぼ無意識のうちに24時間5日間取引可能な米国株式トークン市場を利用できるようになる。
技術的には、現時点ではすべての取引についてRobinhoodが従来のブローカーと協力して株式を購入し、1:1に対応する等価トークンを発行している。将来的にはこれを自社開発のRobinhood Chainに移行することで、クロスチェーンおよびセルフカストディ機能を実現する計画だ。
トークン化株式に加え、Robinhoodは欧州市場でペリプチュアル・フューチャーズ取引を開始することも発表した。取引のマッチングおよび決済はBitstampが担当する。これは昨年Robinhoodが2億ドルを投じて買収したBitstampとの初の本格統合事例である。Robinhoodは特に、ペリプチュアル取引のUX革新を強調した。モバイル画面において、従来煩雑だったマージン、ストップロス、テイクプロフィットの設定が、スライドバー操作にまで簡素化されており、個人投資家が高度なレバレッジツールを低门槛で利用できるようになった。
これらの重要なアップデートに呼応して、欧州版アプリの名称を「Robinhood Crypto」から「Robinhood」に変更し、暗号通貨、トークン化株式、ペリプチュアル取引の3機能を統合したAll-in-One型のスーパーアプリとして再定位した。これにより、EU加盟国31カ国およびEEA（欧州経済領域）全域で早期リーダーシップを確立する狙いがある。
最も業界の予想を覆したのは、会場で発表された「プライベートエクイティのトークン化」計画だ。7月7日から、欧州のRobinhoodユーザーはSpaceXおよびOpenAIの初のトークン化株式を申請できるようになる。これは、富裕層や機関投資家に長年独占されてきた伝統的なプライベートエクイティ市場を、世界で最も注目されるテックスタートアップの株式を一般投資家にもトークン形式で開放することで、一気に民主化する試みである。
このアプローチは、ブロックチェーン業界で長年議論されてきた課題――「一般の人々が将来の富の蓄積にどう公平に参加できるか？」に対する答えでもある。Robinhoodの回答はこうだ。「プライベートエクイティもトークン化し、平等なアクセスを実現する」。
米国市場向け：高度暗号取引＋AIアシスタント＋Staking
主な製品情報：
1. Legendプラットフォームの高度チャートおよび指標が今後モバイル端末でも利用可能に
2. Smart Exchange Routing（スマート取引ルーティング）を導入し、最低手数料を自動マッチング
3. 精確な保有資産選択機能を提供し、税務管理を容易に
4. 米国でStakingサービスを開始。初期対応はETHおよびSOL
5. AIアシスタント「Cortex」をRobinhood Goldユーザー向けに提供
6. Rabbit Gold Cardで今後暗号通貨によるキャッシュバックが可能に
7. これらの機能は将来欧州にも拡大予定
注目に値する詳細：
1. Stakingキャンペーンでは2%の報酬を提供し、最低額要件を撤廃
2. Cortexの情報フィードにはトークン動向、オンチェーンイベントなどを統合
3. Smart Routingでは大量取引で実質手数料0.1%まで低下可能
4. Stakingは「コミュニティによるセキュリティ参加」として位置づけ
欧州がRobinhoodのトークン化実験場だとすれば、米国は最も堅固なユーザー基盤を持つ主戦場である。今回の発表会を通じて、米国市場向けの製品アップグレードを同時に行い、高度なツールと多様な投資シーンを提供することで、「アクティブトレーダーの第一選択肢」としての地位をさらに強化しようとしている。
まず、米国でStakingサービスを開始し、初期段階ではイーサリアム（ETH）とソラナ（SOL）をサポート。最低ステーキング額のハードルを撤廃した。キャンペーン期間中は、ステーキング金額に関わらず2%の報酬を受け取れる。CEOのVlad Tenev氏は会場で繰り返し、Stakingにはもう一つの意味があると強調した。「これは報酬を得る手段にとどまらず、各ユーザーがネットワークのセキュリティ維持に参加する機会でもある。ブロックチェーンの安全性は人々から生まれる。Stakingは、Robinhoodがユーザーを金融システムの共創者として迎え入れる一環だ」と語った。
取引ツール面では、主力製品であるLegend（現在は主にPC向け）が今夏、高度チャート、指標のカスタマイズ、ディープオーダーブック機能をモバイル端末にも展開することを発表した。これまでモバイル版と専門デスクトップ版の機能差が大きかったため、モバイル中心のトレーダーにとっては大きな魅力となる。
Legendと併せて、Smart Exchange Routing機能も導入。複数の取引所から最適な流動性を検索し、自動で注文をルーティングする。30日間の累計取引高に基づき動的に手数料を算出。大口取引では実質手数料が0.1%まで下がり、maker/takerの区別も廃止される。これは米国株式市場で一般的な「スマートクォートルーティング」と同様のロジックであり、大口およびクオンツ暗号取引者を惹きつける鍵となる一歩だ。
さらに、AI投資アシスタント「Cortex」を発表。Robinhood Goldユーザー向けに、市場動向、オンチェーンの大口転送、トークンニュース、企業決算書など幅広い情報を統合して分析を提供する。Cortexの目的は単なる価格通知ではなく、デジタル資産の価格変動の根本原因を理解する手助けをすることにある。
最後に、Robinhood Goldクレジットカード（Rabbit Gold Card）に「暗号キャッシュバック」機能を追加。日常消費の還元金を自動で指定した暗号通貨に交換できるようにする。Robinhoodはこれを「キャッシュバックの常識を破る」イノベーションと位置づけ、日常生活とオンチェーン資産管理をシームレスにつなぐことを目指している。
総合的に見ると、Robinhoodは米国市場において、「ゼロ手数料の証券会社」から「オンチェーン資産管理のワンストッププラットフォーム」へと進化を遂げつつある。Staking、AI、クレジットカード、スマートルーティングに至るまで、ユーザーのライフサイクル管理へのさらなる深掘りが明らかになっている。
グローバル戦略：Robinhood Chain＋プライベートエクイティトークン＋全エコシステムのオンチェーン化
主な製品情報：
1. Robinhood ChainはArbitrumの技術スタックをベースに構築
2. 中期的にはBitstamp／TradFiの流動性間での切り替えを可能に
3. 長期的にはセルフカストディおよびクロスチェーン移行をサポート
注目に値する詳細：
1. SpaceXおよびOpenAIのプライベートエクイティトークンが最初に上線。高純度資産の壁打破の鍵と位置づけ
2. 規制当局と協働し、コンプライアンスに基づくオンチェーン化を推進。将来的には開発者に開放し、RWAエコシステムを育成
上述のすべての製品は、最終的にRobinhoodの「グローバル戦略」の核である「Robinhood Chain」に集約される。
Robinhood ChainはArbitrumの技術を進化させて開発され、「実在資産専用の初のL2パブリックチェーン」として位置づけられている。これはRobinhoodのトークン化株式取引を支えるだけでなく、将来的には不動産、債券、美術品、炭素クレジットなどあらゆる種類の実在資産のトークン化をサポートする。
発表会にて、Vlad Tenev氏は「三段階計画」を提示した。
第一段階：ユーザーが注文を行うと、Robinhood傘下の米国ブローカーが従来の取引所から株式を購入・保管し、Robinhoodが対応するトークンを発行して配布。現物と1:1の対応を保証
第二段階：Bitstampおよび従来型金融（TradFi）の流動性を統合し、従来の株式市場が休場中（週末、祝日など）でも継続取引を可能に
第三段階：トークンのセルフカストディおよび他ウォレットやDeFiプロトコルへのクロスチェーン移行を全面的に解放
つまり、Robinhood ChainはRobinhood自身の「二層決済ネットワーク」にとどまらず、将来的にはグローバルな開発者に開放され、第三者プロジェクトが実在資産トークンを発行できるパブリックチェーンエコシステムとなる。
このモデルは、CoinbaseやKrakenが近年積極的に推進するRWA（Real World Assets）戦略と直接競合する形となる。ただし、Robinhoodは証券会社としてのライセンスを持ち、米国株式のトークン化から始めるという点で、完全な取引所型プラットフォームよりも、従来金融とブロックチェーンのコンプライアンス接続を迅速に実現できる強みを持つ。
とりわけ注目すべきは、発表会場で即時発行が宣言されたOpenAIおよびSpaceXのプライベートエクイティトークンだ。将来的には、これらのトークンは週末でもRobinhood Chain上で流動化され、特定のカストディアンに依存せず、自由にクロスチェーンで使用できるようになる。このような試みは、プライベート投資業界全体の流動性構造を変える可能性を秘めており、かつてRobinhoodがゼロ手数料革命を起こしたときと同様、極めて破壊的な潜在力を有している。
業界関係者の見方によれば、もしRobinhoodがRobinhood Chainを本当にグローバルな実在資産の基盤として成功裏に構築できれば、株式や先物だけでなく、不動産、美術品、炭素排出枠といったものまですべてがRobinhoodユーザーのウォレット内で組み合わせ可能な資産となる。これはグローバル金融システムに対して非常に深い再構築をもたらすだろう。
オンチェーン証券会社の原形
ゼロ手数料、米国株の少額取引（スモールシェア）、そして今日の「Robinhood Chain」まで、Robinhoodは途切れることのないイノベーションの道を歩んでいる。どのステップも、従来の金融システムにおける参入障壁や非効率性を的確に捉え、技術によって劇的にアクセス障壁を下げてきた。
トークン化の対象がアップルの株式から一棟のビル、一つのプライベートエクイティ、あるいは一枚の美術品へと広がるとき、ブロックチェーンはもはや投機の道具ではなく、「資産のインターネット」として真の意味を持つようになる。Robinhoodはこの機会を捉え、膨大なユーザー数とブランド信頼性を武器に、規制環境が徐々に明確化するタイミングを逃さず、いち早く先行するつもりだ。
RippleとBCGの報告書は、2033年までに世界のトークン化実在資産市場が18.9兆ドルに達すると予測している。Robinhoodはここにただ参加するだけではなく、この市場の「基礎工事を担う存在」になろうとしている。カンヌでの発表会に掲げられた言葉を締めくくりとしよう。「将来のグローバル金融の土台こそ、Robinhood Chainである」。
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