ゴールド、ビットコイン、DEXの台頭――今年見逃せない5つのトレンドを一挙紹介
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ゴールド、ビットコイン、DEXの台頭――今年見逃せない5つのトレンドを一挙紹介
分散化を重視しつつ、インテリジェントなユーザー体験を提供できる暗号化エコシステムに注目する。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Duo Nine⚡YCC
翻訳：TechFlow
市場は顕著な変化を迎えている。明確な兆候が示しているのは、過去の成功戦略がもはや通用しなくなったということだ。
このような環境下で、あなたには選択肢が二つある：新たな現実にすみやかに適応するか、時代に取り残されるか。
以下では、台頭しつつあり無視できない5つのトレンドを考察し、これらの新興変化について深く掘り下げていく。
1. 安全資産志向の回帰――黄金の台頭
暗号資産について語る前に、まずゴールドについて触れる。気づいていないかもしれないが、今週、金（XAU）はオンスあたり3,000ドル近くまで上昇し、史上最高値を更新した。2年前と比較すれば、価格はほぼ2倍になっている。いったい何が起きているのか？
答えは単純だ：誰かが大量に金を買い込んでいるのだ。
だが、なぜそのような行動に出るのか？
主な理由は、市場リスクや地政学的不確実性へのヘッジにある。
私の観測によれば、こうした買い手とはおそらく国家レベルの主体や大型投資家たちだろう。彼らは、将来の国際情勢が不透明になる可能性をすでに認識している。世界中で貿易戦争が勃発し、さらには軍事的衝突に発展する可能性がある場合、金は間違いなく最も安全な資産の一つとなる。
例えば、トランプ氏がカナダを米国の第51州にしたい、パナマ運河を支配したい、デンマークからグリーンランドを奪取したい、あるいはガザ地区を不動産開発プロジェクトに変えたいなどと極端な発言を繰り返していることにより、世界的な投資家の不安が高まっている。また、米国が各国に対して関税を引き上げる措置を講じていることも、こうした懸念をさらに助長している。
しかし、金価格の上昇を押し上げているもう一つの重要な要因は、BRICS+諸国（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカおよびその同盟国）が、国際貿易における米ドルの優位性を段階的に脱却しようとしている点にある。この動きは米ドルに大きな圧力をかけ、同時にこれらの国々が自国通貨をできるだけ多く金で裏付けようとする動機となっている。
かつて国際貿易は事実上米ドルに完全に依存していたが、現在ではますます多くの国が、金を裏付けとした自国通貨での取引を選択している。この新たな需要が金価格の急騰を後押ししているのだ。
では、これは暗号資産とどう関係するのか？
ビットコインは「ゴールド2.0」と呼ばれている。もし金価格が持続的に上昇するなら、それはビットコインにとって明らかに好材料である。そしてその影響は、想像以上に大きい可能性がある。次のセクションに進み、詳細を確認してほしい。
2. ビットコインと市場の乖離現象
現在の市場をよく観察すると、前例のない現象が起きていることに気づくだろう。ビットコインの価格動向は、他の市場、特にアルトコイン（altcoins）と明確に乖離しつつあるのだ。
以下の図を見てほしい。ビットコインが次々に過去最高値を更新する一方で、アルトコイン全体は追随できていない。このような状況は、2009年にビットコインが誕生して以来、一度も起きたことがない。
現在、ビットコインは価格面においてアルトコインから分離し、徐々に独立した資産クラスへと進化している。もはや暗号資産市場の他の部分と密接に関連する存在ではなく、より強い独自性を示している。将来的には、ビットコインの価格動向は他の資産よりもむしろゴールドに近づく可能性が高い。
だからこそ、本稿の冒頭で金価格のチャートを引用したのである。
この転換点となったのが2024年だ。ビットコインETFが正式に上場したことで、ビットコインはゴールドと競合可能な資産として発展した。それ以降、ビットコインの価格動向はアルトコイン市場と明確に分化し始め、上の図が示す通りである。
結論は何なのか？
ビットコインとゴールドの将来は楽観視できる。
この傾向は相当長い間続く可能性がある。特に、各国が貿易戦争やその他の紛争を資金調達するために法定通貨を増刷し続ける限り、このトレンドはさらに強まるだろう。
さらに、この変化はビットコインの4年ごとの半減期サイクルにも大きな影響を与える可能性がある。ビットコインの価格は過去のように暴騰・暴落を繰り返すのか、それともまったく新しい道を歩むのか？注目が必要だ。
3. アルトコインの希薄化とインフレ問題
アルトコインがビットコインに比べて市場パフォーマンスが劣るもう一つの重要な理由は、その数が絶えず増加していることにある。
Solanaエコシステムを例に挙げよう。このネットワークでは毎月、数百万もの新しいトークンが発行されている。しかし、暗号資産市場全体の流動性はそれに比例して増加していない。
私はXプラットフォーム上の議論でもこの点に言及した。論理は非常にシンプルだ。
同じ量の資金がより多くのトークンに分散されるとき、価格が上昇することは不可能である。むしろ純粋な効果として、各アルトコインは流動性の減少によって悪影響を受ける。
この現象は、アルトコインの長期的発展にとって明らかにネガティブなシグナルである。
より多くのトークンを発行しても、価値を創造することはできない。Solanaは数百万もの新規トークンを発行することでアルトコイン市場（altcoin space）の価値を吸収したかもしれないが、全体の流動性が著しく拡大していない状況下では、このやり方は持続可能ではない。
この激しい競争市場では、必ず誰かが敗者となる。あなたの目標は、その中に含まれないことだ。市場環境があなたに味方しないと考えるなら、より慎重な戦略を取るべきであり、最善の選択はアルトコイン市場から完全に距離を置くことだろう。
考えてみよう。過去2年間、単にゴールドに投資しただけでほぼ2倍の利益を得られた。ビットコインに投資すれば、利益はなんと5倍にも達した。リスク調整後のリターンで見れば、これらの投資成果はほとんどすべてのアルトコインを大きく上回っている。それならば、なぜわざわざアルトコイン市場にリスクを負って参加する必要があるのか？
4. ブロックチェーン用語よりもユーザー体験が優先される
Solanaの成功が明確に示しているのは一点：ユーザーは複雑な技術システムよりも、シンプルで直感的なアプリケーションを好むということだ。背後の技術的詳細には関心がなく、使いやすさこそが勝負の鍵である。
ユーザーがMemeを売買する際、誰もGas手数料やその他の費用計算を理解しようとしない。クロスチェーンでの資金移動やブリッジツールを使う気もない。ましてやイーサリアムのように、「承認」してから「取引確認」をするという手順を踏みたいと思う人はいない。こうした設計は一般ユーザーにとっては複雑すぎてユーザーフレンドリーではない。
実際、大多数のユーザーはLayer-2ネットワーク、非中央集権性、コンセンサスメカニズム、ネットワークセキュリティといった技術的概念に興味がない。これらは彼らの関心事ではない。Solanaはこれを深く理解しており、ユーザーにとって使いやすいアプリケーションの提供に集中している。
結果、彼らは成功した。
多数のユーザーがSolanaに流入し、Memeトークンの取引に参加している。ユーザー数の増加とともに流動性も高まり、さらに多くの開発者がエコシステムに参入して新たなアプリを開発している。この正のフィードバックループ（フライホイール効果）が完全に活性化されたのだ。その原動力が貪欲さとMeme文化に由来しているとしても。
しかしこの成功により、イーサリアムなどの他のアルトコインプレイヤーは相対的に影が薄くなってしまった。
ある意味で、この変化は自然な流れだ。暗号資産業界は、ブロックチェーン技術を中心とするエンジニアリング言語から、一般ユーザー中心のアプリケーション指向へと移行している。この過程で、技術用語は次第に二次的、あるいはニッチなものになってきている。だが、Vitalik（イーサリアム創設者）はまだこの変化に十分気づいていないように見える。彼は依然として技術的発展に注力しており、ユーザーのニーズの変化に対応できていない。
以下のイーサリアムのロードマップを見れば、それがよくわかる。
（元画像出典：Duo Nine⚡YCC、翻訳：TechFlow）
暗号資産はもはやギークの世界を超え、ビザンチン将軍問題（Byzantine Generals Problem）を解決するニッチ領域ではなくなっている。そのフェーズは数年前にすでに終わっている。今や真の投資機会は、複雑な技術用語ではなく、ユーザーがどこに向かっているかにある。
Solanaはこの競争で一時的にリードしているが、今後さらに多くの競合が登場するだろう。こうした新興分野こそ、注目し投資すべきポイントである。
5. 分散型取引所（DEX） ＞ 中央集権型取引所（CEX）
かつては、Binanceなどの暗号資産取引所を代表とする中央集権型プラットフォーム（CEX）が市場を支配していた。その理由は、初心者でも簡単に暗号資産世界に入れるシンプルなインターフェースを提供していたためだ。
しかし近年、分散型アプリ（DApps）はユーザー体験やコスト面で急速に進化し、ある面では中央集権型プラットフォームを上回るまでになっている。この傾向はますます明確になりつつある。
例えば、Alpha Post #52では、その具体的事例を詳しく分析している。また、今年1月に発行されたTRUMPトークンは、完全に分散型ツールに依存しており、従来の中央集権型取引所は当初排除されていた。その後、慌ててシェア獲得に乗り出した形だ。
長期的には、分散型アプリが現在主流の中央集権型市場プラットフォームを徐々に置き換え、最終的に主導的地位を占めると私は信じている。この傾向は、分散型取引所（DEX）の取引量の増加からも読み取れる。データによれば、2024年にDEXの取引量は著しく増加している（グラフ参照）。
では、なぜBinanceのような中央集権型取引所を選ぶのか、分散型プラットフォームを選ばないのか？分散型プラットフォームはユーザーに追加報酬を提供するだけでなく、アプリの利用を通じて一部の利益を還元できる。さらに重要なのは、ユーザー自身が暗号資産を完全にコントロールできること、そしてこれらのプラットフォームのUIがますます使いやすくなっている点だ。この分野ではAAVEが特に優れた例であり、そのプロダクト設計とユーザー体験は広く認められている。
最後に強調したいことがある：非中央集権性を重視しつつ、知的なユーザー体験を提供できる暗号エコシステムに注目せよ。こうしたエコシステムこそが将来の勝者になる可能性が高い。なぜなら、中央集権的機関は革新や市場変化への適応が遅く、ユーザーのニーズに追いつけないことが多いからだ。
Solanaは現時点では市場でリードしているが、2つの顕著な問題を抱えている。第一に、ネットワークの中央集権性が高く、一部のユーザーから安全性や非中央集権性に対する疑問が呈されている。中央集権化とは、ネットワークノードの支配が少数の実体に集中していることを意味し、これによりブロックチェーンのオープン性や検閲耐性が損なわれる可能性がある。第二に、数百万のトークンを発行することでエコシステムが希薄化され、市場は飽和状態にある。この手法は既存のトークン価値を低下させ、長期投資家の信頼を損なう可能性もある。
したがって、こうした課題を克服し、非中央集権性とユーザー体験の両立を図る新興エコシステムに注目することが推奨される。
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