ビットコインが8万ドルを突破、新記録の背後にある駆動力とは何か？
TechFlow厳選深潮セレクト
ビットコインが8万ドルを突破、新記録の背後にある駆動力とは何か？
8万ドルがこれほど早く到着するとは思わなかった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：BlockBeats
GSRリサーチアナリストのToe Bautista氏は、トランプが米大統領選に勝利した後、「アルトコインの観点から見ると、多くのプロジェクトチームが他のトークン発行状況や選挙結果を注視しながら時期を待っていた」と述べました。また彼は、マクロ環境が好調を維持すればビットコイン価格はさらに上昇する可能性があるとし、「来年Q1であろうと今月末であろうと、ビットコインが8万ドルに達することは容易に予想できる」と語りました。
トランプが米国大統領に当選した後、誰もがBTCがまもなく8万ドルを突破することを予期していましたが、まさかその8万ドルに到達するスピードがこれほど速いとは想像していませんでした。
マイクロストラテジーの保有状況
大量のBTCを保有している企業として知られるマイクロストラテジー（MicroStrategy）は、現在までに合計252,220BTCを保有しており、総購入コストは約99億ドル、平均購入価格は約39,266ドル、現在のビットコイン保有額は201.77億ドルとなっています。
ETF 資金流入
ETFは導入当初、大量の新規資金流入により注目を集め、ビットコイン価格も過去最高値を更新しました。しかしすぐにETF全体の資金は純流出に転じ、市場のムードも低下しました。しかし最近では、BTC ETFに再び大量の資金が流入しています。
単日に記録的な純資金流入額を更新しただけでなく、保有高も新記録を打ち立てました。論理は明快です。トランプ政権発足後、「暗号資産黄金時代」の到来が期待され、米国の政治的勢力による暗号資産支援が強まるでしょう。伝統的金融界の「大物」たちにとって、暗号資産への資金配分の可能性が高まります。BTC ETFは暗号資産投資において最も便利な手段となり、他の米国株投資家にとっても、トランプの支持によって非常に魅力的な存在となるでしょう。
利下げ
連邦準備制度理事会（FRB）は9月に予想を大きく上回る50ベーシスポイントの利下げを実施し、ビットコイン価格も即座に急騰しました。11月のFOMC会合でも25ベーシスポイントの利下げが決定され、これは一般的に市場にとって好材料とされています。なぜなら前回のバブル相場の起点も、2020年3月の利下げだったからです。
11月の歴史データ
データだけでなく、少し儀式のようなものもあります。
Coinglassのデータによると、ビットコインは2012年、2016年、2020年の半減後、いずれも第4四半期で良好な投資リターンを記録しており、それぞれ97.7％、58.17％、168.02％でした。特に2016年11月のリターンは5.42％、2020年11月は42.95％であり、今月のリターンも期待できます。
注目に値するのは、今年9月のビットコイン価格が7.35％上昇し、史上最高の9月成績を記録したこと。歴史的に見て、ビットコインが9月に上昇した年は、年末まで上昇を続けている傾向があります。
夜明けの後、歴史が訪れます。
ビットコインの将来動向、トレーダーたちはどう見る？
PlanB：2025年末にはBTCが100万ドルに
PlanBは、資産の希少性と価格の関係を示す「ストック・ツー・フロー（S2F）モデル」の考案者として、暗号資産業界で高い評価を得ています。彼の分析は、特に半減後の価格変動におけるビットコインの長期的価値成長の可能性に焦点を当てています。彼の最新予測では、トランプが次期大統領選に勝利すれば、ビットコイン市場は前例のない価格急騰を迎えるだろうと指摘しています。PlanBは、複数の時間軸シナリオを構築し、異なる市場状況下でのビットコイン価格の展開方向を提示しています。
数ヶ月前の予測で、PlanBは自身のS2Fモデルに基づき具体的な数値を提示しました：
11月：トランプが大統領選に勝利し、ビットコイン価格が10万ドルに到達。トランプ政権誕生は、ビットコインにとって大きな転換点になると彼は考えています。バイデン／ハリス政権による暗号資産への「戦争」が終焉し、ゲイリー・ジェンスラー（Gary Gensler）やエリザベス・ウォーレン（Elizabeth Warren）など規制派高官の政策が抑制されれば、ビットコイン価格は直ちに10万ドルに跳ね上がると指摘しています。
12月：ETFに大量資金が流入し、ビットコインが15万ドルに急騰。トランプ勝利により、ビットコインETFの承認障壁が撤廃され、大量の資金が市場に流入すると予測しています。ETF流入は主流金融市場からの受容と信頼を意味し、ビットコイン価格を15万ドルまで押し上げると見ています。
2025年1月：暗号業界が米国へ回帰し、ビットコインが20万ドルに上昇。トランプ政権による暗号通貨政策の開放により、多数の暗号関連企業や投資家が業務を再び米国に戻すと考えられます。これにより需要が顕著に増加し、ビットコイン価格は20万ドルに達すると予測しています。
2025年2月：「Power Law」チームが利益確定で退場し、価格は15万ドルに調整。2月の調整は市場の自然な修正局面と見ています。投資家の利食い売りにより、一時的に15万ドルまで下落すると予測。ただし、この調整は短期的かつ必要不可欠であり、次の上昇段階のより安定した基盤を築くことになります。
2025年3〜5月：ビットコインのグローバル化が進み、価格が50万ドルを突破。3月以降、ブータン、アルゼンチン、ドバイなどが次々とビットコインを法定通貨に採用し始め、4月からはトランプ主導で米国もビットコイン戦略備蓄を開始。そして5月には、EU以外の国々がこの流れに加わることで、ビットコイン価格は50万ドルに達すると予測しています。
2025年6月：AIが駆動し、価格は60万ドルに。6月には、AIがビットコイン市場での裁定取引に自律的に参加すると仮定しています。AIによる高頻度取引が価格上昇をさらに加速させ、60万ドルを超えると予想しています。
2025年7〜12月：FOMO（取り残される不安）が落ち着き、価格は100万ドルに。その後の数カ月間、市場のFOMOが収束していく中で、年末までにビットコインが100万ドルの新記録を達成すると見ています。この時点でビットコインは単なる資産保有手段ではなく、世界的な投資家の必須ポートフォリオとして定着します。
2026〜2027年：市場調整と熊相場へ。2026年に価格は100万ドルから50万ドルに調整され、分配フェーズに入り、2027年には熊相場に突入し、価格は20万ドルまで下落すると予測しています。
PlanBは締めくくりとして、この予測の鍵はビットコインの「希少性価値」にあると強調しています。希少性こそが不動産や金などの資産と同様、価格を牽引する核心的要因であると指摘。今後18カ月間、半減効果と需要の高まりにより、ビットコインは飛躍的に成長し、「デジタルゴールド」として世界中の投資家に根付いていくと述べています。
PlanBは、投資家が求める希少性には現在3つの選択肢があると説明しています。不動産（S2F 100、時価総額10兆ドル）、金（S2F 60、時価総額20兆ドル）、ビットコイン（S2F 120、時価総額1兆ドル）。この中でビットコインが最も高い希少性を持つため、価格上昇の原動力になると結論づけています。
彼は逆シナリオも提示しています。もしハリスが勝利した場合、それは「西洋文明の終焉」を意味し、米帝国の衰退がさらに加速すると予測しています。ジェンスラーやウォーレンらの規制下で暗号業界はさらに圧迫され、窒息的な措置が続き、未実現キャピタルゲイン課税などの厳しい税制が導入される可能性もあると警告しています。しかし彼は、ビットコインの価値は特定の規制環境に依存せず、世界中の人々の「希少性への需要」が引き続き価格を支えると強調しています。
Alex Krüger：選挙当日は現物BTCを買うべき
アルゼンチン出身の経済学者でトレーダー、コンサルタントのAlex Krüger氏は、選挙結果がビットコイン価格に直接影響を与えると見ています。
トランプ勝利の場合：年内目標価格は9万ドル。Krüger氏は、トランプ勝利によりビットコイン価格が年内に急速に9万ドルに達すると予測し、その実現確率を55％と評価しています。このシナリオでは価格が「急騰」すると見られ、市場はすでにトランプ勝利の暗号資産へのポジティブな影響を織り込んでいますが、依然として価格が過小評価されているため、結果確定後にすぐさま反応が現れると予測しています。
The Giver：選挙後中盤で下落する
The Giverは匿名のベテラン投資家で、買方・売方金融機関での豊富な経験を持ち、特殊状況私募股权投资に従事しています。彼の見方はKrüger氏やPlanBとは異なり、より慎重で短期重視です。彼は、選挙に伴うビットコインの上昇は一時的な現象であり、長期トレンドではないと分析しています。彼の主張は市場流動性と短期イベントの影響に重点を置いており、大統領選後には価格調整（下落）が起こると指摘しています。具体的な分析は以下の通りです。
今回の上昇は「非粘着的」なバイヤーによるイベント駆動型のものであり、選挙リスクへのヘッジを狙った短期投機家が中心です。これらは長期保有者ではなく、選挙の結果が確定すれば市場から素早く退出する可能性が高い。つまり、これらの資金は「粘着性」が低く、選後には売り圧力がかかると見ています。
アルトコインの低迷とビットコイン集中。資金流入は主にビットコインに集中しており、アルトコインには広がらず、これがアルトコインの低迷につながっています。これは、現在の資金流入が暗号市場全体の好転ではなく、ビットコインをヘッジツールとして利用していることを示唆しています。
The Giverは、今後1週間でビットコインの未決済建玉と保有状況がさらに逼迫し、新たな高値に達すると予想しています。このような「右肩上がり効果」は短期的な価格急騰をもたらす可能性がありますが、2024年第4四半期の限られた市場規模を考えると、来年まで継続するとは考えにくいと指摘しています。この短期効果により、選挙前に価格がピークに達する可能性は高いものの、裏付けとなる持続的な流動性が不足しており、長期的な上昇相場を支えるには至らないと分析しています。
こうした判断に基づき、The Giverは比較的攻撃的な投資戦略を提案しています。現在の市場環境下では、ビットコインを買い、他のメジャー通貨およびアルトコインを売るべきだと提言。ビットコインは選挙日前に7万ドルをテストするが、結果発表後は誰が勝っても中期的には下落すると予測しています。
Markus：BTCを買い、SOLを売るヘッジ戦略
Markus ThielenはMatrixportおよび10X Researchの著名なアナリストで、数ヶ月前にビットコイン時価総額1兆ドルの予測を的中させ、投資コミュニティ内で広く知られるようになりました。
Markusの最新分析は、10X Researchの最新シグナルモデルに基づいており、このモデルの的中率は73％～87％で、通常2週間から9カ月以内に成果が現れます。彼は、ビットコイン価格が過去のトレンドを継続する場合、今後2週間で8％上昇、1カ月で13％、2カ月で26％、3カ月で40％上昇すると予測しています。これをもとに計算すると、2025年1月27日までに10万ドルを突破し、2025年4月29日には約14万ドルに達するとの見方です。
選挙結果に関して、Markusは異なるシナリオがビットコインおよび他の暗号資産に与える影響を分析しています。トランプ政権発足後、ビットコインは5％上昇し、ソラナ（Solana）やイーサリアム（Ethereum）も同程度の上昇が見込まれると予測しています。トランプ勝利は暗号資産に優しい政策環境をもたらし、市場全体を押し上げると考えています。
このシナリオにおいて、Markusが提案する戦略は「ビットコインを買い、ソラナを売る」ことで、選挙に伴う不確実性に対するヘッジを図るものです。ただし、選挙結果が遅延したり、争議になった場合には、市場の不確実性が高まり、ビットコインのボラティリティが増す可能性があるとも指摘しています。
選挙結果に争いが生じたり、ハリスが勝利してビットコインが短期的に下落した場合でも、Markusはビットコインが強い耐性を示す可能性があると強調し、短期的な下落後の買いタイミングを捉えるよう投資家に呼びかけています。
デリバティブ市場とオンチェーンデータを見ると、短期保有者のビットコイン保有量は10月に増加し、一方で長期保有者の保有量は減少しており、これは価格が重要なブレイクアウト局面に近づいている典型的な動きです。ビットコインオプション市場の未決済建玉は2024年に225億ドルまで急騰し、市場の強気ムードが高まっていることを示しています。ビットコインの25 Deltaスキューは年間レンジの低位（-8％～-10％）にあり、これは強気志向が濃厚であることを意味しています。
Thielenは特に、マイクロストラテジーの株価がビットコイン価格に与える影響にも注目しています。彼によれば、10月以降、マイクロストラテジーの株価は33％上昇しており、この株価上昇がビットコイン価格に「犬のしっぽ効果（Dog Tail Effect）」をもたらしていると指摘しています。大量の空売りポジションの買い戻しも、市場の強気感情をさらに高めています。
スタンダードチャータード証券アナリスト：トランプ勝利でBTCは年内12.5万ドルに
10月25日のCointelegraph報道によると、スタンダードチャータード銀行のアナリストGeoff Kendrick氏は、トランプが11月の大統領選に勝利した場合、ビットコイン価格は年内に125,000ドルに達する可能性があると予測しています。
Kendrick氏のモデルでは、選挙日（11月5日）のビットコイン価格は約73,000ドルで安定すると示されています。トランプ勝利の場合、直ちに約4％上昇し、その後数日間でさらに10％上昇すると予測しています。この上昇の主な原動力は、市場心理の改善と規制環境の緩和になると見られています。
一方、別のブローカーであるBernsteinのレポートでは、トランプが11月に米大統領選に勝利した場合、ビットコインは今年後半に新高値を更新し、第4四半期には90,000ドルに達すると予測しています。対照的に、ハリスが勝利した場合は規制強化が予想され、BTC価格は30,000〜40,000ドルのレンジで推移する可能性があるとしています。
私たちが現時点で見通せる未来は、BTCがすでに過去最高値（ATH）を突破しており、技術的にはもはや「抵抗ライン」がないということです。BTCは現物保有者を一度として裏切っていません。
しかし、トランプが正式に就任するまでまだ約2カ月あります。この「ナラティブの空白期間」に新たな物語が生まれ、上昇を続けるでしょうか？トランプ政権発足後、彼はこれまでの公約を果たすことができるのでしょうか？それについては、しばらく様子を見守りましょう。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
