トランプ氏一族の暗号資産新戦略：USD1ステーブルコインは市場を揺るがすか？
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トランプ氏一族の暗号資産新戦略：USD1ステーブルコインは市場を揺るがすか？
1米ドルで参入、暗号資産市場に新たな変化が到来。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Joyce
2025年3月25日、トランプ一族は「World Liberty Financial（WLFI）」を通じて米ドルに連動するステーブルコイン「USD1」を発表し、暗号資産市場の注目を集めた。
現職大統領であるドナルド・トランプ氏はかつて暗号資産に対して懐疑的だったが、その後支持へと立場を変え、今や一族を挙げてこの分野に直接参入した。USD1は単なるビジネス上の野心を示すものではなく、政治的影響力を活用して暗号資産市場に打撃を与える戦略の一環と見なされている。
ステーブルコイン市場はすでにTether（USDT）やCircle（USDC）が9割近いシェアを占める寡占状態にある。そんな中でトランプ一族はなぜ今参入したのか？果たしてUSD1によって既存の構図を覆すことは可能なのか？さらに重要なのは、「大統領一族」という背景を持つこのステーブルコインが、暗号資産市場にもたらす波及効果だろう。
USD1：トランプ一族のステーブルコイン構想
USD1はトランプ一族が設立したWorld Liberty Financial（WLFI）が提供する米ドル連動型ステーブルコインであり、機関投資家および主権投資家向けに「安全で、規制準拠かつ透明性の高い」デジタルドルツールとして位置づけられている。
WLFIの公式声明によれば、USD1は短期米国債、米ドル預金、その他の現金同等物によって100％裏付けられ、すべてのUSD1トークンが1:1の比率で1米ドルと交換可能になるよう設計されている。これはUSDTやUSDCといった主流ステーブルコインと同様の仕組みだが、WLFIは「機関レベル」のコンプライアンスと透明性を強調し、大型投資家の獲得を目指している。
具体的には、以下の特徴がある：
資産の裏付けとトラスト管理：
USD1の準備資産はカリフォルニア州に拠点を置く暗号資産ウォレット会社BitGoが保管を担当する。BitGoはセキュアなストレージに加え、Primeブローカレッジサービスを通じてUSD1に流動性および取引支援を提供する。また、第三者会計事務所による定期的な監査を実施することで透明性を確保するとWLFIは説明している。ただし、2025年3月25日時点で、監査を行う会計事務所の名称は公表されていない。
対応ブロックチェーン：
USD1は初期段階でイーサリアムおよびバイナンススマートチェーン（BSC）上で発行される予定であり、将来的には他のブロックチェーンネットワークへの展開も計画されている。この選択は、主流パブリックチェーンに対するWLFIの評価を反映している。イーサリアムはDeFiエコシステムの中核であり、BSCは低コストかつ高スループットの特性から暗号資産市場で重要な地位を占めている。EtherscanおよびBscScanのデータによると、USD1のスマートコントラクトは2025年3月初旬にすでに展開済みで、総供給量は350万米ドル以上となっているが、現時点では取引は開始されていない。
ターゲットユーザー：
WLFIは明確に、USD1は個人投資家向けではなく、機関投資家および主権投資家向けに設計されたものだと述べている。WLFI共同創業者のザック・ウィトコフ氏は声明で、「主権投資家や大規模機関が安心して自らの戦略に統合できるデジタルドル型ステーブルコインを提供する。これによりシームレスで安全なクロスボーダー取引が可能になる」と語った。このポジショニングは、トランプ一族が既存のステーブルコインが担うクロスボーダー決済およびDeFi分野での利用に対抗し、機関市場への進出を狙っていることを示している。
伝統的金融との統合：
USD1の設計理念は、伝統的金融との融合を重視している。ウィトコフ氏は、「アルゴリズム型ステーブルコインや匿名性の高いDeFiプロジェクトでは得られない利点を提供する。つまり、伝統的金融界で最も信頼されるブランドの支援を受けながら、DeFiの強力な機能を利用できるということだ」と述べた。WLFIは今後、Sui、Ondo Finance、Chainlink、AaveなどのDeFiプロジェクトと協力し、ブロックチェーン金融と従来の金融システムをより緊密に結びつける方法を探っていく計画だ。
なお、USD1はトランプ一族による初の暗号資産関連プロジェクトではない。2024年10月、WLFIは別の暗号通貨トークン「WLFI」を発行し、2回の公開販売を通じて5.5億ドルを調達した。そのうち75％の利益はトランプ一族関連の団体が受け取った。
さらにトランプ氏本人およびメラニア夫人は就任前にそれぞれミームコインを発表している。トランプ氏のミームコイン「$TRUMP」は2025年1月17日の発売直後、時価総額が一時140億ドルまで急騰したものの、その後80％以上下落するなど大きな値動きを見せた。
米国の規制環境下におけるステーブルコイン
ステーブルコインは暗号資産市場において極めて重要な役割を果たしており、近年、米国における規制当局の注目を集めている。トランプ政権になって以降、暗号資産に好意的な政策姿勢が示され、業界にとっては新たなチャンスとなった一方で、潜在的な課題も存在する。USD1の立ち上げは、こうした複雑な環境の中で行われた。
トランプ政権の暗号資産推進政策：
トランプ氏は選挙期間中、「米国を暗号資産のハブにする」と公約し、就任後すぐに親暗号資産政策を次々と打ち出した。
2025年1月、トランプ氏は米国における暗号資産産業の発展を促進する大統領令に署名。国家レベルの暗号資産準備制度の構築も提唱した。同年3月初頭には、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナ、カルダノを含む「米国戦略暗号資産準備」の創設を発表した。
就任前のこうした発言が直接的に暗号資産市場の上昇を後押しし、ビットコイン価格は2024年末に10万7000ドルを超えており、トランプ氏の選挙活動開始前と比較して約100％上昇した。
ステーブルコイン法案の進展：
2025年3月現在、米議会では『Guiding and Establishing the American Stablecoin National Innovation Act（指導および米国ステーブルコイン国家革新法案）』の審議が進められている。この法案は3月13日に上院銀行委員会を通過し、6月までにトランプ大統領の署名を得る可能性がある。本法案は、ステーブルコイン発行者に対して新たな規制枠組みを設け、従来の銀行と同様の法的地位を与えることを目的としている。
USD1にとって、この法案の前進は大きな追い風となる。トランプ一族が直接関与するプロジェクトであるため、規制上の承認や市場参入において優遇措置がとられる可能性もある。しかし同時に、利益相反の懸念も浮上している。トランプ一族が暗号資産プロジェクトに直接参加する一方で、政府として暗号資産業界に有利な政策を推進していることについて、「審判と選手の二役を兼ねる」と批判する声が政府倫理専門家や政治的ライバルから上がっている。
規制リスクと市場競争：
政策面での支援があるとはいえ、USD1は依然としていくつかの課題を抱えている。
まず第一に、ステーブルコイン市場の競争は非常に激しい。Tether（USDT）とCircle（USDC）が圧倒的なマーケットシェアを握っており、2025年1月時点でステーブルコインの時価総額は2000億ドルを超え、過去1年間でUSDTおよびUSDCのアクティブウォレット数は50％以上増加した。これに対して、USD1は新参者として市場信頼やエコシステムの構築が容易ではない。
第二に、規制の不確実性も残る。トランプ政権が暗号資産に好意的であっても、ステーブルコインはクロスボーダー決済および金融安定性に関わるため、FRBや財務省などの機関からの追加的な監督を受ける可能性がある。また、トランプ一族の関与ゆえに政治的駆け引きの対象となり、政策リスクがさらに高まる恐れもある。
USD1がもたらす波及効果
USD1の登場は、トランプ一族による暗号資産分野への新たな挑戦であると同時に、市場全体に深い影響を与える可能性がある。
ステーブルコイン市場構造への影響：
USD1の参入により、ステーブルコイン市場の競争はさらに激化するだろう。初期のターゲットが機関投資家に限定されているものの、信頼を確立しユーザー基盤を広げることができれば、USDTおよびUSDCの市場シェアに脅威を与える可能性がある。特に、トランプ一族の政治的影響力というバックグラウンドを持つことで、従来の金融機関や主権ファンドの関心を引きつけ、クロスボーダー決済およびDeFi領域におけるステーブルコインの利用拡大につながるかもしれない。
しかし、市場アナリストのKevin Lehtiniitty氏は指摘する。「ステーブルコインをリリースするのは簡単だが、広く採用されるエコシステムを構築するのははるかに難しい」。
USD1はTetherおよびCircleとの厳しい競争に直面しており、トランプ一族が他の米国企業と協力するのか、それとも直接対決するのかは未だ不明である。
米ドル覇権への潜在的影響：
トランプ政権およびWLFIはいずれも、USD1の導入が国際金融システムにおける米ドルの支配的地位を強化すると主張している。世界中での米ドル連動ステーブルコイン需要が高まる中、USD1は米ドルのデジタル化を進める新しい手段となり、国際貿易および決済における米ドルの使用をさらに促進する可能性がある。
一方で、ステーブルコインの普及は従来の金融システムに衝撃を与える可能性もある。ステーブルコインの高速かつ効率的なクロスボーダー送金機能は、既存の金融仲介機関の地位を脅かし、数兆ドル規模の短期固定収益市場の収益に影響を及ぼす恐れがある。
暗号資産市場全体への影響：
トランプ一族の参入は、暗号資産市場に新たな注目をもたらしたことは間違いない。USD1の登場により、より多くの従来型投資家が暗号資産分野に参入し、市場の主流化が加速する可能性がある。また、トランプ政権の親暗号資産政策によって、新たなイノベーションプロジェクトが次々と生まれ、市場活性化が進むことも期待される。ただし、リスクも同居する。
トランプ一族の関与は市場の投機的ムードを助長し、価格変動の激化を招く可能性がある。$TRUMPがまさにその例であり、2025年1月19日に最高値を記録した後、現在では80％以上下落しており、プロジェクトに対する投機性の高さを示している。USD1も市場の期待値を適切に管理できなければ、同様のリスクに直面するだろう。
DeFiエコシステムへの貢献：
USD1の目標の一つは、DeFiエコシステムの中心的存在になることだ。WLFIはAaveやChainlinkなどとの協力を通じて、一般ユーザーでも簡単に使える分散型金融プラットフォームの開発を目指している。もしUSD1がDeFi分野で足場を固めることができれば、機関資金の流入を促進し、市場規模のさらなる拡大につながるだろう。
まとめ
トランプ一族によるUSD1の参入は、彼らのビジネス帝国の拡大を図る試みであると同時に、政治および金融分野における大胆な戦略でもある。USD1は機関向けのポジショニング、コンプライアンス重視の設計、そして政治的後押しなどにより、ステーブルコイン市場で一定の地位を築く可能性を秘めている。しかし、激しい市場競争と複雑な規制環境に直面しており、その将来は依然として不透明な部分が多い。
暗号資産市場全体にとって、USD1の登場は重要な転換点となるかもしれない。ステーブルコイン市場の地図を再編するだけでなく、米ドルのデジタル化およびDeFiの発展を通じて、暗号資産業界の主流化をさらに進める可能性がある。一方で、トランプ一族の関与は利益相反、市場投機、規制の不確実性といった新たなリスクも同時に呼び込んでいる。
USD1が本当に市場に大きな変化をもたらすかどうか――それは、時間だけが答えを出すだろう。
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