GameFiの夏が到来か？ 一文で熊相場中に大規模な資金調達を果たしたWeb3ゲームとその進捗をまとめて紹介
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GameFiの夏が到来か？ 一文で熊相場中に大規模な資金調達を果たしたWeb3ゲームとその進捗をまとめて紹介
GameFiは、前回のサイクルにおいて、Web3のプライマリーマーケットで最も多くの資金調達を行ったセクターだった。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：flowie、ChainCatcher
長期間沈黙を続けていたGameFiが最近、集中上昇局面に入り、暗号資産コミュニティ内でも「GameFi Summer（ゲームファイ・サマー）」の到来を期待する声が高まっている。依然としてGameFiが暗号資産の大衆採用を加速させる鍵となると期待されている一方で、2024年に向けて前サイクルでWeb3分野のプライマリーマーケット最大の資金調達セクターであったGameFiが、投資家に対して何らかの成果を示さなければならないというプレッシャーも強まっている。
ImmutableがX（旧Twitter）上で公開したデータによると、2022年にはWeb3ゲームがWeb3業界全体の資金調達額の62％を占めた。またDappRadarのデータでは、2023年の第1～第3四半期において、ブロックチェーンゲーム分野はそれぞれ7.39億ドル、9.73億ドル、6億ドルの投資を獲得している。つまり2021年のチェーンゲーム（以下「链游」）バブル崩壊以降、暗号資産市場の冬の時代（クリプト・ウィンター）の中でも、資本は依然としてWeb3ゲームへの大規模な投資を継続していたのである。
しかし、GameFiに対する高い期待とは対照的に、「GameFi Summer」の熱狂に水を差す見方も少なくない。Coingeckoの過去5年間の統計によれば、GameFi市場でリリースされたゲームのうち約2127タイトルが失敗しており、リリース総数（2817タイトル）の75.5％に達する。言い換えれば、4つのWeb3ゲームのうち3つは実質的に非アクティブ状態にあるということだ。
極めて高い失敗率やRug Pull（詐欺的プロジェクト撤退）のリスクに加え、DeFiが従来の金融システムの一部シーンに革命をもたらしたのに対し、GameFiは従来のゲーム業界に対して明確な破壊的革新を提示できていないとの指摘もある。「Play to Earn」のブーム以降、GameFiにおける新概念は多く登場しているものの、ほとんどが実態よりも名目先行であるというのが現状だ。
GameFi、あるいはWeb3ゲームは常にプライマリーマーケットの人気セクターであり続けた。約2年間にわたり沈静化した後、ここにきて再び注目を集めるようになったが、これは一時的なバブルなのか、それとも真の復活なのか。前回のサイクルで巨額の資金を調達したプロジェクトたちは、今どこまで進んでいるのだろうか？
なぜ「GameFi Summer到来」と言われるのか？
10月中旬以降、GameFi分野に密かな動きが生じている。多くの新旧プロジェクトが相次いで動き出し、関連トークン価格も集中上昇している。まず10月中旬には、AAA級チェーンゲーム「BIGTIME」がOKXに上場した直後、2日間で価格が約20倍に急騰し、暗号資産ユーザーの注目が再びGameFiに引き戻された。
その後も、新旧のチェーンゲームプロジェクトが続々と動き出した。10月末には、RPG大作「Illuvium」が2024年第1四半期にパブリックテストを開始すると発表。さらにEpic Games Storeへの上架、eスポーツチームTeam Liquidとの提携も発表され、ILVをステーキングするユーザーにエコシステム収益の100％が還元されることが明らかになった。そのネイティブトークンILVは、1か月間で49ドルから109ドルへと上昇し、上昇率は123％を超えた。
また、Web3ゲームプラットフォームのImmutableは、ゲーム大手Ubisoft（ユービーアイソフト）とパートナーシップを締結したことを発表。Immutableのネイティブトークン価格は1週間で0.6ドルから1.12ドルへと上昇し、7日間の上昇率は80％以上となった。L2BEATのデータによれば、Immutable XのTVL（ロックドバリュー）も先週2億ドルを突破し、7日間で40.71％増加した（現在は1.82億ドルにやや低下）。同時に、Unisoftのような従来型ゲーム大手の参入により、チェーンゲームの遊び応えや可能性も広がっている。
かつてのチェーンゲーム王者Gala Gamesも11月初め、DWF Labsと戦略的パートナーシップを締結し、L1の普及を加速させると発表。そのトークンGalaは近1か月で30％以上上昇した。
前回のP2E（Play to Earn）リーダープロジェクトAxieやSTEPNも、ここにきて重要な進展を見せている。Axie Infinityの開発会社Sky Mavisが運営するRoninゲーム側鎖は、P2E MMOゲーム「Pixels」や「Zoids Wild Arena」の移行に伴い、多数の新規ユーザーを獲得した。Roninのデータは爆発的な成長を示しており、11月初めのアクティブユーザー数は前月比で6倍に増加した。また、Axieはフィリピンのタクシー配車アプリGrabと協力し、現地ユーザーに追加の特典を提供している。AXSトークン価格は1か月間で20％上昇した。
STEPNの開発チームは11月、2作目のゲーム「Gas Hero」のリリースを発表し、11月27日にコミュニティテストを正式に開始した。Solanaチェーン上の元スター級チェーンゲーム「Star Atlas」は、新たなゲームモードを導入し、暗号資産やNFTなどの要素と融合することで、プレイヤーに全く新しい体験を提供している。ATLASトークンは月間上昇率132％を記録した。
昨年末に現象級ゲーム「The Beacon」を生み出したTreasureDAOは、近日中に独自のゲーム用パブリックチェーンを開発すると発表し、MAGICをガス代トークンとして使用すると述べた。
チェーンゲーム関連トークンの集中上昇を受け、過去1週間でチェーンゲームの時価総額は10％以上上昇し、現在は約15億ドルに達している。プライマリーマーケットの投資動向を見ても、RootDataのデータによれば、2023年10月のGameFi分野の資金調達額は1億ドルを超え、9月の6700万ドルから61％増加した。今年7～8月の調達額がいずれも1500万ドル未満だったことを考えると、顕著な回復傾向にある。このうち、Animoca Brandsがサウジアラビア皇太子主導の投資基金NEOMから5000万ドルを調達したほか、CS版チェーンゲームと称される「Shrapnel」が2000万ドルのシリーズA調達を実施した。11月には、メタバースゲーム「MATR1X」がFolius Ventures、SevenX Ventures、ABCDE Capitalなどから1000万ドルのA2ラウンド調達を完了した。
チェーンゲーム分野の具体的な進展に加えて、今回の「GameFi Summer」への期待が高まる背景には、もう一つの基本的な論理がある。前回のサイクルで、GameFiのプライマリーマーケットには巨額の資金が投入され、多くのプロジェクトが数千万ドルもの資金を調達したが、最終的に大きなインパクトを残せなかったケースが多かった。暗号資産市場が徐々に弱気相場から強気相場へと転換する中、2024年第1～第2四半期にかけて多数のゲームがパブリックテストを開始するため、GameFiのセカンダリーマーケットもより良いパフォーマンスを示すことが予想され、投資家に対する一定の説明責任が求められているのだ。
「P2E」の後に生まれた二つの潮流：Web2.5ゲームとフルチェーンゲーム
2021年末のGameFi「崩壊潮」以降、暗号資産市場は長期低迷期に入り、GameFiも次第に沈静化した。AxieやStepnのような「Play to Earn」のパラダイムシフト的イノベーションはほとんど見られなくなったが、いくつかの小さな波紋はあった。NFTを基盤とする「Free to Own」モデル、より遊び応えを重視するAAAクラスのRPGゲーム、および「Bet to Earn」や「Skill to Earn」など、ギャンブル性や競技性を一定程度取り入れたモデルなどが登場した。
例えば、2022年8月、ブロックチェーンゲーム企業Limit BreakはParadigm主導による2億ドルの資金調達を発表し、「Free to Own」（無料所有）という新たなモデルを提唱した。このモデルは疑問視されたが、バイナンスCEOのチャンペン・ジャオ（趙長鵬）はツイートで皮肉った。「VC（ベンチャーキャピタル）が新語を作った：『Free-to-own』。もし世の中のすべてが無料なら、なぜ私たちはこんなに一生懸命働くのか…。永久に無料ではない。しっかり働け！」と。しかし当時Limit Breakが販売したNFTシリーズ「DigiDaigaku」は、OpenSeaで24時間の取引高がトップとなり、ピーク時のフロア価格は約18ETHまで上昇した。
Limit BreakとDigiDaigakuの短期的な人気の後、昨年末にはTreasureDAOが支援するゲーム「The Beacon」が一気に話題となった。これは弱気市場下で最も盛り上がったチェーンゲームの一つと言える。1週間で1万人以上のプレイヤーが参加し、40ドルの「創始者キャラクター」は17,000個以上が販売された。多くのYouTuberがプレイ方法をライブ配信で紹介した。The Beaconが注目された理由の一つは、デモ版に多くの遊び要素が組み込まれていたことにある。「ダンジョン」チャレンジは毎日新しいコンテンツが更新され、プレイヤーはエアドロ目的だけでなく、ゲーム自体の楽しさも得られた。
そして2023年10月には、AAA級チェーンゲームBigTimeのゲームトークン「BIGTIME」が驚異的な上昇を見せ、プレシーズンの招待コードが中国の二手市場「咸魚（閑魚）」にまで出品されるほどになった。
要するに、2021年末のチェーンゲームバブル崩壊以降、チェーンゲームは単なる「Play to Earn」のレッテルから脱却し、遊び要素を強化して「Play and Earn」モデルへと転換し、真のゲーマー層を育成しようとしている。2022年には、Bigtime、Delysium、Abyss Worldといった「AAA級チェーンゲーム」のストーリーが登場。2023年になると、Dark Forest、Loot、Arena of Faithなど「フルチェーンゲーム（全鏈ゲーム）」を志向するプロジェクトが台頭し、Paradigmをはじめとする多くの暗号系VCがその将来性を評価するようになった。
EMC_Labsの研究員@0xNing0xは、今年のWeb3ゲームの基本情勢をまとめ、「業界は徐々にWeb3ゲームを『Web2.5ゲーム』と『フルチェーンゲーム』の二つに分類するようになっている」と指摘。同様に、ABCDE Capitalも『Matr1xへの投資理由』の中で、現在のWeb3ゲームをこの二種類に分類している。
@0xNing0xによれば、「Web2.5ゲーム」とはゲーム資産のみをブロックチェーン上に置き、ゲームのコアロジックはオンチェーン外に置き、ゲームコミュニティのガバナンス機構を持たない「従来型」チェーンゲームを指す。一方、ABCDEはWeb2.5ゲームは「Play & Earn」を強調し、「Earn」の比重を下げ、「Play」の割合を高めることを目指すと分析。一方の「フルチェーンゲーム」はより明快で、@0xNing0xはゲーム資産とコアロジックの両方をオンチェーンに置き、DAOガバナンスを備える新型チェーンゲームと定義している。ABCDEは、この分野の物語はより壮大で、よりブロックチェーン原生的だが、まだ非常に初期段階にあり、2018年のDeFiのような状況であり、数年かけて反復発展が必要だと評価している。
ただし、新ストーリーや富を生むプロジェクトが登場し、最近のチェーンゲームプロジェクトの動きが活発で、トークン価格も好調に推移しているにもかかわらず、次回の強気相場でチェーンゲームが良好なパフォーマンスを発揮できるかについては、依然として疑問の声が根強い。dForce創業者の@mindaoyangは、「フルチェーンゲームもAW（All Web3）も、言い方を変えただけで、DeFiのUniswapのように『あっ！』と思わせるような透明感のある体験はまだ提供できていない」と指摘。チェーンゲームは依然として3つの矛盾に直面している：遊び応えと金融的属性の対立、開発者の造幣権とトークンモデルの分散化の対立、そしてプレイヤーと開発者の不均衡な立場（プレイヤーは多いが優れた開発者は少ない）である。
現時点でのチェーンゲームプロジェクトを見てみると、ゲームプレイや経済モデルに画期的なイノベーションは見られず、依然として価格の急騰・暴落を繰り返す「デススパイラル」の構造から逃れられていない。
巨額資金を調達したWeb3ゲームの現状は？
Web3ゲームは今回の弱気市場で比較的沈静化していたが、資金調達の面では依然としてWeb3業界の重要な位置を占めている。ChainCatcherは、2022年1月以降、著名な資本から1000万ドル以上の巨額資金を調達した代表的プロジェクトと、それらの最近の動向をまとめる。
Animoca Brands
1億ドル以上の資金調達を達成したのは主にAnimoca Brandsであり、2022年以降、累計で約6億ドルの資金を調達している。最近、Animoca BrandsはTONと戦略的提携を発表。戦略的にTONエコシステムに投資し、TONブロックチェーンの最大のバリデーターとなった。TON上でのゲームインフラプロジェクト「TON Play」は、TON上で新規ゲームプロジェクトを立ち上げるためのインフラとソリューションを提供し、Animoca Brands傘下の400以上のWeb3プロジェクトがTelegramに直接移植されることを可能にしている。
Proof of Play
Proof of PlayはWeb3ゲームスタジオであり、2023年9月にGreenoaks Capitalとa16z Cryptoが主導する3300万ドルの資金調達を完了した。現在、初のゲーム『Pirate Nation』をリリースしている。このゲームでは、プレイヤーは海賊を収集・派遣して冒険を行い、素材や宝物、海賊ゴールドを収集できる。海賊は複数回の冒険を通じて経験値を得てレベルアップすることができる。
Mythical Games
Mythical Gamesはゲーム技術スタジオで、世界最高水準の製品を創造し、ゲームを通じて一般消費者による分散型台帳技術の採用を促進することを目的としている。2023年6月、Scytale Venturesが主導し、Animoca Brands、PROOF、MoonPay、a16z Cryptoなどが参加した3700万ドルのシリーズC1資金調達を実施。最近、AppleおよびAndroid端末向けにブロックチェーンベースのビデオゲーム「NFL Rivals」をリリースし、「Nitro Nation World Tour」という別のスマホゲームも発表した。
CCP Games
CCP Gamesは2023年3月、a16z Crypto主導の4000万ドルの資金調達を達成。1997年に設立されたアイスランドのゲーム開発会社で、SF宇宙MMOゲーム『EVE Online』で知られる。今回の資金調達を受けて、EVE Onlineの宇宙観を背景にした新しいAAA級ブロックチェーンゲームの制作を計画している。
Gunzilla Games
Gunzilla Gamesはゲーム開発会社で、現在「Off The Grid（OTG）」というサイバーパンク風バトルロイヤル2.0ゲームを開発中。2022年6月、Republic Capitalが主導し、Griffin Gaming Partners、Animoca Brands、Jump Cryptoなどが参加した4600万ドルの資金調達を完了した。
Wildcard
Wildcardは、ゲーマー、ファン、コレクター向けのWeb3ベース電子ゲーム。2022年6月、Paradigm主導の4600万ドルの資金調達を完了。2023年4月、Magic EdenのLaunchpadで4,444枚のWildpassを販売。これはWildcardが発行した最初のデジタル資産であり、Wildcard Universeへのアクセス権を提供する。
Irreverent Labs
2022年5月、Irreverent Labsはa16z Crypto、Solana Ventures、Infinity Ventures Cryptoなどが参加した4000万ドルのシリーズA資金調達を実施。eスポーツ業界のベテランでゲームプラットフォームUnikrnの創設者であるRahul Sood氏が率いる同社は、初のPlay-to-Earn NFT闘鶏ゲーム「MechaFightClub」をリリースしようとしている。
Jadu
JaduはWeb3拡張現実（AR）プラットフォームで、JetpackやHoverboardを使って現実世界の地点を飛び回り、ゲーム内の希少NFTを探し出すワールドクラスのARゲームを開発中。2022年4月、Bain Capital Crypto主導の3600万ドルのシリーズA資金調達を完了。2023年2月、ユーザー登録を開始。現在、公式サイトによればApp StoreおよびGoogle Playでダウンロード可能。
Matr1x
Matr1xはメタバースブランドで、自社開発のハイクオリティゲームや第三者との協業、ゲームIP開発、グローバルeスポーツ大会などを通じてMatr1xブランドを構築していく計画。Matr1x FIRE（FPS）、Matr1x WAR（シューター＋MMORPG）、Matr1x EVOLUTION（SOC）という共通世界観を持つ三部作（サイバー地球→火星移民→星間探査）によって、そのゲーム三部作を展開する。最近、Matr1xはFolius Ventures、SevenX、ABCDEなどが参加する1000万ドルの資金調達を発表。2023年8月、Matr1x FIREがAlphaテストを開始し、テスト参加者に数千万枚のFIREトークンをエアドロップした。
資金調達発表後、MATR1XのNFTシリーズ「MATR1X 2061」のフロア価格は一時2.65ETHまで上昇。またMatr1xは新たなプラットフォーム級NFT「MATR1X KUKU」をリリース。KUKUはMATR1Xクリエイター経済の収益分配およびMATR1Xプラットフォームの上級特権を享受できる。
SHRAPNEL（SHRAP）
Shrapnelは、業界トップクラスのAAAゲームおよびブロックチェーンプロジェクトの専門家チームが開発する競技型マルチプレイヤーFPSゲーム。2022年、トークンセールで700万ドルを調達。DragonflyやThree Arrows Capitalなどが参加。最近、開発スタジオNeon Machineが新たに2000万ドルの資金調達を実施。『Shrapnel』は12月に有料ユーザー向けに初リリース予定で、2024年に完全無料ゲームとして全面公開される。
11月8日、同ゲームがBitgetに上場。上場価格は0.03ドルだったが、一時0.19ドルまで上昇し、上昇率は533％を超えた。しかし、調達額が大きくなるにつれ内部問題も浮上。Neon Machineは複数の投資家に対して訴訟を提起し、彼らが会社の支配権と財務金庫を奪おうとしていると主張している。
Pahdo Labs
Pahdo Labsは『Halcyon Zero』というアニメ調幻想世界を舞台にした等角投影アクションRPGを開発中。同社の使命は、プレイヤーが作り上げる仮想世界を育てること。リリース予定のゲームでは、AIまたはプロシージャル生成によるツールを使い、プレイヤーが自身のアニメ調世界を創造できるようになり、創造性とソーシャル機能をアニメRPGの最前線に持ち込む。
2023年9月、Pahdo Labsはa16z Crypto主導の1500万ドルのシリーズA資金調達を完了した。
Mahjong Meta
Mahjong Metaは元腾讯（テンセント）および网易（ネットイーズ）のスタッフが設立したWeb3麻雀競技コミュニティ。2023年8月、DragonflyとFolius Venturesが主導する1200万ドルの資金調達を完了。現在、ユーザーは公式サイトにログインしてゲームをプレイし、麻雀マスターズカップに参加できる。
Illuvium（ILV）
Illuviumはイーサリアムブロックチェーン上に構築されたオープンワールドRPGアドベンチャーゲームで、プレイヤーはNFT資産の収集、取引、バトルが可能。2023年5月、Framework Venturesから1000万ドルの資金調達を完了。
最近、Illuviumは2024年第1四半期にパブリックテストを開始すると発表。その後、Epic Games Storeへの上架およびeスポーツクラブTeam Liquidとの提携も発表。エコシステムのすべての収益がILVステーキングユーザーに100％還元される。
Azra Games
Azra Gamesは主流層向けコレクション型バトルRPGの開発を目指すブロックチェーンゲーム企業。2023年2月、a16zが主導し、NFX、Coinbase Ventures、Play Ventures、Franklin Templetonなどが参加する1000万ドルのシードラウンドを完了。今年後半にゲーム『Legions & Legends』の第1作をリリース予定。
Angelic / Metaverse Game Studios
Metaverse Game Studiosはブロックチェーンゲーム開発スタジオで、ダークSFテーマのストーリーベース戦略RPG「Angelic」をリリース。2022年3月、Animoca BrandsとSolana Venturesが共同主導する1000万ドルの資金調達を完了した。
上記のここ1～2年で巨額の資金調達を果たしたWeb3ゲームプロジェクトに加え、前述のStar Atlas、Ronin Network、Treasure DAO、STEPN開発チームが新たにリリースしたGas Heroなども注目すべき存在である。
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