好評のアルトコイン Hyperliquidエコシステムを徹底解説：参加価値のあるプロジェクトはどれ？
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好評のアルトコイン Hyperliquidエコシステムを徹底解説：参加価値のあるプロジェクトはどれ？
Hyperliquidを逃した？それなら、Hyperliquid上で参加価値のあるプロジェクトを見てみよう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Arain、ChainCatcher
編集：念青、ChainCatcher
毎回のブルマーケットには必ず黒子のレジャーブランド取引所が登場するが、今回のその存在はHyperliquidのように見える。
まだBinanceやCoinbaseなどのCEXに上場していないにもかかわらず、Hyperliquidの完全希薄化評価額（FDV）はすでに270億ドルに達し、暗号資産時価総額ランキングTop30入りを果たしている。そのHYPEトークンのパフォーマンスも目覚ましく、初回トークン発行（TGE）時の初期価格は1枚あたり3.9ドルだったが、わずか1カ月で一時的に35ドル近くまで上昇した。このため多くの投資家が手に入れられず後悔している。
しかし、もしHyperliquid本体を逃しても、そのエコシステムプロジェクトへの参加機会はある。では、Hyperliquid上で注目すべきプロジェクトにはどのようなものがあるだろうか。
Hyperliquidにおける投資機会
Hyperliquidの本質を理解するには、まずそれが何であるかを簡単に把握する必要がある。
Hyperliquidは革新的な分散型取引プラットフォームであり、「CEX並みの効率性＋DEX並みの透明性」を実現することを目指している。
専用のL1ブロックチェーンは高性能永続的先物注文帳取引所向けに構築されており（汎用チェーン）、HyperBFT合意アルゴリズムを採用することで低遅延・高スループットを実現している。保証金およびマッチングエンジンの状態はすべてオンチェーンであり、取引の効率性と安全性を確保している。また、HyperliquidはHIP-1およびHIP-2という2種類のトークン標準を導入している。HIP-1はオンチェーン現物注文帳と直接連動した代替可能なトークンを作成できるネイティブ機能付きトークンであり、HIP-2は発行時に流動性を埋め込む仕組みで、流動性を発行当初から永久的にHIP-1トークンにバインドすることができる。
さらに、Hyperliquidはステーキングをサポートしており、自前資金調達とコミュニティ主導の開発モデルを貫いているため、プロジェクトとしての魅力が増している。
トークンの実用性と流動性を最大化し、EVM互換性とステーキング機能によりプラットフォームの魅力と競争力をさらに高めている。また、コミュニティ主導かつ自前資金による運営モデルにより、技術革新とユーザーエクスペリエンスの向上により集中でき、強力な発展可能性と独自の価値を示している。
現在、Hyperliquid上で機会を探す主なアプローチは以下の通りである：
1）新規資産オークション：HyperliquidはTicket枠のオークションを通じて新資産を上場させる。Ticketは多くあるが、話題になる資産は非常に限られている。市場がHYPEに対して熱狂する中、次なる注目銘柄を探すことが投資家の関心事となっている。
2）有望プロジェクト：Hyperliquidエコシステム内には複数の有望プロジェクトがあり、これが以降で重点的に紹介する内容である。
3）NFT機会：例えばHyperliquidが展開するLilquidのようなNFTプロジェクトは多くの投資家の注目を集めている。
4）流動性マイニング：Hyperliquidおよびそのエコシステムにおいて、流動性マイニングは重要な機会と見なされている。
5）Memeコイン：今回のブルマーケットサイクルでは、Memeが主要テーマの一つとなっており、Hyperliquid上のMemeコインもチャンスとなる。例としてPURRがある。
6）旧資産シェル：いわゆる「シェル上場」に似ており、現時点では市場参加者の間で議論されている可能性の一つにすぎない。
どのプロジェクトに注目すべきか？
以下では、Hyperliquid上で注目すべきプロジェクトを重点的に紹介する。ここでは「新しい瓶に古い酒」といった類のプロジェクトは除外している。
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BTCステーキングプロトコル：Solv Protocol
非常に注目すべきプロジェクトである。
Solvは知名度の高い分散型ビットコインステーキングプロトコルであり、流動性コンセンサスインフラストラクチャを通じてビットコイン資産の潜在能力を解放することを目指している。BTC資産の断片化問題、収益機会、およびホスティングソリューションを解決することで、Solvはビットコイン保有者にとってBTCFiへのゲートウェイを提供している。Staking抽象層のサポートにより、Solvは15以上のプラットフォーム間でのシームレスな相互運用性を可能にする統一フレームワークを導入している。
公式情報によると、Solvは25,000 BTCの準備高を持っており、現在最大の分散型ビットコイン準備サービスプロバイダーである。
驚くべきことに、Solvは近々、待望のTGEおよびネイティブトークン$SOLVについて発表した。Solvは$SOLVの上場先としてCEXを最優先候補とはせず、むしろHyperliquidを選んだ。
Hyperliquidに上場しているトークンの多くはMemecoinだが、$SOLVの上場は注目に値する出来事であり、非常に大きな意味を持つと考えられる。
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ネイティブ分散型貸借プロトコル：HyperLend
HyperLendはHyperliquid上のネイティブ貸借プロトコルであり、HyperliquidのEVM上で最初の分散型貸借プラットフォームであるが、公式なバックグラウンドはない。
このプロジェクトはスマートコントラクトによって貸借プロセスを自動化しており、ユーザーは第三者を信頼せずに資産の借り入れや貸し出しが可能である。その運営メカニズムは超過担保方式に基づいており、借入人は借入額以上の担保を提供する必要があり、ローンの安全性を確保している。また、プラットフォームは市場の需給状況に応じて金利を動的に調整する。
公式サイトのデータによると、この製品にはすでに約11万人のユーザーがいる。今後、HyperLendはHyperliquid DEX上のオプションや現物マージン取引など他の分野へ事業を拡大する計画である。
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ネイティブドメインプロジェクト：Hyperliquid Names
このプロジェクトはイーサリアムのENSのようなドメインサービスと関連付けることができる。Hyperliquid NamesはHyperliquid EVMブロックチェーン上のプロトコルであり、ユーザーがトークン化された.hl名を投稿、交換、管理できるようにするもので、可読な名称と暗号化アドレスの橋渡し的存在である。
Hyperliquid NamesはHyperliquidのネイティブドメインプロジェクトであり、現在ドメインオークションの準備段階にある——つまりホワイトリスト申請中である。
Hyperliquid Namesはすでにテストネットに上線している。その遊び方はイーサリアムドメインと同様とされ、Jeff、xulianといったドメインが高額ドメインになることが予想される。
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ステーブルコインプロトコル：Felix
FelixはHyperliquidエコシステム内のステーブルコインプロトコルであり、法定通貨や他の安定した暗号資産など特定の資産または資産バスケットに連動することで、ステーブルコインの価値の安定を維持する。採用されたアルゴリズムとスマートコントラクトメカニズムにより、市場状況に応じてステーブルコインの供給量を自動調整し、価格変動に対応する。例えば、ステーブルコインの価格が連動価格を上回った場合、プロトコルは供給量を増やして価格を引き下げる。逆に価格が連動価格を下回った場合は供給量を減らして価格を押し上げる。
現在、このステーブルコインプロトコルでは、ユーザーが担保を預け入れてfeUSDを借り入れることで、Felixベーシュールを利用して収益を得ることが可能である。
このプロトコルの背後には分散型貸借プロトコルLiquityが支援しており、公式サイトのデータによると、現在プールには約20億ドル相当の資産がある。
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流動性ステーキングプロトコル：Thunderhead
Thunderheadは流動性ステーキングトークン発行プラットフォームであり、「エコシステム・アズ・ア・サービス（EaaS）」を提供することで新興ブロックチェーンエコシステムを支援している。すでに複数のブロックチェーンプロトコルに流動性ステーキングサービスを提供しており、Hyperliquidチームから選定され協業している。
ユーザーは暗号資産をプラットフォームにステーキングすることで対応するステーキング報酬を得ることができ、同時に資産の流動性を維持できる。その仕組みは、ユーザーが資産をステーキングすると、プラットフォームがそのステーキング資産を代表する流動性ステーキングトークンを発行するというものだ。これらのトークンは他のDeFiプラットフォーム上で取引、貸借、流動性提供などの操作が可能となり、資産の「二次利用」を実現する。例えば、ユーザーがETHをステーキングして得た流動性ステーキングトークンは、それをサポートする他のプラットフォームで流動性マイニングに参加し、追加の収益を得ることができる。
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流動性ステーキングプロトコル：Kinetiq
このプロジェクトはHyperliquid上最初の一流流動性ステーキングプロトコルであり、StakeHubをOSとして活用し、kHYPEをHyperliquid上の先駆的なステーキングプールとして確立することを目指している。
StakeHubは自主的なバリデータ評価と権益分配プロトコルであり、完全にエリート主義に基づいて設計されている。つまり、Kinetiqから$HYPEを受けるバリデータに対して、裏取引や事前選定、偏見などは一切存在しない。
バリデータは常に「報酬を稼ぐ」必要があり、StakeHubの基準を満たすか超えた場合、Kinetiqから$HYPEの委任報酬が与えられる。そうでない場合は株式の再委任が行われる。
これは新しいプロジェクトであり、StakeHub v0.1がようやくリリースされた段階である。ダッシュボードのデータによると、現在約9500万HYPEがステーキングプールにある。
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HyperLiquid初のNFT：Liquina.hl
Liquina.hlはAI、NFT、ブロックチェーン技術を融合させたプロジェクトで、主にAI電子恋人ガールフレンドアプリを展開している。このプロジェクトの核は電子恋人とのインタラクションを通じてユーザーがポイントを獲得できることであり、$LQNAトークンを保有するユーザーはより多くの報酬を受け取れる。さらに、電子恋人は取引を学習する能力を持ち、Hyperliquidプラットフォーム上で取引を行い、得た収益に応じてポイントに基づいたエアドロップを行う。
Liquina.hlが間もなくリリースするLQniansは3000個のNFTを含み、うち2001個はエアドロップで配布され、999個はオークションで販売される予定である。
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ネイティブDEX：HyperSwap
このプロジェクトはまだ始まったばかりで、Hyperliquid EVM初のネイティブDEXであり、すでにテストネットに上線している。Thunderheadと提携している。
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ステーブルコイン：Keiko Finance
このプロジェクトは無許可の貸借プロトコルであり、動的金利および清算比率を備えており、Hyperliquid上にデプロイされている。
ユーザーはHyperliquidエコシステム資産を預け入れて、プロトコルのネイティブステーブルコインKEIを借り入れることができ、希望するリスクレベルを調整しながら予測可能な金利を享受できる。
現在、KeikoのテストネットはHyperliquid EVM上で既に稼働しており、メインネット展開前の最終段階にある。KeikoはHyperliquidエコシステム内で先駆的なネイティブステーブルコインとなる可能性が高い。
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GameFi：Vegas GamebleFi
Vegas GamebleFiは、公平性証明システムを活用して有用性とゲーム性を結びつけたHyperLiquid初のGamebleFiであり、2024年7月に$VEGASをリリースした。このプロジェクトの目的はHyperLiquidにGambleFi機能をもたらすことにある。
現在、ゲームはまだ開発中である。
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取引ロボット：PVP Trade
PVP TradeはTelegramベースの取引ロボットであり、Hyperliquid取引所での先物および現物取引をユーザーに便利に提供することを目的としている。ユーザーはTelegramグループ内で互いのポジションを確認・追跡でき、リアルタイムでトレードコピーが可能になる。このようなソーシャル取引方式により、ユーザーは独立して取引するだけでなく、グループメンバーと交流し、取引戦略を共有できる。
このプロジェクトは現在、ERC-20トークンの空売りが可能な唯一のプラットフォームであり、ユーザーにさらなる取引戦略の選択肢を提供している。暗号市場において空売りメカニズムは比較的珍しく、PVP Tradeの取引手数料は極めて低く、ほとんど無視できる程度である。
現在、このプロジェクトにはトークンエアドロップの期待がある。ユーザーは取引によってポイントを獲得でき、多くのユーザーが積極的に参加している。なぜなら、これらのポイントは間近に迫ったトークンエアドロップに使用されるからだ。X上でのユーザーの議論によると、多くのホエールがこのプロジェクトを高く評価している。
まとめ
Hyperliquidは今年登場した黒子のレジャーブランドであり、多数の新アプリケーションが盛んに開発されており、ほぼ毎日新しいプロジェクトが追加されている。Hyperliquidについてさらに詳しく知りたい場合は、RootDataのHyperliquidエコシステムページを参照： https://www.rootdata.com/zh/EcosystemMap/list/335?n=Hyperliquid
より包括的な情報は公式エコシステムデータベースを参照：https://www.hypurr.co/ecosystem-projects。
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