HTX Ventures「オンチェーンドル」がグローバル決済秩序を再構築、Huobi HTXがステーブルコイン分野への積極的な展開を推進
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HTX Ventures「オンチェーンドル」がグローバル決済秩序を再構築、Huobi HTXがステーブルコイン分野への積極的な展開を推進
安定通貨の発展を積極的に推進するHuobi HTXは、プラットフォーム上のステーブルコインマトリクスを継続的に拡大し、グローバルな暗号生態系における中核的立場をさらに強化しています。
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現代のグローバル金融システムにおいて、ステーブルコインは決済インフラの重要な構成要素としてますます重要な役割を果たしており、暗号資産の主流化を推進する中核的勢力となっている。このほど、Huobi HTX傘下のグローバル投資部門HTX Venturesは、「ドルのオンチェーン拡張：ステーブルコイン、シャドウバンク、およびグローバル決済権力の再編」というレポートを発表し、ステーブルコインがグローバル金融システム内で台頭するプロセスとその戦略的意義について深く分析した。
「パラレル・ドル・ネットワーク」の構築と決済構造の再構築
グローバルなクロスボーダー決済システムにおいて、米ドルは長年にわたり主導的地位を占めており、法定通貨、国際貿易、信用の各側面でドルを基軸とした強固な防御線を築いてきた。しかし、ドル中心の決済システムは効率が低く、決済コストが高く、検閲が厳しく、金融排除の問題が顕著であるなど、金融的包括性を大きく制限する課題を抱えている。
こうした背景のもと、ステーブルコインはブロックチェーン技術とドル連動メカニズムを用いて、許可不要で高度に流動的かつ準リアルタイムの決済ソリューションを提供している。決済の観点から見ると、ステーブルコインには以下のような利点がある：
● リアルタイム決済（クリアリング即決済）：ブロックチェーンの構造により、支払いと決済の一貫性が天然的に保証され、従来のT+1またはT+2プロセスを回避できる；
● 国境を越えた流通能力：ユーザーはウォレットとインターネット接続さえあれば、誰でもドル決済ネットワークに参加可能；
● マルチチェーンエコシステムおよび決済APIとの接続性：USDTやUSDCは現在、イーサリアム、トロンTRON、ソラナなどのマルチチェーン上での展開をサポートしており、Web3の商人システムや金融APIと直接統合可能；
● 決済通貨と貯蓄通貨の一体化：ステーブルコインは勘定単位、支払い手段、価値保存手段の三つの機能を兼ね備えており、ハイパーインフレ地域では現地通貨の代替として適している。
そのため、ステーブルコインはより便利で包括的かつ検閲耐性のあるオンチェーンドルシステムを徐々に構築しており、従来のシステムにとっての重要な代替手段となり、応用範囲も広がっている。一部の中南米諸国では、現地通貨の大幅な価値下落により、住民が日常的な支払い手段としてUSDTに強く依存しており、一部のプラットフォームはすでにステーブルコイン送金と法定通貨の入出金を統合し、「オンチェーンドル－現地通貨」間の為替循環を形成している。また、ドル外貨規制を受けている国々の中小企業間の輸出入決済にもステーブルコインが利用されている。
この「パラレル・ドル・ネットワーク」は、クロスボーダー送金、国際貿易決済、Web3経済圏内取引の効率を著しく高めるだけでなく、世界中の13億人の銀行口座を持たない人々にデジタル金融サービスへのアクセスを提供し、ドルの国際的影響力を大幅に強化している。
ステーブルコインの課題と「シャドウバンク」
ステーブルコインは多くの利点を持つ一方で、コンプライアンス、流動性、プライバシー、検閲といった面で依然多くの課題を抱えている。また、新たな決済ソリューションとして各国中央銀行や伝統的なクロスボーダー決済大手などに脅威を与える存在であることから、いかに規制当局と妥協し、決済機関と協力し、ドル覇権体制と共生・共栄するかを慎重に考える必要がある。
さらに、ステーブルコインはオンチェーンにおける「ドル・シャドウバンク」としての役割を担っており、米国財務省の新たな資金調達チャネルともなっている。ステーブルコイン発行体はまるで「オンチェーンのマネーマーケットファンド」のように、ユーザーから受け取ったドルを短期国債などの資産に投資し、オンチェーンのトークン形式で「信用貨幣」を創造している。ドルへの信頼とオンチェーンの高い流動性を組み合わせることで、ステーブルコインは「ドルがグローバル主権通貨である」という論理を現実の銀行システムからDeFiの世界へと移植している。この視点から見ると、ステーブルコインは単なる決済ツールではなく、貨幣価値体系のプラットフォーム横断的な移転であるといえる。しかし、この構造はドルの国際浸透力を高める一方で、中央銀行が持つ通貨発行および信用創出の独占的地位に挑戦しており、監督体制の不備やシステミックな流動性リスク、安全性リスク、信頼性リスクも潜在している。
グローバル規制の統一加速、ステーブルコインの制度化へ
ステーブルコインのクロスボーダー決済における広範な利用は、世界各国の政府および規制当局の強い関心を引き起こしている。欧米などの成熟市場では、コンプライアンス、資本金要件、透明な準備資産を中核とするステーブルコイン規制枠組みが整備されつつある一方、アジア地域では革新と規制のバランスを模索している。今後、ステーブルコインの主流化は、明確な政策予見性とクロスボーダー規制の連携にますます依存することになるだろう。規制の深さと柔軟性が、ステーブルコインのグローバル決済システムにおける合法性と生命力を決定づける。HTX Venturesは指摘する。ステーブルコインの規制的明確性と技術中立性こそが、それが真に「デジタル時代のドル・インフラ」としての役割を担えるかどうかを左右すると。
Huobi HTX、ステーブルコインエコの拡大とグローバル決済ネット戦略の強化
ステーブルコインの発展を積極的に推進する立場にあるHuobi HTXは、プラットフォーム上のステーブルコインマトリクスを継続的に拡大し、グローバル暗号エコシステムにおける中核的地位をさらに強化している。今年5月以降、Huobi HTXはUSD1、EURR、USDR、EURQ、USDQ、AETHUSDTの6種類のステーブルコインを順次上場した。そのうち、トランプ氏一族が関与する暗号プロジェクトWorld Liberty Financialが発行するUSD1は、米国内のステーブルコイン規制が徐々に明確になる中で、将来有望な注目プロジェクトとなる可能性を秘めている。HTXはUSD1の世界的初上場プラットフォームとして、6月17日にBTC/USD1およびETH/USD1の取引ペアを追加し、USD1エコのさらなる充実を図った。
これらの新規上場ステーブルコインは、HTXプラットフォームユーザーがマルチチェーン・マルチ通貨環境下での資産選択肢と流通効率を高めるだけでなく、高頻度取引、ヘッジ、オンチェーン決済など多様なシナリオに、より流動的で組み合わせ可能なソリューションを提供している。
レポート全文はこちら：https://square.htx.com/wp-content/uploads/2025/06/htx-ventures-zui-xin-yan-bao.pdf
HTX Venturesについて
HTX Venturesは、Huobi HTXのグローバル投資部門であり、投資、インキュベーション、リサーチを統合し、世界最高レベルの優秀なチームを発掘している。業界の先駆者として、HTX Venturesは11年以上にわたるブロックチェーン分野での構築経験を持ち、最先端技術や新興ビジネスモデルの早期発見に長けている。ブロックチェーンエコシステムの成長を促進するために、プロジェクトに対して資金調達、リソース、戦略的助言を含む包括的な支援を提供している。
HTX Venturesは現在、300以上のプロジェクトを支援しており、ブロックチェーンの複数分野にわたり、一部の高品質プロジェクトはすでにHuobi HTX上で取引されている。また、最も活発なFOFファンドの一つとして、HTX Venturesは世界の30のトップクラスのファンドに投資しており、Polychain、Dragonfly、Bankless、Gitcoin、Figment、Nomad、Animoca、Hack VCなど、グローバルなトップブロックチェーンファンドと協力しながら、ブロックチェーンエコシステムの構築を進めている。こちらからアクセス。
投資および提携に関するお問い合わせは、VC@htx-inc.comまでご連絡ください。
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