ビットコインが新高値を更新するさなか、主要機関は今後の市場をどのように予測しているのか？
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ビットコインが新高値を更新するさなか、主要機関は今後の市場をどのように予測しているのか？
機関は全員が価格上昇を予想しており、オプション市場では主に売りのコールオプション取引が行われている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：南枳、Odaily 星球日報
今朝方、BTCは一時73,650 USDTまで上昇した後、下落。今年3月の過去最高値73,787.1 USDTまであと約130 USDTと迫った。一方で、米国雇用統計や11月の利下げなど重要なマクロイベントが控えており、暗号資産のボラティリティはさらに高まる見込みだ。ビットコインの新規高値突破も目前に迫っている。今後の相場について機関はどう見ているか。Odaily 星球日報では、本稿にて各機関の見解と根拠を整理する。
10x Research：市場のナラティブ転換、ビットコインは10万ドルへ
10x Researchは市場分析において、ETF需要が放物線的に増加していることに伴い、ビットコイン価格もそれに追随すると指摘。2025年1月末までに101,694米ドルに達する可能性があるとしている。強気相場は2025年第1四半期まで続く見通しだ。
DeFiを伝統的金融システムの外にある将来の代替手段とするストーリーから、「デジタルゴールド」としてのビットコインへのナラティブにシフトしている。この枠組みにより、ビットコインは機関投資ポートフォリオにおける恒久的な長期保有資産と位置づけられている。
Bitfinex：来月、ビットコインが新高値更新
暗号資産取引所Bitfinexのアナリストは、トランプ氏の大統領選勝利の可能性と、歴史的に強気となる市場環境が重なり、「パーフェクト・ストーム」を生み出し、来月にビットコインを史上最高値に押し上げる可能性があると述べた。
「選挙の不確実性、『トランプ・トレード』というナラティブ、そして好調な第4四半期の季節要因が重なり、ビットコインにとってパーフェクト・ストームが生まれている。2週間後の選挙前までの価格動向に関わらず、今後は非常にエキサイティングな時期になるだろう」
アナリストは、中東の地政学的緊張や米国の他のマクロ経済問題によりビットコインが大きく変動したものの、11月5日の大統領選でトランプ氏が勝利するとの期待感が価格の大幅な反発を促したと指摘した。
オプションデータ：8万ドルが鍵、Call売建が主流
DeFiデリバティブプラットフォームDeriveのデータによると、11月5日の米国大選を前に、ビットコインのトレーダーはボラティリティの増大に備えている。価格変動幅は最大で20％に達する可能性がある。
Derive創業者のNick Forster氏は月曜日、「重大な金融イベントが近づくにつれ、最新の取引分析は市場ダイナミクスに関する説得力のある洞察を明らかにしている」と述べた。
データでは、80,000米ドル付近の行使価格に賭けが集中しており、短期のコールオプションの売建が活発だ。トレーダーはオプションプレミアムを利用して、価格変動への準備をしている。
Forster氏は、「コールの売建が主流であることは、トレーダーが戦略的にプレミアムを得ようとしていることを示しており、8万ドルへの注目はビットコインの潜在的なターニングポイントを浮き彫りにしている」と述べた。
過去24時間では、コールオプションの比率が47％を超えており、トレーダーは選挙関連のボラティリティによる「プレミアム獲得」を目指している。また、異なる満期のボラティリティパターンから、トレーダーは来週までの変動に備えつつも、価格の方向性については依然として不透明感を持っていることがわかる。
VanEck：ビットコインはトランプ支持率と正相関、ドルとは長期で逆相関
VanEckのデジタル資産リサーチ責任者Matthew Siegel氏は、最近のビットコイン上昇は政治情勢の変化や世界経済への懸念と関係していると指摘。今後予定される米国大統領選、マネーサプライの変化、マイニングの国際的展開などが価格動向に影響を与えていると述べた。
米国大統領選がビットコイン価格に与える影響について、Siegel氏は「歴史的に、ビットコインは政治感情の変化に反応しやすい。特に、デジタル資産に好意的な候補者が世論調査で優位になると、価格にポジティブな影響が出る傾向がある」と説明した。
最近の価格上昇は、暗号資産に友好的なトランプ氏の当選確率の上昇と一致している。Siegel氏は「今回の選挙を控えたビットコインの状況は非常に好ましいと考えている。2020年にもまったく同じパターンが見られた。当時はビットコインが低迷し、ボラティリティも低かったが、当選者が確定した後に新たな買い手が流入し、高ボラティリティでのリバウンドが起きた」と述べた。
また、ビットコインと米ドルの長期的な逆相関の重要性にも言及。ドル安局面では、投資家が価値保存手段としてビットコインを求めるため、価格上昇と一致する傾向があるとした。もう一つの重要な要因として、M2（現金および流動性の高い資金供給量）を含むマネーサプライの成長との相関を挙げた。Siegel氏は、FRBの最近の政策調整によりマネーサプライの伸びが再加速し、ビットコインへの関心が再燃していると指摘した。
DWF共同創業者：市場は不安定だが、方向性は強気
DWF Labs共同創業者のAndrei Grachev氏はX上で「Uptober（10月の強気相場）は、2024年第4四半期から2025年第1四半期にかけての強気サイクルの最初の月だ。市場は依然として極めて不安定だが、方向性はポジティブである」と投稿した。
「私の見解では、現在のトレンドにはミーム、適切にミームコインプラットフォームを展開したブロックチェーン、リターン資産、人工知能（AI）、RWAなどが含まれる」
大きな動きが来る、過去9回の同状況で7回は上昇
テクニカルアナリストのTony Severino氏は最近の記事で、ビットコインが大きな価格変動を迎える可能性があると指摘。その理由として、ボリンジャーバンドが歴史上最も狭まった形態の一つになっていると述べた。「ボリンジャーバンド・スクイーズ」と呼ばれるこの現象は、ボラティリティの低下を示し、その後の価格の急激なブレイクアウトの前兆となることが多い。
Severino氏は、ボリンジャーバンドは価格の変動性とトレンド方向を評価する指標であり、2週間の時間枠で見ると「歴史上最も狭まった3例のうちの1つ」となると指摘した。
過去の事例を見ると、こうした収縮後にビットコイン価格が大きく動いている。2016年4月にも同様の状況が発生し、ボリンジャーバンドが初めて著しく収縮した。その後、数カ月間にわたり価格が大幅に上昇し、強気相場の始まりを示した。もう一つの重要な例は2023年7月で、ボリンジャーバンドが再び極度に収縮。これも2016年4月と同様、価格の急騰に繋がった。
ただし、こうした帯域の収縮は大きな変動を示唆するが、その方向性までは予測できない点に注意が必要だ。結果は大幅な上昇となるかもしれないが、大幅な下落となる可能性もある。例えば、2018年に観察された類似のパターンは、ビットコイン価格の大幅な下落を引き起こした。
歴史データによれば、過去9回の帯域収縮のうち7回で価格が上昇している。
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