ニューヨーク銀行からシティバンクまで、ウォール街が暗号資産分野に進出しつつある

2025.02.17

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ニューヨーク銀行からシティバンクまで、ウォール街が暗号資産分野に進出しつつある

アメリカのいくつかの大手銀行が、大型ファンド、投資家、およびトレーダー向けの暗号資産サービス分野に強力に進出している。彼らはドナルド・トランプ政権下での規制緩和を活用し、長年主導してきた事業のデジタル資産版を展開している。

2025.02.17 - 09:19:43

银行

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記事執筆者：Yueqi Yang

記事翻訳編集：Block unicorn

米国の主要銀行のいくつかが、大型ファンドや投資家、トレーダー向けの暗号資産サービスに積極的に進出している。ドナルド・トランプ政権下で規制緩和が急速に進む中、長年主流を占めてきた業務のデジタル資産版を展開しているのだ。

現時点では、主に顧客に代わって暗号資産を保管する「カストディ」（預託）業務に関連した動きが多い。世界最大級の株式・債券カストディバンクであるステートストリートは、幹部によると来年中にデジタル資産のカストディサービスを開始する計画だ。一方、最大の競合であるバンク・オブ・ニューヨーク・メロン（BNYメロン）はすでにビットコインとイーサリアムの小規模なカストディ業務を手がけており、今後さらに多くの種類のトークンへと拡大する予定である。

米国で資産規模第3位のシティバンクも、外部企業との提携や自社開発を通じて暗号資産カストディサービスを拡充しようとしていると、関係者は述べている。

「シティグループは、機関投資家によるデジタル資産の採用が加速していることを認識しています」と、同社の広報担当者は語った。「私たちは現在、資産のトークン化やデジタル資産のカストディ能力の開発に顧客とともに取り組んでいます。」

こうした動きは全体として、ウォール街と暗号資産専業企業間の力関係の再編を意味する可能性がある。銀行が大口顧客向けのキーデジタル資産サービスを拡大することで、これまでその分野を支配してきた暗号資産企業への脅威となるからだ。現在、カストディ分野ではCoinbase、Anchorage Digital、BitGoなどが主導的立場にあり、Galaxy Digital、FalconX、Hidden Roadといった企業は機関投資家やトレーダー向けの取引サービスを提供し、実質的に暗号資産界のウォール街として機能している。

カストディは裏方的なサービスだが極めて重要であり、取引やローンなど機関向けビジネスにおける銀行のさらなる暗号資産進出の足掛かりとなる。これらの業務はウォール街の銀行にとって収益の柱である。また、伝統的な資産運用会社は暗号資産を暗号資産企業よりも銀行に預けることを好む可能性が高く、彼らの暗号資産市場参入は銀行がカストディサービスを提供できるかどうかにかかっている。

ここに至るまで、銀行は規制上の障壁や、価格変動が大きく比較的新しい資産クラスというリスクから、暗号資産を直接扱うことに慎重だった。しかしトランプ政権発足直後の1週間で、米証券取引委員会（SEC）はジョー・バイデン政権時代の会計指針を撤回した。この指針は、銀行が暗号資産を保有することのコストを事実上高騰させていたものだった。

連邦レベルの銀行監督当局も、かつて銀行の暗号資産事業進出を阻んできた姿勢から一転し、規制アプローチを全面的に見直している。例えば連邦預金保険公社（FDIC）は以前、暗号資産が銀行システム全体にリスクをもたらすと警告していたが、現在では銀行の暗号資産活動参加を促進する道を開いている。

暗号資産業界は、米国銀行のこうした計画を注視している。ヘッジファンド、共済基金、エンドウメントファンド、ウェルスマネジメント会社、財務アドバイザーなど、数兆ドル規模の資金を運用する大口顧客層から暗号資産市場への新たな資金流入が期待されるためだ。

これは現在約3.2兆ドルと評価される暗号資産市場全体に大きな影響を与える可能性がある。ビットコインとイーサリアムが時価総額の約70％を占めている。伝統的金融機関がより多くの暗号資産投資を行うにつれ、それら資産を保管する場所と取引支援を行う企業が必要になる。

実際にBNYメロンは、寄付基金やウェルスマネジメント会社、登録投資アドバイザーからの暗号資産への関心が高まっていることに気づいており、これら顧客が銀行に暗号資産を預けたいと考えているという。BNYメロンのグローバル・デジタル資産部門責任者カロリン・バトラー氏は、同行が「慎重な方法で」より多くの暗号資産カストディ顧客を増やしていく意向だと述べた。

また同銀行は、ビットコインや他の暗号資産を対象とする上場投資信託（ETF）を発行する資産運用会社に対してカストディサービスを提供することも検討している。現在この分野はCoinbaseが支配しており、ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなど大手のビットコインETF運営会社の多くが、数十億ドル規模の暗号資産をCoinbaseに預けている。

銀行はカストディサービスを活用して、債券などの資産をブロックチェーン上に移す「トークン化」というもう一つの注目分野にも進出できる。BNYメロンはマネー・マーケット・ファンドなどのトークン化資産をサポートするカストディサービスの利用を検討している。「これにより、カストディに関連する他のすべてのサービスが可能になります」とバトラー氏は語った。

同様にステートストリートも、投資家にトークン化資産を提供する企業に対し、カストディおよびトランスファー・エージェント（所有権の記録管理）サービスを提供する計画だ。また、トークン化資産を担保として利用するプロセスを支援するサービスも提供でき、これによりブロックチェーン上の資産がトレーダーにとってより有用になり、採用促進につながる。

「われわれの計画は、規制当局の承認を得た上で2026年に段階的にこれらのサービスを顧客に提供することです。最初はカストディから始めます」と、ステートストリートのチーフプロダクトオフィサー、ドナ・ミルロッド氏は述べた。

一方、暗号資産企業はウォール街に完全に駆逐されないよう、さまざまな対策を模索している。多くの銀行が初期段階ではインフラ構築やサービスのアウトソーシングのために暗号資産企業と協力したいと考えていると彼らはみている。

米国最大の暗号資産取引所Coinbaseは先月、米国の銀行監督当局に宛てた書簡で、銀行が暗号資産のカストディや取引サービスを始める際に、一部を暗号資産企業にアウトソースすることを許可するよう求めた。Coinbase Institutionalの責任者ブレット・テジャパール氏はインタビューで、今週10の米国銀行と2日間にわたる集中会議を行うと語った。

ただし、多くの大手銀行の製品展開は即座に実現するわけではない。例えばステートストリートは、米国内でデジタル資産カストディサービスを開始するには、依然として連邦準備制度（FRB）の承認が必要だとミルロッド氏は述べた。