API3を深く分析する：分散化、データフロー、持続可能な経済モデル

2024.02.22

共有先

TechFlow厳選深潮セレクト

API3を深く分析する：分散化、データフロー、持続可能な経済モデル

API3は、綿密に設計された独自で強力なトークンエコノミーモデルを備えています。

2024.02.22 - 01:21:55

API3

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

API3は、綿密に設計された独自で強力なトークンエコノミーモデルを備えています。

執筆：@0xmarkyzl

指導者：@CryptoScott_ETH

LT;DR

API3は、データプロバイダーが自らオラクルを運用できるようにすることで、第三者仲介なしにブロックチェーンアプリケーションへ直接データを提供する初出所オラクルプロジェクトであり、データの完全性を強化し、信頼に関する重要な課題を解決します。API3はデータプロバイダーの管理と監視を通じて品質基準を確保しており、基準を満たさないプロバイダーは交換されるため、データ完全性を保ちつつユーザーの信頼依存度を低下させます。
Airnode技術を活用して初出所オラクルおよび分散型API（dAPI）を展開することにより、API3はデータプロバイダーとブロックチェーンネットワーク間のより直接的で安全かつ効率的な接続を促進します。この仕組みは、従来の第三者オラクルに存在する可能性のある問題を緩和し、高いセキュリティ、透明性、効率性を確保するとともに、データ転送コストと潜在的なリスクポイントを低減します。
OEV NetworkとZK-Rollupを組み合わせたメカニズムは、API3に大きな競争力をもたらすだけでなく、dAppおよびオラクル分野においても重要な進歩をもたらしました。このソリューションはMEVを捕捉し、その価値をプロトコルエコシステムに還元することで、関係者に新たな価値フローを提供し、より均衡が取れ、財務的に持続可能なエコシステムの形成を促進します。
API3は、独自で強力なトークノミーを備えており、バーニングメカニズムや1年間のステーキング報酬ロックを通じてインフレに対抗しています。また、動的APR方式でステーキングを奨励しています。さらに重要なのは、プロトコル自体の運営とリスク要因を経済モデルに統合したことで、ネガティブフィードバックループによる自己調整機構が実現され、利害関係者とガバナンス参加者が長期的な発展に向けて迅速に合意でき、過度なリスクを抑制してプロトコルの安定性を高め、最終的には好循環を生み出し、多方面にわたって長期的利益をもたらします。
革新的な初出所オラクルアプローチとデータの信頼性・安全性への高い注目、完全非中央集権的なDAOガバナンスモデル、そしてより広範なデータ提供用途により、API3の将来は単なるオラクル価格供給の中間コンポーネントに留まらず、むしろチェーン上エコシステムや多様なdApp発展のインフラストラクチャーとなる可能性があります。これにより、私たちの日常にあふれる多数のAPIアプリケーションのオンチェーン展開の可能性が拓かれ、オラクル分野に新たな基準を設けると同時に、エコシステムの革新を不断に推進します。

導入

継続的に進化するWeb3.0エコシステムの中で、分散型アプリケーション（dApp）は急速に成長しており、その価値の増加はその可能性を示す一方、リアルワールドデータ統合に対する需要も拡大しており、分散型オラクル分野はチェーン上エコシステムの中で最も重要な構成要素の一つとなっています。

しかし、依然として重大な課題が残っています。それは、オンチェーン環境に対してオフチェーンデータをシームレスかつ安全に統合する方法です。このような文脈において、API3はこの課題に対するソリューションとして登場し、オフチェーンとオンチェーン環境の間のデータインターフェースを根本から変革しようとしています。

1. プロジェクト概要

API3は2020年12月にリリースされた、画期的な初出所オラクルプロジェクトであり、中心化アプリケーション向けに設計された多くのAPIを、Web3.0の非中央集権世界に移行させることが目的で、APIプロバイダーやdApp開発者にとって大きな負担をかけません。

従来の第三者オラクルネットワークとは異なり、API3は第一当事者データ提供に焦点を当てており、その基盤は分散型API（dAPI）にあり、サーバーレスオラクルノード技術であるAirnodeを通じて、APIプロバイダーが自らのデータをdAppプロジェクトに直接接続できるようにします。これにより、従来のオラクルネットワークで一般的な第三者仲介によるデータ集約・中継への依存が不要になります。dAPIは本質的にブロックチェーン技術と互換性があり、クロスチェーン統合を可能にし、クロスプラットフォームのオラクルソリューションを提供します。

API3のガバナンスモデルは非中央集権自治組織（DAO）に基づいており、トークン保有者に意思決定権を与え、透明性が高くコミュニティ主導のエコシステムを確保します。API3の革新的な枠組みは、ブロックチェーン分野における非中央集権的かつ信頼できるデータ源の重要なニーズを満たす可能性があり、オラクル分野およびチェーン上データ統合に新しい基準を設定し、より連携的で効率的な非中央集権未来を築くことができるでしょう。

1.1 チーム背景

Heikki VanttinenはAPI3の共同創設者であり、ブロックチェーン技術およびスマートコントラクト開発の分野を中心に幅広い職務経験を積んでいます。彼はCLC Groupの創設者兼CEOとして、スマートコントラクトと現実世界とのシームレスな接続を実現することに専念し、ビジネス開発、分散型アプリケーション開発、研究など複数の学問分野で卓越した能力を発揮しました。

また、起業家としての経歴やマーケティング経験は、跨機能チームのマネジメント、ビジネス拡張、新市場開拓におけるリーダーシップとビジネス洞察力を示しています。

Burak BenligirayはAPI3の共同創設者であり、コア技術チームの責任者でもあります。電気電子工学の博士号を持ち、大学で研究助手を務めた経験もあり、多岐にわたる技術分野に携わってきました。Burakは技術革新と研究分野において豊富な経験と優れた技術力を有しており、ブロックチェーン技術およびスマートコントラクト分野での深い専門知識を示しており、非中央集権的で信頼最小化されたシステムの構築に尽力しています。

1.2 資金調達状況

Crunchbaseのデータによると、2020年11月12日、API3はPlaceholder社の主導で300万ドルのシード資金を調達しました。この資金調達にはPantera Capital、Accomplice、CoinFund、Digital Currency Group、Hashed、Solidity Venturesなど13の機関が参加しました。

また、2020年12月に行われた公開トークン販売では、合計2300万ドルを調達しました。

1.3 主な出来事

2021年1月29日、PolkadotのLayer 2プロトコルPlasm Networkと提携し、Polkadotエコシステム内にAirnode対応のAPIおよびデータフィードを導入すると発表。
2021年4月20日、Open Bankingプロジェクトと10年間の提携契約を締結し、金融機関周辺のアプリケーションやサービス開発、ブロックチェーンソリューション開発のためにAPI利用を開放すると発表。
2021年6月3日、暗号資産クレジットデータ企業Credmarkと提携し、DeFiプロジェクトの評価を行う分散型リスクモデルプラットフォームを立ち上げると発表。
2022年3月25日、イーサリアムLayer2スケーリングソリューションMetisと提携し、Metis上の開発者にWeb3 APIディレクトリを提供し、Metisエコシステムに価格情報を供給すると発表。
2022年5月4日、オーストラリア国立大学と提携し、スマートコントラクトで使用可能な量子乱数生成器QRNGを発表。予測不能なランダム性を保証。
2024年1月29日、ZK-RollupプラットフォームOEV Networkを発表。オラクルから抽出可能な価値（OEV）を捕捉・活用することでDeFiプロトコルの収益を向上させ、dAppに即時収益をもたらすだけでなく、オンチェーンオークションを通じてセキュリティ、透明性、説明責任を強化。

2. プロジェクト実現メカニズム

API3の全体的な仕組みは図の通りです。API3はDAO形式のプラットフォームとして、各関係者をつなぎ合わせます。APIプロバイダーはデータ提供によって収益を得られ、dAppはサブスクリプション料を支払うことでdAPIのデータサービスを利用できます。もしdAppのユーザーがdAPIのデータに問題を発見した場合、補償請求が可能です。また、トークンステーカーはステーキングを通じて報酬とAPI3 DAOの投票権を得ます。具体的な仕組みについては以下で詳述します。

2.1 APIからdAPIへ

Web 2.0において、APIはさまざまなデジタルプラットフォーム間のデータ交換を担うキーブリッジとして、ソフトウェアアプリケーションのシームレスな通信を可能にし、現代のデジタルサービスの機能を支えています。例えば、航空券予約サイトでチケットを予約する際、そのサイトは通常、各航空会社のデータベースからリアルタイムの価格や空席情報を取得するためにAPIを利用しています。

一方、dAPIの概念は、この伝統的なAPIの適用範囲を非中央集権領域へと拡張したものです。集中型サーバーや第三者仲介に依存する従来のAPIとは異なり、dAPIは中間業者を介さず、データプロバイダーからユーザーへ直接データフィードを提供します。

API3のdAPIは、Airnode対応オラクルの上に構築されており、APIプロバイダーが自らのデータソースをブロックチェーンネットワークに直接接続できるようになり、dAppが信頼不要な安全な方法で現実世界のデータにアクセスできるようになります。

API3は、開発者のニーズに応じて「ホスト型dAPI」と「セルフファンド型dAPI」の2種類のデータインターフェースサービスを提供しており、異なるユースケースに対応します。また、多重署名ウォレットとガバナンスプロトコルを採用し、dAPI設定の変更を管理することで、柔軟性とセキュリティのバランスを取っています。

ホスト型dAPIは複数の第一当事者オラクルのデータを集約し、中央値関数を使ってより信頼性が高く安定したデータ源を提供します。これはデータ品質と安定性が特に重要な本番環境に適しています。このモードでは、ユーザーはAPI3に対してサービス利用料を支払い、その費用は運用・管理コストの賄いに使われます。

具体的な仕組みは図の通りです。各APIプロバイダーはまずデータを単一のアグリゲーターに送信し、アグリゲーターが異なるソースからのデータを処理・統合して、dAppが信頼性が高く一貫性のある情報を受信できるようにします。dAppはdAPIを呼び出すことで処理済みデータを取得し、それらに基づいてサービスを提供できます。API3 DAOは投票などのガバナンス手段を通じて全体プロセスを監督し、システムの透明性と安全性を確保します。

一方、セルフファンド型dAPIは、ユーザー自身がコストを負担し、単一の第一当事者オラクルからデータを提供してもらうことを可能にします。この方法は開発者に柔軟性と自律性を提供し、比較的低いコストでデータインターフェースの実験や利用が可能となり、特に初期段階のプロジェクトやコストに敏感なアプリケーションに適しています。このモードでは、ユーザーがセルフファンド型dAPIの運用資金を提供する必要があり、その資金はオンチェーン取引手数料の支払いに使われ、データのタイムリーな更新を保証します。

API3のdAPIモデルがもたらす革新は、今後の非中央集権環境におけるデータ消費パターンのパラダイムシフトを意味している可能性があります。この手法は、第三者仲介に伴う遅延、コスト、潜在的な障害点を直接削減するだけでなく、データの安全性と信頼性を高めるものであり、Web3.0において完全に非中央集権的で効率的なデータソリューションを追求する上で重要な一歩を踏み出しています。

同時に、dAPIという概念により、API3は単なるオラクル価格供給サービスに限定されず、私たちの生活にあふれるあらゆるAPIアプリケーションの非中央集権化の実現可能性とサポートを提供しています。

2.2 API3のコア技術 - Airnode

AirnodeはAPI3の核となるキーコンポーネントであり、この技術によりAPIプロバイダーは自らのAPIをdAPIに変換でき、オフチェーンAPIとオンチェーンスマートコントラクトの間に直接通信の橋を架け、現実世界のデータをブロックチェーンエコシステムにシームレスに流すことが可能になります。

具体的には、Airnodeはサーバーレスオラクルノードであり、そのアーキテクチャの鍵は非中央集権性とセキュリティの強調にあります。このノードはAPIプロバイダーにとって展開・維持が容易でありながら、高いスケーラビリティを備えています。

通常、複雑なセットアップや仲介サービスが必要な従来のオラクルとは異なり、Airnodeの設計ではAPIプロバイダーが第三者の関与なしに直接第一当事者オラクルになることが可能になります。この設計理念により、データの完全性と安全性が守られます。

さらに、Airnodeのもう一つの大きな利点は、簡素化されたAPI統合プロセスです。これにより、APIプロバイダーは最小限のブロックチェーン知識とコストで設定・運用が可能になります。この特性により、APIプロバイダーが第一当事者オラクルノードになるプロセスが簡単かつスムーズになり、ブロックチェーン技術の利用が民主化され、より多くのデータプロバイダーが非中央集権データ市場に参加することを促進します。

したがって、本質的にAirnodeの設計は単なるオラクルソリューションにとどまらず、非中央集権的で安全かつユーザーセントリックなデータエコシステムを構築するための基礎コンポーネントです。Airnode技術を通じて、API3は従来のオラクルサービスが直面する透明性、信頼性、効率性といった一般的な課題を解決し、より強力で信頼できるdApp開発の道を開くことが期待されます。

2.3 OEV Network：価値を捕獲し、エコシステムに還元

暗号通貨分野において、マイナーが抽出可能な価値（MEV）は長らく重要な概念でした。オンチェーン取引は即座に完了せず、ブロック生成者（マイナーやバリデーター）が取引順序の操作、挿入、置き換えなどを通じて追加の利益を得られるためです。一方、「オラクルが抽出可能な価値（OEV）」は、そのMEVのサブセットと見なせます。

最近、API3はPolygon CDKでカスタマイズされたZK-RollupネットワークであるOEV Networkを発表しました。OEV Networkは、API3を利用するすべてのdAppが生み出すOEVを捕捉し、現在のDeFi運営で一般的な価値漏洩問題を軽減することを目的としています。また、Rollupの採用により、このプロセスは透明かつ検証可能になり、より非中央集権的で信頼不要な環境を実現し、ユーザーの参加と利用に対する信頼を高めます。

まずは例を通してOEVの概念を理解しましょう。全員の入札が見えるオークションを想像してください。オークショニアは入札の順序を戦略的に選択でき、自分自身または他人の利益のために特定の入札を行い、追加収益を得ることができます。

オラクルがデータを更新したりブロックチェーンにプッシュしたりするとき、その情報の使用タイミングや方法に応じて、時間や情報の正確性のわずかな差異でも、「供給者」に潜在的な価値を捕獲する機会を与える可能性があります。例えば、フロントランニング、裁定取引、清算などが該当します。

API3が開発したOEVネットワークは、このプロセスをより体系的かつ民主化することを目指しています。OEVネットワークは専用の注文フロー入札プラットフォームとして機能し、データ更新中に生じる価値を捕捉し、それをDeFiプロトコルとそのユーザーに再分配します。このプロセスはオークション形式で実施され、最高額を提示した者がデータソースの更新権を獲得します。その支払いは、API3のデータソースを利用するdAppと共有されます。

OEVの捕捉により、API3はdAppに新たな収益源を提供し、APIプロバイダーとdAppプロジェクトの経済モデルを強化します。落札者は入札額に加え、さらに10%の追加料金を支払う必要があります。その半分はAPI3の収益源となり、残りの半分はオラクル提供者に分配されます。このようにOEVをAPIプロバイダーに分配することで、彼らがWeb3.0エコシステムの構築に直接参加するインセンティブが生まれ、より公正で透明なデータエコシステムの育成につながります。また、オンチェーンでのデータフィード権のオークションという仕組みは、非中央集権的で安全な環境を創出し、より公平なデータ所有モデルを促進し、集中型データフィードに関連するリスクを軽減します。

なお、Polygon共同創業者のSandeep Nailwal氏は、API3のオラクル価値抽出に関する革新的なソリューションを称賛し、これをDeFiエコシステムにおける重要なブレイクスルーと評価しています。

総じて、API3のOEVネットワークはdAppおよびオラクル分野に大きな進歩をもたらし、重要な非効率性問題を解決するとともに、参加者に新たな価値フローを提供し、将来的にデータプロバイダーとユーザーの双方にとって、より均衡が取れ、財務的に持続可能なエコシステムを構築する可能性を秘めています。

3. プロトコル収益源

ホワイトペーパーの情報によると、API3のプロトコル収益源は主に、dAppが支払うサブスクリプション料、オラクル可抽出価値（OEV）、およびサービス保障料（Service Coverage）から構成されています。プロトコル収益の用途には、プロジェクトの継続的開発支援、ネットワークセキュリティの強化、運用コスト、ステーキング報酬、エコシステム内の潜在的関係者への報酬などがあります。API3はDAOによるガバナンスを通じてこれらの資源の配分を決定し、プロジェクトの持続可能性と安定成長を確保します。

4. トークノミー

4.1 基本情報

Etherscanのデータによると、$API3トークンの最大供給量は約1億2800万枚、流通供給量は約1億300万枚です。未流通分はステーキング報酬として新たに発行されたトークンであり、報酬付与日から1年後にロック解除されます。

図の通り、現在$API3トークンの最大保有アドレスは$API3ステーキングプールであり、第2位は国庫（Treasury）です。この二つを合わせると、流通総量の62.6%を占めます。その他、BinanceやOKXなどの取引所アドレスも主要な保有者です。したがって、$API3の実際の市場流通枚数はそれほど多くなく、急激な売り圧力が発生しにくい状況になっています。

全体的に見て、API3はトークノミーにおいてステーキング、担保、ガバナンスの三つの側面を統合的に採用しています。その目的は、トークン保有者がプロジェクトの方向性に影響を与え、リソースを効果的に管理し、エコシステムの拡大に参加できるようにすることで、参加を促進し、ネットワークを保護し、プロジェクトの成長を推進することです。この三つの機能を組み合わせることで、良好なトークンシステムを構築し、ガバナンスおよび運営活動の真の非中央集権化を実現しています。

4.2 ステーキングメカニズム

ステーキングメカニズムは、API3のトークノミーにおいて最も重要な核心的構成要素であり、利害関係者のインセンティブをプロジェクトの長期的成功と結びつけることを目的としています。$API3トークンをステーキングすることで、保有者は新規に発行されるトークン（毎週報酬）を受け取り、API3 DAOのガバナンス投票権を得られます。また、ステーキングされたトークンは担保としても使用され、dAPIに障害が発生した場合、ユーザーへの補償に充てられます。

サービスの継続性、製品品質、十分な非中央集権的ガバナンスを確保するため、API3は「ステーキング目標」を設定しており、常にステーキングされたトークン数が総供給量の特定割合に達するよう努力しています。

現在のAPI3のステーキング目標は64,097,566トークンですが、実際のステーキング数量はまだ目標に達していません。そのため、図のように、API3 DAOは次の報酬日に向けて毎回APRを1%引き上げ、より多くの保有者がステーキングするようインセンティブを提供します。この引き上げは、ステーキング目標が達成されるか、APRが75%に到達するまで続きます。

ステーキング報酬として得られるトークンは新規に発行されるため、理論的にはインフレを引き起こす可能性があります。そのため、これをバランスさせるために、API3は deflationary mechanism（通貨緊縮メカニズム）を設計しています。まず、図のように、発行された報酬トークンは報酬日から1年後にのみロック解除されます。この方法は、短期的な投機ではなく、長期保有とステーキングを促進します。

次に、API3 DAOはdAPIユーザーに対して、データサービスを受けるために$API3トークンをバーン（焼却）または一定期間ロックすることを求めます。図のように、API3のオープンソースコードを確認すると、任意のアドレスが自らのバーン権限を有効または無効にでき、Burn関数を呼び出して特定量のトークンを焼却できることがわかります。

この方法は、新規発行トークンによるインフレを一定程度相殺し、$API3の市場供給圧力を効果的に低下させ、すべてのトークン保有者に恩恵をもたらすとともに、長期投資家や参加者のステーキングへの信頼を高めます。

$API3の過去のステーキング状況を確認すると、2021年以降、そのステーキング数量は非常に安定しており、急激な変動はありませんでした。最近の$API3価格の大幅な上昇時でさえ、ステーキング数量は全体的に安定しており、大量の売却現象は見られず、API3のステーキングメカニズムの有効性が裏付けられています。

4.3 担保メカニズム

API3の担保メカニズムは、本質的にオンチェーンのオラクルサービス保険商品と見なせ、定量化可能なセキュリティを提供するもので、これは「サービス保障（Service Coverage）」という形で体現されます。

このプロセスは以下の主要なステップにまとめられます：

本質的に、このプロセスは保険購入に似ていますが、伝統的な保険契約は不要です。プロトコルがdAPIの機能不全を確認すれば、ユーザーはステーキングプールから補償を受け取ります。また、API3はETHなど複数の暗号資産タイプをサポートしており、サービスおよび担保メカニズムの多様性を示しています。

さらに重要なのは、API3の担保モデルは、システム自体の過剰拡大や潜在的な自壊行為を回避するためのネガティブフィードバックループによる自己調整メカニズムを設計していることです。具体的には、API3 DAOが新しいdAPIユーザーを増やしながら拡大していくと、過負荷によりdAPIの故障と補償発動のリスクも同時に増加します。

したがって、潜在的な補償需要は、ガバナンス過程で負荷を過剰に増やさないインセンティブをAPI3 DAOに与え、短期的な利益のために不要なリスクを負わないようにします。この方法は、API3 DAOが責任ある安定成長と持続可能な発展を促進することに役立ちます。

このようにして、dAPIユーザーと他のトークンステーカーのインセンティブが一致し、システムの故障を避けるという共通の目標を持つことになります。ステーカーは保険補償の可能性があるため、dAPIの健全な運用を監視する動機を持ち、ユーザーはこのシステムの安定性と信頼性から恩恵を受けます。

また、サービス保障の請求者は補償申請のためにトークンをステーキングしなければならないため、申請コストが増加し、虚偽または悪用の補償請求確率が低下します。このメカニズムは、保障制度を個人的利益のためにシステムの健康ではなく利用しようとする人々による濫用を防ぎます。

最終的に、ネガティブフィードバックループの調整メカニズムは、トークン価値の急激な変動を抑制するのに役立ちます。トークノミーにおいて、安定性は長期投資家とユーザーを惹きつける鍵です。過度なリスクと故障率を抑制することで、このループは$API3トークンが長期的価値保存手段としての信頼を築くのに貢献します。

4.4 ガバナンスメカニズム

API3 DAOにおいて、ガバナンス投票権を得る唯一の方法は$API3トークンをステーキングすることです。したがって、ガバナーはAPI3のすべてのリスクとリターンを負うことになります。前述のように、ガバナーが積極的に参加しないために多数の補償請求が発生した場合、彼らは損失を被り、ステーキングされたトークンは市場に再投入され、新たなガバナーによって購入されることになります。

逆に、適切なガバナンスが行われれば、市場における$API3トークンの供給量も相応に減少し、希少性による価格上昇が期待され、ガバナーはより多くの利益を得られます。この方法により、API3 DAOは継続的に自己改善し、失敗から回復することができ、真の非中央集権化を実現します。