ERC-404の最新動向を一文で解説：プロトコル革新とアプリケーションの実用化
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ERC-404の最新動向を一文で解説：プロトコル革新とアプリケーションの実用化
ERC-404は資産に高い流動性をもたらすことができるが、他の分野のプレーヤーによる真の購買力と組み合わせる必要がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：南枳、Odaily 星球日报
2月初、Pandoraが提唱したERC-404規格は、FTとNFTの融合モデルに対する探求の波を巻き起こした。PANDORAトークンの時価総額は一時3億ドルを超えたが、メカニズムやアプリケーション上の課題から価格は後退し、市場での注目度も徐々に低下していった。
まずメカニズム面では、初期のERC-404にはガス代が高額である、大量発行可能なトークンに適応できないといった問題があった。アプリケーション面でも、PANDORA自体に実用的なユースケースがなく、「投機」目的の資産に偏っており、「なぜ購入するのか」「従来技術と比べて何が優れているのか」といった根本的な問いに対しても有効な解決策が提示されておらず、他のアプリケーション・プロトコルまたは分野との統合がまだ模索されている段階にある。
本稿ではOdaily 星球日报が、ERC-404の改良または実用化に取り組む最新プロジェクトを、メカニズムおよびアプリケーションの両面から紹介し、今後のトレンドを探る。
ERC-404メカニズムの更新：NFT取引体験の改善
2月初頭、ERC-404自体の使い勝手を改善するプロジェクトが相次いで登場した。ガス代の削減や機能拡張などを通じて、DN 404やMinerなど一連の改良型プロトコルが誕生した。
最近ではUnderworldとFloor Protocolが協力し、BT 404および関連資産をリリース。再び一定の注目を集め、単価は一時2000 USDTを超え、執筆時点でのフロア価格は約700 USDTとなっている。
ではBT 404とは何か？どこが改善されたのか？
BT 404の主な改良点は、NFTのロック機能および取引手数料の分配機能の導入にある。
まずNFTの側面において、元のERC-404プロトコルでは、トークン保有量が整数単位を超えるたびにユーザーはNFTを獲得または喪失するが、その割り当てや希少性にはランダム性があり、「ブラインドボックスを開ける」ような体験となるため、ユーザーにとって正負両面の影響がある。これに対してBT 404はNFTのロック／アンロック機能を提供し、ユーザーがNFTを保持する選択肢を持つことを可能にした。ただし、希少NFTのロック件数が増加するほど、新規購入者は希少バージョンを入手できなくなるというトレードオフも生じる。
さらにUnderworldはNFT取引のP2Pマーケットを構築し、BT 404に取引手数料の分配機能を追加した。取引手数料は100％ユーザーに分配され、各ユーザーは自身の掲載数が全体の掲載数に占める割合に応じて分配を受ける。
これらの改良により、BT 404は「NFTに高い流動性を提供する」というERC-404の特徴を維持しつつ、「取引対象の確実性」を高めた。純粋にNFT取引の強化として、「従来技術と比べて何が優れているか」という問いに初步的に答えているが、「なぜ購入するのか」という点についてはさらなる進展がない。
Memeストーリーと統合：資産に本来の購買力を付与
公式Medium文書によると、Color ProtocolはMemeトークン向けのERC-404変換プロトコルであり、既存のERC-20形式のMemeトークンをERC-404規格に変換できる。このプロトコルはMemeアートクリエイターに対し、創作作品とネイティブMemeトークンを紐づけた新たな資産発行手段を提供する。
具体的な運用プロセスとしては、MemeクリエイターまたはトークンコミュニティがColor Protocolを通じてERC-404形式のアート資産を作成し、その後Memeトークン保有者がネイティブトークンをこれらの資産に交換できる。必要に応じてERC-404の仕組みを使い、再びネイティブトークンに戻すことも可能だ。
冒頭の二つの疑問に戻ると、多くのMemeトークンは価格上昇以外にも「コンセンサス形成」のニーズを持っているため、こうした変換資産には自然な需要が生まれる。これにより「なぜ購入するのか」という問いに答えている。また「従来技術と比べて何が優れているか」という点に関しては、文書内で次のように説明している。NFT形式の創作物には流動性が低く、価値が孤立（つまりMemeトークンの時価総額と無関係）する問題がある。ERC-404の融合モデルを採用することで、資産に流動性を与え、アート作品の価値とMemeの時価総額を結びつけられる。さらにMemeは成長スピードと上限値が高いため、アート作品およびプロトコルの価値も同時に急成長する可能性がある。
ゲーム資産への応用：アイテム取引市場の変革
ERC-404はどのような分野に応用できるのか？ブロックチェーンゲームとの統合は、2月の誕生当初から期待されていた方向性の一つであり、最近になって実際に採用するプロジェクトが現れ始めている。ゲーム資産やアイテムの購入需要については言及するまでもないが、従来のERC-721ではなくERC-404形式を採用することでどのような利点があるのか？その答えもやはり「資産の流動性」にある。
これまでのゲーム資産は、プロジェクト側が独自のP2P取引所を構築するか、一般的なNFT取引プラットフォームを利用する必要があり、効率が低く、流動性が悪く、価格差が生じやすい問題があった。ERC-404に移行すれば、ユーザーおよびプロジェクト側がLPプールを自由に作成でき、対面取引の相手方を待つ必要がなくなるだけでなく、より良い流動性を実現し、資産価値の発見を促進できる。
また、NFT取引市場では通常プロジェクト側に取引税が課されるが、トークンのLPプールであればその費用を回避できるだけでなく、流動性を提供するユーザーに追加の収益をもたらす可能性もある。
最近ではBinance Labsがリード投資を行ったFusionistがACE Avatar（PeACE）を発表。これはPFP、DEX、市場課税証明書など複数の権益を持つ。またBaseエコシステムのブロックチェーンゲームEther OrbもERC-404資産ORBを発行しており、いずれもERC-404標準を採用し、ゲーム分野におけるERC-404の実用化の第一歩となった。
PandoraがLaunchpadを発表：ERC-404の行方
昨日、PandoraはLaunchpadを発表した。現時点では詳細は未公開だが、宣伝動画から、ERC-404標準トークンの迅速な発行やトークン管理機能を備えることが確認できる。これにより参入のハードルがさらに下がると見られる。
以上の一連の最新事例から言えるのは、ERC-404が資産に高い流動性をもたらせる点であり、これは従来のNFTと根本的に異なる特徴である。しかし、継続的な購買力を得るには、他のプロトコルや分野との統合が不可欠である。その統合先や物語（ナラティブ）が次の鍵となるだろう。Memeであろうとブロックチェーンゲームであろうと、対象分野の市場規模はいずれも百億ドルを超えている。もしユーザーに画期的な体験を提供できれば、再びいくつかのトッププロトコルが登場する可能性もある。
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