TrendXリサーチ研究所：DePIN分野の投資機会を一文で掘り起こす
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TrendXリサーチ研究所：DePIN分野の投資機会を一文で掘り起こす
本稿では、センサー、サーバー、無線ネットワーク、計算資源の4つの分類からそれぞれDePIN分野における潜在的な投資機会を紹介します。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TrendX
DePIN（Decentralised Physical Infrastructure Networks、非中央集権型物理インフラネットワーク）は、物理リソースネットワーク（PRN）またはデジタルリソースネットワーク（DRN）をトークン報酬によってユーザーが参加するよう促し、リソースの利用効率を最適化し、ネットワーク利用者やユーザーに価値を提供することを目的としています。
この分野のチャンスは、遊休資源を有効活用し、中央集権的なサービスプロバイダーの課題やボトルネックを打破できるかどうかにかかっています。また、プロジェクトの持続可能性は、他のネットワークに取って代わられないような十分な優位性（「守備範囲」）を築けるかに依存しており、その優位性にはノードのリソース能力、密度、健全な経済モデルなどが含まれます。本稿では、センサー、サーバー、無線ネットワーク、計算リソースの4つのカテゴリーから、DePIN分野における潜在的な投資機会を紹介します。
Hivemapper
Hivemapperは、地図業界における独占的価格設定、不均一なカバレッジ、ユーザーデータの無償利用といった問題を解決することを目指す、グローバルな非中央集権型マップネットワークです。Hivemapperは2022年4月5日、Multicoin Capital、Craft Ventures、Solana Venturesなどを含む出資を受け、1800万ドル規模のシリーズA調達を完了しました。
貢献者はHivemapperのドライブレコーダーを設置することで高品質な街路画像を収集でき、報酬としてHONEYトークンを獲得できます。また、「Map AI Trainer」というゲームに参加してHivemapperの機械学習モデルを強化することでも、追加のトークン報酬を得られます。消費者はトークンを交換して地図データを利用でき、エコシステム参加者は全員がネットワークから利益を得ることができます。
HONEYトークンはSolanaブロックチェーン上に発行されており、最大供給量は100億個です。初期のトークン配分は以下の通りです。
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40%は貢献者へ：Hivemapperネットワーク構築への参加に対する報酬。毎週新たに発行されるトークン数は、グローバルマップ進捗度に応じて決定されます。
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20%は投資家向け：Hivemapperネットワーク立ち上げに必要な資金提供に対する報酬。
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20%はHivemapper Inc.へ：Hivemapperネットワークの運営に必要な技術およびOS開発のため。
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15%はHivemapper Inc.へ：Hivemapperネットワークの研究開発および運用サポートのため。
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5%はHivemapper財団へ寄付され、ネットワークの継続的な管理と成功を促進。
Hivemapperは「グローバルマップ進捗度」という詳細な仕組みにより、世界中の貢献者に公平に報酬を配布しています。この仕組みはコミュニティからのフィードバックを受けて継続的に改善されており、2023年9月のアップデートでは、地域ごとの重み付けが進捗単位および報酬額に影響を与えること、さらにカバレッジ、アクティブ性、回復力の3つの指標に基づいて報酬が分配されることで、広範なカバー率と高速な更新を維持しつつ、特定の個人貢献者への依存を回避しています。
消費者は「Map credits」を購入してデータを利用します。使用量に応じてHoneyトークンが燃却（バーン）され、再び新たに発行されたトークンはデータ提供者に直接報酬として支払われます。これは実質的に、消費者と貢献者の間でのトークン移転を通じて、ユーザーフレンドリーなエコシステムを維持しているのです。
特筆すべきは、Hivemapperが収集した画像の位置情報検証に3段階の検証プロセスを採用している点です。第2層にはHeliumのLoRaWAN（Long Range Wide Area Network）、その他2層はGNSS（Global Navigation Satellite System、一般的にはGPS）と地図画像の品質チェックです。
2023年11月時点で、Hivemapperは8,000台以上のドライブレコーダーを出荷し、90カ国以上でマッピングを実施しています。貢献者が作成した道路マップは累計8,000万キロメートル以上、うちユニークな距離は570万キロメートルを超え、全世界の道路の9%以上をカバーしています。平均すると、現在の貢献者は毎週800キロメートル以上のマップを描いています。
Helium Mobile
Helium Mobileは、顧客自身がネットワークの所有者・運営者となる非中央集権型5Gネットワークです。Helium 5Gネットワーク上でスマートフォンを使用するだけで報酬を得られるため、ユーザーは自らのモバイルプランとそれを支えるネットワークを所有でき、結果として「ネットワークフライホイール効果」が生まれます。つまり、ユーザーのデータ使用量が増えることで、さらなるHelium 5Gカバレッジの展開が促進され、カバレッジが拡大するほどネットワーク利用コストが低下し、より多くのデータを使用するという好循環が生まれるのです。こうした成長サイクル、コスト削減、データクレジット使用量の増加により、注目を集めています。
参入障壁を下げ、Helium 5Gネットワークの普及を加速するために、Helium Mobileは「Heliumモバイルホットスポット」を提供しています。これはWi-Fi技術を用い、Helium Mobileユーザー（スマートフォンのみ、ノートPCやタブレットは対象外）専用のカバレッジを生成するものです。CBRS無線機とゲートウェイのバンドルパッケージよりも安価で、設置も簡単です。ただし、Wi-Fi技術の通信距離は従来のセルラーデバイスより短いため、十分なデータ伝送を確保するには高密度のホットスポット配置が必要です。これにより、より多くの人々が容易に参加できる一方、必要とするユーザー数も増えます。また、コミュニティメンバーは専門レベルのCBRS機器を購入し、自分で設定を行うことも、あるいは専門の設置業者と協力することも可能です。
2023年12月5日、Helium Mobileは米国全域で契約不要の月額20ドルのスマホプランを開始しました。これは無制限のデータ通信、通話、SMSを提供するもので、特に注目すべきは、Solana Mobile SagaユーザーがHelium Mobileの無料サブスクリプションを30日間利用できる点です。これにより、全国規模の5Gネットワークとシームレスに接続可能になります。さらに、Solana Mobile SagaユーザーはSolanaエコシステム内の他のプロジェクトからもトークン報酬を受け取れるため、ネットワークの正のフライホイール効果が期待されます。
MOBILEトークンはHNTと同様の発行スケジュールに従いますが、最大供給量は2300億個（230B）です。ネットワーク開始時に500億個のMOBILEがHelium財団に割り当てられています。発行量は2年ごとに半減し、HNTの半減周期と一致しています。また、ユーザーはHeliumウォレットアプリ内でMOBILEをHNTに交換できます。
DIMO
DIMOは非中央集権型の物理システムプラットフォームであり、車両所有者が車両データを収集・利用・収益化できるようにするものです。開発者やデータ利用者はアプリやサービスを構築でき、より良いモビリティ製品・サービスの提供コストを下げるとともに、データの所有権をユーザー各人に還元します。DIMOはドライバーとそのデータを開発者・メーカーと結びつけ、既存のビジネスモデルを打破しようとします。まずは企業に価値を創出し、次いでユーザーにも価値を提供する（可能であれば）という構造です。これまで、アプリやサービスはアクセス権を持つ少数の企業だけが構築可能でした。
2022年にDIMOは専用デバイス、車両接続機能、および$DIMOトークンをリリースしました。現在の重点は、車両台数の拡大（データ提供者に$DIMOトークンを報酬として分配することで貢献度を測定）、開発者ツールの整備（アプリ開発者がデバイスデータに簡単にアクセスできるようにして、DIMO上での新たなユーザーエクスペリエンスを創出できるようにする）にあります。今年にはDIMO Mobileアプリに内蔵ウォレットが追加され、車両データの量と質も向上しています。
データストレージの非中央集権化、より多くのデータのオンチェーン化（走行履歴など）、SDKによる統合の加速により、DIMOベースの新しいアプリエコシステムはさらにオープンになります。非中央集権性の強化、新たな車両タイプ（スクーター、航空機、建設機械など）への対応拡大、新規顧客の増加とともに、プロトコルは成熟を続け、自動車メーカーとの正式な関係構築も進めています。
DIMOの価値は3つの側面から生じます：カバレッジ、データ品質、市場需要です。トークンの主な役割は取引需要、ガバナンス投票、参加者のステーキングおよびインセンティブですが、使用量の増加に応じて$DIMOがバーンされることで、ユーザーはより多くの報酬を得られます。
DIMOの公式サイトを見れば、レンタカー、モバイルアプリ、ハードウェア設備など非常に豊かなエコシステムがあることがわかります。下記は最新の車両および走行データです。
Peaq
Peaqは、マシン向けの分散型アプリケーション（dapp）の開発者とユーザーに、非中央集権型インフラとツールを提供するWeb3ネットワークです。車両、ロボット、デバイス向けのブロックチェーンアプリケーションに必要なすべてを提供します。Peaqにより、起業家や開発者は車両、ロボット、装置、その他のマシン向けにdappを構築でき、ユーザーはこれらの接続された機械装置を管理・収益化できます。
Peaqは、接続デバイスの所有者が、その資産が生み出す経済的価値から直接利益を得ることを可能にします。この経済モデルはPeaq独自の富の循環モデルを形成します。Peaqの非中央集権型運営プラットフォームは仲介者を排除し、ユーザーとデバイスが直接つながります。そのため、集中型プラットフォームに多額の手数料を支払う必要がなくなり、デバイス所有者は資産から得られる収入のより大きな割合を保持できます。これにより、参加者はIoT機器からより多くの利益を得られ、共有経済への参加が促進されます。より多くのIoTデバイスが経済収益を生むにつれ、その利益はトークン保有者間で分配され、取引を刺激し、発展を後押しします。
Peaqの公式サイトによると、2024年にトークンを発行予定であり、事前に注目しておく価値があります。
Silencio Network
Silencioはpeaqネットワーク上で構築されたコミュニティ主導のプラットフォームで、都市部で深刻化する騒音公害の問題解決を目指しています。Nosie Coinという形で報酬を提供することで、ユーザーが超局所的（Hyperlocal：近隣地域）な騒音データを提供するよう奨励します。革新的なエコノミックモデルにより、ユーザーが騒音公害対策に積極的に参加し、貢献から利益を得られるようにしています。正確なリアルタイムデータを収集することで、
Silencioはスマートフォンの力を活用し、騒音監視の方法を変革しようとしています。これにより、従来必要だった多数の固定環境センサーを不要にします。マイク内蔵のスマートフォンでデシベル（dB）の音圧レベルを測定し、超局所的な騒音汚染マップを作成できます。また、プラットフォーム内にアプリストアを設け、ユーザーはNosie Coinで商品やサービスと交換できたり、植林や絶滅危惧熱帯雨林保護などの意義ある活動に寄付したりできます。
今後エアドロップを実施すると発表しており、その数量はユーザーが提供した音声データ量や紹介人数、地理的カバレッジの広さによって決まります。1分間のデータをアップロードするごとに1トークン獲得でき、他人を紹介したユーザーは、その人がアップロードしたすべてのNoise Coinの3%を報酬として受け取ります。
ロードマップによると、すでにβテストを完了しており、今後は新機能やNFTオークションの追加を予定。2024年第2四半期にトークンを発行する予定です。
Onocoy
OnocoyはWeb3技術を用いて、世界で最も高密度なGNSSリファレンスステーションネットワークを構築しています。コミュニティ主導のアプローチにより、大規模かつ高密度なリファレンスステーションの展開を実現。インフラコストが非常に高く、サービスプロバイダーが高所得地域や利益率の高い市場に集中してしまう問題、およびリファレンスステーションインフラの冗長性（重複）による不要な高コストを解決します。
GNSSの用途は非常に広く、地表面の位置決め・ナビゲーションにとどまらず、航空機や宇宙船の位置決定にも使われます。Onocoyネットワークはリファレンスステーションの展開を統合し、グローバルカバーと高ネットワーク密度を実現。インフラのCAPEXおよびOPEXを大規模なコミュニティで分散させることで、インフラの高利用率と資本効率を向上させ、ユーザーは低コストのデータ利用を享受できます。
アーキテクチャはSolana上に構築されており、onocoyシステムに検証済みデータを提供するマイナーおよびバリデーターは、核心サービス提供の対価としてONOトークンを受け取ります。企業、開発者、最終ユーザーはonocoyシステムのデータを利用する際、トークンを交換・消費します。現在プロジェクトはテスト段階にあり、テスト用トークンとしてBONOを使用。トークンエコノミーはしっかり設計されています。
ONOトークンの最大供給量は8.1億個に固定されています。配分は以下の通りです。
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30%：マイナーやその他の貢献者への報酬プール。
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20%：ONOトークン保有者によって管理されるonocoy協会／DAOへ。
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20%：2回のラウンド（各10%）の投資家へ：onocoyシステム立ち上げに必要な資金提供に対する報酬。
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15%：onocoyシステム立ち上げを支援するチームへ。
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15%：Services AGへ支払われ、従業員給与、コンサルタント料金、onocoyシステムの技術・運用システム構築に必要な第三者・下請け業者への費用に充てられます。
Grass
GrassはWynd Networkの旗艦製品です。Wyndはオープンネットワークデータに注力しており、最近Polychain CapitalとTribe Capitalがリードする中、Bitscale、Big Brain、Advisors Anonymous、Typhon V、Mozaikなどが参加する350万ドルのシードラウンドを完了しました。Grassはユーザーが未使用のネットワークリソースを販売することで、インターネット接続から受動的収益を得られるようにします。これは、現在のネットワークが搾取的な仲介者によって運営されている問題を解決するものです。個人のIPアドレスが取得するネットワーク情報はカスタマイズされており、航空会社などの企業にとって非常に重要なデータです。多くの場合、ユーザーは無自覚またはデフォルト設定で帯域幅を「貸し出している」状態です。Grassはこれを非中央集権的な仕組みで解決し、トークン報酬によりユーザーが帯域幅の所有権を持てるようにします。企業やAI研究所などもこのネットワークを利用できます。
プロジェクトのTwitterフォロワー数は1.5万人で、一定の注目を集めています。現在のベータ版は2023年6月にリリースされ、Android端末にも対応しています。2023年11月29日時点で、ダウンロード数は10万3千回、ユニークIPアドレスは145万件に達しています。将来、トークン保有者はプロトコル収益の一部を分配され、ガバナンス投票権も得られます。
Space and Time
Space and Timeは、非中央集権型データウェアハウス上でゼロナレッジ証明（ZKP）を拡張可能な「検証可能な計算レイヤー」です。スマートコントラクト、LLM、企業向けに信頼不要なデータ処理を提供します。オンチェーンのインデックス化されたブロックチェーンデータとオフチェーンデータセットを接続し、「SQLの証明（Proof of SQL）」により大規模な計算の改ざん防止を保証。クエリ結果が操作されていないことを証明します。
Proof of SQLはSpace and Timeが開発した新しいZK-proofで、データウェアハウスがSQLクエリ実行のSNARK暗号証明を生成可能にします。これにより、クエリ計算が正確に行われたこと、およびクエリとデータが改ざんされていないことが検証可能になります。
開発者はこのプロジェクトを通じて、インデックス化されたオンチェーンデータとオフチェーンデータを接続し、SQLでデータを変換して低遅延のキャッシュクエリや大規模分析ジョブを実行できます。データをビジネスに特化したスキーマに変換・整形し、API経由でクエリを公開したりダッシュボードを構築したりできます。ゼロナレッジ技術により、改ざん防止されたクエリ結果を信頼不要な形でスマートコントラクトに送信したり、直接オンチェーンに発行したりできます。
現在、Space and Timeはイーサリアム、Polygon、Sui、Sei、Avalancheのインデックスを構築済みで、今後さらに多くのチェーンをサポート予定。Chainlinkともすでに接続されています。
プロジェクトのTwitterフォロワー数は3.1万人。DePINとZKの交差点にあることから、一定の注目を集めています。現時点では明確な発行計画はありませんが、長期的な注目価値があります。
Natix Network
Natix Networkは、既存のカメラを「スーパー・センサー」としてデータ収集に活用し、NATIX独自のAIおよびエッジコンピューティング技術でプライバシーを保護しながら、人混みの規模、空き駐車場、路面の穴（ポットホール）の位置など、リアルワールドのダイナミックマップを低コストで収集・消費できるようにします。
非中央集権型の経済インセンティブと内的動機を融合させ、長年のデータ独占、データサイロ、ユーザーの高コスト負担、データの不公平な補償といった問題を打破し、地理空間データ市場に参入することを目指します。
NATIXネットワークは2種類のトークンで参加者の利害を調整します。それはiLand NFTと代替可能なNTXTトークンです。Natixのダイナミックマップは地球をタイルに分割し、各タイルに一意のスマートランドNFT（通称「iLand NFT」）を割り当てます。これにより所有者は受動的収益を得られます。NATIXネットワークカメラが生成するデータはいずれかのタイル上に位置づけられます。このデータを貨幣化すると、当該タイルの所有者はすべての取引に対してロイヤルティを受け取る権利を持ちます。また、iLand NFTはネットワーク内でのガバナンス権も持ちます。iLand NFTはエアドロップ、販売され、その後市場で取引されます。NFTのミント料および取引のロイヤルティはネットワークの発展と早期参加者のインセンティブに使われます。NTXT（ERC-20）はNATIXネットワークのネイティブユーティリティトークンで、データやiLand NFTの購入手段として使われ、ステーキングによる収益獲得、ネットワーク手数料の割引、システムガバナンス参加にも利用されます。
Natixはユーザーが追加のハードウェアを購入せず、スマートフォンのカメラを使ってネットワークに参加し、NTXTを稼ぐことを可能にします。運転中やサイクリング中にスマートフォンのカメラを使ったり、探索マップでイベント（ポットホール、ゴミ、空き駐車場など）をカメラで検出してトークンを獲得できます。企業のデータ利用者はNATIXを通じて、NATIXカメラネットワークが収集したリアルタイムデータをサブスクライブ・利用できます。
NTXTの総供給量は10億枚で、48ヶ月間にわたって緩やかに放出されます。
Natix Networkは、ユーザーのネットワーク参加を促すために、AMM上のNTXT/USDC流動性提供者へのインセンティブなど、一連の報酬制度を設計しています。また、データ提供者・検出者は悪意のない行動を保証するために一定量のトークンをステーキングする必要があります。
プロジェクトのTwitterフォロワー数は3.5万人。現在は初期段階で、ホワイトリスト登録を開放中。ユーザーはプロジェクトのテストに参加できます。
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