Artemisレポート：ステーブルコイン決済採用に関する第一線のデータ
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Artemisレポート：ステーブルコイン決済採用に関する第一線のデータ
安定通貨が世界の決済シーンでどのように採用されているかを、地域分布および取引の種類別に一覧化する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Artemis
翻訳編集：Web3小律
広く知られているように、ステーブルコインはもはや銀行ツールに依存せず暗号資産取引を円滑にするための交換媒体として機能するだけではなく、消費者および企業の支払いにおいてより広範に利用されるツールへと進化しています。最近では、Visa、Mastercard、Stripeといった主要な決済会社が次々と自社の支払いプロセスにステーブルコインを取り入れ始めています。
こうしたトレンドの中、ブロックチェーン上に構築された新興の主要な決済・決済ネットワークとして、ステーブルコインの総供給量は約2390億ドルに達しており、これは5年前には100億ドル未満でした。毎日ステーブルコインで取引を行うブロックチェーンアドレスは約1,000万件あり、非ゼロのステーブルコイン残高を持つアドレスは1.5億以上にのぼります。
取引量の正確な算出は困難ですが、分散型金融（DeFi、7.8兆ドル）、中央集権型取引所（4.3兆ドル）、マイニング可能価値（MEV、1.9兆ドル）などの分野では年間取引額がいずれも1兆ドルを超え、多様なユースケースを支えています。国際決済銀行（BIS）の推計によると、USDCとUSDTを通じて決済される年間クロスボーダー取引額は約4,000億ドルに達します。
ステーブルコインの99％以上は米ドルを参照しており、対応する米ドル資産によって裏付けられています。もしステーブルコインを一つの「国」と見なすなら、それは米国債の第14位の保有国となります。スコット・ベセント米財務長官は、「米国が世界の主要準備通貨としての地位を維持するために、我々はステーブルコインを活用していく」と述べました。財務省の融資諮問委員会は、2028年までにステーブルコインの供給量が2兆ドルに達すると予測しています。
しかし、ステーブルコインによる支払いに関する具体的なデータはこれまで希少であり、一般的にはトップダウン方式（全チェーン上のステーブルコイン取引を把握し、ノイズとなる要因を除外する方法）で推定されてきました。しかしこれらの推定値も依然として不完全です。昨年、Artemis、Castle Island、Visaは共同で5つの新興市場国を対象に調査を行い、一般ユーザーが経済活動の中でどのようにステーブルコインを使用しているかを明らかにしようとしました。しかし、既知のステーブルコイン支払い量に関する具体的なデータは依然として存在していませんでした。
そこで本研究では、ArtemisがCastle IslandおよびDragonflyと協力し、20社のステーブルコインベースの決済会社への調査結果と、その他の11社からの推定データを統合した、31社から提供された新たなデータセットを提示します。これらの企業は、B2B、P2P、B2C、カード決済、前払い資金（prefunding）など幅広い分野にわたり、エンドユーザーの取引処理を担っています。これは現時点で最も包括的な報告であり、新興ステーブルコイン決済領域の大部分の取引量をカバーしていると考えられます。
本調査により、以下のデータが得られました：
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2023年1月から2025年2月までの間に、明確にステーブルコイン支払いと特定できる金額は942億ドルに達しました。2025年2月時点でのサンプル中の年率換算取引額は723億ドルとなっています。
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B2B支払い（年率360億ドル）が最も活発であり、次いでP2P（180億ドル）、カード連携型支払い（132億ドル）、B2C（33億ドル）、前払い資金（25億ドル）と続きます。P2Pを除き、すべての分野で急速な成長が見られます。
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サンプル企業において、TetherのUSDTが取引量ベースで約90％の市場シェアを占め、最も広く使用されているステーブルコインです。次点はCircleのUSDCです。ブロックチェーン別では、取引量ベースでTronが最も人気があり、次いでEthereum、Binance Smart Chain、Polygonが続きます。
本サンプルはグローバルなステーブルコイン支払いの全景を完全に表しているわけではありませんが、本レポートの最前線のデータから、ステーブルコインが世界的な支払いシーンでどのように採用され、地域分布や取引カテゴリがどうなっているかを確認できます。
ここに、Artemisの最新レポート『Stablecoin Payments from the Ground Up』を編集翻訳し、暗号航海時代における私たちへの指針としたいと思います。
レポート原文：
一、ステーブルコインの主要指標
参加企業のデータとチェーン上データの追加推定に基づき、2023年1月から2025年2月までの期間中に、各種支払いタイプにおける942億ドル相当のステーブルコイン決済が行われたことがわかります。これらの大半はブロックチェーン上で直接完了されています。2025年2月時点での年率処理速度は約723億ドルに達しています。
取引量の大部分を占めるのはB2B支払いであり、次いでP2P送金、カード決済（通常はステーブルコインウォレットと連携したデビットカードまたはプリペイドカード）、B2C支払いが続きます。
送金額のシェア別では、顧客の資金フローを決済するために最も人気のあるブロックチェーンはTronであり、次いでEthereum、Polygon、Binance Smart Chain（BSC）が続きます。これは2024年の当社調査とも一致しており、当時ユーザーはこの5大ブロックチェーンを優先していましたが、特にEthereumが最も人気でした。
以下の図は、データ提供企業からの情報の代表的サブセット（57％）に基づいており、すべての参加企業がブロックチェーン別に資金フローを報告したわけではないためです。また、これらのデータはArtemisがブロックチェーンノードの直接監視によって得た推定値とも照合されています。
データ提供企業の大多数は、複数のブロックチェーンを利用してステーブルコインの決済を行っています。本研究の対象企業では、Tron、Ethereum、Binance Smart Chainが最も人気のネットワークですが、それ以外にも多くのロングテールなブロックチェーンがサポートされています。
調査対象企業のサンプルでは、TetherのUSDTが圧倒的な使用率で最も人気のある決済用ステーブルコインとなっています。後述では、各国におけるUSDTとCircleのUSDCの使用状況について比較検討します。
研究参加企業が提供した地理的データに加え、ブロックチェーンノードに到達する取引のIPアドレスとタイムゾーンを分析することで、さらに詳細な地理的帰属を推定できます。これにより、大部分のステーブルコイン取引が発生している国を特定できます。米国、シンガポール、中国香港、日本、英国が主要な送金国として上位に位置しています。
本研究に含まれる企業では、シンガポール―中国間のチャネルが最も活発なステーブルコイン流通チャネルです。続く7つの最大チャネルのすべてに米国が関与しており、米国がグローバルなステーブルコイン利用における中心的存在であることを浮き彫りにしています。シンガポールと中国香港も頻繁に登場し、両地域が地域金融センターとしての重要性を持ち、クロスボーダーなステーブルコイン活動に深く関与していることを示しています。
クロスボーダー決済の用途の一つは、従来の送金手段の代替です。特に主流のチャネル以外では、世界中で依然として高コストです。ステーブルコインベースの送金は取引所間で直接流動可能であり、コストと遅延を削減できます。インド、ナイジェリア、メキシコなど、暗号資産の普及度が高い国では、ブロックチェーン経由での送金が、代理銀行やWise、Remitlyのようなフィンテック企業を通じた伝統的送金をすでに置き換えつつあります。
事例A――Binance Pay 消費者向け決済ツール
Binance Payは、バイナンス取引所内蔵の、非接触かつ国境を越え安全なグローバル暗号資産決済ソリューションです。バイナンスは登録ユーザー2.7億人を超える世界最大の中央集権型取引所です。Binance Payを利用すれば、ユーザーおよび商人は世界中で手数料（ガス代）ゼロで暗号資産決済が可能です。Binance Payは、日常取引に暗号資産の力をもたらします。現在、バイナンスペイは以下をサポートしています：
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300種類以上の暗号資産による暗号資産間決済（バイナンスユーザー同士が即時に送受信可能）
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100種類以上の暗号資産による企業対消費者（B2C）決済（世界中のオンライン・オフライン店舗で暗号資産支払い可能）
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4,000万人以上のアクティブな決済ユーザーと32,000以上の商人からなるグローバルエコシステム
Binance Payは、P2P送金から数千のオンライン・実店舗でのシームレスな支払いまで、暗号資産を日常生活で実用的かつ簡単にアクセス可能で有用なものにすることを目指しています。手数料ゼロの即時取引、マルチ通貨対応、QRコード、アプリ内プロセス、オンライン・実店舗の支払いリンクによるスムーズな取引を提供します。現在、Binance Payはブラジル中央銀行が開発した即時決済システムPixと統合されており、1.74億人以上のユーザーと1,500万の企業を抱えるPixと連携することで、リアルタイムな暗号資産とブラジル・レアルの間の支払いが可能になっています。
事業者にとってのBinance Payの利点：
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リアルタイム決済：取引が暗号資産で即時処理・決済されます。
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クロスボーダー決済対応：銀行の制限を受けず、世界中で暗号資産による送受金が可能。
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QRコード、アプリ内決済、支払いリンク：オンライン・実店舗の事業者がシームレスに暗号資産決済を受け入れ可能。
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直接引き落とし・事前承認：顧客の一度の承認で定期的または自動的な支払いが可能。サブスクリプション、旅行、交通機関などに適しています。
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請求書発行：QRコード付きの暗号資産請求書を作成・送信でき、回収が容易。
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支払い：大規模な暗号資産の一括配布が即時可能。グローバルな給与支払い、サプライヤー支払い、ロイヤルティ報酬、還元金などに活用可能。
事例B――BVNK 企業向けステーブルコイン決済インフラ
BVNKは、銀行とブロックチェーンを単一プラットフォームに統合することで、グローバルな資金移動を加速するステーブルコイン決済インフラを提供します。ステーブルコインは即時グローバル決済など魅力的な利点を提供していますが、企業が大規模に統合するのは通常困難です。BVNKは以下の方法でこの問題を解決しています：
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BVNKの自動変換機能により、企業はステーブルコインに直接触れる必要がなくなります。米ドル、英ポンド、ユーロでの資金保有が可能になります。
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独自のインフラとモジュラーAPIにより、法定通貨と暗号通貨間で一貫性を確保し、迅速な統合と柔軟性を実現。
同社のステーブルコインインフラを通じて、BVNKはグローバル決済ユースケースを持つフィンテック企業や企業と協力しています：
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世界最大のマーチャント・アキュアラーの一つWorldpayは、BVNKの組み込みウォレットを利用し、パートナー、顧客、請負業者、クリエイター、販売者など、180以上の市場にステーブルコインによる即時グローバル支払いを提供しています。支払いは法定通貨残高から行われるため、Worldpayやその顧客は暗号通貨を扱ったり保有したりする必要がありません。
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雇用記録プラットフォームDeelは、BVNKを利用して、100か国以上にいる1万名以上のフリーランサーにステーブルコインで給与支払いを行っています。労働者はインフレヘッジ手段として、給与をステーブルコインで受け取ることを選択できます。
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デジタル資産ファイナンスプラットフォームBitwaveは、BVNKと提携し、ステーブルコイン支払い機能を自社の請求ソフトウェアに統合。ビジネス顧客は顧客からステーブルコイン支払いを受け取り、自動的に法定通貨に変換（またはその逆）できます。
BVNKのインフラは主要なステーブルコインと従来の銀行機能を接続し、複数の司法管轄区域の規制許可を取得しています。同社は最近、Layer1をリリースしました。これは自己管理型インフラ製品であり、金融機関がステーブルコイン機能を統合し、ステーブルコインと従来の決済トラック間で効率的にクロスボーダー決済を調整できるようにします。
BVNKが伝統的金融システムとブロックチェーン金融システムを統合するアプローチは、次世代のデジタル決済革新の鍵となる推進力となっています。
二、地域別の導入状況
本節では、特定国のデータに基づき、地域レベルでの主要な知見をまとめます。調査対象企業の52％が地理レベルの報告を行っており、ステーブルコインが各国・地域でどのように使われているかを分析できます。
これらの知見は、フィンテック企業、取引所、決済プラットフォーム、出入金チャンネル提供事業者など、ステーブルコイン主導の企業が各市場でどのように運営されているかを明らかにします。地域別の行動を分析することで、企業がどこで取引を決済しているか、好むブロックチェーンやステーブルコインは何か、そして地元のインフラが製品設計やユーザーエンゲージメントにどのように影響しているかを把握できます。
2.1 ラテンアメリカ
ラテンアメリカ全域で、Tronはコロンビア、エクアドル、ブラジルを中心に、ステーブルコイン決済の主要ブロックチェーンとして支配的地位を占めています。一方、アルゼンチンとペルーではEthereumがTronを上回り、最も人気の高いブロックチェーンとなっています。Polygonはアルゼンチンとペルーで中程度の利用が見られ、BSCはチリ、ブラジル、エクアドルで顕著な人気を得ています。
ラテンアメリカでは、取引量ベースでUSDTが最も人気のステーブルコインです。他市場との違いは、アルゼンチンが唯一USDCが相当なシェアを持つ国であり、安定コイン取引量のほぼ半分を占めている点です。ブラジル、チリ、コロンビアではUSDCの利用はわずかな伸びにとどまり、エクアドルとペルーではほとんど無視できるほどです。
PYUSDやDAIなどの他のステーブルコインは、分析対象国の活動はほとんどありません。他地域と比べてアルゼンチンでのUSDCの普及は、継続的な通貨不安定がリスク投資支援のスタートアップ設立を促進していることを反映している可能性があります。一方、隣国では依然として長期的にUSDTベースのシステムに依存しています。
事例C――Bitso ラテンアメリカ企業向けクロスボーダー決済に注力
Bitso Businessは、ラテンアメリカ（アルゼンチン、ブラジル、コロンビア、メキシコ）、米国、ヨーロッパの企業向けに、ステーブルコイン駆動の金融サービスを提供し、クロスボーダー決済の根本的改革に焦点を当てています。
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Bitso Businessは、ステーブルコインやその他のデジタル資産を活用するソリューションを提供し、あらゆる規模の企業がより迅速で透明性が高く、コスト効率の高いクロスボーダー決済を実現できます。
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企業は国際取引を簡素化し、マルチカレンシー運用を管理し、従来の銀行システムに関連する複雑さや費用を削減できます。これにより、クロスボーダー決済時間が短縮され、キャッシュフロー管理が改善されます。
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Bitso Businessは強力なAPIとエンタープライズグレードのインフラを提供し、企業が暗号資産駆動の決済を既存のビジネスプロセスに統合できるようにします。これにより、企業は国際的な資金の送受信をより柔軟かつ自由にコントロールできます。
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MXNBのように法定通貨に裏付けられたステーブルコイン（完全準備のメキシコペソステーブルコイン）を開発するなどの内部イノベーションは、地域特有のニーズに合わせたカスタムソリューションを提供するという同社のコミットメントを示しています。
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規制対応かつ安全なプラットフォームを提供することで、Bitso Businessはラテンアメリカ企業だけでなく、ラテンアメリカで事業展開し、クロスボーダー決済プロセスを最適化したいグローバル企業にとっても重要なパートナーとなっています。
事例D――Conduit ステーブルコインで国内・国際決済をつなぐ
Conduitでは、企業がステーブルコインと現地法定通貨の間でシームレスに取引できるようにし、幅広い国内決済チャネルに対応しています。当社のAPIを統合することで、決済プラットフォーム、フィンテック企業、ネオバンクは顧客にステーブルコイン支援のクロスボーダー決済サービスを提供できます。これにより、米ドルと10種類以上の他の通貨で迅速かつ低コストの支払いが可能になります。
なぜステーブルコイン駆動の支払いがビジネスにとって重要なのか：
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ほぼ即時の決済スピードにより、支払いの在途時間（in-transit time）が大幅に短縮され、企業の運転資金や信用需要に資金を解放できます。
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ブラジルの企業はConduitを通じてユーロ建て決済を500倍以上高速化し、毎年数千時間の取引決済時間を節約しています。
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現地通貨の変動が激しい市場では、ステーブルコインにより企業は資金を米ドル建てで保有しながらも、国内決済を迅速に行えます。
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2024年、コロンビアの企業は資金を米ドル連動のステーブルコインで保有することで、インフレ率を6.6％から2.96％に低下させました。
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ブロックチェーンの透明性と決済スピード向上により、クロスボーダー決済のブラックボックスが解消され、MT103やその他の従来の取引検証手法の必要がなくなります。
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ステーブルコインの支払いは即時かつ不変であり、対帳にかかる時間を削減し、運用コストを下げます。
2.2 アフリカ
アフリカ市場では、TronとEthereumがステーブルコイン決済の主要ブロックチェーンです。分析対象の10か国中6か国（エジプト、エチオピア、ガーナ、モーリシャス、モロッコ、セーシェル）でTronが首位を占めています。一方、ケニア、ナイジェリア、南アフリカ、ウガンダではEthereumが最も多く使用されています。BSCは次要的立場にありますが、エジプト、モロッコ、南アフリカなどで一定の取引量を維持しています。
USDTは分析対象のすべてのアフリカ市場で支配的なステーブルコインであり、常に大部分の送金量を占めています。ただし、USDCもナイジェリア、ウガンダ、南アフリカ、ケニアなど一部の国では顕著な採用が見られ、少数ながらも相当なシェアを持っています。一方、エジプト、エチオピア、モロッコなどではUSDCの使用はほとんどありません。
事例E――Yellow Card アフリカのステーブルコイン活用の先駆者
Yellow Cardはアフリカ最大かつ初のライセンス取得済みステーブルコイン企業で、20か国で事業を展開しています。個人およびあらゆる規模の企業が、国際支払いを簡単に行い、金融資産を保護し、資金管理機能を行使し、ハードカレンシーの流動性を獲得できるようにしています。25,000人以上の顧客の多くは、B2B支払いにステーブルコインを使用する企業です。
ステーブルコインは、アフリカの通貨および銀行システムにおける重大な課題を解決しています。アフリカの70％以上の国が外貨不足の危機に直面しています。多くの市場では、現地銀行のデビットカードは国際利用ができず、銀行はクロスボーダー決済を処理できず、米ドルの入手は深刻に制限されています。
ステーブルコインは現地通貨取引を置き換えるのではなく、SWIFTネットワークに依存していた支払い（高価で遅く、非効率的）を置き換えています。ステーブルコインは、より迅速で安価かつシンプルな代替手段を提供します。Yellow Cardはすでに50億ドル以上の取引を仲介しています。
ナイジェリアのような経済圏では、硬貨が国外に流出しなくても米ドル支払いが可能な必須ツールとなっています。アフリカは、ステーブルコイン、暗号資産、ブロックチェーン技術の実用化の最前線です。
2.3 北米およびカリブ海地域
北米およびカリブ海地域のステーブルコイン決済はグローバルトレンドに沿っており、調査対象のすべての市場でTronとEthereumが主要ネットワークです。取引量ではTronが常に多数を占めており、ジャマイカを除くすべての国でEthereumを上回っています。ジャマイカでは両者の使用量がほぼ同等です。BSCはバミューダ、ドミニカ共和国、ジャマイカなどいくつかの市場で中程度ながらも顕著な活動を見せています。Polygon、XRP、Solanaなどの他のネットワークは、この地域での採用は極めて低いか、ほとんどありません。ほとんどの国と異なり、米国ではEthereumの影響力が強いです。
北米およびカリブ海地域では、ステーブルコイン活動はUSDTが圧倒的に多く、すべての市場で大部分の取引量を占めています。USDCは次要的地位ですが、米国では取引量のほぼ4分の1を占めるほど採用が進んでいます。メキシコ、パナマ、ジャマイカなど他の市場でも中程度ながらも顕著なUSDCの使用が見られますが、バミューダ、カナダ、ドミニカ共和国、プエルトリコでは存在感は依然として低いです。また、PYUSDやDAIはすべての調査市場でほとんど存在しません。
2.4 ヨーロッパ
本研究が対象とするほぼすべてのヨーロッパ市場で、Tronはステーブルコイン決済量において首位を占めており、世界で最も広く使用されているネットワークとしての傾向を維持しています。例外はスペインのみで、同国ではEthereumがより大きなシェアを占めています。Ethereumは全体的に安定した第2位を維持しており、オランダ、ポルトガル、スイスなどで顕著な採用が見られます。BSCはフィンランドやベルギーなど特定の市場で中程度の取引量を記録していますが、Polygonはごく微量です。
分析対象のすべてのヨーロッパ諸国で、USDTは圧倒的な優位を占め、常に90％以上の送金量を占めています。USDCの活動は限定的で、各市場のシェアは10％未満にとどまっています。PYUSDやDAIなどの他のステーブルコインは、データセット内でほとんど存在しません。
2.5 アジア
分析対象地域の中で、アジアは最も多様なネットワーク分布を示しています。Tronが多数の市場で首位を占めていますが、EthereumとBSCもいくつかの国で相当な採用を得ています。注目すべきは、インドがPolygonが顕著な市場シェアを持つ唯一の国であること。Polygonがインドで創設されたことを考えれば、驚くべきことではありません。このような相対的に分散した構造は、アジアがより多様な地元インフラ、取引所の統合、ユーザー行動を持っていることを示唆しています。
本研究が対象とするアジア市場では、USDTが明確に支配的なステーブルコインです。唯一の例外はインドで、USDCが相当なシェアを占め、観測されたステーブルコイン取引量のほぼ半分を占めています。他の国ではUSDCの使用は限られていますが、PYUSDやDAIなどの代替ステーブルコインの採用はほとんどまたはまったく見られません。
2.6 総合的考察
分析対象のすべての地域で、USDTが圧倒的な優位を占める支配的なステーブルコインであり、USDCは明確に確立された第2位ですが、大きく水を開けられています。この2つのステーブルコインが、他のすべての代替品をはるかに超えて、観測された取引量の大部分を占めています。
ブロックチェーンインフラにおいても同様の傾向が見られ、Tronが全体の使用で首位を占め、次いでEthereumが続きます。この2つのネットワークが、他のネットワークを大きく引き離してステーブルコイン決済活動で圧倒的な地位を占めています。この階層構造はほとんどの地域で維持されていますが、アジア市場はブロックチェーン利用において相対的に多様性が高いです。
現在、グローバルなステーブルコイン活動は、主にTronとEthereum上で行われるUSDTとUSDCの取引に集中しています。
三、取引カテゴリー別の導入状況
3.1 企業間取引 B2B
ステーブルコインは小売利用や送金と関連づけられることが多いですが、取引量の多くはB2B取引によって推進されています。本節では、企業がステーブルコインをクロスボーダー支払い、サプライヤー決済、資金運用、その他企業ユースケースにどのように活用しているかを探ります。
本研究の対象企業では、ステーブルコインB2B取引の総額は大きく成長しており、2023年初の月1億ドル未満から、2025年初には月30億ドルを超えています。この着実な上昇は、サプライヤー支払い、請求、担保移転などの用途において、企業によるステーブルコインの採用が増加していることを反映しています。2024年下半期の急激な加速は、多くの企業にとってステーブルコインが試験段階からコアな財務運用へと移行したことを示しています。
本研究の企業では、USDTが引き続きB2B送金の主要ステーブルコインですが、USDCも平均月間取引量の約30％を占める相当なシェアを維持しています。
異なるブロックチェーンにおける平均B2B取引額には顕著な差があります。注目すべきは、TronとEthereumがほぼ同じ平均取引額（1回あたり21.9万ドル以上）を記録しており、本研究対象企業では高額企業送金の主要チャネルとなっていることです。一方、BSCとPolygonの平均取引額は明らかに低く、小規模または高頻度の商業活動に多く使われていることを示唆しています。
3.2 カード決済
ステーブルコインインフラの成熟に伴い、最も急速に成長しているアプリケーションの一つが、カードベースの消費です。フィンテック発行体や暗号資産原生プラットフォームの支援により、ステーブルコイン連携カードは、グローバルユーザーが現実のシーンでデジタルドルを使うことを可能にしています。本節では、企業や消費者がステーブルコインでカード取引をどのように資金調達しているか、導入トレンド、取引行動、ネットワークレベルの分布について考察します。
調査対象企業では、ステーブルコイン連携カード決済の取引量は着実かつ顕著に増加しており、2023年初の月2.5億ドル程度から、2024年末には10億ドルを超えました。この期間の成長は比較的安定しています。
ステーブルコイン連携カードの使用パターンは、従来のカードの使用パターンと非常に似ており、日常購入や定常的な支払いに使われている可能性が高いです。ExaやGnosis Payといった有名な暗号カード管理プラットフォームの平均取引額は、従来のクレジットカード・デビットカード製品とほぼ同等です。これは、ユーザーがステーブルコインカードを既存の支払いツールと同等の機能として認識し始めていることをさらに裏付けています。
事例F――Reap 企業向けVisaカード発行からクロスボーダー決済のステーブルコインソリューションへ
Reapは、現代企業向けにステーブルコイン支援インフラを提供し、グローバルかつ国境を越えた金融を実現するフィンテック企業です。アジアを代表するステーブルコインデビットカード発行会社として、Reapは毎月数十億ドル規模のステーブルコイン支払いを処理しています。
Reapはあらゆる規模の企業にステーブルコイン支援の金融サービスを提供します。Web3やデジタル資産に詳しい企業向けには、法人カード、支払い、経費管理を含む包括的なビジネス口座「Reap Direct」を提供。企業は統合口座内でデジタル資産資金庫、法定通貨支出、金融業務を一元管理できます。
API駆動の組み込み金融ソリューションにより、企業はReapのステーブルコインサービス（Visaカード発行からクロスボーダー決済まで）を自社システムに直接統合し、新しいソリューションを構築できます。
顧客には世界最大の暗号資産取引所や急速に成長するネオバンク（例：KAST）が含まれます。中国香港に本拠を置くReapは、世界有数の金融センターの最高水準の規制・コンプライアンス要件を遵守しており、主要金融機関やグローバル通貨にアクセスし、効率的かつコスト効果の高い資金移動を実現できます。
3.3 P2P決済
P2P決済は、従来の送金や資金移動手段よりも迅速、安価、アクセスしやすい代替手段を提供するという点で、ステーブルコインの初期のユースケースの一つです。このユースケースは、通貨不安定、銀行サービスの不足、高額なクロスボーダー費用に直面する地域で早くから勢いを得ました。
この行動を規模拡大させる最初の主要な起爆剤の一つは、Binance Pay C2Cでした。これにより、世界中のBinance Payユーザーが他のユーザーにリアルタイムで直接ステーブルコインを送金できるようになりました。その後、ステーブルコインのP2Pユースケースは世界的に広がりました。現在では、個人、非公式企業、オンラインコミュニティがステーブルコインP2Pを利用しており、グローバルなステーブルコイン応用において確固たる地位を築いています。
他の分野とは異なり、サンプル企業のP2P支払いは観察期間中ほぼ横ばいで、2025年2月時点で年率180億ドルのペースにとどまっています。2023年初頭には、P2P送金がステーブルコインベースの支払いの大部分を占めていましたが、その後大幅に減少し、最近のB2B支払いに大きく水を開けられています。
ステーブルコイン送金の低コスト特性は、特に小額取引において広範なユースケースを可能にします。SlingやCelo P2Pなどのプラットフォームは、Zelle（277ドル）やグローバル送金サービス（250ドル）といった従来の代替手段と比べて、平均取引額が著しく低くなっています。これらの従来サービスは通常より高い手数料を課しています。このコスト効率により、ステーブルコインは高額送金だけでなく、軽量かつ頻繁なP2P支払いにも適しています。
3.4 企業対消費者 B2C
B2C支払いは、個人が給与支払いなどの形で支払いを受け取る、あるいはデジタルドルで定期的な購入を行うユースケースにおいて、ステーブルコイン採用が急速に進むもう一つの分野です。本研究のB2C分析は、Binance PayとOrbitalという2つの主要プレイヤーに焦点を当てており、どちらもさまざまな業界にわたるステーブルコインベースの消費者支払いを支援しています。これらの参加企業では取引量が顕著に増加しており、2023年初の月5,000万ドル程度から、2025年初には3億ドルを超えました。この成長は、ステーブルコインが日常のデジタル商取引やサービスプラットフォームにおいて拡大しつつある役割を強調しています。
3.5 前払い資金 Prefunding
前払い資金（prefunding）とは、取引完了前に企業が事前に資金を送金し、取引を円滑に完了させる仕組みです。通常、これは基礎となるステーブルコイン決済または法定通貨への変換が行われる前に、受取人の宛先に現地通貨を交付することを意味します。これにより送信者に短期的な資金ギャップが生じ、送信者が前払いのリスクと責任を負うことになります。ArfとMansaはこの問題を解決する企業で、ステーブルコイン企業に短期資金を提供し、自社の現金を使わずに前払い型クロスボーダー支払い、サプライヤー支払い、運転資金を提供できるようにしています。これらのプロバイダーの貸出額は、特に2024年と2025年初頭にかけて着実に増加しており、グローバル金融における柔軟なオンチェーン流動性ソリューションへの需要が高まっていることを浮き彫りにしています。
事例G――Huma Finance チェーン上PayFi革新でクロスボーダー前払い需要に対応
Huma FinanceはPayFiネットワークを通じてオンデマンドのステーブルコイン流動性を提供し、認可された金融機関が従来の前払いなしにクロスボーダー取引およびステーブルコイン支援カード決済を完結できるようにします。この革新的なアプローチは、現在支払い決済のためにグローバル銀行口座に預けられている4兆ドルの資金に対応します。
主な前払いユースケース：
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クロスボーダー支払いの資金調達：規制対応実体Arf Financialがグローバル決済機関と協力
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ステーブルコイン支援カードソリューション：Visa/Mastercardネットワークとの決済実現
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マーケットプレイス支払いの加速：アマゾンの支払いパートナーとパイロット実施。アジアのサプライヤーへの支払い時間を数日から3時間未満に短縮。アマゾンは年間約1兆ドルの支払いを実施しており、通常は米国の買い手から収益を得てアジアのサプライヤーに支払っています
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即時マーチャント決済：カード決済処理の数日間の待ち時間を解消
Humaは、保護された入金資金を使ってシステム内の既存取引を資金調達することでリスクを最小限に抑えます。成長は特にSolana上での展開以来、拡大するステーブルコイン流動性によって推進されています。また、Huma 2.0の最近のリリースは、PayFiのアクセスターゲットを機関から日常の小口投資家へと拡大するという重要なプロトコル革新を示しています。最後に、Arfを通じてHumaはグローバルな認可金融機関にサービスを提供しており、グローバルなステーブルコイン規制枠組みが明確になるにつれて事業を拡大していく方針です。
四、結論
今回の調査により、ステーブルコインがニッチなツールから、グローバル支払いにおいて代替的かつ意義深い手段へと進化していることがわかりました。31社のステーブルコイン決済企業のデータ分析によると、2023年1月から2025年2月までの間に942億ドル以上の支払いが決済されました。これらは投機や取引に関連する経済活動ではなく、通常の取引です。
企業間取引（B2B）が最大の利用カテゴリ
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