Thorchainと提携するChainflipは、CEXに代わる適格な選択肢となるだろうか？
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Thorchainと提携するChainflipは、CEXに代わる適格な選択肢となるだろうか？
トークンのリリースおよびメインネットの立ち上げ後、DEX製品の展開とサポートチェーンの継続的な拡大がChainflipの次のステップとなる。
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紹介
Chainflipは、BTC、EVMおよびレイヤー1ネットワークを含むあらゆるブロックチェーン間でシームレスに価値を移転できる、信頼不要な分散型プロトコルです。TechFlowの情報によると、2023年11月23日、Chainflipは自社トークン$FLIPの正式リリースを発表しました。
ChainflipのJIT（Just In Time）AMM設計は、スリッページを最小限に抑え、正確な価格提示を行うことでクロスチェーン課題を解決します。これにより、ユーザーはラップドトークンや従来のクロスチェーンブリッジ、あるいは中央集権取引所を利用することなく、チェーン間での資産交換が可能になります。
上記のChainflipの説明を聞いて、別の全チェーン対応の取引プラットフォーム——THORChainを思い出しませんか？
その通りです。ChainflipはTHORChainの直接的な競合ですが、同様に異種ブロックチェーンを集約するプラットフォームとして注目されています。しかし、設計面ではいくつかの違いがあります：
1）THORChainはCosmos SDKに基づいて構築されている一方、ChainflipはSubstrateを使用しています；
2）THORChainはマルチチェーン対応ウォレットを個別に必要としますが、Chainflipは不要です。ユーザーは鍵ファイルのバックアップや新しいブラウザウォレットのダウンロード、特別なソフトウェアのインストールをする必要がなく、インターネット接続とブラウザ、そして送金先アドレスさえあれば、信頼不要の形でチェーン間Swapが可能です；
3）THORChainの各プールはRUNEによる提供が必須ですが、Chainflipではその必要はありません。
しかし、どうやらTHORChainはChainflipをライバルではなく、むしろ同じ戦線に立つ「兄弟」として捉えているようです。2023年11月24日にTHORChainが投稿したツイートでは、「THORChain + Maya + Chainflip」が連携して現在の中央集権ゲートウェイに挑戦すると表明しています。
このような友好な姿勢はCrypto/Web3コミュニティにおいて珍しくありません。あるコミュニティメンバーの言葉を借りれば、「まるでレストランが1軒しかない通り。向かい側に新しい店ができれば、両方に人が来るようになる」ということです。
トークノミクス
DeFiプロジェクトにおいて、トークノミクスは極めて重要な役割を果たします。今年の市場パフォーマンスを見ると、THORChainのトークンRuneは特に優れた結果を示しています。THORChainがChainflipに対して友好的な姿勢を示しているとはいえ、投資家は自然と両者のトークンパフォーマンスを比較してしまうでしょう。
Runeは価値吸収の設計において極致に達しており、流動性の追加、ノード運営のステーキング、合成資産の生成など、ほぼすべての操作にRuneが必要です。Runeの取引量が増えれば増えるほど、手数料収益も増え、Runeに対する需要も高まります。これが多くの人々がRuneを「小さなLuna」と呼ぶ所以です。
それでは、Chainflipはどうでしょうか？
FLIPはChainflipのERC-20ネイティブトークンであり、初期供給量は9000万枚、年間インフレ率は8%です。インフレーション（新規発行）とディフレーション（バーン）のモデルを採用しており、プロトコルには固定または最終的なトークン供給量が存在せず、今後プロジェクトがトークンモデルを変更する可能性があります。
現時点で判明している初期分配計画は以下の通りです：
（1）2020年および2021年にService Nodeエアドロップ計画に参加したサービスノード運営者に、475万枚のFLIPをエアドロップ；
（2）690万枚のFLIPをトークンセール用に確保；
（3）貢献者に1300万枚のFLIPを分配；
（4）戦略的投資家に約3400万枚のFLIPを分配；
（5）Oxen財団に420万枚のFLIPを分配；
（6）4,968,503枚のFLIPを流動性資金として確保；
（7）2200万枚のFLIPを準備資金として確保。
Chainflipは各チェーン上でウォレットを展開することでチェーンを接続しています。CEXの中央集権データベースとは異なり、Chainflipでは「ステートチェーン（State Chain）」がその役割を担い、すべてのプロトコルイベントはステートチェーンによって記録、実行、またはトリガーされます。
各ウォレットの安全性を保証するため、サポートされる各ブロックチェーンには、バリデータが管理する保険庫（vault）が設けられています。このバリデータネットワークがChainflipの基盤インフラを形成しており、Chainflipリリース時のバリデータ数は150を予定しています。
このシステムにおいて、バリデータの誠実さは極めて重要です。バリデータは大量の$FLIPトークンを担保としてロックしなければならず、保持する鍵を使ってプロトコル資金を移動することはできません。悪意のある行動や職務怠慢が発覚した場合、ステークされたトークンは没収のリスクにさらされます。
バリデータへの適切なインセンティブ付与とペナルティの設計はこのシステムの難題であり、Chainflipは長期的な安定稼働を確実にするため、まもなくペナルティルールの大規模なアップデートを実施すると表明しています。
バリデータに支払われる報酬の額は、ステークした金額に依存せず、実際の収益はオークション市場の競争によって決まります。取引検証の権利を得て報酬を獲得するために、バリデータは常に自身の$FLIPトークンを用いて入札を続ける必要があります。
Chainflipシステムを通じて行われるすべての取引には、ユーザーに対してわずかな手数料（USDCで支払われる）が課され、この手数料は内蔵のUSD/FLIPプールで$FLIPトークンを購入するために使用されます。購入された$FLIPは自動的にバーンされ、供給から削除されます。
ステートチェーンで発生するGas代も自動的にバーンされます。ステートチェーンとのインタラクション（流動性提供者の更新、預入チャネルのリクエスト、バリデータの外部手数料など）にはすべて費用がかかり、これらも燃焼の対象となります。
将来の目標
トークンのリリースとメインネットの立ち上げ後、DEX製品の展開および対応チェーンの拡大がChainflipの次のステップとなります。Chainflipのビジョンにあるように、「我々の使命は中央集権取引所に取って代わること」であり、現在まさにCEXにとっての真の挑戦者へと一歩一歩進化しています。
未来はマルチチェーンの時代です。各チェーン上のエコシステムは多様に花開くでしょう。異なるエコプロジェクトに参加したいユーザーにとっては、これまでCEXが果たせなかった役割を担う、期待に応える分散型取引所の存在が、かつてないほど求められています。
ChainflipがCEXの終焉に影響を与えることができるのか——その行方は、これから明らかになっていくことでしょう。
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