Folius Ventures 研究レポート：Matr1x、戦略的FPSモバイルゲームと暗号通貨の再帰的成長戦略、および成熟した装飾品ビジネスモデルの完璧な融合
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Folius Ventures 研究レポート：Matr1x、戦略的FPSモバイルゲームと暗号通貨の再帰的成長戦略、および成熟した装飾品ビジネスモデルの完璧な融合
Matr1x Fireの制作品質は、Web3ゲームにおいてトップクラスであり、Web2ゲームにおいても堅実な水準にある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Folius Ventures
壹葉創投は、Matr1xエコシステムおよびその初の製品である戦略的シューティングモバイルゲーム「Matr1xFire」が、Axie InfinityやStepNに続いて、Web3によるゲーム産業の進化をさらに推し進めると考えています。元テントン幹部が率いるMatr1xチームは、日次アクティブユーザー（DAU）の管理や大規模な市場展開（GTM）において豊富な経験を持ち、上位10〜20％に入る優れたチームです。私たちの見解では、Matr1xは優雅なバランスを実現しており、最善のシナリオにおいて、マス市場への浸透、持続的な収益性を達成すると同時に、Web3特有のデススパイラル問題を完全に回避できる可能性があります：
適切なチームと市場ポジショニング：TAMが大きく、かつ類似プロジェクトの実績を持つ経験豊富なチームによるモバイルFPS。
製品リスクの排除：ベータ版での高品質な制作水準と、プレイヤーからの強い反応。
臨界規模到達のための強力なWeb3戦略：低現金コストで、人気ジャンルにおける再帰的・ウイルス的ユーザー獲得を実現（AxieやStepNが検証済みの再帰ループおよび富の効果を利用）。
成熟した装飾品経済モデルによる持続可能性：投資利回りと消費者資産の分離、CS:GOのスキン市場が示した堅実な先例、そして強力なキャッシュフロー誘導型のリバース購入により、「成長債務」を確固たるものにする。
チームがNFTの強さが示すように、強力なGTMを維持できると仮定すれば、今後12ヶ月以内にウイルス的成長を遂げ、アイテム開封やNFTマーケットプレイス手数料を通じて有意義な収益を上げ、最終的に2024年にガバナンストークンを成功裏にローンチする可能性があります。適切な実行がなされれば、Matr1xは次世代のWeb3ゲームの新基準を設定する潜在能力を備えていると信じています。
Foliusが主導したMatr1xのA2ラウンドにおいて、壹葉創投はこのチームとともにビジョンの実現を目指して協力していく所存です。
戦術的FPSモバイルゲームというカテゴリーは非常に大きな規模を持ち、50万～500万のDAUを記録する中、Matr1xFireにとって理想的なターゲット市場である
精巧な戦術的シューティング（FPS）モバイルゲームは通常、50万～500万の日次アクティブユーザー（DAU）で成熟段階に達します。これはMatr1xFireにとっても現実的な目標です。このユーザー規模に達すれば、Matr1xは現在のWeb3アクティビティランキングでも上位に位置することになります。
出典：SensorTower、企業開示、オンチェーンデータ
縦軸：2022年平均DAU*
横軸：FPS/TPSシューティングカテゴリ＋暗号通貨** バブルサイズは予想年間収益を示す
- 戦術 = 主に技術に基づくもので、進行や特殊能力なし；進行 = 装備、レベル、特殊能力など；バトルロイヤル = ゲームジャンル
我々はMatr1xが中国のWeb2ゲーム業界で上位10～20%に入るチームだと信じている
Matr1xチームは中国のWeb2ゲーム業界の中でもトップクラスであり、今日存在する少数の、最高レベルのWeb3モバイルFPSを提供できる能力を持つチームの一つだと私たちは信じています。
Matr1xチームは、テントン内で長期間協力してきた経験豊富なエンジニアたちから構成されており、高トラフィック、マス市場向けのモバイルFPSの運営に精通しています：
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CrossFire Mobile（収益6～8億ドルのモバイルFPS、過去に＞2000万DAUを記録）
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T-Game（非収益型モバイルFPS、200万ドル相当、DAU 200万）
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CoDM（中国地域における技術統合、GTM、流通担当）
元同僚：「彼との協力は主に技術面とクリエイティブ実装に集中していました。[会社]内でも非常に鋭い人物です。分野によっては上位10～20%、場合によっては上位5%に入るリーダー的存在です。非常に強力な技術的リソースです。」
元上司：「彼は本質的な問題を捉えるのが得意で、落ち着いて成熟しており、多くの同僚から良い評価を得ています……彼らは全員Web3に対して情熱を持っており、深い思考力を持っています……長期的なチームであり、過度に急進的ではありません。Web2の文脈でも、私は彼らを上位20%に位置づけます。」
元チームリーダー／チームビルダー：「私が見てきたすべてのWeb2チームと比較しても、彼らは各分野で上位15%に入るチームだと思います。長期間一緒に働いており……チームとしての連携が非常に良く、FPS開発の経験も長い。もしWeb2の機会があれば、喜んで彼らに加わるでしょう。」
投資家：「技術的に卓越し、信頼できる共同創業者がいます。製品面についても多くの議論をしました。彼らは他のWeb2/Web3チームと比べても非常に強く感じました。同業者からの評価も非常に高く、何の問題もありません。」
現時点のゲーム内容から判断すると、Matr1xFireの制作品質はWeb3ゲームの中でもトップクラスであり、Web2ゲームとしても十分な水準にある
これまでの2回の非公開βテストの結果は、このゲームが現在のWeb3においてトップクラスの制作品質を持ち、Web2とも互角に戦えることを裏付けています。
ユーザーサーベイの結果は、「Web2並み」という評価に概ね一致している
最近の非公開βテストにおけるアンケート調査の結果、このゲームは現代のWeb3トップゲームに匹敵する制作品質を持ち、一定程度ではWeb2と競争可能な水準にあることが示されました。
出典：Foliusの調査結果。最近の非公開テストに参加した約100名のテストユーザーからのフィードバックに基づく。回答者は自称「頻繁にFPSをプレイするプレイヤー」
左：「1～5点で評価してください。Matr1xFireは、あなたがこれまでプレイした他のモバイルFPSと比べてどう感じましたか？」
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縦軸：得票数
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1 = 明らかに劣る 3 = ほぼ同等 5 = 明らかに優れている
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独立平均スコア：3.55/5
- 平均スコアは、テスト参加者がMatr1xFireの制作品質をモバイルFPSのWeb2業界平均よりやや高いと評価していることを示しており、Web2製品としても十分に優れている。
- ただし、エアドロ受領者という立場ゆえの利益相反があるため、この直接的な質問にはバイアスがかかる可能性があり、実際のゲームとのベンチマーク比較が重要（右図参照）
右：「ゲームXと比較して、Matr1xFireの全体的な体験はより良い、同等、あるいは劣ると感じますか？」
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縦軸：「同等またはそれ以上」と回答した割合%
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「Matr1xFireが同等またはそれ以上」と答えた割合：66%
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平均ベンチマークスコア：2.72/5
- 平均して66%の回答者が、Matr1xFireは比較対象のソフトウェアと「同等またはそれ以上」と評価。
- 回答者の評価をさらに定量化すると、Matr1xFireの平均スコアは約2.72。「より広範なトップWeb2ゲームと比較すると、Matr1xFireの品質はやや劣る」という意味合い。
- 比較対象がいずれもWeb2の大ヒットゲームであることを考えると、比較可能であるという事実自体が、Matr1xFireが一定の基準を満たしている証拠です。
Web2のFPSとして、ネットワーク効果／スケーリングを実現するにはコストが高く、極めて困難
- プレイヤー増加
- より良いマッチング＋強いソーシャル性＋良質なストリーミングコンテンツ＝より楽しい体験
- ソーシャル／感情的ニーズの増加により、装飾品／スキン消費も増加
- 収益増＝マーケティング／ユーザーアクイジション予算増
モバイルFPSのようなPvPソーシャルゲームにおける規模の経済性／ネットワーク効果は、Web2の巨人ですら直面するリスクと支配性を持つスパイラルを生み出します。
1. プレイヤー数が増えれば、体験が向上（迅速かつ公平なマッチング、活発なコミュニティ）、さらにプレイヤーと配信者を惹きつけ、主要FPSゲームのネットワーク効果を実現。
2. 装飾品消費と評価は人気と指数関数的に関係しており、これは本質的にソーシャルプルーフ／自己実現に関連している。埋没コスト＋操作筋肉記憶がさらにリテンションを促進。
3. 現在、1人のFPSプレイヤーあたりのCACは1～100ドル。ゲームの収益性が高いほど、ユーザー獲得・維持のためのマーケティング予算も増加。これは新規参入者にとってのコスト障壁となる。
4. そのため、Web2の新規参入者は、（a）ゲーム体験が十分によくなるまで、（b）装飾品支出が十分に高くなるまで、臨界量のユーザーベースを獲得するために、莫大な現金CAC費用（通常は開発費の数倍）を投じる準備が必要。規模の壁とネットワーク効果により、この投資は極めてリスクが高い。
一方で、Web3のユーザーアクイジション戦略は、臨界規模に至るためのエレガントで低コストな手段だと我々は信じている
我々は、再帰的富の効果（現金支出なし）＋投資利回りに基づくWeb3ユーザーアクイジション戦略こそが、Matr1xが今日のWeb2競争環境下でネットワーク効果を実現する唯一の道だと信じています。
（黒字）
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より多くのプレイヤー
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より良いマッチング＋強いソーシャル性＋良質なストリーミングコンテンツ＝より楽しい
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ソーシャル／感情的ニーズ増加→装飾品／スキン支出増
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収益増＝マーケティング／ユーザーアクイジション予算増
（青字）
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関係者全員のインセンティブによりさらなる参加を促進
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高いROIが収益性資産＋トークン価格の安定を支え、需要がNFT価格の安定を支える。
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黒 = Web2スパイラル
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青 = Web3追加要素
Matr1xFireのようなWeb3設計では、装飾品NFTとトークン（FIRE＋MAX）は、ゲーム内活動を通じて収益性資産（キャラクター）を持つプレイヤーによって生成され、キャラクターのアップグレード／作成にはトークンが必要：
1. 装飾品に対する強い需要は、収益性資産（キャラクター）に持続可能な、ROI駆動ではない収益をもたらすだけでなく、プレイヤー数の増加と需要の高まりにより、キャラクターとトークンの価格も上昇し、富の効果を生む。
2. この富の効果は、自然に利益追求型プレイヤーを引き寄せ（CAC費用ゼロ）。
3. また、利益追求と富の効果は、すべてのNFT・トークン保有者をプロジェクトの利害関係者とし、プロジェクトの発展を促進。純粋に自己利益であっても……
4. 結果的に強力な非現金ユーザー獲得力を生み出し、FPSスパイラルを加速させる。法定通貨出入金、顧客体験、生産性、消費変換が一定水準以上であれば、ネットワーク効果の実現は可能であり、しかも低コスト・高速度で達成される。
Web3の追加効果により、ゲームのウイルス的ブレークアウト能力が桁違いに向上
典型的なプレイヤー／KOLにとって、Web3の追加効果により、ゲームのウイルス的拡散は桁違いに強化される。しかし、企業にとっては現金コストの増加はごくわずか。
黒 = Web2スパイラルのユーザー獲得ポイント；青 = Web3追加要素
このゲームは、私が普段プレイしている他のシューターと同じくらい面白いし、それに：
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- 友達もプレイしていて、さらに詳しい情報を教えてくれる
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- 普段見ている配信者がもっと多くこのゲームをプレイするようになる
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- 報酬を得られる
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- ゲーム内のアイテムは本当の所有物で、売却も可能
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- ゲームのプロモーションでさらに報酬を得られる
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- プロプレイヤーになれば、さらに多くの収入が得られる
以下の指標にプラスの影響を与える：
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- リテンション／ログイン率
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- ARPU／手数料
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- 広告宣伝
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- 企業の現金支出？
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Yes：あり
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Big yes：非常にポジティブ
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Yes but small：ありだがわずか
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Matr1xにとって有利なのは、シューティングゲームがTwitch、YouTube、TikTokなどのプラットフォームで最も人気のあるジャンルであること。これらのゲームは実際にプレイしなくても、視覚的に刺激的な体験を提供できます。Matr1xがこのような人気ジャンルにWeb3要素を取り入れることで、市場での魅力と影響力がさらに高まり、急速な普及が期待できると考えます。
ROI／消費駆動型資産の分離、CS:GOの先例、リバース購入によるデススパイラルの解決
我々は、Matr1xがWeb3デススパイラルに対処する方法は洗練されていると考えています。ROI／消費駆動型資産の分離、CS:GOが確立した堅実な非ROI先例、および装飾品の米ドル建てリバース購入によるものです。
ボックス：
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Matr1x Company / Treasury Balance ：Matr1x／財務残高
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Asset Sink：資産消滅
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High-end Avatar(Earning Asset)：ハイエンドアバター（収益性資産）
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Avatar (Earning Asset)：アバター（収益性資産）
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Cases (Yield)：宝箱（リターン）
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Cosmetics (Yield)：装飾品（リターン）
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High-end Cosmetics (Yield)：ハイエンド装飾品（リターン）
左から右の関係説明：
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Gameplay ：ゲームプレイ
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Repair Upgrade N-to-1：修理・アップグレード N対1
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“Breed”：繁殖
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Earn：獲得
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Case Opening：宝箱オープン
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Matr1x NFT Exchange ：Matr1x NFT取引所
1. 収益性資産（緑色ボックス）と装飾品（青色ボックス、リターンとして）の分離により、ROI駆動と消費駆動の需要が分離される。CS:GOは純粋な装飾品のTAMをすでに証明している。
2. 米ドル収入＋自然なユーザー需要が、アップグレード／N対1合成でのみ入手可能なハイエンド装飾品購入に使われることで、上位層からの需要が底辺の装飾品価格（ハイエンド装飾品の素材）を押し上げ、トークン（素材）および収益性資産の評価を押し上げる。
言い換えれば、Matr1xの経済的持続可能性の飛躍は、最終的に装飾品市場の臨界規模に依存する
したがって、Matr1xがWeb3を通じて再帰的ネットワーク効果を実現できた場合、その経済的持続可能性の飛躍は、装飾品市場が臨界規模に達することで最終的に実現される。
縦軸：キャラクターROI%
横軸：DAU／ゲームの人気度
Web3 再帰的成長フェーズ
（低コストネットワーク効果の実現に不可欠）
Matr1xの成長に伴い、人気の高まりと富の効果がFIRE＋キャラクターROIを積極的に押し上げる……
初期段階ではROI需要が「FIRE＋キャラクター」の安定したリターンを推進するが、不十分なDAUは装飾品NFTの初期価格を押し下げることもあり得る。
コンシューマーフェーズ
（経済システム維持に不可欠）
ゲームがネットワーク効果を獲得すれば、NFT需要と価格は爆発的に増加し、収益性資産は単なる手段となる。A=B+C
アバターの複合ROI
B: 宝箱／装飾品取得のROI
C: FIRE取得＋「繁殖」キャラクターのROI
臨界点：Matr1x経済が健全に成長したと仮定すれば、キャラクターは以下のように転換すべき
主にROI生産用資産（FIRE新キャラクター）
希少な装飾品を安価に取得し、社会的地位を高める手段
困難なスパイラルの要約＋Matr1xの選択肢
このスパイラルの突破は困難だが、Matr1xの設計理念と制作価値により、Web3においてこのジャンルの先駆けとなる可能性があると考えます。
色付きボックス左
落とし穴：制作品質が不十分で、誰も楽しくないために課金しない。
解決策：Web3でトップクラス、Web2でも十分に驚異的なゲーム。これによりROI以外のユーザーを最大化。このチームには適切な製品と土台がある。
色付きボックス右
落とし穴：TAMが小さすぎる、または現金CACによるユーザー獲得コストが高すぎる。
解決策：モバイルFPSのTAMは巨大であり、収益性資産としてのキャラクターを通じたWeb3再帰的成長は規模拡大が証明済み。
色付きボックス下
落とし穴：ほとんどのゲームジャンルはウイルス的拡散性が不足、または徐々に沈没する。
解決策：FPSはウイルス的ブレークアウト可能なジャンル。CSGOのスキン市場は検証済みの消費市場。あらゆる手段（Web3手数料、ソーシャルマーケティング、優れたデザインなど）を活用して消費を促進。
上：プレイヤー数が一定規模に達しなければ、装飾品NFTに大きな時価総額は生まれない。
左下：装飾品NFTの時価総額が大きくなければ、資産ROIは持続不可能。
右下：持続可能な資産ROIがなければ、十分なプレイヤーベースを維持できない。
Matr1xはこれまでのGTM実績が鼓舞的であり、堅調なNFTパフォーマンスに表れている
タイムライン通りの進捗、着実な注目集め、NFTへの継続的な称賛は、Matr1xチームのGTM能力の強さを示しており、この傾向は今後も続くと予想されます。
1H23
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2022年9月：事前登録開始
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デモ＋ゲームプレイ公開
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2023年1月 YATC：ジェネシスNFT配布
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2023年2月：Matr1x 2061 NFTミント
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2023年2月：第1回βテストで1.5～2千DAU＋700PCU達成
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ロードマップ＋継続的なコンテンツ公開
3Q23
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新公式サイト
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ステーキング開始
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ホワイトペーパー
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2023年8月：第2回βテストで1.5万DAU＋4千PCU達成
4Q23e
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新NFTリリース
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Matr1xFireリリース
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NFTマーケットプレイス
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オフラインGTM
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配信者／KOL起用
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FIRE配布
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ジェネシスキャラクターミント
1Q24e
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Matr1xFireバージョンアップ＋リソースパック
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PC版の可能性
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eスポーツイベント開催
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PUBGMブランド展開コンサルティング
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オフラインGTM
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配信者／KOL起用
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MAX上場＆トークン報酬の可能性
2Q24e+
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Matr1xFireバージョンアップ＋リソースパック
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PC版の可能性
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eスポーツイベント継続運営
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PUBGMプレイ要素をFIREに統合
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オフラインGTM
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