シリコンバレーのベンチャーキャピタルの父、ティム・ドレイパーは、どのようにビットコインと次の時代に賭けたのか？——「ポップマート」のアンジェル投資家である麦剛氏に影響を与えた人物

2025.06.24

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シリコンバレーのベンチャーキャピタルの父、ティム・ドレイパーは、どのようにビットコインと次の時代に賭けたのか？——「ポップマート」のアンジェル投資家である麦剛氏に影響を与えた人物

麦剛の「眼力」は、米国留学中に出会った「啓蒙者」であるシリコンバレーの著名なベンチャーキャピタリスト、ティム・ドレイパー（Tim Draper）の影響を部分的に受けている。

2025.06.24 - 03:26:04

TimDraper

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筆者：Weilin、PANews

人気キャラクターグッズブランド「POP MART（ポップマート）」の急成長により、その最初のエンジェル投資家である麦剛（マイ・ガン）氏が再び注目を集めている。2012年の夏、麦剛氏は創業者王寧（ワン・ニン）氏と会ってからわずか5日後、同社に投資を決定した。北京の簡素な住宅から始まり、香港証券取引所への上場までを見届けた、POP MART初のエンジェル投資家だ。

実際、麦剛氏の「眼力」の一部は、かつてアメリカ留学中に出会った「啓蒙者」、シリコンバレーの著名ベンチャーキャピタリストTim Draper（ティム・ドレイパー）氏によるところが大きい。麦剛氏は1998年に中国のベンチャーキャピタル業界に入り、上海浦東科学技術投資の設立に関与した後、アメリカへ留学。UCLA在学中に起業コンテストで優勝し、そこでシリコンバレーのVC界の大物Tim Draper氏と知り合い、シリコンバレーの投資業界へと足を踏み入れることになった。2005年にはTim Draper氏とともに、インキュベーター「VenturesLab（ベンチャーズラボ）」を共同設立した。

Tim Draper氏は「ベンチャーキャピタルの父」と称され、Skype、百度、Hotmail、テスラなど現代の革新を牽引する企業にいち早く投資してきた。また、ビットコインの初期からの堅実な支持者でもある。

POP MARTエンジェル投資家の「啓蒙者」、シリコンバレーVCの父Tim Draperがビットコインと次世代にどう賭けるか

家系とシリコンバレーのDNA：三代続く投資家の継承

Draper氏は、ベンチャーキャピタルと政治の背景を持つ家系に生まれ、その三代目にあたる。父親はDraper & Johnson投資会社の創設者であり、米国輸出入銀行の会長兼CEOも務めた。1994年、父親は公職を退いて投資界に戻り、他者とともにDraper Internationalを設立。これはインド企業への投資に特化した初の米国VCファンドだった。

祖父のWilliam Henry Draper Jr.氏は1958年にベンチャーキャピタル会社Draper, Gaither and Andersonを設立し、現在のVCの基本ルール（マネジメントフィー、出口後の利益分配など）を確立した。また、米国初のNATO大使も務めた。

このような金融と政治の両面を持つ家庭で育ったDraper氏は、早い段階から独特な視点を持っていた。フィリップス・アカデミー・アンドーバー校に進学後、スタンフォード大学で1980年に電子工学の学士号を取得。1984年にはハーバード・ビジネススクールでMBAを取得している。

1985年、Tim Draper氏はDraper Fisher Jurvetson（DFJ）を設立し、その後Draper Venture NetworkやDraper Universityなど、複数の起業支援および起業教育プラットフォームを展開した。

Draper氏の代表的な投資先には、百度、Hotmail、Skype、テスラ、SpaceX、AngelList、Twitter、Coinbase、Robinhood、Twitchなどが挙げられる。

2000年代初頭、海外資本が相次いで中国から撤退する中、Draper氏は留まり続け、DFJを通じて百度への成功投資を果たした。彼はシリコンバレー出身で中国VC市場にいち早く参入した人物の一人でもあり、2005年には麦剛氏らと共に「創業工場（VenturesLab）」を立ち上げ、中国の起業エコシステムに深く関与。暗号分野ではOKXのエンジェル投資家ともなった。

2018年、Draper氏が設立した有名な大学Draper Universityは、中国のトレーニングキャンプdCampと提携し、北京・中关村に拠点を設けてブロックチェーン人材の育成を開始。多くの暗号OGが参加した。

Draper氏はイーサリアム、Coinbase、Ledger、Bancor、Arkham、Ark、Merzo、Propyなどの初期暗号プロジェクトにも投資している。

POP MARTエンジェル投資家の「啓蒙者」、シリコンバレーVCの父Tim Draperがビットコインと次世代にどう賭けるか

ビットコインとの出逢い：4万枚のビットコイン「消失」から生じた信念

今日、Tim Draper氏の投資活動は暗号分野において広範に及んでいる。しかし、2014〜2020年に比べると、近年の暗号関連投資はやや減少しており、主に公開の場でビットコインの普及活動を行っている。

Draper氏がビットコインに注目したのは2011年のこと。当時ビットコインは誕生して間もなく2年だった。投資家Joel Yarmon氏を通じて、CoinLabの創業者Peter Vincennes氏と知り合う。CoinLabは後にビットコインに特化したイノベーション企業およびマイナーとなり、当時最大の取引所Mt.Gox（門頭溝）の米国パートナーでもあった。この概念はまだ遠いものに思えたが、興味を持ち、小規模な投資を行った。その後、Draper氏は「25万ドル分のビットコインを買ってほしい」と依頼。当時の価格は約6ドル。Peter氏が購入し、Mt.Goxに保管。さらに、一部の資金でマイニング機器メーカーButterfly LabsのASIC高速マイニングチップを購入することで、より低コストで多くのビットコインを掘れるようにすると提案された。

だがその後、2つの出来事が重なり、本来得られるはずだった約4万枚のビットコインが「消失」することになる。まず、マイニングチップの納期が大幅に遅れた。Butterfly Labsは約束通りチップを送らず、自ら数ヶ月間マイニングを行い、その後ようやく発送した。その数ヶ月の間に多数のマイナーが参入し、ビットコインの採掘確率は大きく下がった。Peter氏が最終的にチップを受け取ったときには、Draper氏らは最良のマイニング期間を逃していた。さらに悪いことに、Peter氏が採掘したビットコインはMt.Goxが管理するウォレットに保存されており、Mt.Goxのハッキング被害によりすべて消失。彼は門頭溝事件における最大の債権者の一人となった。

しかし、この損失はDraper氏の信頼を損なうどころか、むしろビットコインシステムの強靭性への尊敬を高める結果となった――重大な盗難事件にもかかわらず、ビットコイン価格は約20％下落したのみで、なお活発な取引が続いたのだ。

Draper氏は気づいた。この新しいデジタル通貨への需要は非常に強く、巨額の盗難があってもなお発展を続け、新たな取引・貯蓄・送金手段として機能する可能性がある。人々が大きな過ちや詐欺さえも許容しながら、摩擦のないグローバル通貨システムを得ようとするほど、社会のニーズは強いのだ。

2014年、米国保安官事務局（US Marshals Office）がシルクロード没収のビットコインをオークションで売却した際、そのうち3万枚以上が対象となった。Draper氏はこれを損失補填のチャンスと見た。入札者は31名。各入札者は9ブロック（1ブロックあたり約4000枚）の中から入札可能だった。当時の市場価格は1ビットコイン＝618ドル。最終的にDraper氏は市場価格を上回る632ドルで入札し、全9ブロックを獲得した。

Draper氏はすぐに、このビットコインを使って意味のあることをすべきだと考えた――特に発展途上国でのビットコイン普及推進だ。これらの国々では、政府の紙幣乱発による自己肥大化が蔓延し、腐敗とインフレが深刻化。さらに、低所得層は銀行から「バンカブルではない（unbankable）」と見なされ、金融サービスの恩恵を受けられない。これらが、世界約30億人の「無銀行口座者（the unbanked）」であり、ビットコインこそが彼らの解決策になりうる。

2025年にビットコイン25万ドル予測、「ビットコインがドルを代替する」

Tim Draper氏にとって、ビットコインの利点は明らかだ：

1）政府の介入を必要としない、真正のグローバル通貨であること；

2）貴金属や美術品を保有せずとも価値を保持できる手段であること；

3）弁護士や会計士の介在なしに、契約に基づき自動で移動する摩擦のない通貨であること。

彼は、ビットコインとその基盤技術であるブロックチェーンが、人類の進歩を推進するエンジンだと信じている。かつて米国はインターネットに対して規制をかけず、多くのインターネット起業家が米国に集まり、インターネット経済の繁栄を築いた。同じく、ビットコインに対しても「軽いタッチ（light-touch）」の規制姿勢を取れば、今後も革新者が米国に留まることだろう。

POP MARTエンジェル投資家の「啓蒙者」、シリコンバレーVCの父Tim Draperがビットコインと次世代にどう賭けるか

今年5月、数週間にわたりTim Draper氏は「米ドルは急速に価値を失いつつある」と繰り返し主張し、ビットコインを代替手段として推奨した。彼は最も明快な形でこう述べた。「ドルは絶滅に向かっている。ドルの価値が下がるにつれ、人々はそれを急いで使い切ろうとするだろう」と、SNSプラットフォームX上で投稿。一方で、人々は安全確保のためにビットコインへと向かうと予測する。

「小売業者はやがてビットコインを好むようになるだろう。そうなれば、人々も消費にビットコインを使うようになる」と語った。この発言は、ビットコイン金融サービス会社Swanが提起した「ビットコインは価値保存手段か、それとも決済媒体か」という議論への反応でもある。

Draper氏は、ビットコインが支払い媒体として普及するほうが早くなると考えている。5月にCoinDeskに対し、10年以内にビットコインがドルに代わり世界準備通貨になると予測。そのときには、「ドルに対するビットコインの価値は無限大になる」とさえ断言。短期的には、2025年にビットコインが25万ドルに達すると予想している。

Draper氏がドルに対してますます悲観的になっている理由の一つは、今年のドルインデックス（DXY）の低迷にある。これは市場のドル不信を反映している。彼は、ドル指数の弱さはトランプ大統領の貿易政策に対する世界的な懸念と関係していると指摘する。

投資哲学：投資サイクルは5～10年、情熱がデータより重要

ベンチャーキャピタリストとして、Draper氏は過去のインタビューで自身の6つの核心的な投資理念をまとめている。

初期段階で特定の企業に多額を投入しない：Draper氏が見てきた投資家最大の失敗の一つは、「最初に投資する数社にあまりにも多くの資金を投入してしまうこと」。彼は警告する。「『自分が投資したい』と思う金額の半分から6分の1程度に抑えるべきだ。そうでないと、後に資金が尽きてしまうかもしれない。会社が順調に進めば、追加出資の余地を残しておくことで、“勝者”をさらに支援できる。」

投資サイクルは5～10年で設定：長期を要する投資もあるが、「遠すぎる未来を考えすぎない」ことが重要だという。彼のアドバイスはこうだ。「私はあまり遠い将来は考えない。5年から10年という時間枠で考えるべきだ。」

自分の起業経験を他人に投影しない：成功した起業家が投資家に転身すると、自分と同じような性格や経験を融資希望者に求めがちだ。彼は注意喚起する。「最初は『俺ができたくらいだから、あいつにもできる』と思い、安易にお金をばらまいてしまう。誰もが自分と同じように努力できるとは限らない。本当に成功するために必要な犠牲を、その人が払えるかどうかを冷静に判断しなければならない。」

目的を重視し、金銭を出発点にしない：初期投資では「いくら儲かるか」ではなく、使命を第一に考えるべきだ。Draper氏は言う。「もし『それで儲けたい』と思って始めたなら……やめたほうがいい。使命のために投資すべきだ。相手の使命に心から共感し、『このビジョンが好きだ、世界を変える方法が好きだ、参加したい』と思える投資こそが健全だ。」

投資は「情熱」を見るべき、「データ」ではない：ピッチデッキで、ある起業家が財務モデルを示し始めたとき、Draper氏は冷淡な態度を見せた。起業家は潜在的投資者を失ったと思った。休憩後にパートナーと戦略を変更し、会議室に戻ってから、業界の現状への不満と、自社が変えたいと思っていることについて真剣に語り始めた。後にこの話を振り返ると、Draper氏はこう答えた。「君たちのやり方は正しかったかもしれない。僕は“情熱”を探しているんだ。」