
ArkStream Capital:2024年にWeb3が爆発する9つの分野
TechFlow厳選深潮セレクト

ArkStream Capital:2024年にWeb3が爆発する9つの分野
ETH L2、Restaking、BTCfi、Gamefi…
執筆:ArkStream Capital
1、ETH L2 Summerが予定通り到来
ETH+L2は事実上、最大の同構型クロスチェーンエコシステム群となっている。Starknet/zkSync/Scroll/Blastの上場に伴い、技術志向と市場志向の二つの方向性の対決により、L2市場の競争は激化する。
注目銘柄:Starknet / zkSync / Scroll / Blast / Manta
2、モジュラリティはパブリックチェーン技術の継続的イテレーションの必然
Celestiaのローンチにより、DA層の市場占有率がイーサリアムの一強支配から脱却する兆しが見えてきた。現在、OP StackやPolygon CDKなどは成熟したスマートコントラクトアーキテクチャを提供しており、業界ではビットコインの最先端論文BitVMも活用し、ビットコインのDA化探索が進んでいる。共有/分散型オーダリング、RaaSサービスなどの細分化分野での多様な展開は、ブロックチェーンが急速にモジュラー化に向かっていることを示している。
注目銘柄:Celestia / Altlayer / Dymension / Avail / Fuel / Espresso
3、BTCfiの爆発:ビットコイン流動性の10%解放へ
原理主義+市場のホットスポットは、技術的潔癖主義者が想像できないほどのエネルギーを生み出す。ビットコインの流動性解放の価値は、まだ完全には掘り尽くされていない金鉱脈である。インスクリプションのストーリーに続き、ビットコインのL2およびビットコインアプリケーションの波が押し寄せている。ビットコインの流動性が10%以上解放される可能性があり、BTCfiは1000億ドル以上の市場を支えるだろう。
注目銘柄:Stacks / Merlin / B² Network / Chainway
4、Restaking:コンセンサスのマトリョーシカ・レゴ
モジュラー型ブロックチェーンのストーリーの中で、コンセンサス層における探求プロジェクトは非常に限られている。ビットコインとイーサリアムが提供するコンセンサスセキュリティは、世界中で広く認められた二大プロジェクトである。Restakingの提案により、新興ブロックチェーンプロジェクトは立ち上げ段階で適切なセキュリティを獲得でき、過剰なトークン供給によるインフレを伴う不健全なトークンメカニズムを回避できる。ビットコインエコシステムではBabylonが中心であり、BTC関連エコシステムも次々とBabylonを採用している。一方、イーサリアムではEigenLayerが主導し、LSD(流動性ステーキング派生物)のストーリーからさらにLRD(流動性再ステーキング派生物?)という新たなストーリーが派生している。LSD/LRDのストーリーの上に、元利分離を行うPendleはエコシステム内独自のポジショニングプロジェクトとして、TVL、ユーザーデータ、トークン価格の面で一貫して優れたパフォーマンスを見せている。
注目銘柄:Eigenlayer / Babylon / Renzo / Puffer / Pendle
5、GameFiの第二サイクル
MPCウォレットの広範な普及により、ユーザーの技術的ハードルが低下した。3年間の進化を経て、より遊び応えのあるゲームは、先代よりも強いユーザー獲得能力を持つようになる。より豊かなゲームコンテンツにより、経済システムの複雑性が高まり、前回のサイクルのような単なるポンジスキーム的な性質から徐々に脱却していく。
注目銘柄:Illuvium / Space Nation / Lumiterra / Matr1x
6、AI+Web3:アルゴリズム、計算力、検証可能性の長期ストーリー
AIはテクノロジー分野の主要ストーリーであり、その進化はCryptoに継続的に活力を注入し続ける。オンチェーンAIはスマートコントラクトを活用して機械学習や人工知能の自動化・動的化を実現できる。同時に、ブロックチェーン技術はAIのあらゆる側面に対して透明性と検証可能性のソリューションを提供する(例:zkML/opML)。さらに、AIモデル、GPU計算リソース、データフィード、データラベリングといったキーコンポーネントもすべてブロックチェーンに統合可能である。
注目銘柄:TAO / OLAS / JANCTION
7、DePIN-物理的フライホイール型DeFi、指数的成長
オンラインとオフラインを結ぶ新しい現象的なトークン配布およびサービス提供モデルであり、インフラが徐々に整備される中で、Cryptoの応用によってDePINネットワークは指数関数的に成長する。
注目銘柄:Mobile / Io.net / Meson / POKT
8、Social:ソーシャルの貨幣化実験進行中
Friend.techの試みは失敗したものの、ソーシャルの貨幣化の爆発力は示された。また、検閲耐性と安全性は、ソーシャルがWeb3に求める要請である。Lens/Farcasterなどのソーシャルプロトコルは依然として希望を抱えている。
注目銘柄:Farcaster / Lens / Nostr
9、DeFiデリバティブ:準備万全、爆発間近
金融シナリオは常にブロックチェーンにとって最も適合した高価値かつリアルYieldのあるアプリケーションである。GMXのグローバル共有流動性プール、Gainsの資本効率の高い合成アプローチなどが市場を牽引し続けている。今回の相場では、AevoやWhalesの先物プロトコルがPre-marketの爆発をもたらした。我々は、デリバティブが長期的に最も健全なストーリーの一つであると考えている。
注目銘柄:GMX / Gains / Drift / Apex / Aevo / Whales
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