HTX Ventures：明確な規制枠組みのもとで、取引所がコンプライアンスと革新の両立に直面する課題と機会
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HTX Ventures：明確な規制枠組みのもとで、取引所がコンプライアンスと革新の両立に直面する課題と機会
MiCARはデジタル資産のカストディに関する責任を明確にし、ハッキングや資産の損失を防ぐために、カストディ機関が銀行レベルのセキュリティ対策を実施することを要求している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察世界をリードする暗号資産取引所Huobi HTXは、CoinDeskが最近発表した報告書『MiCAR：欧州デジタル資産市場の機関投資家向けガイド』において、ユーロとステーブルコインの取引高で上位3位にランクインしました。本報告書は、「仮想通貨市場規制（Markets in Crypto-Assets Regulation、以下MiCAR）」を分析し、欧州のデジタル資産市場を形作る主要なトレンドを探っています。報告書によると、HTXの月間平均ユーロ-ステーブルコイン取引高は4800万ユーロに達しており、2024年11月には3300万ユーロの取引高を記録し、BinanceおよびCoinbaseに次いで第3位となっています。
ユーロ建て取引の急増に伴い、規制環境も変化しており、規制の明確さは機関投資家の参加と市場への信頼を促進する重要な要因となっています。MiCARの全面的な施行は、暗号資産業界における重要なマイルストーンであり、EU加盟27カ国にまたがる統一された規制枠組みを提供します。コンプライアンスの簡素化と革新の促進を同時に実現する一方で、取引所が直面する複雑な課題も生じています。HTX Venturesは、この画期的な規制がもたらす前例のない機会と挑戦についてさらに考察しています。
HTX Ventures ビジネス責任者Alec Goh氏は次のように述べています。「MiCARの施行は、暗号資産業界が正しい方向に進む上で重要な一歩です。業界が長年求めていた規制の明確性を提供するだけでなく、機関投資家が参入しやすい環境を整えることもできます。各国が暗号資産に関する政策や規制をより前向きに進めている中、MiCARのような統一的枠組みは革新を加速させつつ、堅固なコンプライアンスを確保するでしょう。HTX Venturesはこれを、オンチェーンコンプライアンスツールの開発推進、コンプライアンス対応型DeFiソリューションの支援、そして従来の金融とデジタル資産の間にあるギャップを縮小する好機と捉えています。」
機会
● 統一規制によるコスト削減と市場信頼の向上
MiCARは「単一ライセンス」制度によりEU27カ国全域をカバーし、取引所が国境を越えてコンプライアンスを満たすためのコストを大幅に削減できます。この統一された規制枠組みは、明確かつ安定したルール環境を市場に提供し、機関投資家の信頼と参加を促進するとともに、欧州を世界最大のコンプライアンス対応デジタル資産市場へと導く原動力となります。
● 技術革新によるオンチェーンコンプライアンスツールの実用化
MiCARが求める厳しいAML（マネーロンダリング防止）、準備金監視などの要件に対応するため、取引所はコンプライアンスツールの技術革新を積極的に探求できます。
➔ オラクルを活用してAMLルールや準備金監視モジュールを標準化・オンチェーンで実行し、データのリアルタイム透明性を確保する；
➔ zk-SNARKs技術を用いてオンチェーン規制データプラットフォームを構築し、取引データを匿名化してブロックチェーン上に記録することで、規制当局への透明性とユーザーのプライバシー保護の両立を図る；
➔ アカウント抽象化技術（ERC-4337）を活用し、KYCプロセスをノンカストディウォレットに統合することで、従来の金融機関がDeFiに接続する際のハードルを下げる。
● 現実資産と暗号資産の融合による新機会
Coinbaseなどのプラットフォームが証券化トークンの提供を開始する中、取引所は現実世界資産（Real World Asset, RWA）の取引を取り入れることが可能になります。米国株式や米国国債を基盤とする利回り型ステーブルコインなどにより、ユーザーはUSDTなどの資産を通じてマルチアセットポートフォリオを構築し、グローバル流動性との接続を実現できます。
課題
● 厳格なコンプライアンス要件によるコストと技術的複雑さ
MiCARは、ステーブルコイン発行体および暗号資産サービスプロバイダー（CASPs）に対して、十分な準備金保有、定期監査、AML対応などを厳しく要求しています。取引所は、オラクルとの技術統合、データ匿名化処理、オンチェーン規制データ中台の構築などに巨額の研究開発および運用コストを投じなければならず、規制要件を満たしつつも市場の流動性を損なわないシステム設計が求められます。
● 動的な政策環境による不確実性
規制政策が急速に進化する中、取引所は事前にマルチチェーン対応の動的テスト環境を構築し、リトアニアやマルタなど規制フレンドリーな地域と連携して、クロスボーダーのストレステストや規制シナリオの模擬を行う必要があります。こうした先見的な体制整備には継続的な投資が必要ですが、政策解釈や実施面でのリスクも伴います。
● セキュリティリスクと厳格なカストディ要件
FTXの破綻やBybitのセキュリティ事故などの影響から、市場は安全・コンプライアンスに対する規制をさらに厳格化しています。MiCARはデジタル資産のカストディ責任を明確化し、銀行レベルのセキュリティ対策を導入してハッキングや資産損失を防ぐことを要求しています。取引所は、DeFiと従来の規制体系を統合する過程で、技術的脆弱性とセキュリティリスクの両方に直面することになります。
HTX Venturesは、MiCARのようなより明確な規制枠組みのもとで、取引所が技術革新とグローバル資産展開を通じて、コンプライアンスと市場革新のバランスを取ることができると firmly believe しています。今後HTX Venturesは、その専門的知見を活かし、オンチェーンコンプライアンスツールの開発、現実資産取引の拡大、動的テスト環境の構築に積極的に取り組み、複雑な規制課題に対応しながら、暗号資産の革新が機関投資家の長期的参加と市場の持続可能な成長を促進するよう努めます。
- 完 -
HTX Venturesについて
HTX Venturesは、火幣HTXのグローバル投資部門として、投資、インキュベーション、リサーチを統合し、世界最高レベルのチームを発掘しています。業界のパイオニアとして、HTX Venturesは11年以上にわたるブロックチェーン構築の経験を持ち、分野内の先端技術や新興ビジネスモデルを的確に識別することができます。ブロックチェーンエコシステム内での成長を促進するため、当社はプロジェクトに対して資金調達、リソース、戦略的助言を含む包括的サポートを提供しています。
HTX Venturesは現在、300以上のプロジェクトを支援しており、複数のブロックチェーン分野にわたり、一部の高品質プロジェクトはすでに火幣HTXで取引されています。また、最もアクティブなFOFファンドの一つとして、HTX Venturesは世界中の30のトップクラスのファンドに投資しており、Polychain、Dragonfly、Bankless、Gitcoin、Figment、Nomad、Animoca、Hack VCなど、世界トップレベルのブロックチェーンファンドと協力し、共にブロックチェーンエコシステムの構築を進めています。こちらからアクセス。
投資および提携をご希望の方は、VC@htx-inc.comまでお気軽にお問い合わせください。
火幣HTXについて
火幣HTXは2013年に設立され、11年の発展を経て、暗号資産取引所からデジタル資産取引、金融デリバティブ、リサーチ、投資、インキュベーションなどを含む包括的なブロックチェーンビジネスエコシステムへと成長しました。HTXは、グローバル展開、エコシステムの繁栄、富の効果、安全性とコンプライアンスを重視する戦略に基づき、世界中の仮想通貨愛好家に包括的で安全かつ信頼できる価値とサービスを提供する、グローバルリーディングWeb3ゲートウェイです。
HTXに関する詳細情報はHTX Squareまたはhttps://www.htx.com/をご覧ください。また、X、Telegram、Discordもぜひフォローしてください。ご質問がある場合は、glo-media@htx-inc.comまでお問い合わせください。
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