ステーブルコインのオンチェーンデータ特集：供給量が2000億ドルを突破、保有者数は1.3億人に達し継続的に増加
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ステーブルコインのオンチェーンデータ特集：供給量が2000億ドルを突破、保有者数は1.3億人に達し継続的に増加
選挙後のわずか40日間で、ステーブルコイン市場の総額は1700億ドルから2000億ドルに増加し、これは2021年以来最も速い成長速度であった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：OurNetwork
翻訳：TechFlow
編集部より：
暗号資産分野は重要なマイルストーンを迎えた。ステーブルコインの供給量が2000億ドルを突破したのだ。これは、米ドルに連動する資産が個人間決済や機関間決済で広く利用され始めていることを示しており、また分散型金融（DeFi）分野での応用も拡大している。
ステーブルコインの急速な普及は、決済業界のみならず、経済全体に深い影響を与える可能性がある。微視的には、支払いコストを1セント未満まで下げられる可能性があり、巨視的には、米ドルの容易な取得が通貨不安定国の体制に脅威を与えるかもしれない。
このトレンドはまだ進行中だが、過去5年間でステーブルコインが暗号資産のニッチ領域から重要産業へと成長したのならば、今後5年間でさらに私たちの日常生活に溶け込むだろう。
それでは、これらのデジタル資産の最新のオンチェーン動向を見てみよう。
ステーブルコイン
USD0 | USDe | USDS | fxUSD | FDUSD | USDT
ステーブルコイン供給量、2000億ドル突破し史上最高の成長スピード記録
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ステーブルコイン市場の総量が2000億ドルを超え、過去最高を記録した。選挙後わずか40日間で、市場は1700億ドルから2000億ドルへと成長し、2021年以来最も速いペースとなった。Tether（USDT）は200億ドル増加し、合計1400億ドルとなり首位を維持。CircleのUSDCは60億ドル増えて410億ドルに達した。一方、EthenaのUSDeは25億ドルから55億ドルへと倍増した。
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ステーブルコイン保有者数は継続的に増加し、現在1億3300万人に達している。そのうちUSDTは8170万人の保有者でトップ。BSC-USDは2580万人。USDCは比較的緩やかな伸びで1800万人の保有者だが、PYUSDやUSDeといった小型ステーブルコインも急成長しており、市場の多様化が進んでいる。
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Hashnoteのトークン化された米国財務省債（USYC）によって裏付けられたステーブルコイン「USD0」は、過去1か月で130％以上成長し、時価総額は約8億ドルに達した。この成長の主因は30％を超えるステーキング報酬であり、USD0はすでに第7位のステーブルコインとなっている。
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注目取引：過去5日間、Tetherはイーサリアム上で40億USDTをプリマウント（事前発行）した。1回あたり10～20億USDT規模のトランザクションだった。この取引は最新のプリマウント取引であり、Tetherのイーサリアム金庫残高を15億に引き上げた。これらのトークンは近いうちに流通に投入され、Tetherの供給量のさらなる拡大につながると予想される。
Ethena
Matt Casto | ウェブサイト | ダッシュボード
sUSDeのロック総価値（TVL）が40億ドル超に到達
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Ethenaのステーブルコインエコシステムは、好調な資金レートを背景に過去1か月で顕著な成長を遂げた。sUSDeの年率リターン（APY）は過去1か月で20%以上を維持し、AaveやPendleへの資金流入が活発化した。同時に、5000万USDe以上がsUSDeステーカーに分配され、sUSDeの供給量も倍増した。現在、USDeはUSDTおよびUSDCに次ぐ第3位のステーブルコインとなった。
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sUSDeに対する貸借需要は非常に強く、特にUniswapのsUSDe-USDTプールが最大のTVLを記録している。直近1日のデータでは、このプールでsUSDeの最大の純買いが観測された。
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sUSDeの高い利回りにより、貸借市場での需要は持続的に増加している。Aaveは12月に複数回の供給上限引き上げを行い、いずれも直後に上限に達した。また、USDCおよびUSDTの貸借需要も上昇している。
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注目取引：これは単一取引としてAaveに提供された最大のsUSDe入金で、6668万sUSDeに相当する。取引を実行したアドレスはSparkプラットフォーム上での第3位の借り手であり、最近12月26日満期のPT-sUSDeを大量購入しており、これらをMorphoに預ける可能性がある。
Sky Dollar
Seoulcalibur.eth | ウェブサイト | ダッシュボード
USDS勢い加速、マルチチェーン展開により流通量12億ドルに
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2024年9月18日にSky Ecosystemへ名称変更して以来、USDS（旧DAI）はイーサリアム上でのローンチ後急速に成長し、流通量は10億ドルに達し、11月中旬にはピークで12億ドルに到達した。その後、Solanaへの展開も開始され、まもなくBaseネットワークにも上場予定である。DEXでの取引量も着実に増加しており、現在イーサリアムでの累計取引量は12億ドル、Solana上では5.42億ドルに達している。なお、総供給量の94%が依然イーサリアムに集中しているものの、Solana上での採用率は急速に高まっている。
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SolanaとイーサリアムにおけるUSDSの取引特性は異なる。Solana上での平均取引額は3000ドルで、低コスト・高速の小額決済に適していることが示されている。一方、イーサリアム上での平均取引額は2万4000ドルと高く、高額金融取引に多く使われている。
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名称変更後、DAIからUSDSへの交換取引は24億ドルに達し、逆方向は17億ドルであった。これは主にDEX取引によるものだ。MakerDAOの名称変更は議論を呼んだが、USDSのマルチチェーン展開と供給量の増加により、ステーブルコイン市場において有力な競争者になりつつある。
f(x) Protocol
6500万ドルのロック価値がf(x) Protocolの持続可能な成長モデルを証明
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f(x) Protocolは、持続可能なステーブルコインインフラの構築に焦点を当てており、堅実な経済モデルが実際の成長を推進している。現在、f(x)のロック総価値（TVL）は6500万ドルに達し、fxUSDの価格も安定してアンカーを維持している。近日リリース予定のv2では、「USD Deltaニュートラル・ステーブルプール」が導入され、インフレ性のトークン報酬に依存せず10%以上の年率リターン（APY）を提供し、DeFiにおける収益基準を新たに設定する。
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f(x)の設計は持続可能性を最優先としており、プロトコル手数料を通じてユーザーに900ETH以上が分配されている。この成長はトークン報酬に頼らず、実際の使用需要に基づいている。
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f(x) Protocolの利回りは最近、10%から30%以上に上昇しており、これはプロトコル手数料と取引量から生じており、f(x)の堅牢な経済モデルを裏付けている。
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注目取引：DeFiユーザーが直近、fxUSD-GHO流動性プールに約100万ドルを追加した。目的はf(x)ゲージが提供する30%超のAPYという高収益を得ることであり、この大口入金はf(x) Protocolへの市場の信頼が高まっていることを示している。
First Digital USD
Etimfon Bassey Ikpong | ウェブサイト | ダッシュボード
FDUSD、イーサリアムとBNBチェーンで異なる用途
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イーサリアムはステーブルコイン市場をリードするチェーンであり、FDUSDの供給量でもそれが反映されている。データによると、FDUSDはイーサリアム上での需要と使用量がBNBチェーンよりも高い。最近、FDUSDのイーサリアム上供給量は9.93億ドル増加し、現在の総供給量は19.3億ドルに達した（1年前は9.213億ドル）。
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イーサリアム上では、FDUSDは主に日常的な取引（例：両替など）に使われており、供給量の95%以上がBinanceに集中している。一方、BNBチェーン上では、DeFiの収益ツールとして多く利用されている。
Tether
Henry Child | ウェブサイト | ダッシュボード
USDT送金量が倍増、市場シェアは70%目前
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過去1年間で、USDTの1日あたり送金量は190億ドルから420億ドルへと倍増した（14日移動平均ベース）。
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AptosはTetherがサポートする中で最も低い手数料のチェーンの一つであり、USDT送金の手数料はわずか0.0002ドルである。
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Tetherの流通量は1380億ドル（過去1か月で14%増加）に達し、市場シェアは70%近くに迫っており、引き続きステーブルコイン市場をリードしている。
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