BNBチェーンのステーブルコインおよびDeFi発展可能性の概観

2024.10.18

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

BNBチェーンのステーブルコインおよびDeFi発展可能性の概観

ステーブルコインとDeFiエコシステムが着実に成長を遂げており、BNBチェーンは次の10億人のWeb3ユーザーを獲得するという目標に一歩近づいている。

2024.10.18 - 14:30:29

BNBDeFi

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

ステーブルコインとDeFiエコシステムが着実に成長を遂げており、BNBチェーンは次の10億人のWeb3ユーザーを獲得するという目標に一歩近づいている。

執筆：Golem、Odaily 星球日報

DeFi とステーブルコインは、BNBChain エコシステムの長期的成長を支える二大柱とされており、DeFi はオンチェーン経済の構築に、ステーブルコインは大規模な実用化を通じて次の10億人のWeb3ユーザーを惹きつけることに貢献するとされている。

本稿では、BNB Chain が最近実施したステーブルコインのガス手数料無料送金キャンペーンおよびTVLインセンティブ計画の成果をもとに、これらの活動が隠す戦略的意図と、BNB Chain のDeFiエコシステムが秘める強力な発展可能性を分析する。

得られた成果

BNB Chain は最近、ステーブルコインとDeFi分野においてガス手数料無料の送金イベントおよびTVLインセンティブ計画を実施した。キャンペーン期間中、ユーザーはCEXや他のブロックチェーンから BNB Chain または opBNB へ、ステーブルコインを無料で移動できた。また、ネットワーク上でのステーブルコインの滞留を強化するため、TVLインセンティブ計画も並行して実施され、DeFiエコシステムの成長が加速された。

その成果も顕著である：

DefiLlamaのデータによると、10月18日時点でBNB Chain上のステーブルコイン時価総額は54.89億ドルとなり、ガス手数料無料送金キャンペーン開始前（9月19日、49.98億ドル）から4.91億ドル増加した。

また、TVLインセンティブ計画の開始以降（9月12日～）、BNB Chain のTVLは44.08億ドルから47.14億ドルまで増加し、累計で3億ドル以上成長しており、現在も上昇傾向が続いている。

TVLインセンティブ計画はDeFiエコシステム内のアプリケーションにも新たな資金流入をもたらした。公式のランキング更新によると、10月11日時点でTVLチャレンジ計画により生態系に流入した新規ステーブルコインは190.4万ドルを超えた。

BNBChain の DeFi エコシステムにおける戦略的取り組み

いかなるキャンペーンも一時的であり状況に応じて変化するものだが、複数のキャンペーンに込められた戦略的意図を読み解くことこそが重要である。では、こうした活動の背後にはどのような戦略があるのか？　答えは「DeFi建設への強い注力」にある。

BNBChain がどのようにDeFiエコシステムを構築しているかを理解するには、まず現在の業界全体の環境を把握する必要がある。

DefiLlamaのデータによると、BNB Chain のTVLは全ネットワーク中第4位に位置している。上位3位はイーサリアム、トロン（Tron）、ソラナ（Solana）である。一方、ステーブルコインの時価総額ではBNB Chain は第3位であり、上位2位はイーサリアムとトロンである。

以上のデータから、BNB Chain は業界内で確かにトップクラスの位置を占めているものの、イーサリアムやトロンとは依然差があることもわかる。

DeFiの発祥地であるイーサリアムがTVL第1位であることは自然な成り行きだが、なぜトロンがソラナやBNB Chain を抜いて第2位に君臨しているのか？　これは主に、トロンが初期からステーブルコイン送金における優れた性能を発揮していたことに起因する。

ある意味で、ステーブルコインはブロックチェーンの「キラーアプリ」の一つとも言える。トロンは、イーサリアムよりも低いステーブルコイン送金手数料（かつては取引所からの出金手数料が1USDT未満だった時期も）、迅速なブロック生成時間などの利点を活かし、次第に「決済向けパブリックチェーン」として成長した。オンチェーン活動の90％以上がステーブルコイン送金取引を占め、多数のユーザーを獲得した。こうしたステーブルコインの強みを基盤として、その後のトロンTRONのDeFiエコシステムも多様な発展を見せることとなった。

BNB Chain のDeFiエコシステム構築戦略もこれと類似している。まずはインセンティブを通じて、ユーザーが他チェーンやオフチェーン取引所からステーブルコインをBNB Chainに移動するよう促す。その目的は、資金面からユーザーを惹きつけ、オンチェーンDeFiエコシステムの発展に必要な資金基盤を整えることにある。

ユーザーがステーブルコインをBNB Chainに移動した後は、さらに報酬を通じてエコシステム内のDeFiアプリの発展を促進する。優れたアプリと豊富な報酬は、新たな資金の滞留だけでなく、長期的にオンチェーンユーザーを惹きつける鍵となる。

DeFi は単なる資金滞留ではない

主要なパブリックチェーン同士の競争は、もはやトランザクション速度やスループット能力だけではなく、エコシステムの構築や差別化などにも焦点が当たっている。ユーザー獲得競争において、差別的で独自性のある豊かなエコシステムこそが真の「城壁（モート）」なのである。

現在の主流パブリックチェーンにはそれぞれ強みがある。開発歴が長く、ユーザー・開発者数が最も多いイーサリアムは、最も成熟したスマートコントラクトチェーンである。低コストのステーブルコイン送金で台頭したトロンは「決済パブリックチェーン」として確立された。ユニークで活発なMemeエコシステムとDEPINエコシステムがソラナの特徴である。TONチェーンはTelegramと深く連携し、ミニアプリを通じて着実に拡大している……。

一方、BNB Chain は常にDeFiをエコシステム発展の基盤としてきた。DeFiの構築は単なる資金滞留にとどまらない。戦略的にはトロンと似ている部分もあるが、BNB Chainの目指す先は「もう一つの決済パブリックチェーン」ではなく、DeFiを土台とした強力なエコシステムの構築である。CeFiや他チェーンとの連携によるステーブルコインの誘致に加え、「オンチェーンでの収益獲得（Staking）」や「ステーブルコインのオフチェーン決済」などとの統合も視野に入れている。

オンチェーンでの高収益

収益面では、Venus や PancakeSwap などのプラットフォームでユーザーはステーブルコインをステーキングでき、これらはソラナよりも魅力的なリターンを提供している。下図のように、BNB Chain エコシステム内のKinzaでUSDTをステーキングした場合の年利は14.7%に達しており、イーサリアムやソラナを大きく上回る（2024年10月17日時点）。

また、一部の国では法定通貨保有よりもステーブルコイン保有の方が資産の価値維持や運用に適している。例えばアルゼンチンは、昨年12月から今年9月までのインフレ率が153%に達した一方、非公式なドルレートの上昇幅は20%未満であり、ドル対ペソレートは1200ペソを割り込み、900〜1050ペソの間で底堅さを見せている。

トルコも同様で、インフレ率は80%を超え、リラのドル為替レートは1ドル＝18.41リラという過去最安値を記録。今年に入って既に約30%下落し、過去3年間で累計で約70%下落している。

このように経済基盤が脆弱でハイパーインフレに苦しむ国々にとって、国民はむしろオンチェーンでステーブルコインを保有し、より安定的で価値保持可能なリターンを得る方が賢明である。

ステーブルコインのオフチェーン決済への統合

オフチェーン決済面でも、BNB Chain は Alchemy Pay、Oobit、Lunu、MugglePay、Now Payment、Depay、Xion、Portal Pay、Slash Vision といった決済ゲートウェイと提携し、ユーザーが現実世界での買い物にステーブルコインを利用できるようにしている。これにより、DeFiのオンチェーン領域の境界が広がり、従来の支払い手段に代わる新たな選択肢が提供されている。

さらに、BNB Chain はAI Agentとのステーブルコイン決済の統合も模索している。将来的にAI技術が成熟すれば、AI Agentは生活管理や意思決定支援など多くの場面で人間をサポートできるだろう。そして、ブロックチェーン技術とステーブルコイン決済があれば、AIはより複雑な支払いシーンや自動取引を実現し、真の「スマート経済」を実現できる。

以上のように、BNB Chain はハードウェア面では低コストなガス料金と高いTPSを武器とし、エコシステム面では高いDAU（日次アクティブユーザー数）と成熟したオンチェーン・オフチェーン両面のDeFi体制によって、マルチチェーン競争の中で差別化された優位性を保っている。