なぜ「ビットコインのリバイバル」は単なるストーリーではないのか
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なぜ「ビットコインのリバイバル」は単なるストーリーではないのか
ビットコインL2が注目されるようになったのは、「突然」のように思える。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察取材相手：Dominik Harz、BOB共同設立者
取材・執筆：Wendy、Foresight News
ビットコインの「原理主義者」との対立に直面しながらも、ビットコイン新エコシステムの台頭は、目まぐるしく変化する暗号資産市場において無視できないトレンドの一つとなっている。
Token 2049やConsensus、Foresight 2024といった最新の国際的な業界カンファレンスでは、「ビットコイン復興（Bitcoin Renaissance）」が議論の話題の一つとなっていた。おそらくOrdinalsが登場し、大きな注目と参加を呼び起こした時点で、ビットコインエコシステムにおけるより破壊的な変化の兆しがすでに示されていたのだろう。その後の展開を見ると、多くのビットコインエコシステムプロジェクトがこの時期から芽生え始めていることがわかる。
資金の流入はこうした変化をさらに加速させている。
今年3月、欧州出身のBOB（Buid on Bitcoin）チームは1000万ドルの資金調達を発表し、イーサリアムと互換性を持つ初のビットコインL2の提供を目指している。かつて投資家からの注目を浴びなかったビットコインL2分野は、今や確立されつつあり、差別化された競争が始まっている。ほぼ同時期、ビットコインエコシステム上に構築されたBabylonも7000万ドルの新たな資金調達を発表した。
ビットコインエコシステムはますます「面白くなって」きている。しかし、いわゆる「ビットコイン復興」というのは、単なるストーリー（ナラティブ）にすぎないのだろうか？
この問いに対するBOB共同設立者Dominik Harzの答えは明確に「ノー」である。
「ビットコイン復興」は単なるナラティブではない
「暗号資産市場は很大程度でナラティブによって動かされています。しかし、私はその背後には非常に現実的な基盤が必要だと考えています。ビットコインの時価総額はイーサリアムのおよそ3倍です。一方、イーサリアムではすべての革新や新規ユーザーの獲得がL2ソリューションに集中しています。例えばArbitrumやBaseはこの点で非常に優れた成果を上げています。したがって、もしビットコインの時価総額がイーサリアムの3倍あるなら、ビットコインに焦点を当てるL2ソリューションも少なくともArbitrumやBaseの3倍は存在すべきです。これにより、ビットコイン復興は非常に興味深いものになります。」
最近のインタビューで、Dominik HarzはForesight Newsに対し、「ビットコイン復興」の論理的根拠をこのように説明した。
ただし、上述の事実は以前から存在していた。なぜ投資家の態度がここ1〜2年でようやく変わったのか？ ビットコインL2分野でも特に注目されているプロジェクトBOBの共同設立者であるHarz氏自身も、資本の動向の変化を完全に説明するのは難しいようだ。
すべての出来事がまるで「突然」起きたかのように感じられる。
ビットコインL2が「突如」注目を集める
「我々は昨年8月から（ビットコイン）L2プロジェクトに着手していましたが、当時は誰も真剣に気に留めていませんでした。 Ordinalsは初期段階にあり、Runesはまだ存在せず、BRC-20もつい最近登場したばかりでした。今年2月になってようやく人々が本格的に注目し始めました。私たちにとって最大の転換点となったのは3月のETH Denverでした。そこでBabylonとともに『ビットコイン復興』イベントを開催したのです。すると突然、誰もが（この方向性）に注目し始めたのです。現在、さまざまなタイプのビットコインL2が登場しており、至る所に新しいビットコインL2があります。」
しかしHarz氏は、「これは少し行き過ぎている」とも認めている。
「というのも、現時点ではビットコインネットワーク上で何らかの検証を行うことはできません。だからこそ私たちは“ハイブリッドL2”と呼んでいるのです。将来的にはビットコイン上で検証できるステージを目指していますが、現時点では検証はイーサリアム上で行われています。」
「技術的にビットコイン上でL2の検証ができない」というエコシステム固有の制約に対する解決策の違いが、現在のビットコインL2間の差別化競争の鍵となっている。
競争と機会が共存する中で－－議論を経ながら突破口を探る
「この現行の制限に対処する方法については、何らかの妥協が必要です。一つの選択肢は、メインネットの立ち上げを待つこと、利用可能なBitVMのバージョンができるのを待つか、あるいはOP-CATマージを待つことです。しかし、私たちはメインネットの立ち上げを待つのではなく、今すぐにビットコインネットワークを使って何かを構築したいと考えました。そこで、“今できる最も安全な次の一手”は何かを考えた結果、BOBをイーサリアム上のOP Stackロールアップとして立ち上げることを決めたのです。これにより、Base、Arbitrum、Optimismと同じセキュリティ仮定を持つことができます。セキュリティ面でのこれは非常に妥当な妥協だと考えています。われわれのアプローチは極めて実用主義的です。すでにメインネット上で稼働しています。そのため、現在はエコシステムの構築に取り組んでいます。次に最も注力しているのは、実際に使えるアプリケーションを作り、ビットコイン上で新しいユースケースを可能にすることです。」
新規ユースケースの探索は、すべてのビットコインL2のみならず、すべてのL2が直面する共通の難題である。「UTXOモデルによる制約や、ビットコイン上でトランザクションを行うコストが高くなる可能性があるため、ビットコインネイティブシステム上で新しいタイプのアプリを構築しようとすると、いくつかの問題に直面するかもしれません。」また、ほぼすべてのL2が抱えるもう一つの共通の課題は、ユーザーフレンドリーな体験をどう創出するかという点にある。現在BOBが採用しているのは、バックエンドでアカウント抽象化（Account Abstraction）技術を使い、すべての操作を自動化することで、ユーザーはフロントエンドでメールやTelegramアカウントを使って登録でき、ウォレットを作成する必要がないようにする方法だ。
一方で、ビットコインの巨大な市場規模は、ビットコインベースのL2の発展に莫大な可能性を提供している。「我々は、ビットコインこそが新しい基盤的な金融システムを構築する最適な場所であり、暗号エコシステムの中で最も堅牢（レジリエント）だと考えています。 だからこそ、イーサリアムやSolanaなどの他のチェーンではなく、ビットコイン上で新しいエコシステムを構築したいのです。」
「Solanaやイーサリアムと比べて、ビットコインコミュニティはリアルな人々に価値をもたらすユースケースに焦点を当てています。BOBが目指しているのは、この願いと目標を支援し、より多くの人々を参加させることです。開発者に優れたツールを提供することで、より魅力的なアプリケーションの構築を可能にします。また、使いやすいツールを増やすことで、（ビットコインへの）参入を容易にします。例えば、ユーザーが自分のニモニックフレーズの管理に煩わされたくない場合もあるでしょう。メール、Google、Apple、Facebookなどのソーシャルアカウントでの登録は、大量のユーザーを取り込む手段となり得ます。これは、ユーザーが暗号資産について十分に理解し、自ら資産を管理する準備ができるまでの暫定的な解決策として機能するかもしれません。こうした分野ではすでに優れたツールもありますが、中心となる安定資産としてはビットコイン資産を使うべきです。例えば、ビットコインを担保にしてローンを組み、車を購入するなど、市場の変動をヘッジできます。暗号資産に誰も関心を示さなくなったときでも依然として存在するような、現実世界の実用的なユースケースに注力することが重要です。すべてのミームコインが熊相場で崩壊しても、実用的なユースケースが残ってほしい。そしてそれらはビットコインを中心に展開されるべきだと考えています。」
他方、新しいユースケースの探索や、安全でストレスフリーなユーザーエクスペリエンスの提供に加えて、ビットコインエコシステムの発展にはもう一つの課題がある。それは、ビットコインエコシステム内部のもう一つの強力な声との対立である。これは、ビットコインL2プロジェクトが、イーサリアムやその他の分散型ネットワークのL2プロジェクトとは異なる特有の抵抗に直面している一例かもしれない。
Dominik Harzによれば、「これは有益な議論です。ビットコインの核心的価値の一つは、その堅牢性と機能追加に対して極めて慎重な姿勢にあります。しかし同時に、革新も非常に重要だと私は考えています。」
「BOBの位置づけは、ビットコイン自体に一切の変更を加えずとも、ビットコインL2を構築し、そこでの面白い開発やOrdinalsとの連携、ビットコインチェーンとの相互作用が可能になるということです。それが、マイナーに追加収益を提供するマージドマイニングを推進する理由でもあります。ビットコインの活性化を維持し、ビットコイン（コミュニティ）に還元したいからです。同様に、BitVMの推進も、ビットコインのオペコード構造を変更する必要がないからです。」
「最終的には、ビットコイン（ネットワーク）自体を変更する余地も出てくると考えています。特に、ビットコインネットワーク上でゼロ知識証明（ZK）技術のソリューションを開発できたならば、その影響力は非常に大きくなるでしょう。」とDominik HarzはForesight Newsに語った。そうすれば、「より強力なセキュリティモデルへ移行できる」のだという。
現時点では、ビットコインL2の発展は「比較的初期の段階」にあり、非常に新しい概念であり、「まだ十分な勢いを得ていない」。しかし同時に、プロジェクト創業者の視点から見れば、このような段階こそが『非常に新しい市場であり、多くの機会がある』ことを意味している。
「ビットコインL2の構築にはさまざまなアプローチがあります。我々はOptimismのロールアップですが、ZKロールアップを手がける人もいます。また、ビットコインと十分に統合されていないサイドチェーンもあります。これはビットコインユーザーにとって良いことで、異なる企業がシェアを争い、基盤技術の革新を進めようとしているからです。今後1〜2年のうちに、いくつかのプロジェクトがこの分野のリーダーとなり、それをさらに前進させていくのを目にすることになるでしょう。」
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