地味なベア市場の中で、どうすれば自分を盛り上げられるか？

執筆：TechFlow

時が巡り、また一年の312がやってきた。

暗号資産市場には常に「牛短熊長」の特徴がある。好況期は極めて騒がしくも短く、不況期は陰にこもり、退屈で長く続く。

この長短のズレの中で、多くの人は利食いをせず、損切りも間に合わず、テーブルから離れられず……そして心が死んだように、次のサイクルの到来をただ待つことになる。

もし今、あなたが好況末期にある特定のストーリーを信じてホールドし、含み損を抱えているなら、きっとポジションと気持ちの両方で苦しんでいるだろう。

人間というのは複雑な生き物で、数か月前までは誰にでもCryptoトークを滔々と語れたのに、今はまるで外部の人間のように無関心になっている―― 行情ソフトを自ら閉じ、SOLさえも惜しみ土狗コインに手を出さず、何にも興味を持てない状態だ。

もう牛相場は終わって、富の効果も消え、私も熱くなれない。

だが実は、こうした時期こそ自分自身を完全にあきらめてはいけない。

感情こそ最大の敵だが、継続こそが最良の対処法だ。

市場が騒がしい時には、トレンドを追いかけることに夢中になり、フルポジで、一つのチャンスも逃したくないと必死になるかもしれない。しかし市場が静かな今こそ、冷静になり、蓄積に集中できる絶好のタイミングなのだ。

忘れてはいけないのは、熊市中にあまりに無関心になると、自らを絶縁体にしてしまい、次第に感度が鈍化し、微小ながら重要な機会のシグナルを見逃してしまうということだ。

次の新しいストーリーが本当に現れた時に、あなたはそのリズムについていけなくなったり、また他人の残り物を食べることになってしまうかもしれない。

昨年、中国サッカー関係者の収賄事件が明らかになった際、当時深圳チームの主力ディフェンダーだった黎斐（リー・フェイ）は、試合操作と収賄後にカメラに向かってこう吐露していた。

“業界関係者として私たち自身もまったく自信がなかった。いつも消極的な試合をしていて、心理的にも肉体的にもとてもリラックスした状態だった。集中して技術や戦術を遂行する状態ではなかった。だから長い時間が経つと、再び緊張しようと思っても、もう緊張できないのだ。”

暗号資産業界もまったく同じではないか？

もし本当に何もしなければ、次の牛相場が来た時に、あなたは外から他人の狂乱を眺めるだけの外部人間になり、もはや自分の居場所を見つけられなくなるかもしれない。

では、あなたは何をすべきなのか？

答えは実はそれほど難しくない。難しいことをシンプルに、シンプルなことを繰り返す―― これが熊市での最良の生存法則だ。

行情が冷え込んでいる時は、ツールを開いてトレンドを確認し、データを分析する。

プロジェクトが静寂な時は、コミュニティに戻り、議論に参加し、インスピレーションを探す。

気分が落ち込んでいる時は、自分の思考を記録し、取引を振り返り、自分の偏見に挑戦する。

熊市でのすべての蓄積は、次の牛相場で取り残されないための準備なのだ。

だから、無関心が感度を蝕むことなく、怠惰がチャンスとの壁にならないようにしよう。

ここでは、熊市中にできる具体的な行動について話そう―― 行情分析からトレンド捕捉、コミュニティの感情把握から個人の蓄積まで。この長い低迷期に道を見つけられることを願い、そして将来の牛相場で、「あの時の自分に感謝したい」と思えるようになってほしい。

必ずしも深く研究する必要はないが、日々一歩を踏み出す

ときどき、ショッピングモールに行くのは何か買うためではなく、ただブラブラするためだ。

だがもし一度も行かなければ、シーズンの新作についてまったく知らずに過ごすことになる。

暗号資産市場も似たようなもので、多くの場合、研究するのは即座に投資するためではなく、市場に対する感度を保つためだ。

熊市とは静かなショッピングシーズンのようなもので、大行列で商品を争奪する熱狂はないが、早くから並んでいる「新作」が、次の牛相場のヒット商品になることが多い。

1. CoingeckoのTrendingページをチェックする

最も簡単な方法の一つは、毎日一度CoingeckoのTrendingページを確認し、今流行っているセクターが何かを把握することだ。

Trendingページでは、最近検索された最多のトークンやテーマを見ることができる。

あるプロジェクトが繰り返し検索されるのは、何かイベントやトレンドがあるからだ。

例えば最近、デリバティブツールがランキングを占めている。これは市場の資金や注目がDEXセクターに戻っている可能性を示している。

毎日一度見るだけで十分。まるで微博や小紅書をスクロールする感覚だ。

2. GMGNのDEX人気トレンドを見る

さらに細かいレベルで、どのチェーン上のコインが局地的なホットスポットか知りたい場合は、DEX関連のデータ監視サイトを活用するとよい。

ここでは例としてGMGNを取り上げる。このサイトは主要チェーン上の各トークンの流動性プールを追跡し、リアルタイムの取引量、流動性、価格変動データを提供しており、日本語にも対応している。

毎日一度チェックするだけでいい。

筆者がよく見るのは現在トップ10に入るチェーン上プールで、短期的なホットトピックがすぐにわかる。

例えば、本稿執筆時点で、トップ10のチェーン上ペアのうち7つがBase上にある。直近のCoinbase株式のオンチェーン化や、ドージェの原型犬の飼い主が新たに保護した犬に関するミームニュースなどを考慮すれば―― 「Baseチェーンには短期的な新たなチャンスがあるかもしれない」という結論は決して難しくないだろう。

3. より一般的な日次データ指標を追う

季節の変わり目に人々が天気予報を見て服を調整するように、投資家もチャートを見て市場の「季節の変化」を判断する必要がある。特に熊市では、日足・週足チャートがもっとも信頼できる「天気予報」だ。

例えば、200MA（200日移動平均線）。

200MAは暗号資産市場の「気候ライン」であり、長期的な市場トレンドを表す。価格が200MAを下回って推移している場合、通常は熊市と見なされる。逆に価格が200MAを突破すれば、牛相場の始まりを示唆する可能性がある。熊市では、価格が200MAに接近しているか観察することで、潜在的な反転ポイントをつかめる。

また、Order Block（注文ブロック）。

注文ブロックは大口の「足跡」である。これらの領域は、機関やホエールが大量に買いまたは売りを行った場所であり、重要なサポート・レジスタンスとなることが多い。これらのゾーンを観察することで、市場の潜在的な反発や調整ポイントを判断できる。

他に注目すべき指標：

• RSI（相対力指数）： 市場が過買・過売状態かどうかを判断するのに役立ち、特に熊市での短期反発機会を探す際に有効。

• 出来高の変化： 出来高が急増することは、市場センチメントの変化を示す兆候。あるトークンに新たな資金流入が始まっている可能性がある。

• 市場構造（Market Structure）： 高値と安値の変化を分析し、市場が上昇トレンド、下降トレンド、またはレンジ相場にあるかを判断。

これらの指標は tradingview.com や一部CEXの機能ですでに利用可能なので、ここでは詳述しない。

4. 「考えすぎ」るようにする

上記の毎日のチェックに加えて、TwitterやTelegramチャンネルをチェックするのも有効だが、単にスクロールするだけだとノイズが多く、個別の投稿に引きずられやすい。そのため、もう少し連想力を働かせ、より深く考える必要がある。

前回のインフラプロジェクトの流れを例に考えてみよう。

• あるインフラプロジェクト（例：zk Rollups）が注目され始めたなら、そのアプリ層（例：zk Rollups上のDeFiプロトコル）も恩恵を受ける可能性を考える。

• あるLayer2プロジェクトが技術アップデートで多数のユーザーを獲得したなら、そのブリッジツール、ウォレット、関連DeFiプロトコルも影響を受けるだろう。

• イーサリアムの流動性ステーキング（LSD）セクターが爆発的に成長した際、多くの投資家がLSD関連プロトコル（例：ステーキング派生品の取引プラットフォーム）も台頭していることに気づいた。このようなバリューチェーンの連動効果こそ、トレンドを捉える鍵となる。

もしこれらの連想がまだできなくても心配ない。代わりに暗号資産の基礎知識を補強し、各セクターの全体像を整理することが重要だ。

そのため、CMCやCoingeckoに戻り、各セクターのトッププロジェクトを確認し、それぞれの関連性を一つずつ研究することで、理解を深めることができる。

たくさん話す、質の高いコミュニティを見つける

一人で戦うと、方向を見失いやすい。P小将たちも実は協力して動いている。

初心者でもベテラン投資家でも、コミュニティに参加することで、研究や意思決定に新たな視点が得られる。だからこそ「コアサークル」という概念があるのだ。

熊市では、プロジェクト側もマーケティングのために人気とユーザーを求めている。公式グループ、Discord、Telegramに参加し、積極的な姿勢を見せれば、好況期よりも競争が少なく、入りやすい環境だ。

たとえ敗者（Loser）であっても、ビルダー（Builder）のように振る舞うべきだ。

どうやって質の高いグループやコミュニティを選ぶか？

まず様子を見て、運営が活発で、教育や議論を重視するグループを選ぶべきだ。純粋な投機や煽りばかりの場所は避けたほうがよい。

なぜなら、純粋な騒ぎが始まっているコミュニティに後から入っても、すでに手遅れで、流動性を吸い取られる側になってしまうことは何度も繰り返されてきた。

また、内向的な人（I人）へのアドバイスとして、質問を恐れないこと。特に技術的背景、プロジェクトの概要、市場トレンドに関する質問は歓迎される。対面ではないので、社交不安も軽減されやすく、関心と意欲があれば、必ず誰かに覚えられる。

日記を書き、ペンを離さない

日記を書くことは生活を記録する手段であるだけでなく、自己反省と成長のための道具でもある。トレーダーにとって、取引日記は自分の行動パターンを理解し、改善点を見つける上で不可欠だ。

どう始めればいいのか？

最も簡単なのは、前述の「日々一歩」の後に、10分ほど使って、見たプロジェクト、所属するセクター、なぜ注目したのかを書き留めることだ。

もし言語化できないなら、それはまだプロジェクトを理解できていない証拠だ。理解していないプロジェクトに投資しても、一時的に儲かるかもしれないが、最後には損失を被るだろう。

もちろん、理解すれば必ず儲かるわけではない。だが、繰り返しのまとめを通じて問題分析能力を高めることはできる。言語化できない＝分析できていないのだ。

以下のような形で始めてもよい。

• 各取引の内容を記録：エントリーポイント、エグジットポイント、判断根拠、市場環境、最終結果。

• 毎日10分、市場観測、感情、認知バイアスを記録。 例：「今日の市場センチメントは悲観的だが、いくつかのL2プロジェクトに資金流入が増えていることに気づいた」。

長く書く必要はないが、市場に対する自分の観察をしっかり含めることが大切だ。

いわゆる「偉い人」風のリサーチ型KOLたちも、基本はこれに過ぎない。実際の差はそれほど大きくない。草莽の中で、ただ「継続して専念し、特定分野で繰り返し練習する」ことで、彼らはわずかに優位に立っているだけだ。

ちなみに、もう5052年だ。無料のAIツールがいくらでもある。分からないことはすぐに聞いていい。金融用語の壁はどんどん崩れ、理解できない概念や知識はない。あるのは、行動しない人だけだ。

慎重に参加し、偏見を捨てる

市場は熊市とはいえ、上記の分析を通じて気になるプロジェクトが見つかれば、少しくらいポジションを取りたくなる気持ちも分かる。

現在の流動性環境を考えると、筆者は「慎重な参加」が最も安全な選択だと考える。

静かな市場では、人は満足したり退屈したりして、不用意な取引に走りがちだ。だからこそ、利食いや損切りの設定が重要になる：明確なエントリー・エグジットポイントを設け、ストップ注文を使い、失ってもよい資金のみで取引を行う。

もし基準がなければ、数学の問題を解いてみよう。各取引のリスクを口座総資金の1〜2％以内に抑える。これは非常に保守的な戦略と言えるだろうか？

また、熊市では否定的・悲観的な思考に陥りやすい。どうやって自分自身を励ますか？

一つの実践的アドバイスは、全体市場が下落していても、必ず一部の業界やプロジェクトは好調を維持しているということを意識することだ。それらに注目し、投資を検討する。週単位、あるいは半月ごとに、ある程度のファンダメンタルズを持つプロジェクトを観察し、好機があれば利益を確定、あるいは早めに撤退する。

繰り返すが、外部人間にならないこと。変化の激しい暗号資産市場で、固定観念を持ち続けるのは危険だ。

例えば、市場を長期的に弱気と見ているなら、低レバレッジでショートすればいいのではないか？

もちろん、そうではない。もし市場が強気に転じる兆しがあるのに、あなたの固定観念が「全部ガラクタで未来はない」と思い込み、ショートを続けたら、結局損失を被ることになる。

同様に、あるプロジェクトに対して楽観的すぎる場合は、その欠点や潜在的リスクを見落としていないか確認する必要がある。

定期的に自分の考え方を疑い、それができなければ、友人や同僚に自分の思考を検証してもらう。慎重に、弁証法的に。

最後に、皆さん、ぜひ再び熱くなろう。

アクティブでいること、一貫して続けること。最も静かな市場の中にも、学べる教訓と探せるチャンスは常に存在する。