金融自由と新封建主義
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金融自由と新封建主義
必死で努力して富を築き、自分の小さな帝国を築き上げなければならない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Tulip King
翻訳：Block unicorn
序文
コンテンツコインは詐欺であり、自業自得である。分散型金融（DeFi）は従来の金融（TradFi）より優れているわけではない。ただ異なるだけだ。封建主義が近代国家に取って代わるだろう。
暗号通貨は規制アービトラージである
正直に言おう。もし政府が巨額の債務を抱えておらず、破綻していなければ、もしFRBが紙幣を刷って富裕層を豊かにしていなければ、もし政府が倒産寸前の企業を救済していなければ、あるいはもし政府がインフレ抑制と賃金上昇に関心を持っていれば、暗号通貨など必要なかっただろう。ビットコインは神聖な数学的発想から生まれたのではない。ビットコインは「嫌悪」から生まれたのだ。中本聡がジェネシスブロックに残したメッセージは曖昧ではない。「財務大臣は銀行救済へ再び着手するところである」。これは単なるランダムな見出しではない。2008年以降、創造的破壊が自然に進行することを拒否したシステムへの意図的な挑発なのだ。
ビットコインの創世ブロックと新聞見出し
かつて政府には経済を自らの力で動かす選択肢があった。銀行や企業の破綻を受け入れ、創造的破壊を擁護する道もあったのだ。それは痛みを伴ったが、長期的には我々はより良くなったはずだ。残念ながら、ベビーブーマー世代には自己犠牲の能力がまったくなく、彼らは問題を未来に先送りし、自分たちが死ぬまで先延ばしにしようと決意している（公平に言えば、私も同じことをするかもしれない）。
暗号エコシステムは新しい金融を発明したのではない。新たなプラットフォームを発明したのだ。支払い、貸出、マーケットメイキングといった馴染み深いサービスを、「許可不要」と称されるコード上に移行することで、プロジェクトは2008年以降の過剰な規制が作り出した空白を巧みに利用したのである。
DeFiを見てみよう。それは主にコンプライアンスコストなしで伝統的な金融サービスを再構築したものだ。貸出？CompoundやAaveが例だ。オプションやデリバティブ？dYdXやSynthetixを見ればわかる。取引所？UniswapはKYC不要でユーザー体験の優れたマーケットメーカにすぎない。革新はサービスそのものではなく、それらを許可不要で提供できる点にある。
主流の規制がより適応的にならない限り、このアービトラージによるイノベーションのネズミ講は続くだろう。我々は金融を根本的に変えたわけではない。ただ警察の少ない司法管轄区域に移動しただけだ。
より良いのではなく、異なるだけ
経済、政治、技術を、ダイナミックで迅速に反応するシステムとして捉える必要がある。これらは実際にはすべて同じものだ——人類の調整機構であり、差し迫った生存の脅威に対処するために常に進化している。人類社会は常に「ゲームのルール」を書き換え、その時最も切実な問題を解決しようとしているため、単一の基準でどのシステムが優れているかを評価することは意味がない。
歴史の授業：
封建主義：ローマ帝国の崩壊期にヨーロッパで誕生した。常備軍や信頼できる道路網がなかった時代、領主たちは土地を軍事力に担保することで、ヴァイキングやマジャール人の襲撃に迅速に対応できる小規模な防衛体制を築き、農民に遠方の王権では与えられない保護を提供した。これは「原始的」なものではない——分裂と不安定への合理的な対応だったのだ。
絶対王政：17世紀に、常備の大砲兵隊や火縄銃兵隊の高額な維持費を賄うために登場した。税収と司法権を集中させることで、「財政-軍事国家」は大戦争の中で生き残るために必要な資金と人材を迅速に動員できた。国王が「邪悪」だったわけではない——高騰する戦費問題に対する解決策だったのだ。
大衆民主主義：工業社会の統治のために発展した。工業化により教育を受けた労働者が都市に集中し、富が拡大した。より広範な選挙権によって、新たな社会的圧力下でも税制、徴兵、公共教育が政治的に持続可能になった。民主主義は「進歩」ではなく、適応の一形態だったのだ。
政治体制とその中心課題の変遷
脅威、技術、社会規範は常に変化するため、「正しい」政治秩序もまた変化し続ける。1000年に農地を守ったり、1700年に軍隊を資金調達したりする仕組みは、1900年の鉄道や工場を管理することは到底できない。それらが生まれた文脈の外でこれらのシステムを評価するのは、鋤とマイクロチップのどちらが「より良い」道具か問うようなものだ——答えは、まさに今取り組んでいる仕事次第なのである。つまり暗号通貨は、現行の金融システムより優れているわけではなく、ただ異なるだけであり、今の時代に合っていることを願っているにすぎない。
私はほぼ暗号通貨狂信者と言ってもいい。私は暗号通貨こそが現在の経済／政治／技術環境に他のどの解決策よりも適していると考えている。我々はやがて勝利するだろう。だが、暗号通貨が解決しようとする問題と同じくらい多くの問題を生まないと仮定するのは現実的ではない。今後数百年にわたり、問題がますます深刻化していくことは予想すべきことだ。そして最終的に、世界は再び根本的に変わることになる。
予期せぬ帰結
人々に許可不要の資本市場を与えると、彼らが最初にやるのは互いに騙し合うことであることが明らかになった。これは滑稽で悲しい。暗号通貨の真の帰結はすでに現れており、すべてが美しいわけではない：
盗難とハッキング：2022年のみで、北朝鮮のLazarusグループは約17億ドル相当の暗号通貨を盗んだ。考えてみてほしい。核兵器を持つ無法国家が、あなたのDeFiプロトコルをハッキングして武器開発資金を調達しているのだ。伝統的金融では、少なくとも口座凍結や盗難資金の回収メカニズムが存在する。暗号通貨では？ハハ、お金は消えた。「コードは法だ」は素晴らしい響きだが、誰かがあなたのコードの脆弱性を見つけ、瞬時に生涯の蓄えを奪い去ったとき、その言葉は空しく響く。
資金の喪失：セルフホストとは自らが銀行になることであり、 empowering に聞こえるが、ほとんどの人が銀行になるのに向いていないことに気づけば、話は別だ。ビットコインの約20％は、秘密鍵の紛失、パスワードの忘れ、誤ったアドレスへの送金により永久に失われている。カスタマーサポートもなく、返金もなく、FDIC保険もない。ただ永久的で不可逆な損失があるだけだ。あなたの資金は「安全」ではない——ハードウェアの故障や一瞬の判断ミスで消える可能性がある。
過剰金融化：我々はあらゆるものを価格データ化しつつある。人々は自分自身をトークン化している——文字通り、自分の評判や生産性に連動する個人トークンを鋳造しているのだ。まもなく、あなたのTwitterのフォロワー、個人ブランド、さらには人間関係さえも取引ペアと注文簿を持つようになるだろう。あなたという人間の価値が投機の対象として公開価格付けされたとき、どんな気持ちになるだろうか？一つの愚かな発言で個人の「株価」が40％急落したとき、どう感じるだろうか？あなたという存在の価値がミームコインのように変動するとき、そこに何を感じるだろうか？
これらはバグではなく、機能（feature）である。政府の支配から逃れる許可不要性は、詐欺師が罰則から逃れる手段にもなる。銀行から解放するセルフホスト性は、耐え難いセキュリティ責任をあなたに負わせる。新たな資金調達モデルを可能にするトークン化は、人間の存在そのものを商品化する。
自由の端は鋭い。解放を叫ぶ多くの人々は、いったん自由を得ても、それをどう使うべきかわからなくなる。
新封建主義
ビットコイン（および暗号通貨）が成功した場合、それが意味するものを真剣に考える必要がある。それは、通貨と市場を国家の規制範囲外へ完全に移すということだ。文字通り、通貨と国家の分離である。これは教会と国家の分離に匹敵する規模で社会を再形成するだろう。近代国家は通貨の支配に極度に依存しており、その支配を失えば、国家は必然的に完全に崩壊する。
通貨の支配を失った国家は、主要な権力レバーを失う：
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効果的な課税が不可能になる
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金融政策を統制できなくなる
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金融制裁を実施できなくなる
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社会事業や軍隊への資金供給ができなくなる
この権力の真空を何が埋めるのか？私は、近代国家が封建主義に似た何かに取って代わられると想像する。これを「新封建主義」と呼ぼう。新封建主義社会は庇護制度（patronage system）の形をとり、暗号通貨の巨人たちが小さな個人帝国の頂点に君臨するだろう（冗談ではない）。
封建社会における庇護制度の研究
これは画期的な理論ではない——すでにその兆候は現れている。主流のプロトコルがどのように機能しているか見てみよう。最大のトークン保有者はガバナンスにおいて不均衡な影響力を有している。大口保有者は提案の運命を一手に左右できる。創設者たちはまるで宗教的な崇拝を受けている。Discordサーバーには「OG」から新人まで厳格な階層構造がある。
Balaji Srinivasanの「ネットワーク国家」概念と合わせて考えると——それは独自の通貨、ガバナンス、物理的領土さえ持つクラウド上のコミュニティである。これらは伝統的な意味での「国家」ではない。魅力的なリーダー、忠誠を誓う追随者、そして従来の司法管轄外で機能する富と権力を持つデジタル領地である。
通貨が国家の支配ではなく中立的なプロトコルに存在するとき、権力は民選官僚ではなく、資本を握る者の手に集中する。暗号通貨の億万長者は新たな封建領主となり、自らのネットワークに加わる者に保護、機会、資源を提供するだろう。彼らは自らを「領主」とは呼ばない——創設者、思想的指導者、またはプロトコルガバナーと称するだろう。だがこの構図は中世の歴史家にとって懐かしく感じられるだろう。
誇張していると思うか？すでに暗号通貨界の大物たちがプロトコル全体を救い、ある国々のGDPを超える個人リスクファンドを設立し、自分たちに忠誠を誓う追従者集団を築いているのを我々は目にしてきた。新封建主義の断片はすでに形になりつつある：富の集中、個人的な忠誠ネットワーク、私有化されたセキュリティとガバナンス、そして弱体化する国家権力。
この制度は旧式の封建主義よりもエリート主義的で流動性が高いかもしれない。奴隷として生まれるのではなく、マウスを数回クリックするだけで異なるネットワーク国家に「忠誠を誓う」ことができる。しかし根本的な権力構造——強力な資本保有者が忠実なネットワーク参加者に安全と機会を提供する——は、驚くほど中世的となるだろう。
まとめと提言
私の提言は一貫している。暗号通貨が主導し、個人が今日の巨大国家の束縛から解放される世界において——あなたは卓越した個人になる必要がある。必死になって富を蓄積し、自らの小さな帝国を築き上げなければならない。
具体的には：
スキルと評判を最大化せよ。新封建世界では、あなたの価値はあなたが何ができるかに依存する。学位や肩書きではない。人々が必要とする分野でトップレベルになることに集中せよ。封建時代でさえ、熟練した職人、技術者、戦略家は常に保護を得てきた。追跡可能な公開評判を築け。それは異なるネットワークを越えてあなたと共に移動するだろう。
複数のシステムで硬資産を蓄積せよ。旧世界にも新世界にも完全にコミットしないこと。国家崩壊へのヘッジとしてビットコインを持ちつつ、金、生産的な土地、収益を生む投資も持て。世界が再編成されるとき、システム横断的なヘッジが最も安全な戦略だ。
積極的にネットワークを構築せよ。今すぐ自らの「マイクロ帝国」の育成を始めよ。それはDiscordコミュニティでもいいし、DAOでもいい。あるいは単に優れた同盟者たちからなる強固なネットワークでもよい。新封建主義において、あなたの安全はネットワークから来る。孤狼は食い殺され、強力なネットワークは繁栄する。
自己主権スキルを身につけよ。オペレーションセキュリティ、セルフホストのベストプラクティス、自立生活スキルを学べ。大規模機関の保護は永遠に続くわけではない。自らのセキュリティ（デジタル・物理両面）を管理できる者が大きな優位を持つ。
権力の近くに位置せよ。領主になれないなら、信頼される顧問や副官になれ。あらゆる政治体制において、権力に近い者が最も恩恵を受ける。有望なプロトコル、コミュニティ、ネットワーク国家を見つけ、早期に不可欠な一員となれ。
根本的な事実は、新封建主義に備えるために必要なスキルは、今すでに暗号通貨分野で成功するために必要なスキルと同じである：自立、技術力、ネットワーク構築、資本蓄積。
我々が本当に新封建的構造に入るか、あるいは相互に競合するシステムが入り乱れるより断片化した世界に陥るかはわからない。だがいずれにせよ、この変化を早く洞察し、それに応じて自らをポジショニングした者が繁栄する。財と権力の旧来の運用方法に固執する者は、苦境に陥るだろう。
暗号通貨は国家からの解放と自由を約束する。それは実際にそれを実現するかもしれない——だが同時に、真の自由が伴うすべての責任、危険、権力構造をもたらすだろう。望みには気をつけろ。
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