精算Backpackポイントキャンペーン：スコアを上げるための最も重要な要素とは？
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精算Backpackポイントキャンペーン：スコアを上げるための最も重要な要素とは？
取引額に加えて、「損益金額／取引額」はポイント獲得効率と高い正の相関関係にある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：南枳（@Assassin_Malvo）
3月21日、チェーン上取引所Backpack Exchangeは、第一期のポイントプログラムを開始したと発表しました。第一期は10週間にわたり、現在は第3週目に入っています。今後もさらなるシーズンが予定されています。Backpackは、ユーザーが取引所のすべての製品においてどれだけ活発に活動しているかに基づき、毎週ユーザーにポイントを付与するとし、その評価基準は継続的に更新され、意図的に非公開とされるとしています。これは、Backpackの発展に貢献したユーザーを報いることを目的としています。
Backpackは、このポイントプログラムと将来発行される可能性のあるトークンとの関連について明言していません。本稿では、ポイントとエアドロップされるトークンが直接的に関連しているという仮定の下、ポイント状況を振り返り、計算を行います。
Backpackの背景紹介
2022年9月、Backpackの背後にある開発企業Coralは、FTX VenturesおよびJump Cryptoが主導し、Multicoin Capital、Anagram、K5 Globalおよびその他の戦略的投資家が参加する中で、2000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。ウォールストリートジャーナルの情報によると、Backpack Exchangeは元FTX最高法務責任者のCan Sun氏と元Alameda Researchソフトウェア開発者Armani Ferrante氏によって共同設立されました。
2023年4月、BackpackはSolanaエコシステム初のxNFTシリーズ「Mad Lads」を発行しました。このNFTプロジェクトは非常に人気を集め、その取引高は一時的に全世界で1位となり、イーサリアムエコシステムのブルチップNFTプロジェクトBAYCを上回るほどでした。
2023年10月、Backpackは規制対応型取引所「Backpack Exchange」の立ち上げを発表し、ドバイ仮想資産監督局（VARA）からVASPライセンスを取得しました。
2025年4月、BackpackはFTX EUの買収を正式に完了したと発表しました。これにより、Backpack EUは直ちに資産請求手続きおよび資金分配プロセスを開始し、元FTX EUユーザーに対して明確かつ容易な資金返還サービスを提供することで、凍結されていた法定通貨資産の回収を支援します。今回の買収完了後、BackpackはFTX EUが保有していたライセンスを再利用し、将来的には欧州連合（EU）域内で包括的な暗号資産デリバティブ取引サービスを提供する予定です。
ポイント基本ルール
第一期のポイントプログラムでは、毎週1000万ポイントが配布され、10週間続くため、第一期の総ポイント数は1億ポイントとなります。
Backpackによると、現物取引、先物取引、貸借、預金、招待などあらゆる行動がポイント報酬の対象となり、ポイントは毎週金曜日10:00（UTC+8）に配布されます。公式取引手数料表は以下の通りです。
ポイント配布状況の振り返り
第1週目のポイント配布状況は以下の通りです。
第2週目のポイント配布状況は以下の通りです。
何が重要な要素なのか？
ここでは、ポイントを取引高で割ることでポイント取得効率（すなわち、1万ドルあたりに獲得できるポイント数）を求め、表の第3列に「比率」として示します。
上記2つの表から明らかになるのは、ポイントは取引高と正の相関関係にあるものの、取引高がポイント効率を決める唯一の決定的要因ではないということです。取引高が近い2つのアカウントでも、付与されるポイント量に大きな差が出ることがあります。
この差異の原因は、アカウントが「本物のユーザー」にどの程度近いかという点にあると考えられます。「純粋なボリューム操作」アカウントの場合、複数の迅速なエントリー・エグジット取引によって取引高を積み上げており、「損益額」が低く、「保有期間」が短いといった特徴があります。
第1週のコミュニティの意見収集中では、複数のメンバーが「保有期間」が重要な要素であると指摘していました。一方、第2週ではより多くの人々が、「損益額」が公式によりさらに重要な要素に変更されたと考えており、大幅な利益を出しても損失を出しても、いずれもポイント配布比率を効果的に向上させることができると考えられています。特に上記表の第2週目の1位ユーザーは、エアドロップ比率が他よりも著しく高いことがわかります。
さらに筆者は、「損益額 / 取引高」が非常に高い正の相関を持つ要因だと考えており、既知のデータを以下の表に整理することで、明確に「損益額 / 取引高」が高いほど、ポイント取得効率（比率）も高くなる傾向があることが確認できます。したがって、ボリューム操作ではないユーザーにとって、いかに損益比率を高めるかが鍵となります。
ポイント価値の見積もり
最終的なエアドロップにおいて、ポイントとトークンが1:1で交換可能であり、トークンの初期流通時時価総額が5000万ドル、総ポイント数が1億ポイントであると仮定した場合、1ポイントの価値は0.5米ドルとなります。
また、全ユーザーの平均ポイント取得効率（比率）を100ポイント/1万ドルと仮定すると、1ポイントを得るために100米ドルの取引量が必要となります。このうち、最も低いランクの現物Taker手数料は0.1米ドル、最も低いランクの先物Maker手数料は0.02米ドルです。
このような状況下では、ボリューム操作取引自体は実際には利益を生む可能性があります。しかし、第2週で1位となったユーザーが得た2178ポイントの価値は1089米ドルですが、被った3100米ドルの損失を補うことはできません。本物のユーザーを模倣して取引を行うユーザーにとっては、損失額を慎重に管理するだけでなく、二重アカウントによるヘッジ取引を検討することも重要です。
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